未上市  

　　台股20日不敵多殺多及凶悍的追空力道，盤中一度急殺633餘點，眼看即將殺至季線，下方買盤力道強勁，終場收斂至跌416點，令市場吃驚的是台股自營商權證避險大賣75億元，創紀錄。加上自行賣超28.97億元，合計自營商單日大減103.9億元，為史上第二大賣超量，法人認為，散戶風暴後，台股加速趕底。

　　德信證券自營部副總吳文彬表示，台股周線已連九紅，代表多頭市場漲太久，市場失去了戒心，但本周匯集重大利空，包括華為禁令擴大，受惠股聯發科等跌勢尚未止住，再加上大陸放話「首戰即終戰」恐嚇性字眼，使得20日台股上演多殺多局面，由於今年3月崩盤式的殺盤至8,523點還歷歷在目，沒有人敢承擔未知的風險，遂一窩風大舉砍出持股。

　　吳文彬說，20日不論是外資、投信及散戶融資，還包括一路買進多方認購權證的投資人也一併加入多殺多的行例，拋售認購權證持股，讓台股20日的自營商權證避險市場創下賣超75億元記錄，史上罕見，加上自行賣超28.97億元，合計自營商單日大減103.9億元，為史上第二大賣超量，史上最大賣超量為2004年3月23日111.76億元。

　　然吳文彬認為，權證多數以散戶為主，20日恐慌性殺盤後有加速趕底意味，同時依據歷史經驗，權證恐慌性殺盤後，將有一波反彈，例如2004年3月23日自營商單日賣超111.76億元後，台股之後有一成左右的反彈。

　　國內權證發行商表示，20日自營商權證避險大減75億元，主要來自兩波的力道累積而來，第一波是10點45分前台股崩跌600多點時，投資人一股腦拋售認購及自營商基於價格滑落的自主賣出持股避險。第二波則過了12點之後，台股下方力道買盤強勁，吸引新一波的權證買盤。

　　第一金投顧董事長陳奕光認為，權證商品八成以上為散戶持有，長期以來具有助漲助跌效果，再加上自營商因擔憂觸及15％停損機制而提前砍股票及散戶融資自斷，讓台股20日恐慌性情緒蔓延，不過陳奕光說，趕底後短線將有強勁反彈行情可期。<摘錄工商>