未上市  

定期定額已是國人熟悉的基金投資方式，投資人口有五、六十萬

，但不少人抱持短線操作觀念，面臨股市大幅震盪，受不了股災

「三溫暖」行情，容易進退失據，能不能克服人性弱點，就成了

投資人最後是贏家抑或輸家的關鍵。

２００８年台股昨（２）日開紅盤，終場大跌１８３點，

８，５００、８，４００點關卡接連失守，以８，３２３點收盤

。面對上下震盪劇烈的股市，要不要停止扣款甚至辦理贖回，近

期困擾著基金投資人，也讓基金操作不時受到干擾。

定期定額標榜「平均成本、分散風險」的投資原則，但投資人未

必領情，投信業者坦承，這種穩健理財方式，當市場行情一片樂

觀時，對投資人的吸引力，不若股票等高報酬率商品；當市場行

情不好時，投資人更避而遠之。

新光投信副總李文宗表示，定時定額要獲利，道理不難懂，但卻

是違反人性的一種投資方式，投資人若能克服人性弱點，利用定

時定額累積財富並不難。　

很多人擔心市場波動太大，或害怕基金表現太過積極，淨值漲跌

難以預料，但通常在這種市況下，贏家投資人反而有機會累積更

多獲利。

此外，投資賠了錢就停止扣款，持續力不夠，也是不少投資人常

犯的毛病。當定時定額投資的基金績效變差或出現虧損時，就停

止每月扣款，自行中斷投資，甚至全部贖回的也大有人在。

定時定額贏家通常會採取「停利不停損」策略，只要績效虧損就

持續扣款，出現獲利再贖回一些，建議有１０％以上獲利，就可

考慮贖回一些，剩餘部分則繼續投資下去。雖然持續扣款也是一

種策略，卻也可能失去適時停利出場、落袋為安的機會。

國泰投信建議較積極的投資人，趁著低點時反而可考慮增加扣款

次數，例如由原本每個月扣款一次，增至二到三次，讓平均成本

相對更低，等待股市回歸正軌，未來收益也更大。

如果每月扣款二、三次會讓經濟負擔較重，但又想要趁市場打底

時攤平成本，也可降低每次扣款金額、增加扣款次數。例如原本

每月扣款１萬５，０００元，改採每月扣款三次、每次扣

５，０００元，以不增加投資金額，增加扣款次數方式，如此更

有機會買在相對低點，可將平均成本的效益發揮到最大。

<摘錄經濟B2版>