未上市  

新光投信總經理黃植原表示，台股現在不是能漲多少的問題，而

是上半年要先形成底部較重要，今年台股基調走築底、不破底，

就OK了。

不過，台股下檔空間相對已有限，除了鼓勵原本已有定期定額投

資基金的人繼續扣繳；先前沒有投資的人，此刻也是不錯的介入

時點。

黃植原認為，政府調降遺贈稅政策，對台股資金面會有幫助，若

景氣如預期在第二、三季落底，市場會慢慢找機會。他表示，台

股跌破4,000點時，有近一半、600多檔上市櫃股票跌破面額10元

，此一情況較以往都來得嚴重。

他分析，台股時空變數仍多，投資人仍以「一季一季地看」為宜

，近期雖有急單現象，造成短期需求增加，但這是供給面控制太

緊所致，實質需求力道恐怕還不是很強。

黃植原說，大盤短期仍有機會走一波反彈行情，但上半年高點恐

不宜有特別期待，下半年較有機會。他認為，今年台股操作不是

以選股為要，而是看「系統性風險」，因為去年金融風暴衝擊股

市往下走，連價值型投資也難逃走跌命運。

「今年賺指數報酬率就好了，」黃植原說，在情勢不明之際，投

資人不要指望會有特別強勢的族群或個股，若要賺指數報酬，則

可從權值股去篩選會好一點，以流動性、大型權值股為宜。

受到金融海嘯衝擊影響，國內基金市場規模近期雖然也縮減，但

黃植原觀察認為，基金投資人已不像以往那麼短線，把基金當成

股票來短線操作，有較為理性、也較有基金投資概念。

雖然大家都愛問「低點在哪裡」，但黃植原說，「從來預測對的

沒幾人，即使猜對，也沒幾次，」因此他認為，不如在相對低價

區，以定期定額方式去投資，設定大約兩年的期間進行低檔布局

，一旦景氣回升，馬上就有獲利機會。

<摘錄經濟>