一,富爸爸:樺漢商譽佳,私募引進Google進軍元宇宙市場,對子公司具加分作用(個人的動因),
二,股本小,內部人持股高,技術具競爭優勢,投資人可參閱年報,並以己見己觀為買賣依據,
三,轉機:110年3Q的eps=2.47元,第4季營收較3Q成長6.9元(個人的誘因),
動能B:
111年3月1日代子公司日榮五金製品(深圳) (持股100%),公告取得不動產之使用權資產3,863坪,
日榮五金製品(深圳)持股為100%,非40.3%,
1、沅聖的交易是否接近近年來的低點?
當下興櫃交易價格位於5年價格區間的相對低點,
106.6.28日上興櫃,EPS=5.28元也是5年低點,
2、2〜3年是否有任何資源轉換催化劑:
必要條件:催化劑上市櫃〜估2-3年,
充分條件:
A、財報亮眼,
B、避免單一客戶太過集中問題〜估已解決太過集中問題,單一大客戶為亞馬遜併購,
3、111年、112年的盈利前景:
擴大「生產性資產」再投資,個人估111年轉機,依據:
動能A:110.8.19代子公司沅聖 (深圳)(持股100%),向鴻富錦取得生產設備69台、自動倉儲391台,
動能B:111.3.1日代子公司日榮五金深圳(持股40.30%),公告取得不動產之使用權資產3,863坪,
4、未來一段時期全球智慧家庭行業的展望:
沅聖智慧家庭產業預估成長,
5、以經濟前景為決定市場前景的主要變量的台股展望,
宏觀等自上而下的變量,投資人可自行研判,
雷洛看個股(自下而上)不看宏觀(自上而下),
第1季EPS=0.82元,
第2季EPS =1.72元,2.54元(0.82+1.72),
第3季EPS =2.47元,5.01元(2.54+2.47),
第4季EPS =0.27元,5.28元(5.01+0.27),
雷洛看法:
一、第4季月均營收445,996千元,較3Q營收成長6.9%(445,996千元/417,329),
所以沅聖營收、EPS個人感覺問題不大,
估應屬上半年認列之認列所得稅費用,因為上半年EPS衰退至2.54元,
改至第4季提列造成4Q EPS僅0.27元,
個人認為沅聖5年之谷底,估在110年之上半年,110年下半年個人認為「尚屬正常」,
二、111年2月營收189,871千元,較110年同期147,764千元,成長28.5%,
1-2月較110年成長6.34%,
雷洛評述:
111年月營收小幅成長〜正面訊息,
三、會計師依據IAS 12所得稅之會計處理,認列沅聖110年所得稅費用,個人認為OK,
1、不過110年上半年認列所得稅費用13,410千元,約影響EPS=0.45元(13410千元/30000股本),
2、下半年認列相對較大,造成EPS影響約2.94元,88,253千元/30000股本=2.94元,
雷洛實戰:
會計師認列方式集中第4季,短期影響EPS與股價小幅波動,
個人認為未來1-2年持股者沒有影響,波動是朋友,雷洛持股未動,
不過以最佳機會成本來看,「賣沅聖」買進更有獲利機會的個股,「換股操作」也不失為好的決策,
101張以上本週無變動,
進出相抵,
51-100張: 增加1人+57張,注釋:1人由41張-50張上來,
41-50張:人數不變減少7張,1人由31張-40張上來,
31-40張:減少2人減少70張,
21-30張:減少1人減少31張,
1-20張:增加10人+51張,
沅聖人力資源部沒有徵這個職缺了(2022.3.23日),
沅聖:財會(股務)管理師:2022.1.18日,
工作內容:
1、股務、股東會、董事會及功能性委員會相關事務處理。
2、公開資訊各項公告事務處理。
3、審核費用相關單據及帳務處理。4、其他主管交辦事項。
其他條件:
1、五年以上工作經驗,
2. 孰悉公司法、上市櫃法規、證交法規等股務相關法令之遵循者尤佳,
最佳機會成本:換股難,
選股後個股下跌,先自我檢查投資檢查清單如正常,理智上自然是價格「越低」買越多,
問題是沒有資金:
雷洛的僅存資金3月1日認錯回補大陽,沒錢了,
1、大陽當下非賣品〜等股東會訊息,
2、鈺寶估上市櫃〜時間上可能比沅聖快一點,時間成本略佔優勢,
3、沅聖只能等發股息時,領息後再投資買個1-2張,
1、上市櫃:個人估2-3年,
2、EPS成長2倍:先看111年有否轉機,
3、母公司助益:人才、資源、市場開擴,樺漢(董事長朱復銓)〜沅聖(董事長朱復銓),
3-1、技術創新:觀察中,有否進入其他細分市場,
二、雷洛觀察:
3、母公司助益:人才、資源、市場開擴:
Ⅰ、109.6.5日沅聖5日召開股東會,
朱復銓指出:
醫療市場則因「需要認證」,
雖然成長速度相對緩慢,但產品「毛利率高」,有利公司營收、獲利規模提升,
目標要在「2年內」完成營運模式調整,邁向「資本市場」,
雷洛注釋:
語意是先2年內完成調整〜財報亮眼後進入上市櫃,
109.6.5日+2年=111.6.5日=營運模式調整,
雷洛評述:
1、今年股東會訊息和年報,可觀察,
董事長朱復銓指出:109.6.5日,
「研發」智能車載、醫療領域即將進入「收成階段」,
醫療市場則因需要「認證」,雖然成長速度相對緩慢,…..
2、磐儀私募1.6萬張引進樺漢111.2.25日:
業務方面,將在醫療、工控領域加強合作,發揮共享、利他效果,
磐儀中和廠取得ISO 13485「醫療認證」:
將有助於樺漢快速加入「智慧醫療領域」,在設計服務部分也可以「協助樺漢」,展開更密切的分工統合,
打造一條龍優勢,
2、集保股權分散表是統計百家分戶券商的買進賣出總合,買賣相抵後的「正確」數字,
舉例1:
上市櫃,1家法人7個以上證券商開戶,
補充:
也可以1個證券商分戶的1個關係戶,有7個以上的戶頭在使用,
A:50-100張:
幾個戶頭合計賣出100張,但還在這個分級,沅聖這個分級有23人1707張,
B、沅聖持股100張屬於50-100張的持股分級,有2個出,有2個買入進入50張以上(戶名不同),
Graham(班傑明.葛拉漢)&戴維•多德(David Dodd)方法,與您的方法之間的其他一些差異呢?
馬蒂.惠特曼(Marty Whitman):
葛拉漢和多德當他們投資它們時,他們所做的只是查看分類資產負債表,
在我看來:
只要沒有「催化劑」,研究這樣的公司就存在真正的「局限性」,
雷洛評述:
有催化劑才會「飆倍」,所以雷洛6.9想學習約翰李(John Lee),80歲持股被併購50次,
沒有飆倍可能性的局限性績優股,雷洛沒興趣,
選股:
1、先必要條件〜上市櫃〜催化劑,
2、充分條件〜EPS成長2-3倍,最早要有2倍成長,翻倍〜也是催化劑,
3、持股5年〜耐心〜東方不敗,
注釋:
催化劑:個人實戰,
1、上市櫃:
絡達104年上興櫃〜原相95年上興櫃、上市櫃〜力智110上興櫃、上市櫃….,
2、EPS翻倍成長:
力智110年〜絡達103年〜原相95年〜大陽110年……,
3、被併購溢價:
上元93年〜絡達110年異議勝訴〜大陽(50%可能性),
4、大企業入主:
絡達95年聯發科入主短線利多,未上市股價翻倍,短線賣掉,
5、有助營收的策略聯盟〜需具「互補」性,投資性的不算,
6、母公司助益〜人才、資源、市場開擴:
聯發科〜絡達、華碩〜力智、聯電〜原相、大立光〜大陽、樺漢〜沅聖、安國〜鈺寶….,
7、技術創新:
原相95年Wii、106-107年絡達藍芽耳機、大陽110年一體式VCM、力智109年進入其他細分市場....,
8、網路泡沫:88-89年個人持股英特連股價翻倍,短線賣掉,
9、資金泡沫:
非台股104年5000點出(高點5127)、96年5800點出(高點6124),
台股96年底清盤,避開97年次貸風暴,
雷洛評述:
催化劑「同一時間」發生2-3個效應,就形成「好的」魯拉帕路薩效應,
翻倍+上市、翻倍+被併購.…..,
五、成功投資只需要兩件事:
那就是「耐心」和常識,我認為耐心是「第一位」,
這是大多數人所沒有的,他們「看到」了利潤就想「拿走」它,
我正在尋找長期有保障的公司,
我投資的「評級」適中,「股息」收益率和「本益比」適中,
我期待超過幾年的利潤將會增長,並希望得到重新的上升評級,
所以你會得到雙引擎帶來「4倍」的升值,
注釋:
約翰李(John Lee)的4倍升值,期間是10年,耐心的複利,
一、雙引擎:雷洛實戰,
A、2*2-1(買入成本)=賺3倍,
2倍EPS成長、2倍本益比成長,
1、看沅聖未來哪一年賺11元以上〜充分條件,
2、持股人自我評估,未來2-3年沅聖確定性高,可達到EPS=11元,就持有,
持股人評估確定性小於50%,達不到2倍EPS成長,就賣出,
B:本益比成長〜必要條件:
上市櫃因流動性溢價,一般本益比高於興櫃5-10,
11元的EPS*5=55元差價(如是亮點個股最少溢價5),
細分產業前1-3名次具競爭優勢,本益比再加5,…其他省略,
雷洛評述:
選股:
先必要條件〜再充分條件〜充要條件確定性均高〜就買入持有3-5年,
反之,不要買,3要素:必要、充分、持股5年,
買入後評估充要條件減弱,就賣,另尋他股(最佳機會成本),
三、堅持小盤股:
John Lee還對小盤股特別感興趣,他堅持認為小盤股不能太小,
投資組合中有25%是市值低於5000萬英鎊的公司組成,
注釋:5000萬*40=20億台幣,
雷洛實戰:
如果有母公司的小金雞,股本越小越好,
絡達99年3月股本33772張,3.3億股本小,
EPS:101年1.16元(打掉存貨損失約2元)、102年4.08元、103年9.16元.…..,
約翰李(John Lee):
三〜一、他概述了小型股不太被分析師研究,因此提供了更多被「私人投資者」發現的機會,他建議投資者確保董事在PLC中擁有有意義的股權,
他認為董事對公司的了解有內幕,並且比外部投資者有優勢,
如果一家公司做得好,董事應該是第一個知道的,也是第一個購買的,
因此私人投資者應向董事會學習,
尋找多個董事會成員同時完成買入的集群交易,
投資者應該關注「適度樂觀」的董事長最近的評論,
雷洛實戰:
經營者適度樂觀評論:
聽其言,觀其行〜執行力,「效用延後」OK,
一、認為大多數投資者和分析師把事情複雜化了,
通過使用將「價值」與質量相結合的簡單策略,他非常注重「低價買入」股票,
堅持認為我只關注2個衡量標準:
「股息」收益率和「本益比」,
他更喜歡投資於具有個位數本益比的公司,
因為這比利潤增長預期,已經包含在股價中的昂貴股票更安全,
如果公司未能達到市場預期,那麼投資本益比在20左右的股票是壞消息,
因為個股價格還會進一步下跌,
低本益比也為「股價上漲」留下空間,
二、現在我必須滿足於3.5-4%的股息收益率,和10倍或11倍的本益比,
關鍵是以合適的價格進入,因為價值最終總會到來,如果
能在更接近底部的地方進行投資,那麼如果事情出現輕微的危機顯然會更安全,
雷洛實戰:
一、沅聖3.5元股息/91元*100%=3.85%,個人OK,
個人等「配息後」有錢再買2張,
二、未來本益比:
興櫃15〜20倍、上市櫃20〜30倍、未上市10〜15倍,
沅聖91/5.284元=約17倍,個人OK,
我問你:
主力110.11.15日拉抬至48.6元,能用「同一個戶頭」拉抬嗎?
雷洛自問自答:
違反證交法:要件,
1、相對成交、
2、連續買高賣低,
3、利用人頭戶進出,
4、有效控制籌碼及分散買盤,假設1天成交100張,你買賣30張以上,又連續幾天…..,
5、伺機拉抬股價,
6、藉此吸引「不特定投資人」進場追價,扭曲市場自由交易價格機能及秩序,
注釋:
32個人分87個戶頭也不行〜碩ま案例,
不特定投資人就是散戶了,
相對成交=左手換右手,87個戶頭換來換去,
雷洛評述:
你統計券商分戶有用?
問:
你最大的金錢錯誤是什麼?
約翰李(John Lee):
未能認識到「新技術」帶來的「機遇」和發展,
也未能預測「互聯網」對我們生活的影響,我是一個「相當傳統」的投資者:
我對「微軟」和「亞馬遜」等美國大型科技股的潛力「認識緩慢」,
沅聖的智慧家庭市場(新技術),個人感覺是一個趨勢,持股3-5年應該OK,
一、新技術實戰:
1、88-89年網路泡沫〜個人買未上市「英特連」賺了7位數低〜零和遊戲,
2、網際網路泡沫是指由1995年至2001年間的「投機泡沫」,雖然泡沫破裂,
但仍然有不少優秀的網際網路企業生存下來並證明了自己的價值,
如亞馬遜、Google、Netflix….等,
雷洛評述:
約翰李(John Lee)持股50支被併購,很厲害了,
保守型投資者長期投資五方不敗,東南西北中〜5方,
我把「小心為上10145899」,輸入Google,
天擎積體電路(6708)、東典光電(6588)等,也有你的大作,
應該是有在看股票吧,
你問的問題我不會回答啦
我是上班族,假日跑出去玩,很少在看股票,沅聖我在80幾元有注意到,漲到100元我就放棄了,上周突然看到90元才又去看看的,我只買高殖利率的股票,都是長期投資賺股息
你問我(我已回答你的問題),我也問你,這樣才算公平,你還沒回答我的問題,
我問你:
鈺寶主力110.11.15日拉抬至48.6元,能用同一個戶頭拉抬嗎?
分17日、18日2天各50張停損賣出,我看他在我之後買入,約110元前、後買入,
永昌18日好像賣出40張,估也是停損賣出,
2、集保股權分散表是統計百家分戶券商的買進賣出總合,買賣相抵後的「正確」數字,
舉例1:
上市櫃,1家法人7個以上證券商開戶,
假設2000-3000張持股,進1000張(1券商)出1100張(6券商各出100-200張),
集保股權分散表統計實出100張,人數不變,
沅聖持股100張屬於50-100張的級距,有2個出,有2個買入進入50張以上(戶名不同),
舉例2:鈺寶實戰:
康和永和買進的張數,跟賣出的張數,統計上「差很多」吧,你用券商進出會被誤導,見樹不見林,
你等主力賣,他早在其他券商跑了,
我問你:
鈺寶主力110.11.27日拉抬至48.6元,能用同一個戶頭拉抬嗎?
1個戶頭連續買高賣低,違反證券交易法,反之壓盤亦然,
我才懶的管你,幾個戶頭如何進出,浪費我時間,
舉例3、雷洛實戰:
我15年前就匯撥500張至其他券商賣出,
康和石牌賣出100張
華南永昌賣出81張
我真的看不懂耶
雷洛評述:
本週主要為100張(含)以下的小戶正常換手,2-3戶賣出集中在17-18日,造成股價小幅波動,
200張以上的實戶無變動
201張以上本週無變動,
101-200張:+2張,
51-100張:減少-21張、人數無變動,進出相抵後估1人,另1人,
11-50張:增加+17張、進出相抵後,估5人出,5人進,
1-10張:增加2人、增加+3張、
雷洛評述:
本週主要為100張(含)以下的小戶正常換手,2-3戶賣出集中在17-18日,造成股價小幅波動,
200張以上的實戶無變動,
有4種創造財富的方法,這不僅僅是現金流,
1、擁有公司的人可用的運營現金流,
公司可以使用這些現金來擴大其資產基礎、減少負債,
或將資金分配給股東,方法是「支付股息」或「回購股票」,
雷洛評述:
沅聖股本小不需要回購股票,
2、可能「更重要」的是有收入:
我們將其定義為在消費現金的同時創造財富,但請記住,
大多數公司的收益沒有長期價值,除非公司也可以「進入資本」市場,因為如果沒有遲早會耗盡現金,
雷洛評述:
個股短期看EPS,2-3年看前景動能,
3、也是「非常非常重要」的:
價值創造方法是資源轉換、併購、控制權變更、大規模資本重組、分拆等,
雷洛評述:
聯發科106年6月併購子公司絡達,估第3項,
絡達PA分拆〜中國唯捷創新,估第3項,
絡達106年低價110元現金併購(依企業併購法),資源轉換後重新上市,估第3項,
4、財富創造方法,是極具吸引力的資本市場進入,
雷洛實戰:
沅聖催化劑〜應該是申請上市櫃〜只能等財報亮眼,持股人有時間成本,
致富的王道:
不是承擔投資風險,而是將投資「風險轉移」到別人身上,
那些成功的將投資風險,轉移到他人身上的人創造了巨大的財富,
這些成功案例包括以下人員:
企業經營階層、對沖基金運營商、原告律師、破產律師、證券經紀人、
投資銀行家、風險投資家,
雷洛實戰:
一語中的,一句話講出「風險轉移」的重點,80%的輸家蠻正常的,
未上市風險投資人(含雷洛)〜可以小贏,如果會選股,未上市買的成本低一點,
絡達2年漲11倍,20元〜220元(上興櫃前5日均價),
努力為其投資組合實現良好的「近期業績」的投資者,
往往更多的關注他們投資個股,未來2-3個季度的財報收益,
而不是企業現實的「長期增長」前景,
這種關注「短期表現」,很容易使人們對長期增長機會視而不見,
而這些機會可能會從「令人滿意」到驚人,
雷洛實戰:
1、絡達103年〜令人滿意:40元入〜177.25元出「(141.5+213)/2」,
2、絡達異議106.9月-110.9.19日〜滿意:110元〜170元勝訴,
聯發科請3個律師、3位會計師,小股東能勝訴可以了,
3、力智23元〜12倍-25倍獲利,驚人,
令人滿意〜滿意〜驚人,
重點:
個人99.1月買絡達40元,經過3年
102.1月絡達跌至20元,股價腰斬跌幅50%,
個人持股100多張,感覺沒影響,持股信心OK,等2年漲20倍,
所謂的價值人士:
一、會尋找擁有大量當前現金流的公司,通常會「支付」與其股價相關的「高額股息」,
1股息:雷洛,
沅聖EPS=5.28元、110年配息3.5元,個人感覺股息OK,
二、Marty Whitman:我們寧願我們投資的公司「不支付」股息,
如果他們在業務中有很好的「再投資」機會,我們寧願讓他們把錢投入到業務中,
在考慮將資金返還給投資者之前,公司應該擴大「生產性資產」並減少負債,
1、再投資:雷洛,
Ⅰ、再投資優於發股息個人認同,大陽110年「再投資」引進新機台,
上半年本業虧-96,260千元(-41,546-54,714千元),
但下半年本業賺220,399千元,正確資料以大陽財報為準,
林恩平透露:110.8.25日,
儘管大陽自110年7月開始已有VCM的營收挹注,但因近期引進不少「新機台」以致陷入虧損,
Ⅱ、沅聖擴大「生產性資產」:再投資,
動能1:110.8.19代子公司沅聖 (深圳)(持股100%),向鴻富錦取得生產設備69台、自動倉儲391台,
動能2:111.3.1日代子公司日榮五金深圳(持股40.30%),公告取得不動產之使用權資產3,863坪,
雷洛評述:
動能1、個人估今年應該會產生動能,
沅聖有再投資(已確定性),兼具股息3.5元,逢低買進安全,
第二層思考:
A、大陽近期引進不少「新機台」以致陷入虧損,110年本業虧-96,260千元,
B、沅聖類同110.8.19日持股100%的沅聖 (深圳),取得生產設備69台、自動倉儲391台,
沅聖子公司引進不少「新機台」,估也會有「費用」先產生,類同大陽,造成EPS不如預期,
三、Marty Whitman:學術上的廢話是,任何普通股的現值都是未來的股息,
胡扯,
現值是一家公司「可以創造」什麼樣的財富,
1、創造什麼樣的財富:雷洛,
個股投資主要是評估未來3-5年內,可以創造什麼樣的財富,
個人看法:實戰舉例,
力智23元買入(105.11月),假設持股5年即105.11〜110.11月,持股久可「拿大獎」,
創造財富:則由力智經營團隊去創造,運氣好就發財了,
股市轉折波動大,個人看法如是「小金雞」切記停益、停損,把「大獎」停掉了,
845R今天「停損」賣出50張,
96.2元砍到90.8元(11點42分),
1、不過110年上半年認列所得稅費用13,410千元,約影響EPS=0.45元(13410千元/30000股本),
2、下半年認列相對較大,造成EPS影響約2.94元,88,253千元/30000股本=2.94元,
雷洛實戰:
會計師認列方式集中第4季,短期影響EPS與股價波動,
個人認為未來1-2年持股者沒有影響,波動是朋友,雷洛持股未動,
不過以最佳機會成本來看,賣沅聖買進更有獲利機會的個股,也是好決策,
個人看109年認列明細,上下半年差異不大,
109年上半年所得稅費用41,637千元,
109年下半年所得稅費用50,471千元,
109年合計92,108千元,
109年稅前淨利 $ 355,161千元,:
稅前淨利按法定稅率計算之 所得稅費用+74,686+稅上不可減除之費損+12+免稅所得 +3,401千元,
+未分配盈餘加徵+ 12,015+以前年度之當期所得稅費用 於本年度之調整 1,994=92108千元,
認列於損益之所得稅費用 $ 92,108千元,
長線還是看好.今日小加碼
8.1月1日累計至本期止本期淨利(淨損) (仟元):147,036
這兩個項目差額是所得稅費用,高達88,253仟元,這邊吃掉很多EPS
上半年的所得稅費用僅13,410千元。
後第2年就賺到8元以上,
沅聖動能引擎當下看蠻明確的,感覺問題不大,
力智獲利7元那年,股東會說要上市,結果第二年獲利衰退至1元,股價跌至42元,賣出就可惜了,
個人2-3年投資,感覺沒有影嚮,
根據母公司樺漢(6414)的合併報表顯示
沅聖
110年Q2累計稅後淨利76,161千元,EPS 2.54
110年Q3累計稅後淨利150,258千元,EPS 5.01
110全年公司業主淨利(損)158,527千元,EPS 5.28;第四季獲利只增加8,269千元,可能有一次性的損失或費用
110上半年營收18.44億(Eps2.54)110下半年營收25.9億(Eps2.74)
109全年營收41.74億(Eps7.98)
110全年營收44.35億(Eps5.28)
110年營收成長Eps反而倒退,去年有我們不知道的資本支出或費用嗎?
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3.股利所屬期間:110/01/01 至 110/12/31
4.股東配發內容:
(1)盈餘分配之現金股利(元/股):3.50000000
(2)法定盈餘公積發放之現金(元/股):0
(3)資本公積發放之現金(元/股):0
(4)股東配發之現金(股利)總金額(元):105,000,000
沅聖110年EPS=5.28元,
可能是我110年第3季算錯了,
本資料由 (興櫃公司) 6638 沅聖公司提供,
1.財務報告提報董事會或經董事會決議日期:111/03/16
2.審計委員會通過財務報告日期:111/03/16
3.財務報告報導期間起訖日期(XXX/XX/XX~XXX/XX/XX):110/01/01~110/12/31
4.1月1日累計至本期止營業收入(仟元):4,435,176
5.1月1日累計至本期止營業毛利(毛損) (仟元):733,545
6.1月1日累計至本期止營業利益(損失) (仟元):285,614
7.1月1日累計至本期止稅前淨利(淨損) (仟元):235,289
8.1月1日累計至本期止本期淨利(淨損) (仟元):147,036
9.1月1日累計至本期止歸屬於母公司業主淨利(損) (仟元):158,527
10.1月1日累計至本期止基本每股盈餘(損失) (元):5.28
11.期末總資產(仟元):4,995,146
12.期末總負債(仟元):2,897,906
13.期末歸屬於母公司業主之權益(仟元):1,761,852
14.其他應敘明事項:上列財務報告詳細資訊將於主管機關規定期限內完成上傳作業,屆時
相關之財務報告資訊請至公開資訊觀測站查詢。
價值投資大師:
1、班傑明•葛拉漢活到82歲,被稱為價值投資之父,
2、沃爾特施洛斯活到95歲(猶太人):他在2002年退休87歲,於2012年去世,
3、歐文.卡恩活到109歲(猶太人):世界最老職業投資人,他曾為班傑明•葛拉漢的助教,
4、馬蒂.惠特曼活到93歲,猶太人,
5、芒格2022年現在98歲,
6、巴菲特2022年現在91歲,
雷洛觀點:
長壽是「誘因」,活越久賺越多,
能不能賺錢,才是動因〜在台股用價值投資KO勝,
2021年雷洛學習約翰李(John Lee當下2022年80歲)的方法,感覺沒什麼壓力,
作為價值投資者,你感興趣的是公司是否在「創造財富」,它不僅僅是現金流,
公司不是股息或短期盈利機器,它們是創造財富的機器,
雷洛實戰:
一、能創造財富的誘因與「動因」,你才會持有、持久,
力智持股4.5年,
絡達持股12年,
二、當下應先考慮「買便宜」且「安全」,再考慮創造財富,
買錯時間、個股:財富縮水+信心大失,
一、喜歡看歷年公司支付「股息」的記錄:
基於股息是董事會的一項重要紀律,因為它必須每年尋找現金來支付這些股息,
我非常關注支付股息的公司,以及您可以從股息公告中解釋的內容,
當一家公司剛出報告時,我主要感興趣的是它對股息做了什麼,
二、關於股息的決定告訴你3件事:
1、這是一個明智的董事會,它反映了實際經營好的結果,出報告的年份,
2、它告訴你明年的預期,只有較差的董事會,不能至少維持明年的股息,
3、它告訴你企業的現金狀況是什麼,因為他們必須能夠實際支付股息,
3-1、此外當一家公司支付股息時,它也會對股價提供一定的支撐,
3-2、我不想投資一家沒有股息的公司,這公司全是「希望」和「祈禱」的東西,
雷洛實戰:
1、「擇時」買入成本位於相對底部區,充分條件很重要,賺股息+賺差價,
高檔買:賠差價沒股息,
2、黃金三角中投資法則:
A、資本約束是一個非常強大的阿爾法因素,持續向股東支付現金的公司,
3、個人實戰改變:
近5年投資主要以「差價」漲幅為主,利息很少,記憶中僅108年力智股息1元,
今年「沅聖」利息可能多一點,「大陽」靠差價漲幅,
問,你人生中「最好」的獲利年度,是那一年?
2021年,
雷洛注釋:
事後看2021年是轉折年,雷洛絡達勝訴異議款入帳,力智獲利入袋(2 KO勝),
約翰李(John Lee):
一、我不會花很多時間擔心生活的「宏觀方面」,
二、投資關鍵:
1、不追逐利潤,而是盡量「減少損失」:
每個人都會有一些成功,
但關鍵是要「先避免」失敗,投資組合的關鍵是避免這些損失,
而我認為我已經成功的採用了一種非常保守的投資方法,
2、我不擔心短期,也不擔心在3個月,或類似的時間內會有什麼結果,
3、我感興趣的是,從長遠來看總體戰略是什麼,以及經營階層是否從長遠來看,
我很少投資失敗,
雷洛評述:
個人當下上學習約翰李(John Lee),
平常心〜買便宜且安全的股票〜坐等擇時投機法,
1、關於「投機」:
一般來說,如果資金經理的操作方式有2個特點,
他們就是投機者,而不是投資者,
他們在「流行時」,或在他們認為它會「流行之前」購買流行的東西,
他們不太了解,或不太關心企業的基本面,包括經審計的財務報表,
二、雷洛實戰:
1、投機:
「流行之前」購買未來流行的東西:原相〜絡達〜力智…..,價格好賣掉,
2、但要注意:
時間轉折〜價格轉折〜人心轉折〜浪起潮落….,
六觀即開,方知時間轉折,股市勝負,無非浪起潮落,
3、人心的浪起潮落,
1、關鍵在於「買便宜」且「安全」的股票,並且持有它們,
在投資者的一生中,
在政治穩定的環境中,街頭沒有暴力事件的市場條件非常重要,
以至於可以安全地忽略這些「宏觀因素」,
2、作為價值投資者,你感興趣的是公司是否在「創造財富」,
二、雷洛實戰:
1、選股與建立「投資組合」產生了成本(時間、精力、飆倍洞察力),
沒有必要因為「宏觀因素」去降低持股比率,增加不必要的費用,
2、個人屬於投機者,擇時選股、成本低造成個人勝率高,
一、人生的不同階段:應有不同的理財目標和家庭責任,
1、70〜90歲:
主要目標價「確定性」要高+股息收入:
沅聖:歷年股息,
109年股息4.5元、EPS=7.98元,
108年股息10元、EPS=23.75元,
107年股息13.1元、EPS=18.27元,
106年股息8.8元、EPS=13.47元,
雷洛看法:
股息+擇時,
注釋:相對低檔擇時買入,本益比低(風險不大),運氣好賺股息又賺「差價」,
個人頓悟:
「富爸爸」與「不完全替代性」,是打造「小金雞」的2大要素:
不完全替代性(優)〜可替代性(選股避開)〜不可替代性(優):
1、不完全替代性:
矽力KY〜力智〜不完全替代性〜EPS高〜股價高,
2、「不完全替代性」是小金雞必備的「充分條件」〜EPS相對高,
2019.12.23日沅聖其美系主力客戶(估為美系智慧門鈴大廠Ring)去年被一線網路巨擘收購後,
一款入門款的後續機種訂單沒有拿到,這款入門款產品的銷售額佔其2019年上半年合併營收約32%,
個人看法:
危機就是價值的轉機,
A、持股人買入成本相對低檔,持股安心,B、未來上市櫃比較容易,
3、富爸爸則是「必要條件」,樺漢〜沅聖,
1-2月較110年成長6.34%,
個人感覺還不錯,
雷洛評述:
沅聖「季節性」因素影響很大:個人估可能跟節日(聖誕節感恩節等)集中下半年有關,
110年下半年營收約是上半年的1.4倍(2,589,978/1,845,198千元),
109年下半年營收約是上半年的1.77倍(2,670,590/1,505,178千元),
1、成本50元〜「擇時」很好,但要量大,
2、上漲引擎屬基本面:
上漲至90-95元,出掉35%,
3、資金面拉抬上漲,沒有EPS支撐,跌至80元,剩下65%持股一次砍掉,一張不留,
3-1、個股目標價參考用,99%不準確的,
3-2、50-100元不賣的充要條件:
假設今年EPS賺5元,明年你「確定」他賺10元,10*20倍本益比=200元,100元可以不賣,