未上市  

　　台灣ETF市場經歷高成長，來到思索轉型的十字路口，經濟日報主辦、元大投信協辦「打造友善普惠金融 創新基金解決方案」論壇，集結業界與投資界共議下世代ETF發展，將走向創新商品及更普及的指數化投資，以提高台灣市場競爭力。

　　本論壇邀請元大投信董事長劉宗聖與總經理黃昭棠、華南銀行經理王貞德、台中銀證券董事長葉秀惠及理財達人怪老子，分別從國際經驗、智能投資、ETF連結基金、券商投資策略及債券ETF經驗談等多角度，共同探討台灣ETF市場發展。

　　劉宗聖表示，台灣ETF近年成長快速，共同基金經過1983年至2003年的20年主動式操作黃金期，訴求傳統選好股票、做好投資組合來擊敗市場，2000年初至今，由被動式投資崛起並躍居新主流，各地ETF規模普遍有高成長。

　　同樣以20年為期，劉宗聖預期，台灣ETF市場還有機會跟進國際維持三到五年榮景，然值此之際，如債券ETF的成長來自特定投資人，受到高度關注。因此更重要是跟進全球資產管理業轉型，從產品設計、風險管理及投資策略等，全面由「1.0」進階到「2.0」。

　　他說明，所謂「1.0」與「2.0」有七大轉變要點，包括一、「1.0」區隔主、被動投資且兩者相互競爭，「2.0」整合雙方思維；二、「1.0」講求標準化並由市場驅動產品發行，「2.0」追求客製化需求推動產品；三、「1.0」管理產品以人為主，但「2.0」將由機器或AI協助人力進行人機協作。

　　四、「1.0」講求高、但不一定穩定的績效，「2.0」轉向穩定優先、高報酬居次的邏輯；五、「1.0」強調資本利得，但不重視結果是否為資本利損，「2.0」因人口結構變遷，將轉向講究配息。

　　六、「1.0」基金公司與投資人關係，以人才服務的管理費為主，「2.0」則重視顧問費、績效費；七、「1.0」投資組合偏向靜態調整，「2.0」奠基在客戶需求及人機協作，因此將走向更多動態調整。

　　劉宗聖表示，資產管理業2.0的精神，為客戶導向、服務導向且高差異化的模式；反映在元大投信長期以來致力於研發、創新、教育等，如元大投信至今領先台灣業界建立整合AI的「ETF AI智能投資平台」，內部組織整合主被動投資團隊為「One Team」，更積極推陳出新打造解決市場需求的新產品。

　　今年，元大投信產品創新將推出「ETF連結基金」，劉宗聖說，這類基金突破過往ETF主要於股市買賣的行為，可透過連結ETF的基金上架到銀行，推動傳統的基金、銀行及財富管理族便利投資ETF；若基金連結標的為債券ETF，更有助推動投資人分散。

　　此外，元大投信也將致力於券商創新合作，如與台中銀證券推出股債ETF可每月扣款的定期定額服務，有別於多數券商定期定額為一次扣款一檔ETF，其可達到一次扣多檔或多次扣多檔ETF，滿足更加分散與良好控管風險的投資需求。<摘錄經濟>