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　　央行總裁楊金龍日前提前民眾黃金並非良好長期投標的，但法人卻認為，低利率、弱美元以及高波動將支撐金價向前行。楊金龍為黃金示警的原因，是根據央行內部所做研究，央行報告呈現自1989年至今年8月，黃金的投資報酬率較美國公債、美國公司債和美股S＆P低，且波動率又大，收益率波動度15％。

　　但法人表示，影響黃金中長期趨勢最重要的因素是實質利率，即名目利率扣除通膨率，美國聯準會（Fed）現行寬鬆貨幣政策可望使利率維持低檔，同時允許短期通膨超越2％目標，亦即未來通膨率上升的速度可望高於利率，使實質利率仍有相當時間持續走低。

　　野村投信則表示，弱美元以及高波動等是其持續看好黃金後市的三大原因。由於黃金為無息資產，低利率環境自然增添其投資吸引力，另外，美元弱勢趨勢確立成形，未來美元持續探底將有利於商品多頭行情，由於黃金與美元的高度負相關性，黃金將受惠於美元弱勢格局。而美國總統大選將進入短兵相接的白熱階段，選情的不確定因素，將有助於避險買盤的推升。

　　高盛日前已上調三個月目標價到2,300美元，美銀美林重申18個月目標價3千美元。

　　富蘭克林證券投顧表示，聯準會維持鴿派路線，預期2023年前不會升息，進一步確立了長期低利率環境的架構，儘管因未擴大購債計畫淡化市場對寬鬆政策的期待，但獲利了結的賣壓消化後，基本面依舊支持向上格局，全球央行似乎同步在近期放緩寬鬆步調，但放緩並非轉向，反而更顯通膨看升的態度漸成共識，有利金價建構新的基準價位，中長線有利金價表現上行。

　　元大投信黃金研究團隊表示，綜觀目前金融市況，只要實質利率未轉向，金價仍具支撐力道，不過，短線波動較大，建議除了可於金價回落時，利用買黑不買紅方式分批進場外，建議可善用黃金相關ETF進行操作，惟須留意自身投資屬性及嚴設停利停損。<摘錄工商>