未上市  

ＤＲＡＭ廠過寒冬，往來銀行資金調度跟著拉警報，在國內

ＤＲＡＭ廠去年第４季共創下３５０億元虧損後，各聯貸銀行開

始緊盯ＤＲＡＭ廠財務狀況，以防ＤＲＡＭ廠財務出狀況提高債

權風險；同時已有大型行庫開始緊縮ＤＲＡＭ廠授信，市場傳出

即將開始籌備的華邦電（２３４４）聯貸，已經有公營行庫婉拒

參與。　

華邦副總溫萬壽表示，目前公司還沒有向銀行提出正式聯貸計劃

，不過有非正式的接觸探詢銀行意見，由於正值ＤＲＡＭ產業景

氣谷底，銀行業對授信較謹慎是可以理解的，在短時間內華邦對

擴充較為保守。而台北富邦銀行證實，已對華邦電籌組聯貸一案

展開市場調查，調查各銀行參貸意願，但頻遭大型行庫「婉拒」

。　

行庫主管說，去年已對ＤＲＡＭ產業前景轉趨保守，主因需求沒

有提振，電子業若沒終端需求，任何提升技術或品質，對該廠獲

利前景助益恐有限，加上過去２年，各大行庫大舉承作龍頭電子

廠如力晶（５３４６）、瑞晶和茂德（５３８７）等，額度多已

額滿，基於授信不能過度集中單一產業，對相關產業聯貸案，就

會縮手。　

去年力晶、瑞晶、華亞科（３４７４）、南亞科（２４０８）等

ＤＲＡＭ大廠向國內銀行業聯貸金額超過１０００億元，但是

ＤＲＡＭ大廠單季虧損共計３５０億元，單是力晶單季虧損就高

達１４１億元，茂德雖然僅虧損４９億元，不過現金部位只剩

８０億元，銀行團看到都嚇一跳。

業界傳出，有不少銀行頻頻與ＤＲＡＭ廠接觸，希望公司能對未

來整體營運及財務的規劃做更具體、清楚的說明，以化解銀行團

的疑慮，雖然不會發生抽銀根事情，但已經開始對ＤＲＡＭ廠的

營運及財務保持密切關注。

在主要ＤＲＡＭ廠中，力晶雖然出現天文數字的虧損，不過該公

司一直保持高水位的現金，去年底手上現金有２４９億元、銀行

未動用貸款有２２９億元、及今年折舊３６９億元，共有８４７

億元，足夠度過今年寒冬。　

而南亞科去年底現金水位有８０多億元，去年底剛完成２２０億

元聯貸，共有３００億元；至於外界最擔心的茂德，去年底現金

約８０億元，今年靠設備折舊，加上公司祭出延長歲修、降低空

白晶圓庫存的方式因應，希望度過上半年谷底。

ＤＲＡＭ前２年擴充太快，去年下半年起出現嚴重產能過剩問題

，而ＤＲＡＭ廠要熬過這個寒冬，最起碼也得等到下半年，一個

不小心恐會有ＤＲＡＭ廠「掛掉」。銀行業開始認為，過去２、

３年對ＤＲＡＭ廠太慷慨了，甚至出現銀行搶著借錢的情況，經

常出現超額貸款３、４成，也成為本波產業大空頭的幫兇。

２月下旬ＤＲＡＭ合約價出爐，根據ＤＲＡＭｅＸｃｈａｎｇｅ

報價，絕大部分報價都是持平，僅有５１２ＭＢ模組微幅上漲

２．７％，主要是近期ＤＲＡＭ廠轉換產品線，５１２ＭＢ大量

轉到１ＧＢ，供應量減少使的價格走揚，

ＤＲＡＭｅＸｃｈａｎｇｅ預期３月ＤＲＡＭ還是小幅上揚，每

條１ＧＢ模組約上漲１美元。　

<摘錄蘋果B1版>