未上市  

由於法人擁有較專業的研究團隊，對於行情資訊的掌握與研判通

常較一般散戶來得即時、準確，且法人的交易量大、比重高，對

於盤勢必然有相當程度的影響。因此三大法人的期貨交易資訊對

於解讀法人動向、研判市場走勢，具有一定的參考價值。

每日公布資訊

台灣期貨交易所從去年4月7日每日固定公布台灣期貨市場三大法

人交易資訊及持倉報告，並將多空雙方資訊拆解揭露，以增加市

場資訊透明度。

三大法人期貨交易資訊內容包含期貨交易量及未沖銷部位，依數

量與契約金額二種資料作進一步區分，包含期貨、選擇權契約分

計、個別契約分計及選擇權買權、賣權分計等。

若分別以三大法人期貨進出部位來看，其中外資未平倉量淨部位

較具正向的參考性，而投信操作期貨則大都以避險空單為主，反

觀自營商因期現貨操作策略多，所以無明顯固定方向。

留意外資操作

三大法人部位中，以參考性最高的外資來看，當外資期貨未平倉

淨部位呈現多單，則以外資偏多來解讀，同時若外資在現貨市場

上呈現買超，則未來行情傾向走高且短多的機率相對大，因此建

議偏多視之。

若外資期貨未平倉淨部位呈現空單，也有可能是外資買現貨（一

籃子交易），同時賣期貨，例如一手在現貨市場購買強勢股，另

一邊作空期貨，因此若光以外資期貨布局的多空部分來判定未來

行情走勢，則行情看法將會有所偏差。同樣地，投資人也須留意

，外資在選擇權市場上的操作，以利整體考量。

<摘錄經濟>