未上市  

　　針對淨值已呈現負值多年的問題壽險公司，主管機關為避免拖延造成公司財務持續惡化，引發流動性問題及系統性的市場道德風險，昨天宣布接管國寶人壽與幸福人壽，並強調兩家公司共計52.92萬名保戶的權益與員工權益不受影響。

　　檢視這兩家公司網頁所揭露的公開財務資訊，並比較歷年業主權益的變化可知，主管機關過去冀望壽險公司可以自行改善，同時節省下政治成本的監理寬容思維，顯然沒有達到預期應有的成效，卻可能因此衍生出鉅額的財務缺口。 事實上，立即糾正措施與退場機制的實施攸關台灣保險業的健全發展，國華人壽退場即為最佳之負面教材。安定基金賠付金額達883.68億元，顯著高於2007年金融重建基金賠付的中興銀行、中華銀行與寶華銀行（分別為585億元、475億元與445億元）。

　　政府繼國華人壽後接管國寶人壽與幸福人壽，依法行政執行公權力時，社會大眾應該給予主管機關掌聲，並成為政府捍衛消費者權益時的後盾。當商業保險補強社會安全網功能的同時，主管機關必須如電影「亞果出任務」的東尼曼德茲一般，引領台灣壽險業走出利差損陰霾、展現市場紀律與善盡社會責任的決心。

　　而特許金融事業因財務不佳，依法遭受主管機關接管處分，政府雖有責任考慮原始股東的權益，若因此認為執行公權力不恰當，勢必受到社會輿論公評。在歹戲拖棚的國華人壽接管案例中，台灣社會展現出公平正義的輿論力量，主管機關權衡社會公眾與原始股東利益，就曾展現明確的政府公權力引導金融保險市場的永續發展。

　　檢討壽險公司經營失敗原因，依據國外經驗與以往接管實務，除風險管理欠佳，法令遵循偏差與總體經濟下挫等因素外，政府採行監理寬容措施，延誤立即糾正措施時機，亦導致保險安定基金承受巨額損失。

　　根據現行「保險業資本適足性管理辦法」規定，保險公司於網頁上以級距方式揭露資本適足率（RBC），依現行規定公司RBC至少須在200%以上，不足者將面臨相關處分。凡RBC介於200%至150%之間，得命令停售保險商品或限制新保險商品開辦，緊縮該公司負責人酬勞及紅利等；跌至150%以下，解除該公司董監事職務；至於已為零或負數，不排除直接接管。

　　目前市場上仍存在不符合RBC最低要求的保險公司，為避免日後成為問題公司，同時減輕整體產業及政府的賠付責任，在該公司完成增資前，應於銷售保單時揭露公司資本適足率未達法定標準，及政府對公司發生不能清償時，未提供全額保證的事實。就適時輔導與退場機制而言，保險業風險資本額制度應逐步採行美國相關規範，導入立即糾正的監理思維 。

　　主管機關曾宣示台灣金融管理政策將秉持「大開大闔」原則，保險產業殷切期待監理機關呈現效能監理思維與營造有利市場環境。依其字面上的意涵，即將產業的潛在社會價值發揮至極限，同時呈現出最佳的經營成果，代表「大開」的積極態度。而審慎地落實公司治理與強化風險管理，造福消費大眾並成為社會發展的安定力量，屬於「大闔」的戒慎恐懼。在金融監理的管制與輔導下，未來台灣的保險市場發展，可展現公司自治下的良性運作，在兼顧消費者保護原則下，發展出具特色的區域保險市場。（作者是政治大學風險管理與保險學系特聘教授）<擷錄經濟>