未上市  

鉅亨網記者張宜芬／台北• 7月31日 07/31 15:37

退撫基金 150億元委託 9家投信業者代操，被市場

視為資金活水來源，但是由於操作代操與基金的策略有

很大的差異，據了解，目前 9家受託代操的投信，僅怡

富投信佈局最快約 7成，其餘平均進場只有 1成左右，

粗估退撫基金目前進場應不到30億元。台股上週於4000

點前止跌反彈，使佈局最快的怡富拔得頭籌，不過，眼

看台股將陷入整理，後續鹿死誰手還很難說。

台股連續破底以來，面臨資金持續失血的窘境，也

因此退撫基金 150億元將委託投信代操進場，被市場視

為護盤一大利多，同時對其資金投入股市的效果抱以相

當的期待。

不過，據受託投信基金經理人私下表示，代操退撫

基金與政府四大基金是兩碼子事，代操的責任是幫客戶

尋求絕對的報酬率，所以不會像操作基金一般有最低持

股下限、愈跌愈買等策略。以此來看，代操基金較傾向

於台股觸底反彈之際進場。當台股反彈上揚之際，才會

迫使空手的投信有加碼的壓力。

以 9家投信的操作策略來看，進場佈局速度較快的

為怡富投信，除了第 1天就買進 14%以外，接下來佈局

亦相當積極，上週傳出佈局已達 7成。至於其它投信，

在台股4000點關卡市場人人喊破之際，進場速度相當慢

，即使後來台股看破不破，反彈至4300點，據了解，加

碼亦不多，頂多 1成左右。以此粗估， 9家投信受託代

操退撫基金，進場的額度應不到30億元。

台股上週跌深反彈，市場一夕改觀，由跌破4000點

的恐懼轉為有被軋空手的風險，佈局最快的怡富投信因

為持股比率較高暫時拔得頭籌。不過，台股反彈的軋空

行情不如市場預期，接下來 9家投信績效如何，還有待

市場考驗。