未上市  

國際金價6月波動趨大，月初一度上抵每盎司989.9美元高價，但

隨美元反彈，投資人獲利了結賣壓出籠，金價一度挫低到930美元

之下，日前因美元趨弱，金價短線撐在930美元之上。

現貨金價的波動，對於黃金期貨來說，正是投資的好時機。

黃金一旦上漲，漲勢總是凌厲，但一旦下挫，幅度也不小，在瞬

息萬變的黃金市場，只有黃金期貨與選擇權，才能在金價後市看

多、看空時皆可操作。

例如，儘管現貨金價近期下挫約6%，國際機構亦下修下半年金價

目標價，但仍預期金價可達每盎司1,000美元大關，倘若投資人仍

看好金價後市，可以伺機買進黃金期貨。

但若是投資人認為短線偏空，金價仍可能會跌破支撐價位，則可

以賣出黃金期貨。

同理，也可適用在黃金選擇權的操作上，而因為選擇權兼有買權

與賣權，投資人可選擇站在買方或賣方，交易策略更多元化。

觀察其他黃金投資工具，如黃金存摺、條塊、黃金基金等，因黃

金存摺及條塊等同於持有現貨，如果金價波動大，價格下挫就易

面臨虧損，須等待金價上揚才能解套，黃金基金績效表現也跟金

價亦步亦趨。

黃金期貨與選擇權因多空皆可操作，在金價波動大時，在操作特

性上更顯得不同。

期交所去年1月上市的新台幣黃金期貨，與國際金價以盎司計算不

同，除新台幣計價外，契約規模也是採取國人所熟悉的台兩單位

，為10台兩，更貼近國人平日交易習性，像是民眾到銀樓買金飾

，銀樓掛出的牌價就是台錢的牌價一樣。

至於報價單位則是1台錢，民眾上期交所網站觀看新台幣黃金期貨

的報價就可看到，以上周五為例，收盤價就是每台錢3,706元。

正如近年來原油價格備受關注，原油期貨價格每每成為油價走勢

重要參考指標一樣，國際黃金期貨價格也是黃金現貨走勢的重要

參口，如交易量最大的NYMEX黃金期貨，就是黃金市場動見觀瞻

的指標。

就成本而言，黃金期貨是保證金交易，因為不需要像美黃金存摺

或條塊一樣，要付出全額的錢。

站在純投資而非實際持有現貨的投資觀點來論，投資黃金期貨的

交易成本是最低的。

依照期交所公告的保證金，現在交易一口台幣黃金期貨，原始保

證金是2.1萬元，也就是說，當你交給期貨商2.1萬元，就等同於交

易100台錢、約37多萬元（以目前台幣黃金期貨價格計）價值的黃

金。

<摘錄經濟>