未上市  

十四日掛牌興櫃的先進開發（3437），十三日召開董事會，承認去年

財報，每股稅後盈餘達八．三元，因獲利表現突出，董事會通過擬配

發三元股票股利及一元現金股息，全案將送由六月三十日股東常會討

論。受到高獲利及高股利等利多帶動，先進目前在未上市盤成為搶手

貨，追價買盤力道強勁，掛牌興櫃後表現受矚目。

經會計師簽證財報，先進開發去年營收達到二○．○八億元，與前一

年相較，成長了一三八．七五％，稅後盈餘二．七五億元較前一年大

幅成長了二三八．一六％，按去年底股本計算，每股稅後盈餘八．三

元。原本外界預期先進今年可能配發五元的股票股利，但為避免股本

過度膨脹，再加上今年公司營運成長仍有營運資金上的需求，經討論

，董事會通過擬配發三元股票股利及一元現金股息。

先進開發主要從事發光二極體封裝製造，公司在九十一年轉虧為盈後

，當年度也曾創下每股稅後盈餘七．九八元的紀錄，但九十二年受整

體景氣影響，每股時後盈餘降為三．七元左右，去年股稅後盈餘八．

三元，則創下獲利新高紀錄。

目前先進開發股本不到四億元，規模不算大，但令市場好奇的是該公

司的獲利能力，卻遠超乎同業，去年底公司辦理現金增資時，包括開

發工銀等有意認股的法人，對先進開發的高毛利也感到好奇，投資前

特別就此一部分做深入調查與研究，甚至還派員到韓國了解先進開發

產品銷往韓國的實際情況。

據了解，先進開發維持高毛利的主要原因，除了與韓國三星及ＬＧ兩

大客戶的銷售銷式，是採合約價的合作方式，價格平穩外，現今國內

同業在ＬＥＤ白光專授權部分，通常是透過日亞化或是歐斯朗的授權

，而先進開發合作對象並非這兩大廠，其權利金支付也較同業為低；

另外，先進開發的藍光產品，主要應用範圍也是鎖定在手機背光板、

戶外看板等高功率等產品，產品銷售價格較高。

雖然與同業相較，先進開發股本小，但營業額卻不小，以去年未增資

前不到三．三億元的股本，卻能創下超過二十億元的營業額，營業收

入與資本額相較的比值，超過六倍，同時間如宏齊、東貝股本幾乎是

先進開發的四倍，但去年營業額都差不多，這不僅顯示出先進開發的

業務能力，更使得該公司去年能繳出每股賺八．三元的佳績。

此次先進開發登錄興櫃，總計有四家推薦券商，分別為倍利國際、建

華、和通及一銀證，券商認購價錢為每股三十五元，其中除了倍利認

購了三百張外，其他三家券商總共僅認了一百張，上興櫃後券商所能

掌握流通的籌碼相當有限，再加上也有其他券商有意加入推薦券商的

行列，因此，先進開發在未上市股票相當搶手，不僅有特定投資人加

碼，據了解包括創投、券商外圍人士在內，也透過盤商蒐購股票，預

料先進開發掛牌興櫃交易後，將成為各方追逐的熱門股。

<摘錄財訊11版>