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近期投資市場具有高殖利率、低價格波動性的特別股受到市場關注。元大投信著眼此趨勢，精選標普美國高收益特別股指數，聚焦高收益評級、市值與成交量達到一定標準的特別股為其成分股，將於今（15）起至19日強力募集「元大標普美國高息特別股ETF基金」，提供投資人分散風險又享有息收的新選擇，吸引愛息族。

元大標普美國高息特別股ETF基金研究團隊表示，特別股與普通股股票均具有交易便利性，但波動幅度低於普通股，除此，特別股對公司資產及盈餘分配的權力優先於普通股，股東請求清償的權利次於債權人，並不具有投票權，其升值潛力往往也比普通股低，另因預先約定股息率，投資者可高度掌握現金流。

不過，特別股發行條件各有差異，如是否累積配息、被發行人可於特定日期後收回或可否轉換成普通股等，對於想獲得特別股股息，但沒有時間研究各特別股的投資人，透過ETF投資一籃子標的相對簡單，又能分散風險，值得列為優先選擇。

國內ETF市占第一的元大投信向來秉持專業精神，此次精選標普美國高收益特別股指數，該指數有以下優點：

1、高殖利率而且流動性無虞：指數公司根據特殊因子，篩選於美國交易所掛牌、符合高收益評級、市值大於1億美元、過去六個月平均交易量高於250,000股、未來12 個月內沒有強制性轉換，或預定到期者為指數成分股，長期累計的歷史報酬彰顯出良好複利效果。

2、績效來自於息收，歷年價格波動平穩：根據回測，2010年1月1日至2019年初，標普高收益特別股股價指數含息的總報酬率逐年成長，而標普高收益特別股股價指數走勢相對平穩，顯示息收為主要報酬來源。

3、與其他資產的相關性低：高收益特別股指數與其他金融資產的相關性低，適合納入個人投資組合，有加強分散風險之效。

據統計，2010年起到2018年底，比較標普美國高收益特別股指數、美國標普500指數、MSCI世界指數、MSCI新興市場指數、MSCI亞太指數（不含日本）、彭博巴克萊全球綜合公司債指數、彭博巴克萊全球高收益債券指數、美國10年期公債，及彭博商品指數表現，相關係數最高是高收益債，但相關性也僅0.51。

綜合而言，標普高收益特別股指數與其他商品的相關性低，更具高息特色，提供投資人多元息收來源、更能分散風險的工具，為投資新亮點。

<摘錄經濟>