未上市  

台股昨（12）日重挫但量能並未失控，但因周成交量已衝破兆元

，且融資餘額暴增，已透露出短線過熱的可能性。法人預估，近

期指數將進入震盪換手的觀察期。

台股上周成交量擴增至1.07兆元，民國86年以來，台股周成交量

破兆元共有27次，但在7,000點以下出現的次數很少，僅有93年3

月及上周，價量背離隱含短線有過熱的可能性。

保德信台商全方位基金經理人蘇泰弘認為，近期融資餘額大增，

市場籌碼稍顯凌亂；不過，MSCI權重將進行調整，市場普遍預期

此次將調升台股權重，並可能帶來2,000億元左右的資金，然而在

指數修正風險升高下，短期仍建議投資人暫採觀望態度，不宜大

幅加碼股市。

在類股方面，蘇泰弘認為，科技業第二季營收雖然多數維持季成

長，但短單題材預估逐漸在第二季消化完畢，因此須留意後續面

臨第三季傳統旺季不旺的可能性。

惟上游相關產業如具有高技術的半導體上游廠商、TFT、LED族群

等次產業，因具有毛利較高、進入障礙較高等優勢，預估將是電

子業中表現相對突出的族群。

傳統產業受惠於兩岸題材發酵，相關如觀光、金融、鋼鐵等類股

。預估股價後續都仍有輪動機會；若以股價淨值比（PBR）來看

，電子約1.6倍，傳產約1.39倍，也顯示傳產類股目前相對較具投

資價值

元大投信副總林冠和認為，由於台股短線漲多，出現獲利了結賣

壓，加上受到電子五哥4月營收不如預期，才使台股昨日重挫。

不過，由於成交量能並未出現失控現象，對台股未來走勢仍為正

向訊息。

林冠和表示，近期融資增加速度過快，造成上檔出現套牢壓力，

台股短期恐陷入整理，但中長期偏多格局並未改變，對於尚未買

進台股正在等待時機的投資人，在股市大跌時不失為一個好買點

。操作策略上，宜秉持著「大跌大買，小跌小買」的原則。

<摘錄經濟>