台灣證交所全面推動逐筆交易制度,並在2017年「證券經紀商及自營商高階主管業務宣導會」進行宣導,希望全面爭取證券商支持推動逐筆交易。
證交所並針對逐筆交易制度,整理了關鍵四個問題,為各界釋疑。
問題1:台股散戶比重高,適合逐筆交易嗎?
證交所答:台股2016年自然人比重達52%,但國外股市類似結構下,包括上海87%散戶、韓國約50%、泰國50%等散戶比重高的股市,依然採取逐筆交易制度。而台灣期貨市場約52%,亦採逐筆交易,可見台股有推行逐筆交易的空間。
問題2:逐筆交易後,散戶有辦法看盤嗎?
證交所答:將有「即時交易資訊」&「5秒行情快照」供投資人選擇,但速度快不代表跳動劇烈。根據2011年挑選180檔模擬逐筆,最佳1檔買賣價約9成以上介於前一次揭示價間,無礙散戶現行的交易習慣。
問題3:高頻交易是否會進入市場,對市場有何衝擊?
證交所答:根據世界交易所聯合會(WFE)統計高頻交易比重較高的國家,分別是美國、德國、英國、日本、香港、澳洲股市,發現高頻交易對流動性、效率性、波動性均有正向效果,且高頻造市功能強,反向單多可穩定市場,非高速剝削散戶負面印象。
問題4:逐筆交易後,會發生美國閃崩事件嗎?
證交所答:根據美國證券交易委員會(SEC)調查閃崩原因,與美國市場結構有關;美國同檔股票可於多個平台同時交易,但規則不一,才會導致閃崩。
台股市場結構與美股不同,並設有瞬間價格穩定措施,與美股情形並不相同。<摘錄經濟>