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討論區>大陽科技
似曾相識春燕來,大陽小徑獨徘徊!     發表新話題 回覆本文 回討論區1頁
會員:雷洛10000677  發表時間:2021/6/28 下午 01:53:20
大陽科技成立1998年是大立光電集團成員之一,為專業之光電及光學器材零組件製造商,

為提升公司核心價值及競爭力,所有VCM設計及製程機台開發及改善,堅持100%內部自行研發,並申請專利保護。

生產優勢:

公司產線符合無塵100%等級,保證產品潔淨度,

導入100%自動化生產,落實精實製造,確保產品穩定性及精密度,

透鏡+VCM一體式音圈馬達,

公司沿革2019年:研發並量產一體式音圈馬達,

2013開始投入音圈馬達(VCM)生產及銷售給3C供應鏈

會員:雷洛10000677  發表時間:2024/5/16 下午 08:07:20第 582 篇回應
113年Q1獲利EPS=1.06元(57448千元/53957股本),

雷洛7.2:

個人感覺還好,這1支要看長一點,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2024/4/25 上午 11:35:33第 581 篇回應
雷洛7.2:

大陽的完美時機:

個人看是110.1月買入大陽後持股不動(100分),

個人操作大陽自評60分∼自我感覺良好,晚上睡的安安穩穩,

個股的完美時機(1%)決定一切,決斷力很重要,其他99%都不重要,舉例:

110.1月買大陽68元、110.9.22買鈺寶33.83元當下成本降到22元、105.11月買力智23元、101.12月買絡達20元、

94.11月買原相92元/高點596元,看一下芒格的心智模式,

投資心法:何時是完美時機∼波克夏大學,

巴菲克∼要記得「我們應該善用市場,而不是被市場所用」,

芒格:

應該培養出在擁有證券時也不會提心吊膽的性情,

如果你只專注於「價格」,就意味著你認為市場了解的比你還多,

如果你在意的是一間公司的「價值」而不是價格,

那麼你晚上就能睡的安安穩穩,就算今天市場打算關閉5年,艾克美瓦磚還是會繼續生產磚瓦,

巴菲特芒格認為∼投資更像是同注分彩的「賭博」,

只要平時不要「輸太多錢」,那麼你只需要賭對幾次就行了,

雷洛7.2:

其實股票就是一種賭博∼個人頓悟,一生快樂的賭途(10%的贏家),

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會員:雷洛10000677  發表時間:2024/4/25 上午 09:46:33第 580 篇回應
雷洛7.2的「好市多」∼大陽資金配置30%,個人先持股10年看看,110.1月起算,

甲、我覺得最好的「心智模式」:

美國∼就來自於芒格的延滯滿足、集中持股3支(波克夏、好市多、李祿基金)、龐氏騙局等,頓悟來自∼

窮查理的普通常識∼心智模式、

芒格之道(簡體版)∼實戰用、

其他芒格媒體專訪∼扼要版,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2024/4/24 下午 04:33:08第 579 篇回應
雷洛7.2:

個人上星期回補大陽,我看賣出的股票是89年增資股票,股本40589張,

查看110年買進的股票是90年增資股票,股本53957張,

雷注:

當下股本53957張=90年後大陽股本22年沒有再增資過∼籌碼稀缺,

如大陽上市櫃∼估會類似大立光辦理OO及員工紅利….轉增資,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2024/4/24 上午 09:41:57第 578 篇回應
22日買了納瓦爾寶典花2天看完,

納瓦爾:出賣時間不會讓你致富,

你必須擁有股權(公司的一部分)才能獲得財務自由,

雷洛7.2:

公司原始合夥人大股東,科技股會有大量的認股權,高階員工也持有股權∼都可以致富,

原始股東雖也持有股權,但會被稀釋,也可以靠複利致富∼所以選股很重要,選未上市認股權適中者,避開大幅度現金增資者,觀察實戰中(選股前),

雷注:

芒格之道:波克夏沒有認股權直接以現金獎勵,認股權會虛增獲利,波克夏如新併購的子公司原獎勵中有認股權,會換成等額現金獎勵,可顯示真實的會計帳,

大立光集團感覺OK,

股本133468張,99年∼112年沒有再現金增資,擴大股本,

91.3. 11 日上市掛牌成功,辦理盈餘及員工紅利貳億參千參佰壹拾捌萬貳千伍佰玖拾元轉增資,實收資本額增至捌億伍千肆佰捌拾萬零肆千貳佰參拾元,92年……..至98年辦理盈餘及員工紅利伍億貳仟壹佰陸拾肆萬貳仟玖佰玖拾捌元轉增資,實收資本額增至壹拾參億肆仟壹佰肆拾萬壹仟玖佰柒拾元整∼雷注:98年134140張,99年起14年中大立光沒有再現金增資拓大股本,當下股本股本133468張,實施庫藏股股本變小,

雷洛7.2:

你必須擁有股權(公司的一部分)才能致富,從大陽開始吧,

96年∼106年原持股絡達(6526)100多張11年,被母公司併購∼沒那個運氣,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2024/4/24 上午 08:19:08第 577 篇回應
iPhone 15 Pro Max的「潛望式鏡頭」由大立光獨家供應,

內有玻璃稜鏡來折射光線,大立光過去須全數向外採購,再自行黏合,因此使得良率成為主要挑戰∼大立光將自製塑膠稜鏡,已經通過客戶測試,視其意願導入,

雷洛7.2:

大陽網站有一款潛望式鏡頭馬達 LAB16R70A1+LOB16R70A1新產品,不知道蘋果會不會用,

大立光113.4.11日召開法人說明會,董事長林恩平表示:

大立光音圈馬達(VCM)產品有和客戶合作,還在「共同開發階段」,

會不會成功「有待觀察」,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2024/4/22 上午 10:15:16第 576 篇回應
最近讀約翰伯格投資常識第63頁有一句話,

辛克萊:當一個人可以因為「不了解」而發財,了解「這件事」對他將變得「難如登天」,

雷洛7.2:

上星期去交割大陽,買了一本約翰伯格投資常識全新增訂10周年紀念版∼不知道當時為什麼我會買(估是封面是10億美元富豪人很老,有可信度),買了就仔細看看,

我個人「了解的」股市常識很少、偏少∼我80%的時間是研究如何提高勝率,93-113年20年間估雷洛主要賺的是本益比投機報酬,

雷注1:約翰伯格:

1974-2016年43年間投資報酬(盈餘成長率+股利收益率)8.8%,

但股票年度平均報酬為11.7%,有25%的屬於投機報酬(本益比變動),估是90%的人的集體情緒反映造成(個人對策:異端獨行反向),

2016年本益比達到23.7倍,如果是2023年一些美國熱門主流股∼可能會很離譜,我是沒研究,我看股市各個市場的現象來擇時∼台股應該很容易看吧,

雷注2:當下大陽未上市股價本益比較大立光高50%,

原因估是大陽籌碼稀缺、供需不平衡,未上市的普遍問題∼上市後供需平衡後就會合理,不過估上興櫃是一個高點(正合投資+零和投機)∼個人主觀看法,大陽現在股價很好,大陽89年的增資老股有賣出來∼持股24年蠻久的,

個人習慣上不會去講未來個股價格∼測不準原則,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2024/4/21 下午 07:45:47第 575 篇回應
戰術性配置思考邏輯:資金最佳機會成本戰術性換股,

甲、大陽∼原維持基本持股(持股成本64.2元),

鈺O董事會112.10.6日決議現增每股認購0.289股,

112.10月個人資金配置賣出小部分大陽繳款鈺O現增不足款,

雷注:移用大陽部分資金,估短期大陽無大漲的動因,

乙、113.4.19日個人資金配置:

大陽28.84%(成本31.89元)∼持股張數微增,

雷注:

大陽少部分資金最佳機會成本戰術性換股鈺O∼感覺有勝率,鈺O股價翻倍獲利後停益回補大陽(大陽買進價格增幅+10.26%),大陽持股成本降低張數微增,

雷洛7.2:3年∼5年投資等大陽準備好上市,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2024/4/19 下午 03:30:17第 574 篇回應
113.1.12日資金配置:

鈺寶66.05%、大陽19.21%(成本64.2元)、沅聖14.74%(套牢中),

113.4.19日資金配置:

鈺寶31.13%(0成本)、大陽28.84%(成本31.89元)、沅聖40.14%(已解套),

實戰:

112.1.9日起擠出沅聖資金∼換股OO翻倍獲利後,沅聖解套,

112.10月擠出大陽資金∼換股OO翻倍獲利後,大陽成本降低、張數增加,

類似

101.12月擠出OO資金∼換股絡達漲4.43倍後,OO解套,

105.11月擠出OO資金∼換股力智漲20倍後,OO解套,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2024/4/15 下午 07:17:29第 573 篇回應
贏的思維模式∼雷洛7.2今天頓悟,以前不了解段永平那句話∼開始就確定,

巴菲特:

1、在錯誤的道路上,奔跑也沒有用,

There is no use running if you’re on the wrong road∼Warren Buffett,

2、接近什麼樣的人,就會走什麼樣的路∼雷注:物以類聚,人以群分,

段永平:

3、在錯誤的路上奔跑的人,誰在乎他到底犯了哪些錯誤呢?結局「從一開始」就確定了,

雷注:

段永平投資網易、蘋果、茅台都是大贏∼選股時就確定大贏了,

雷洛7.2:

在未上市飆3-10倍的個股上,KO大勝從一開始(選股時)就確定了∼你不要亂賣就好,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2024/4/15 上午 08:46:20第 572 篇回應
芒格:

幸運的秘訣不是雄心壯志,而是「降低」期望,

雷注:應該是理性吧,

大陽個人資金配置27.17%(成本60.89元),5年∼10年的投資,

個人看法:

大陽未上市成交價蠻高的,112年估EPS=8.76元,本益比相當高估應該是籌碼少造成,

如EPS有較大成長,個人才會小幅度的加碼,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2024/4/15 上午 08:34:21第 571 篇回應
根據潮電智庫统計,阿堥黥窗B三美、中蓝(供應華為等)、三星电机、新思考(中國)、皓泽(供應OPPO、小米等)為2022年全球手機攝像頭馬達出货量前6名,合計占比81.8%,

雷注:

大陽雖為第20強以營收來看(雷注:111年營收21.8億元營業淨利益率19%∼技術壁壘優勢、營收成長、獲利俱優),

雷洛7.2:

看營收還不如看技術優勢跟營業淨利益率,

個人觀察第6位皓泽電子主要客戶OPPO、小米等,

網上資料皓澤提交了IPO招股書擬深交所創業板上市,

查閱招股書發現,儘管皓澤電子的業績保持了穩步增長,但由於客戶集中度較高導致了議價能力弱,令其不得不採取低價策略以增加銷量,…其毛利率也持續下跌,市場競爭加劇的情形下,其對研發的投入卻僅有小幅增長,研發費用率更低於同行均值,亦令其衝刺IPO暗藏隱憂,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2024/4/15 上午 08:29:39第 570 篇回應
林恩平表示,今年..下半年,預估應用的量應該會變多,隨著

潛望式鏡頭、

G+P及

可變光圈等產品滲透率持續提升,

由於新產品鏡片放大,且製程變複雜,佔用較多廠房空間,

預期113年第4季現有廠房就會達到滿載,

雷洛7.2:

大陽網站有一款潛望式鏡頭馬達 LAB16R70A1+LOB16R70A1新產品,

大陽網站有一款可變光圈 LIB15R28A1新產品,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2024/4/12 下午 06:14:01第 569 篇回應
根据潮电智库统计,阿堥黥窗B三美、中蓝、三星电机、新思考、皓泽為2022年全球手機攝像頭馬達出货量前六名,合計占比81.8%。

2022年全球手機攝像頭VCM馬達20L中

大陽科技為第20強,介紹成立於1998年,所有VCM設計及製程機台開發及改善,堅持100%內部自行研發,並申請專利保護,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2024/4/12 下午 05:11:13第 568 篇回應
大陽網站:

1、潛望式鏡頭馬達 LAB16R70A1+LOB16R70A1,

2、可變光圈 LIB15R28A1,

3、透鏡+VCM一體式音圈馬達 LAB69R27A3:適用:體積小、最佳應用於窄邊框平板、手機、筆電前鏡頭,

優點: 減少lens黏合製損、模組AA製程CT縮短,成本下降,

雷洛7.2:

大立光為了因應市場相機模組追求小型化趨勢,集團開發出一體式音圈馬達、估結合透鏡及VCM可減少20%尺寸,

感覺大陽一體式音圈馬達與華為的8線SMA馬達的應用,縮小體積有異曲同工之妙,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2024/4/12 下午 02:46:27第 567 篇回應
潮電智庫從產業鏈獲悉,在華為Mate50系列機型上,華為在手機界首家採用了8線SMA馬達技術,從行業瞭解,

其主要供應商為中藍電子、ALPS隨同供應,

8線SMA馬達技術:

8線SMA馬達模組具備負載能力更強,尺寸更小,穩定性更高的特點。“8線SMA馬達的應用優勢不只是OIS防抖,在無磁干擾方面也領先於競品。” 隨著手機攝像頭市場大相面需求爆發,無論是懸絲式仍是滾珠式OIS馬達,均已不再適合在“寸土寸金”手機內部空間上使用。此外,近年光學鏡頭技術向7P、8P等高P位進階,鏡片數量的增加導致攝像頭重量越來越重。隨著mate50系列的釋出,模組架構上,同步引入了連續可變光圈的全新手機攝像概念,原本主流應用的懸絲式OIS馬達無法滿足搭載需求,在未來高階影像需求上顯得力不從心,為實現佔用更小的體積與重量實現更大的推力,

8線SMA馬達應運而生。

其原理是透過帶有形狀記憶效應的合金替代懸絲,調節記憶金屬的溫度來控制鏡頭移動,僅需八根形狀記憶金屬絲就能快速實現精準防抖與對焦,由於控制的是整個鏡頭模組,因此鏡頭和CMOS得以保持相對位置不變,從而大幅度減輕了成像畫質邊緣劣化的情況。SMA技術中因自身金屬絲的體積小、重量輕的特質,可以更有效的節省馬達內部空間,進而減輕模組重量,並在大載重的使用環境下將OIS功能的獨特優勢展現出來。不外,由於SMA馬達前期研發成本及投資過高,導致單價過高,目前僅用於高階旗艦手機。

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會員:雷洛10000677  發表時間:2024/4/12 下午 02:14:07第 566 篇回應
大立光今天113.4.11日召開法人說明會,董事長林恩平表示:大立光音圈馬達(VCM)產品有和客戶合作,還在共同開發階段,會不會成功有待觀察。

雷注:

個人看法:個人估計不是一體式鏡頭設計,這個應該成功率已知,

一體式鏡頭設計(VCM+Lens綁在一起的款式)如果採用VLens +VCM一起做是非常好的,不過由於2種技術都能做的只有1家,客戶「怕被綁住」價格無法下降,

估計研發產品是一體式鏡頭設計外之,車載、無人機、安防等多領域∼VCM馬達可以使用,

大陽討論區第321篇回應111.4.21日,

新思考成焦點,供應鏈集體賦能國產VCM馬達,2022.4.20 日科技大房車,雷注:新思考是一家中國的VCM馬達公司,

該文:

一、新思考產品開發部總監陳強認為:除了手機攝像頭產品, VCM馬達可以廣泛用於車載、無人機、安防等多領域,未來的非手機賽道會迎來較大增長空間,

雷洛評述:大陽VCM可廣泛用於1、手機,2、車載,3、無人機,4、安防等多個領域,未來的增長空間趨勢看好,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2024/4/11 下午 06:06:30第 565 篇回應
雷洛7.2:

大立光音圈馬達(VCM)產品有和客戶合作,還在共同開發階段,會不會成功有待觀察。

雷注:

以大立光光音圈馬達大陽的技術水平,與客戶供同開發產品,會不會成功有待觀察。

個人看法∼代表技術有其難度,成功即有產品黏著性∼獨門,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2024/4/11 下午 05:35:37第 564 篇回應
大立光今天4.11日召開法人說明會,

董事長林恩平表示:

大立光音圈馬達(VCM)產品有和客戶合作,還在共同開發階段,會不會成功有待觀察。

雷洛7.2:

昨天將大陽回補會來,往上追價達13.16%∼一賣一買的差額,

去年10月擠出部分資金他用獲利1.23倍,停益後回補追高大陽,

個人看法:

大陽VCM產品有和客戶合作,還在共同開發階段,

如成功∼那就發財了,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2024/3/13 上午 10:53:42第 563 篇回應
大立光財報第50頁→

1、大立光112年售與大陽設備之交易明細如下:154,017千元,

2、大立光112年購買大陽設備明細如下:2,325千元,

3、大立光112年代購雜項資產金額明細如下:61,206千元,

合計217,548千元→大陽該年EPS約8.76元,

雷洛7.1:

連續3年大幅增加投資→應是前景看好,

1、大立光111年售與大陽設備之交易明細如下:382千元,

2、大立光111年購買大陽設備明細如下:23,315千元,

3、大立光111年代購雜項資產金額明細如下:234,297千元,

合計257,994千元→大陽該年EPS約7.64元,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2024/3/12 上午 09:20:19第 562 篇回應
真好奇大:

謝謝告知提示→我出國剛回來,有時間再細看,

大陽112年廠房及設備投資約1.5 E左右,估應該是未來產能營收擴充的未來利多,

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會員:真好奇10144081  發表時間:2024/3/12 上午 09:03:21第 561 篇回應
雷洛大:

請教一下,依據大立光去年的損益表,其中有處份廠房及設備給大陽,金額約1.5 E左右,這部份是否會影響大陽去年的獲利表現?另外這部份是否為大陽產能擴充的未來利多?

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會員:雷洛10000677  發表時間:2024/3/11 下午 08:49:19第 560 篇回應
前文更正→

112年估EPS=8.76元(472629千元/53957)→大立光財報第57頁,

Q1=2.83元,

Q2=1.85元,

Q3=2.88元,

Q4=1.20元,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2024/3/11 下午 08:45:52第 559 篇回應
112年估EPS=8.76元(472629千元/53957)→大立光財報第57頁,

Q1=2.83元,

Q2=1.85元,

Q1=2.88元,

Q1=1.20元,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2024/2/5 下午 05:05:27第 558 篇回應
大立光1月營收4,467,116千元,較去年同期營收3,260,046千元,成長37.03%,

雷注:

成長蠻大的,

113.2.5日公告大立光訂購機器設備5.8億,

林恩平表示:

為解決潛望鏡頭等新設計增加光學製造生產難度問題,某些部門開始增加設備讓製造順一點,預計從買進設備到投入製造需半年時間,現在儘量把該解的解開,

希望今年年中瓶頸會愈來愈少,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2024/1/18 下午 04:28:08第 557 篇回應
網友問:

大道只買「躺赢」的公司,

段永平:

不然呢,

雷洛7.1:

A、112年癸卯至113.2.9日除夕→個人看農曆、萬年曆,主要是概率的算法,算法1千年來規則就是這樣,

個人資金配置:

Ⅱ、大陽21.66%(成本64.2元)→躺贏概念,上不上市,個人無所謂,

大陽企業文化、商業模式極佳,如上市就錦上添花,

雷注:

過完農曆年後出國1個月,3月中旬回國,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2024/1/12 上午 08:52:46第 556 篇回應
大立光報佳音憑藉「良率提升」、產品組合轉佳優勢,

2023年第4季端出52.7%毛利率,較前一季大增10個百分點,

毛利推升原因:

大立光新廠適時支應消除製程瓶頸,推升Q4毛利率飆到52.78%,

學習曲線估還會推升良率提升→個人估是穩定高良率,

雷注:

感覺蠻利害的→技術優勢,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2024/1/5 下午 06:59:15第 555 篇回應
大立光12月營收4,781,361千元,較去年同期成長19.08%,
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會員:雷洛10000677  發表時間:2024/1/4 上午 07:47:28第 554 篇回應
工商時報→顏嘉南、張珈睿-綜合報導,

三星電子3日宣布,Unpacked發表會預計1月17日(台灣時間1月18日凌晨2點)

在加州聖荷西登場,市場預期三星將發表最新旗艦手機Galaxy S24,AI功能將是發表會的焦點,包括台積電……大立光….可望受惠,

市場預期三星本次將推出3款Galaxy系列新手機,

包含Galaxy S24、S24 Plus和最頂級的S24 Ultra,…..

法人指出:

三星中低階段S24及S24 Plus搭載三星4奈米Exynos2400旗艦晶片,4S24高階段Ultra

將搭載高通的Snapdragon 8 Gen 3,為台積電4奈米製程,採用1+3+2+2的八核設計,

主鏡頭是採用大立光鏡頭→

提升2億畫素、原本1千萬畫素10倍鏡頭光學變焦鏡頭換成5千萬畫素5倍光學變焦鏡頭,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/12/14 下午 09:35:25第 553 篇回應
雷洛7.1:房屋「貸款」買入,利息蠻低的,

A、配息:

大立光買入成本2090元,110.9月買入配息182,160元,估年配息4.36%→優於銀行貸款利率,

B、差價:

2690元/2090元成本=上漲+28.7%,

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會員:宇恆10022000  發表時間:2023/12/12 上午 10:23:22第 552 篇回應
2023/12/12 01:46:28

經濟日報 記者劉芳妙/台北報導

市場傳出,全球手機鏡頭龍頭大立光(3008)本季已對大陸市場高階鏡頭調漲價格;無獨有偶,大陸鏡頭一哥舜宇近期也宣布明年第1季新品漲價,估計5P(五片塑膠鏡片)漲20%至30%。外界解讀,兩岸手機鏡頭龍頭同聲喊漲,透露市場迎來暖流。

此外,供應鏈傳出,三星採購主管11月中特地來台向大立光追貨,外界臆測,由於三星將在明年元月中發表Galaxy S24系列新機,預料非蘋新機齊發,為大立光營運添柴火。隨著手機鏡頭指標廠報價陸續喊漲,玉晶光、亞光、新鉅科、先進光等相關供應鏈後市跟著俏。

手機供應鏈指出,近兩個月來大陸手機鏡頭價格大漲一波,其中,低階4P(四片塑膠鏡片)價格最高漲逾三成,加上舜宇也調升新品價格,顯見近年殺價搶單砍到見骨,鏡頭廠不願再流血虧損。

另外,近年因疫情、美中貿易戰等利空因素,導致手機鏡頭產能失衡,尤以大陸戰場最為殺戮,隨著庫存調整告一段落,加上華為5G新機重返市場,都為手機市場注入多頭動能。

大立光昨(11)日不評論單一客戶訂單及價格動態。大立光董事長林恩平在10月法說會上表示,高階手機需求有回溫,「以前很悲觀,現在沒那麼悲觀,但還是不樂觀。」他當時表示,由於零組件廠減產,手機供應鏈不論通路或零組件的存貨都往比較健康趨勢,並強調:「所有機種的價格沒有再下跌的空間。」

市場解讀,林恩平一席「所有機種價格沒有再下跌空間」的說法,可視為近兩、三年來手機鏡頭低谷觸底反彈的重要訊號,為中止殺價搶單一錘定音。

大立光通吃蘋果及非蘋陣營訂單,今年下半年以來,大立光挾蘋果iPhone 15及華為Mate 60 Pro兩大新機拉貨點火,營收連六個月成長,11月業績更以67.9億元刷寫新猷,月增7%。大立光表示,由於季節性因素,預期12月拉貨動能將較11月下滑。

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/12/10 上午 09:44:28第 551 篇回應
富爸爸提供,

會員:富爸爸10024083發表時間:2022.6.11日,第340篇回應,

1、去年盈餘沒配股利,留著買新的設備。

2、沒有計劃和大立光併購。

3、不急著IPO,準備好,再來,

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會員:宇恆10022000  發表時間:2023/12/10 上午 09:27:11第 550 篇回應
有人知道大陽科技何時會上興櫃?
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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/12/5 下午 04:02:47第 549 篇回應
大立光11月營收6,790,134千元,較去年同期5,201,715千元成長30.54%,

雷注:

估趨勢已轉機,較1-6月月均營收2,888,396千元〜已翻倍,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/11/11 下午 07:35:59第 548 篇回應
雷洛7.1:

大陽的企業文化很好(實話實說),經營模式佳符合投資邏輯,有護城河、稳定現金流、成長,

還有5.58%的股息(3.8元股息/68元個人成本)→個人投資買價低〜很重要,

2003年西科股東會芒格79歲:

股東提問:

巴菲特說:

他年輕的時候經常拜訪管理層,實地調研公司,

現在他覺的把時間花在這方面,沒有什麼大用了?……請問您怎麼看?

芒格說:

與管理層交流怎麼可能完全沒用呢?第307頁,

只不過是巴菲特現在懶得去四處調研了,

巴菲特的老師葛拉翰認為拜訪經營階層「沒用」,他更相信客觀的財務數字,

葛拉翰認為:

管理層經常心口不一,經常「不說實話」,投資者還不如只看財務數字,………

不拜訪管理層……不會被管理層的「花言巧語」蒙蔽….,

芒格:

我的想法不同,如果你有足夠的「鑑別能力」,…坐下來單獨聊上1小時,能有很大的收穫,

我也不是完全相信管理層,大概六四開吧,6成能得到有用的信息,4成只能聽花言巧語,….

巴菲特都有看走眼的時候:

我(芒格)給大家講一個趣事,

很多年前,我們看好一支股票,

巴菲特聯繫了這家公司的首席執行官,和他一起共進午餐,

回來之後,巴菲特告訴我:

這個人是個「混球」,根本不把股東的利益當回事,於是,我們把這支股票清倉了,

沒想到,這支股票一路上漲,創造了每年15%的複合收益率,一直漲了20年才嚥氣,

誰說拜訪管理層總是有用?

每次看到那支股票一路上漲,每次想起這件事,我都覺得特別好笑,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/11/10 上午 08:48:39第 547 篇回應
續前文:

大立光成本2090元不計股息,

110.9月買入配息182,160元,

(182160元/2090000元)*100/2年=年配息4.36%→優於銀行貸款利率,

大陽110.1月買入成本68元不計股息、不計差價,

估大陽已漲2.87倍→小額投資人投資未上市的好處,

一、問題點:

A、選股很難,110.1月買大陽時本益比高達138倍(68元/0.49元),

B、看出大陽「成長空間」更難,

C、持股對策:

買對大陽放個10年,對的概率很大,換來換去也不一定對,虧心力、手續費和時間成本,

前例:

個人91年大立光270元賣出3張,事後看是錯誤操作,

如果雷洛91年買的278元大立光3張,長期投資配股配息,報酬率應該很好,

二、優化:

如能COPY(複製)「非台股」擇時技巧→略抓大立光波段高低點,

感覺「擇時」應該不難→人都是,聰明時太老了,年輕時,又太蠢,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/11/9 下午 02:35:03第 546 篇回應
雷洛7.1:

大立光+大陽的投資組合,以10年來看大概率可以對抗通脹→類似茅台,

大立光成本2090元(不計股息182、160元〜時間成本)、

大陽個人成本68元(不計股息、不計差價),

套句芒格的話:

芒格說:你知道就算你(雷洛7.1)不在了,大立光+大陽也還在嗎?

雷注:

個人91年賣過大立光3張270元,

芒格說:永遠不要賣出貴州茅台,

印度裔投資家莫尼什•帕伯莱:曾與芒格聊過茅台,

帕伯莱:

很多年前,我和查理(芒格)在一起吃晚飯的時候有過一次談話,

芒格對我说:

莫尼什,你買茅台了?

我說:是的。

芒格說:你知道就算你不在了,茅台也還在嗎?

我說:是的。

因為芒格就是投資界的上帝,所以這代表上帝直接告诉我,永遠不要出售茅台股份,

我答應了,而且我從來没有打算賣掉茅台。

幾年后,推荐我買茅台的好友(雷注:估是李祿)打電話給我說:

我在賣茅台,我覺得你也應該把茅台的股份賣了。

我說:

可是,上帝(芒格)告訴我永遠不要賣掉它。

他(李祿)說:嗯……”。

他發現茅台的銷售中出现了一些問題,這讓他很困擾。

他(李祿)说:我認為你應該賣掉它,然後繼續投資别的项目。

我考慮了下说道:

我對茅台一無所知,我甚至都不喝酒,而你什麼都知道。

我當時已經赚了5、6倍的錢,我想我應該聽他的,

所以我賣掉了我從未打算出售的茅台股份。

随後的幾年,茅台股價漲了一倍多,而且還在上漲。

我太蠢了,我居然賣了。

……下次,請不要在上帝告訴我永遠不要出售的情G下再讓我出售了。

但這就是生活,所以我們必须順其自然,随機應變。

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/11/8 下午 06:12:05第 545 篇回應
大陽:

前3季EPS=7.56元,

408,112千元/53957張=7.56元→大立光財報37頁,

前3季EPS=7.56元,

Q3〜EPS=2.88元,

Q2〜EPS=1.85元,

Q1〜EPS=2.83元,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/11/6 下午 12:06:34第 544 篇回應
雷洛7.1:

個人認為台股大立光+大陽的投資組合,

以10年來看大概率可以對抗通脹→類似茅台,

大立光成本2090元(不計股息)、大陽個人成本68元(不計股息、不計差價),

段永平:曾與巴菲特聊過茅台,

段永平表示:

10年或更久的角度看,我没發現任何A股公司比茅台好,

雷注:

段永平2012年買茅台,當下股價1811人民幣/150元成本=上漲12.07倍(不含配息),

段永平提到曾與巴菲特聊過一句茅台,

巴菲特說:

曾經問過某大股東,但對方不賣,所以就錯過了,那時茅台大概在120上下,

段永平

如果你有10年都用不上的閒錢放在銀行理,10年後你可能確實會發現當年還不如買成茅台呢,

長期持茅台股票大概率可以抗通脹,因為其生意模式足{好,很難找到類似的企業,

段永平表示與「消費電子」行業不同的是,茅台的庫存是寶,與蘋果一樣都是非賣品,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/11/5 上午 10:26:38第 543 篇回應
大立光10月營收63.26億元,創47個月來新高(約4年),

月營收10月6,326,443千元,較去年同期5,173,178千元,成長22.29%,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/10/11 下午 02:33:51第 542 篇回應
大陽:成本12,743元,資金持股29.56%,

雷注:

1、大陽成本低,主要是賣出部分持股的「差價」獲利,

2、被大陽股東會提議〜讓大立光併購:

洗出雷洛沒信心的籌碼(我老了不想訴訟,上次106年絡達異議,傷了左眼視網膜破個洞,已補好,

所以這次大陽的被併購,有被嚇到),大陽少賺幾百萬元,很多人講0成本應該是大錯,

3、賣出大陽的「家ま資金」,買入大立光2090元,只要比銀行貸款利息高→就很划算,

自掃門前雪:個人有持股才會評論,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/10/5 下午 10:31:31第 541 篇回應
蘋果iPhone 15 Pro Max和華為Mate 60 Pro助攻,

大立光9月營收55.72億元年增9%,更創3年以來單月營收新高,

大立光預期,10月動能比9月好,

天風國際分析師郭明錤:

華為Mate 60 Pro因需求優於預期,今年下半年出貨預估已調升20%至約600萬支,

展望明年,華為將推新款高階P系列與Mate系列,預估零組件採購量為3000至4000萬支,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/9/26 上午 09:35:35第 540 篇回應
大立光專利戰首度對焦全球「電動車」龍頭特斯拉,

大立光與舜宇光學各為2岸光學鏡頭霸主,

大立光挾塑膠鏡頭技術、產能及良率優勢,加上手機鏡頭多鏡頭趨勢,

一躍成為全球手機鏡頭一哥,

大立光2021南成立新的子公司,名稱為大根光學工業,資本額新台幣10億元,

由於車用鏡頭既有大客戶成長需求超乎預期,客戶希望持續供應,

A、舜宇專注玻璃鏡頭發展優勢,囊括全球逾3成市占,稱冠車用市場,

B、2023.9.26日余承東宣布華為首款搭載鴻蒙OS 4系統的

純電動轎跑智界S7亮相,該車款是和奇瑞聯合打造,且對標特斯拉Model S,………

另一款新車問界M9將在12月中旬推出,為大型SUV,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/9/26 上午 09:14:21第 539 篇回應
華為旗艦機皇搶市,預期大立光通吃蘋果及「非蘋陣營」新機,受惠最大,

大立光為華為高階鏡頭主力供應商之一:

惟因美中貿易戰,華為成為制裁箭靶,衝擊大立光營運,

2019年後大立光獲利自歷史新高滑落(雷注:股價類同→4700元滑落),

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/9/20 上午 08:50:00第 538 篇回應
大立光112.4.13日法說會:

林恩平更直言,別人做潛望式鏡頭,理論上會踩到我們的專利,暗示就算同業想搶單,也沒那麼容易。

強調潛望式鏡頭有高低階差別,

少部分客戶採取內對焦的高階設計,規格高較難做,但量也少,

而且內對焦的零組件「都是我們做的」,雖然生產有挑戰,

初期良率也較差,但問題已克服,不會影響上市時程,

針對高階內對焦潛望式鏡頭發展:

林恩平說明,內對焦因為內部要分群,但如何讓兩群正確對焦,

後面需要軟體、韌體配合,「難度很高」,

而且要顧及後面的稜鏡塗層(coating)是否放在對的位置。

雷注:

難度很高→大立光均已克服,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/9/19 下午 05:10:11第 537 篇回應
郭明錤:

蘋果緊急提高由大立光獨家供應的「四重反射稜鏡」鏡頭的規格,

大立光也為此增加產線,由於單價大幅提升20%以上,可望顯著貢獻大立光的業績表現,

雷注:

技術的門檻一定是越來越高,難度加大→感覺對大立光有利,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/9/14 下午 09:08:15第 536 篇回應
郭明錤:

今年iPhone 15 Pro Max、明年2款都有潛望鏡 大立光玉晶光擴廠接單2023.9.14,

被視為iPhone 15 Pro Max相機升級一大亮點的「潛望鏡頭」,

郭明錤表示:

大立光已擴產以因應此訂單,

蘋果iPhone長焦相機今年開始採用潛望鏡設計,包括今年的iPhone 15 Pro Max、

明年iPhone 16 Pro Max與iPhone 16 Pro,台廠大立光別分在台中與廈門擴產以因應此訂單,

郭明錤也說明,

所有零組件中,鏡頭的規格與商業模式改變最大,產值成長也最顯著。

完整的潛望鏡鏡頭模組包含高單價的1G2P鏡頭、2片高單價的稜鏡與鏡筒,

高單價物料是推升產值的關鍵。

蘋果鏡頭供應商將首次提供較複雜的組裝服務,

因大立光與玉晶光分別在台中與廈門擴產以因應此訂單,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/9/6 上午 09:36:20第 535 篇回應
大立光董事長林恩平先前在法說會上表示,

大立光的新廠也如期啟動,針對新廠進度,

本季新廠將導入設備,產能將以手機鏡頭為主,

至於塑膠、玻璃鏡頭或音圈馬達(VCM)都是可能規劃,

但產能不一定會增加,主要是廠房就位,視市場需求動態調整,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/9/5 下午 01:31:57第 534 篇回應
華為回歸成明年最強手機,

郭明錤:Mate 60 Pro估破1200萬支、2台廠受惠,

(4)、光學可說是華為最積極升級的規格之一,

受惠廠商包括大立光(鏡頭)、

舜宇光學 (模組)、韋爾股份 (CIS)、思特威 (CIS)、與比路電子 (VCM),

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/9/4 上午 09:33:21第 533 篇回應
雷洛7.1:

歷史的經驗法則:GPS研發技術→限制前蘇聯,

限制只能延遲競爭對手,

美國的製裁:

旨在通過切斷中國購買或製造「先進半導體」的能力,

競爭策略上

延遲中國在「人工智能」和「大數據」等新興領域的進步,

美國在冷戰時期也曾面臨類似困境,當時是試圖限制前蘇聯的技術發展,

哈佛商學院經濟學家史兆威說:

華為的突破讓人想到GPS的發展,

當初美國國防部研發GPS技術且限制出口,擔心此技術落入對手之手,

但出口限制:

只促使俄國和其他國家政府研發自己的GPS,

致使過去那種「美國主導此技術且人人都向美國購買」的情況,

變成現在到處都有不同的代替選擇,

他說:你會想,同樣的事是否如今發生在華為,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/9/4 上午 09:15:58第 532 篇回應
新手機引發擔憂中國已找到繞過美國技術限制的方法:

作者:伊娃.竇, 2023 年 9 月 2 日(美國東部時間),Eva Dou 是駐華盛頓的記者,為「華盛頓郵報」報導技術政策。

華為技術有限公司推出最新的 Mate 60 Pro 手機後,…..據中國跑分網站安兔兔介紹,該機搭載海思設計的麒麟9000s CPU,支持5G。(亞歷克斯•普拉維斯基/EPA-EFE/Shutterstock),

這不是一個普通的小玩意。它的推出引發了華盛頓的隱秘擔憂,

即美國的製裁未能阻止中國取得關鍵技術進步,這樣的發展似乎應驗了美國芯片製造商的警告,即制裁不會阻止中國,但會刺激中國加倍努力開髮美國技術的替代品。

華為技術有限公司的新款智能手機 Mate 60 Pro 代表了中國技術能力的新高點,

儘管美國實施了嚴格的出口管制,旨在阻止中國製造,但其內部設計和製造的先進芯片均在中國完成,這種技術跳躍,…….

總部位於華盛頓的商業諮詢公司奧爾布賴特石橋集團(Albright Stonebridge Group)技術政策負責人保羅•特里奧洛(Paul Triolo)稱,

這款新手機「對所有華為前技術供應商(主要是美國公司)是一個重大打擊」,

主要的地緣政治意義,他說,表明完全可以在沒有美國技術的情況下進行設計,但仍然可以生產出可能不如西方尖端型號的產品,但仍然相當有能力,

……中國官方廣播公司 CGTN 在……稱,這款手機是自美國實施制裁以來華為的首款高端處理器,並表示其中包含的芯片由中芯國際製造,部分歸中國政府所有,

一位人士告訴華盛頓郵報,

Mate 60 Pro 擁有 5G 芯片,該手機早期買家在網上發布的速度測試表明,其性能與頂級 5G 手機相似。7月,路透社援引3家不願透露姓名的技術研究公司的話說,

華為即將重返5G手機市場。

日經亞洲援引消息人士的話報導稱,中芯國際將採用所謂的「7納米工藝」為華為製造芯片,這是中國最先進的水平,

這將與蘋果 2018 年推出的 iPhone 內部芯片所使用的工藝相當,

蘋果最新的iPhone 芯片由台積電製造,採用所謂的4納米工藝,

納米是芯片尺寸的衡量標準,工藝中的納米越少越好,一張紙的厚度約為10萬納米,

美國的製裁:

旨在通過切斷中國購買或製造先進半導體的能力,

來減緩中國在「人工智能」和「大數據」等新興領域的進步,

而先進半導體是這些系統的大腦,國產7納米芯片的推出表明這種情況並沒有發生。…..

米勒表示,中芯國際的能力與台積電之間仍存在相當大的差距,

台積電是為蘋果等公司生產最新芯片的行業領導者,

目前還不清楚中芯國際能否以一定規模和成本生產先進芯片,使其產品具有全球競爭力,

施先生表示,無論中芯國際能否達到最先進的水平,代工廠一定能夠大規模生產老一代芯片,可能會壓低全球芯片價格,我們將看到價格壓力和商品化壓力,他說,

由於美國的製裁,英特爾和高通等美國公司在中國這個全球第2大經濟體的銷售額已經大幅下降,研發預算也受到限制,

美國高管擔心:

這可能會影響他們的長期實力,因為在這個行業中,只有少數最強大、最快的公司才能生存下來,

一位行業高管表示:

這會導致能力螺旋式下降,無法與世界其他地區競爭,由於該話題的敏感性,該高管要求匿名,

自美國芯片製裁開始以來,北京方面已竭盡全力阻止更多全球芯片行業落入華盛頓的控制之下,

例如,英特爾最近宣布,由於未能獲得中國監管部門的批准,該公司將向以色列塔半導體公司支付 3.53 億美元的終止費,艾倫.中島為本報告做出了貢獻,

雷洛7.1:

而地緣政治緊張下,

大立光的大客戶華為:

最多時占大立光營收3至4成)遭美國政府封殺,大立光對華為營收,2020年10月起就歸零,

2023.9.2日路透社援引3家不願透露姓名的技術研究公司的話說,

華為即將重返5G手機市場,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/8/31 下午 02:02:51第 531 篇回應
芯東西8月30日凌晨報導,

華為Mate 60 Pro低調推出不到12個小時,已經有多方拆機信息綜合驗證,

基本確定華為Mate 60 Pro採用的麒麟9000s芯片由華為海思自研,

基於7nm工藝支持5G,由中芯國際代工,……自主設計、製造出了國產5G手機芯片,並在2023年8月29日提前小規模開賣,

華為突然以「先鋒計劃」的名義,提前在華為官方商城上架了新一代旗艦手機Mate 60 Pro,

….深圳華強北的手機維修博們,他們連夜拆機,對此進行了證實,

一、產地中國大陸,第一塊國產7nm+5G芯片?

華為Mate 60 Pro手機突然上線開賣,…..

在拆機…….華為Mate 60 Pro的CPU上的編號是2035-CN,

Mate 60 Pro採用的芯片很可能為2020年第35周中芯國際生產,

另外,從手機設置菜單的基礎信息中也能看到新機芯片型號為麒麟9000s,只是沒有更具體的功能描述,

據悉,華為麒麟最後的榮光,麒麟9000由台積電代工,趕在了美國禁令生效前採購的5nm芯片,

在禁令後只有中芯國際可以給華為代工,但中芯現在還沒有5nm,

在工藝落後的情況下,麒麟9000s如何在性能上超越麒麟9000?

對此,多位專業人士推測,

麒麟9000s應是基於中芯國際的N+1製程或是更新的N+2製程,可以不依賴最先進的EUV光刻機製造出7nm製程芯片,只是良率、成本上的挑戰和投入更大,

不過目前這都是猜測,……

二、1080天路漫漫:麒麟復活,華為5G回歸:

2020年9月14日,是美國對華為製裁的第三輪最後期限,同樣是在2020年9月14日,

台積電徹底斷供華為芯片,至今1080天,將近3年,…..

於是博主通過Speed Test測速,與iPhone 14 pro Max相比,測試結果並沒有期待的像5G那樣的速率,

但網上有媒體表示,使用手機無線網實測華為Mate 60 Pro,跑出了521.66Mpbs網速,

這個速遞同樣沒有超過4G理論上的下載速度上限,但也客觀上達到了5G的標準,

並已超過絕大多數現在5G手機無線下載的速度,

高端智能手機市場格局是否會重回3年前?

答案會在即將到來的這個熱鬧的9月逐漸顯出端倪,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/8/31 下午 01:24:29第 530 篇回應
而地緣政治緊張下,

大立光的大客戶華為(最多時占大立光營收3至4成)遭美國政府封殺,

大立光對華為營收,2020年10月起就歸零,

歷史性時刻,華為搞定全國產5G芯片?2023.8.30日,

後續中,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/8/31 下午 01:12:52第 529 篇回應
秘密晶片研發成功?華為無預警推出5G新機,網測新旗艦手機支援5G,2023/8/29日,
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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/8/29 上午 08:12:12第 528 篇回應
大立光近年持續朝向多元布局,成立

星歐跨足隱形眼鏡,….

最新則由星歐轉投資成立「大立健康美麗事業」…..,

「大立美」資本額為 5000 萬元,

由星歐投資持有 50% 股權,董事長為劉穆蓉,

大立美推估台灣美睫美甲年產值超過 10 億元,保健食品年產值推估超過 1700 億元,促使大立光轉戰美容連鎖產業,

雷洛7.1:

大陽持股星歐40.5%,星歐股本10億,

星歐持有大立美50%股權,

1、計算:

星歐111年賺121721千元,EPS=估1.22元,

大陽持股星歐獲利49297千元,貢獻大陽EPS約0.91元(49297千元/53959)→不無小補,

大陽估持有大立美0.405*0.5=20.25%,

大立美(大立光集團)股本小是一個優點,

2、選股思維:

星歐股本大,台灣競爭對手多→當初沒選的原因之一,

當然如買進的價格一樣,我當然是選68元的大陽,

1、股本小,2、富爸爸有助益、經營階層優,3、當初看好一體式VCM,

3-1、星歐賺錢大陽有投資獲利,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/8/22 下午 04:36:20第 527 篇回應
大立光6月7日召開股東會,會後執行長林恩平指出:

112年第3季底將會有一個廠就位,其他2廠…..2025年完工,

雷注:

大陽股息9.30日發(股息3.8元),

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/8/2 上午 08:58:39第 526 篇回應
芒格在1988年Daily Journal 年會上說:

在長期的投資實踐中,我們總結出了一些標準,不是說我們發明創造了什麼公式,

標準有,但公式没有,

最理想的公司,

每年創造的現金高於净利潤,能為所有者提供大量可自由支配的現金,

雷注:

大陽符合這個「標準」〜投資實踐中32年(1988-1956年),

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/8/2 上午 08:36:30第 525 篇回應
112年EPS:

Q1〜EPS=2.83元,

Q2〜EPS=1.85元,小計4.68元,

111年EPS:

Q1〜EPS=2.07元,

Q2〜EPS=0.21元,小計2.28元,

Q3〜EPS=4.94元,小計7.22元,

Q4〜EPS=0.42元,小計7.64元,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/8/2 上午 08:25:03第 524 篇回應
一、112年Amtai Intermational Ltd對大陽進貨(大陽的銷貨),

Q1〜640,547千元,

Q2〜285,010千元,小計925,557千元,

112年1-6月,

Amtai ….對大陽的進貨比例上升至83.86%(925,557千元/1,103,637千元),

112年大立光對大陽進貨(大陽的銷貨),

Q1〜0,

Q2〜178,080千元,

大立光對大陽的進貨比例下降至16.14%(178,080千元/1,103,637千元),

二、111年大立光對大陽進貨(大陽的銷貨),

Q1〜451,143千元,

Q2〜579,58千元,小計509,101千元,

Q3〜119,324千元,小計628,425千元,

Q4〜153,227千元,小計856,224千元,

大立光對大陽的進貨比例下降至37.88%(856,224千元/2,260,568千元),

111年Amtai Intermational Ltd對大陽進貨(大陽的銷貨),

Q1〜0,

Q2〜0,

Q3〜595,584千元,

Q4〜808,760千元,小計1,404,344千元,

Amtai ….對大陽的進貨比例上升至62.12%(1,404,344千元/2,260,568千元),

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/8/1 下午 03:38:39第 523 篇回應
雷注1:大立光財報第34頁,

一、112年Q1〜Q2 Amtai Intermational Ltd對大陽的進貨925,557千元(大陽的銷貨),

雷注2:

Amtai Intermational Ltd對大陽的進貨比例上升至83.86%(925,557千元/1103637千元),

112年Q1 Amtai Intermational Ltd對大陽的進貨640,547千元(大陽的銷貨),

二、112年Q2大立光對大陽的進貨178,080千元,

雷注:

大立光對大陽的進貨比例下降至16.14%(178,080千元/1103637千元),

112年Q1沒看到大立光對大陽的進貨,

三、112.4-6月購置雜項資產9,737千元金額不大,1-6月合計33,556千元,

111.1-6月合計160,087千元〜去年金額較大,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/8/1 下午 03:07:33第 522 篇回應
112年上半年EPS=4.68元 (252,720千元/53,957張),大立光財報第35頁,

112年第2季EPS=1.85元 ,

112年第1季EPS=2.83元 (152,751千元/53,957張),大立光財報第35頁,

雷洛7.1:

「大陽」應該是芒格與巴菲特講的「好生意」吧,

芒格在1997年Daily Journal 年會上說:

巴菲特經常講:

好生意和爛生意的區別,

好生意〜每個決定都簡單,「想都不用想」,

爛生意〜每個決定都困難,總是進退維谷、步履維艱,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/6/17 上午 08:38:09第 521 篇回應
續前文:總結有7個重點,

二、投資心法:

1、優秀的賺錢能力:111年稅後淨利412,313千元〜選股標準,

2、擁有能力且值得信賴的管理人才〜選股標準,

3、喜愛該公司的行為:給你錢〜股東紅利現金3.8元/股,配息率49.73%〜選股標準,

4、股本小〜優質企業持續的成長動能,

5、低股價時自己「發現」而買進,→「職業投資人」自己要會選股,聽明牌不算,

6、價格高低〜投資人自己要去判斷〜獨立思考能力,

7、5-10年長期投資複利效果〜要有耐心,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/6/17 上午 08:20:24第 520 篇回應
2023.6.7日股東常會議事錄,

1、出席股數42,103張占已發行股數78.03%,

2、股東紅利-現金3.8元/股,

雷注1:

配息金額205,039千元/稅後淨利412,313千元=0.4973=49.73%〜給你錢(個人選股標準之1),

一、雷洛7.1:

經營團隊競競業業,致力於「其他光學產品之開發」,使大陽科技更加具有競爭力,

雷注2:

致力於「其他光學產品」之開發,個人感覺很好〜大陽的可拓展性,

二、投資心法:

1、優秀的賺錢能力:111年稅後淨利412,313千元,

2、擁有能力且值得信賴的管理人才,

3、喜愛該公司的行為:給你錢〜股東紅利現金3.8元/股,配息率49.73%,

外加:

3-1、股本小「低股價時」買:

優質企業在「股本小」的時候發現而買進,那就等於你買到了優質個股的成長動能,

所帶來的規模優勢,

雷注2:

大陽股價高低投資人自己要去判斷,

個人110.1.4日買入配息後成本降至64.2元→長期投資複利效果,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/6/16 下午 08:32:46第 519 篇回應
2022年大陽營業報告書:

111年營業收入2,182,758千元,較110年924,002千元,增136%,

111年稅後淨利412,313千元,較110年稅後淨利204,792千元,增101%,

……..經營團隊競競業業致力於其他光學產品之開發,……

使大陽科技更加具有競爭力,…….,

股東紅利〜現金3.8元/股,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/6/4 上午 10:03:39第 518 篇回應
投資心法:巴菲特長期持股的篩選標準第3大特徵〜1991年,

1、優秀的賺錢能力,

2、擁有能力且值得信賴的管理人才,

3、我們喜愛該公司的行為,

雷洛7.1:

個人直覺大陽符合1〜3點,

外加:

3-1、芒格致富心法:芒格第144頁,

有一種方法是在優質企業在「它們還小」的時候發現而買進,

因為那就等於你買到了那家公司的成長動能,所帶來的規模優勢,

例如:

在山姆.華頓第一次公開募股的時候買進沃爾瑪,…….如果我是年輕人,我也會這麼做,

雷洛評述:

大陽上興櫃前在未上市的5年(估),應該都屬於高速成長期,

估動能引擎大,沒有必要賣出高速成長的小型股,

上次個人誤信:

大立光會併購大陽,賣出部分持股,錯失幾百萬,這就是失去的最佳機會成本,

有錢有機會,把他補回來,手中還有一些差價獲利,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/6/4 上午 09:25:27第 517 篇回應
一、大陽科技股本53,957張、籌碼集中:

(一)、大立光持股大陽科技49.37%,

2、董事長林恩平1,109張,3、陳俊明董事580張,4、監察人梁忠仁1,428張,

1-4戶大立光111年年報第214頁,

5、陳世卿1,039.5張,

(二)、96.5.24日董監事資料:6、林耀英1255張、7、梁博仁515張,

持股比率:

49.37%(大立光)+10.98%(5926張)=60.35%,

林恩舟持股(未知),

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/6/4 上午 07:30:47第 516 篇回應
大陽銷貨112年第1季:

1、Amtai Intermational Ltd對大陽的進貨640,547千元(即大陽的銷貨),

雷注1:

112年Q1沒看到大立光對大陽的進貨,

計算:

112年Q1 Amtai Intermational Ltd對大陽的進貨

640,547千元(大陽的銷貨)/111年Q1大立光對大陽的進貨451,143千元(大陽的銷貨)

=1.42(年成長42%),

大陽估112年第1季營收成長率約42%,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/6/4 上午 07:24:05第 515 篇回應
大陽科技→大立光111年年報第216頁,

股本539,578千元,

資產總額2,270,652千元,負債總額 753,485千元,淨值1,517,167千元,

營業收入2,182,759千元, 營業利益398,305千元,稅後損益412,314千元,

每股稅後盈餘7.64元,

雷注1:

大陽112.4.23日第492篇回應,

2、Amtai Intermational Ltd對大陽全年進貨1,404,344千元、

大立光對大陽的進貨781,652千元,

估前2項進貨合計約2,185,996千元,

雷注2:

大立光年報第216頁,

大陽111年營收2182759千元/2185996=99.85%〜差異不大,

資訊參考性極大,年營收早2個月,

季營收看大立光季報即可知大陽季營收,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/5/27 上午 10:34:40第 514 篇回應
段永平:

你可以拿著現金等貶值,也可以買别的「漲得更快」的股票?

我「了解的」公司有限:

覺得從未來10年的角度看,目前拿荂u茅台」或買入茅台大概率應該比拿著現金好,

當然:

如果你發現有更好的機會,你自然會去選擇更好的機會的,

雷注1:

段永平2011.1.19日開始投資「蘋果」估資金比例的65%以上,2011年初買的蘋果成本

11美元不含股息,

2012年開始投資「茅台」估持股比例20%,2012年初的茅台成本180人民幣不含股息,

雷注2:

了解的公司有限,感覺「大道」蠻謙虛的,段永平簡稱,

雷洛7.1:

心智佔有率(思想佔有率):

台股大立光、大陽(個人主觀看法),美股蘋果、中國茅台,

雷注3:

我感覺從未來10年的角度看,目前拿著「大立光」大概率應該比拿著現金好,

擇時成本1,934元(2,090,000元買入-155,660元已領股息),能對抗通貨膨脹即可,

→110.9月開始學習段永平,

雷洛7.1:當然,

個人估未上市風險投資「大陽」是更好的機會(雷注:110.1月68元買入),

雷注3-1:

充分、必要條件:

1.擇時、2.買價低、3.未來5〜10年、4.給你錢(發股息的公司)、5. 再投資,

選擇:

5、未上市能「再投資」的小公司更好,風險投資控制20%比例(閒錢〜虧掉不影響生活的錢),

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/5/23 下午 01:29:45第 513 篇回應
一、未上市:

1、大部分小型股具未來成長性引擎,→例如大陽都具有「先手」優勢,

趨勢就是這樣「很難」改變,→除非上興櫃,

除非個股產業趨勢大轉變,例如101年未上市智ま,產業生態轉變不利(個人事後才知道,買個經驗),

2、個人估大陽短期不會上興櫃→個人看法,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/5/23 上午 10:30:02第 512 篇回應
個人智ま成本122元,103.2.14日跌至24.44元全部賣出(虧-326萬=0.33被KO),

損失比例-80%,→對雷洛3.3「心情」沒有影響,

雷注:

不要有「沉沒」成本,

個人賣出部分大陽後,上漲53.57%後買回來,→對雷洛7.1沒有影響,

小錯先「糾正」,不要造成大錯,補不回來,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/5/23 上午 10:13:14第 511 篇回應
未上市小型股如籌碼集中,由於「供給」有限,大股東不會賣出,

會造成本益比「偏高」的現象,無法解決除非上興櫃,

如是小型持續成長股例如大陽,更會造成「惜售」現象,

惜售〜偏高〜成長〜賣出後悔〜追高買回大陽(含雷洛7.1)〜成長〜惜售.…...,

雷注1:

個人賣出部分大陽後,漲了53.57%追回ま張,

賣出原因,是大立光要併購大陽的傳聞,→年紀大了,不想異議再打4年官司,賺「辛苦錢」,

雷注2:

會員:富爸爸10024083 發表時間:111.6.11日第345篇回應,

1、110年盈餘沒配股利,留著買新的設備,

2、沒有計劃和大立光併購,

3、不急著IPO,準備好,再來,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/5/22 上午 08:21:47第 510 篇回應
蘋果iPhone 15拉貨潮一觸即發,業界傳出,iPhone新機「有感大改版」,

3大戰略級產品〜晶片、鏡頭及螢幕,自6月中旬起陸續量產,

此外,機構件、機殼、PCB等組裝及零組件廠也啟動備料大戰,第3季加入量產陣營。

法人預估:

iPhone 15將是蘋果疫後最大的賣點,有助再掀強大換機潮,新機產量上看9,000萬台,

蘋果雙王台積電及大立光終於盼來大批訂單,

大立光:

更是全部拿下「最高階」款潛望式鏡頭訂單,第3季業績可望帶頭衝。…….

業界指出,蘋果iPhone 15的鏡頭為4,800萬畫素,搭配7P鏡頭,其中,

最高階潛望式鏡頭:

採1P(塑膠)+3G(玻璃),並升級Sony新款感測元件,搭載6倍光學變焦能力,

該份額除了由「大立光」全部拿下,

外傳音圈馬達(VCM)也開始出貨,取代LG供應鏈。

此外,iPhone 15新手機的鏡頭商供貨比重也出籠,將由

「大立光」拿下5成的占比,玉晶光約3-4成,舜宇光學約1成。

根據研調機構DSCC首席執行長Ross Young證實,

蘋果最早於112年6月開始,要求供應商量產iPhone 15系列機型的螢幕,

市場對於4款iPhone 15機型都有很高的期待,而預估某些型號會更暢銷〜工商2023.5.19日,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/5/21 下午 08:49:54第 509 篇回應
雷洛7.1:

大立光110年10月2,090元買進,

配了4次股息,46元、39.5元、39元、31.16元合計155,660元,

長期投資能對抗通貨膨脹即可,

1張配息155,660元/1.7=4.38%,感覺比定存好,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/5/17 下午 01:18:10第 508 篇回應
前文補注:

1964-2012年計48年,1964年投資波克夏1美元在2012年等值9,282美元,

1964年波克夏每股面值19.46美元,2012年上漲至每股114,214美元,上漲了5,869倍,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/5/17 下午 01:13:54第 507 篇回應
2012年波克夏大學投資備忘錄401頁:

評論:不發股息,

巴菲特提醒:81歲,

只要留在手中的1美元可以創造出1美元,或更多的價值,波克夏就不會發股息,

如果股東真的需要收入,巴菲特建議他們可以每年賣掉一點股票,

巴菲特總結:

1960年代我們付了10美分的股息,那是一個天大的錯誤,

等我們再老一點的時候,我們會考慮考慮股息的,

雷注:

1964-2012年計48年,1964年1美元在2012年等值9282美元,

1964美股面值19.46美元,上漲至114214美元,上漲了5869倍,

雷注7.1:

大陽快速成長階段,110年不發股息再投資,大陽股東未上市「面值」反而賺的更多,

只要大陽留在手中的1塊錢可以創造出1元,或更高的價值,

不發股息再投資,反而是利多,利於成長,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/5/16 下午 08:52:12第 506 篇回應
大陽2023年股東常會開會通知書:

會議時間:2023.6.7日下午2時,

二、承認事項:

(二)、2022年度盈餘分配案,

雷注:

搞不好有股息,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/5/12 上午 10:19:23第 505 篇回應
前文更正:

「大陽股東」便能受益,

股息可以降低持股人持股成本,

大陽購買機器設備,次年大陽營收、獲利會增加,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/5/12 上午 08:35:42第 504 篇回應
創造財富的方法,

大陽公司可以使用獲利的現金來「擴張」資產」、或支付「股息」,大陽便能受益,

一、受益股:

1、大陽112年第1季EPS=2.83元,

Q1購置雜項資產23,819千元(影響EPS約-0.44元),

Q1向大立光購買設備153,878千元,

雷注1:

當下股海中的超級成長:

大陽第1季EPS=2.83元獲利佳,持股安心,

雷注2:

波克夏大學第78頁:投資心法,

長期持股的篩選標準:

A、優秀的賺錢特質,B、擁有能力且值得「信賴」的管理人才,C、我們「喜愛」該公司的行為,

2、母公司〜大立光成熟型產業:商業模式技術皆具優勢,企業文化優,符合以上3個標準,

112年第1季EPS=24.64元,比起其他類股好太多,股價2075元,

3、反觀:

IC設計、電子股〜「雲霄飛車」:

達發(6526):112年第1季EPS=0.82元,興櫃股價628元,→衰退大,

力智(6719):112年第1季EPS=虧-0.28元,股價290.5元,→衰退稍大,

雷注3:

109.6.4日まま地院民事第まま法庭訊問筆錄:

異議小股東林律師問:

絡達(6526)公司當時(106年)的前景如何?

絡達前法定代理人高榮智:回答,

這個行業是「雲霄飛車」,有企圖心要做好,但是太多外在競爭因素,很難控制,

雷注3:

IC設計類股「雲霄飛車」式的波動,可以抓高低點,波動是朋友,

雷洛評述:

106.9月絡達異議股東「不信賴」該公司偏低的併購價格,也「不喜愛」該公司的行為,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/5/7 上午 11:58:24第 503 篇回應
雷洛7.1:

皇冠上的珍珠:

未上市好的、適合「每個人」的投資標的,越來越少,減少犯錯「原則上」是不賣,

雷注:

1、大陽個人110.1.4日買進68元,本益比高達138倍,當時想大陽一體式VCM獨家有,

如未來大陽一年賺個10元以上,本益比就降至6.8倍(68元/10),5年後上市櫃就發財了,

一體式VCM當下產量很少,但VCM高速成長,雷洛運氣好,

人生:

頭腦好不如「運氣好」,運氣好不如父母好,我都是靠運氣,運氣好前加注買進,

2、段永平買網易,漲到130-140倍也就清盤賣出了,

皇冠上的珍珠:

「最少」也要漲個10倍吧,沒有,那就放著等等看〜個人實戰,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/5/7 上午 11:28:45第 502 篇回應
馬蒂.惠特曼(Marty Whitman):93歲去世,紐約猶太人,

有4種創造財富的方法,

1、首先要看公司能不能為股東带來經營現金流,

公司可以使用這些現金來「擴張資產」規模、

減少負債、或將資金分配給股東,方法是支付「股息」或回購股票→股东便能受益,

雷洛評述:

大陽110-112年第1季主要是獲利用來擴張資產規模(大幅度再投資),造成天花板級別的高速成長,

爾後購置廠房辦公設備也需要資金,個人看法,

4.(1)、第1季售與大陽設備:

大立光112年Q1售與大陽設備之交易153,878千元,→雷注:新增,

4.(3)明細表:

112年第1季EPS=2.83元,Q1購置雜項資產23,819千元(影響EPS約-0.44元),

111年購置雜項資產影響大陽EPS約-4.33元(再投資234,297千元/53,957股本),

111年第4季EPS=0.42元,Q4購置雜項資產16,956千元,

111年第3季EPS=4.94元,Q3購置雜項資產57,254千元(EPS約-1.06元),

111年第2季EPS=0.21元,Q2購置雜項資產117,086千元(EPS約-2.17元),

111年第1季EPS=2.07元,Q1購置雜項資產43,001千元,

110年購置雜項資產影響大陽EPS約-1.85元(再投資99,653千元/53,957股本),

110年第4季EPS=2.81元→Q4購置雜項資產14,705千元,

110年第3季EPS=1.88元→Q3購置雜項資產10,232千元,

110年第2季EPS=-0.45元→Q2購置雜項資產56,891千元(EPS約-1.05元),

110年第1季EPS=-0.45元→Q1購置雜項資產17,825千元,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/5/7 上午 10:57:09第 501 篇回應
大陽銷貨112年第1季:

1、Amtai Intermational Ltd對大陽的進貨640,547千元(即大陽的銷貨),

雷注1:

112年Q1沒看到大立光對大陽的進貨,

111年Q1大立光對大陽的進貨451,143千元,

計算:

112年Q1 Amtai Intermational Ltd對大陽的進貨640,547千元/111年Q1大立光對大陽的進貨451,143千元=1.42(年成長42%),

雷洛評述:

如預估年化報酬率26%,那營收成長當然是大一點的好(EPS成比例成長),

2、大立光Q1對大陽的銷貨-295,303千元,

雷注2:

111全年大立光對大陽的銷貨為-856,224千元,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/5/7 上午 10:17:44第 500 篇回應
1、大立光財報第29頁4.(1)、第1季售與大陽設備:

大立光112年Q1售與大陽設備之交易153,878千元,

大立光111年110年售與大陽設備382千元、1,818千元,

雷注1:

今年Q1大陽買設備金額約1.5億元金額較大(小公司大投資),

「再投資」當然是好,未來會產生貢獻,前2年(110-111年)金額很小,

4.(3)、第1季大立光替大陽代購雜項資產23,819千元,

雷注2:

Q1=23,819千元(購置雜項資產影響EPS約-0.44元),

大陽的購置雜項資產110年第1季開始,已投資2年以上,

111年購置雜項資產影響大陽EPS約-4.33元(再投資234,297千元/53,957股本),

110年購置雜項資產影響大陽EPS約-1.85元(再投資99,653千元/53,957股本),

4.(3)明細表:估會影響季EPS,對未來產生EPS貢獻:

112年第1季EPS=2.83元,23,819千元(購置雜項資產影響EPS約-0.44元),

111年第3季EPS=4.94元,Q3=57,254千元(購置雜項資產影響EPS約-1.06元),

111年第2季EPS=0.21元,Q2=117,086千元(購置雜項資產影響EPS約-2.17元),

111年第1季EPS=2.07元,Q1=43,001千元(購置雜項資產影響EPS約-0.79元),

110年第4季EPS=2.81元→Q4=14,705千元(購置雜項資產),

110年第3季EPS=1.88元→Q3=10,232千元(購置雜項資產),

110年第2季EPS=-0.45元→Q2=56,891千元(購置雜項資產),

110年第1季EPS=-0.45元→Q1=17,825千元(購置雜項資產),

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/5/6 上午 10:52:27第 499 篇回應
大陽:

天花板級別成長股,

112年估年化報酬率26%〜雷洛看法,

7.64元*1.26=9.63元(估)→年化報酬率26%持續10年〜估漲10倍,

112年第1季EPS=2.83元 (152,751千元/53,957張),大立光財報第35頁,

雷注:

天花板級別未上市股賣出後,一般人補不回來,個人看法,

111年EPS成長估202%(估EPS=7.64元/3.78元),

110年EPS成長估771%(估3.78元/0.49元),

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/5/5 下午 05:59:14第 498 篇回應
一、大陽:

112年第1季EPS=2.83元 (152,751千元/53,957張),大立光財報第35頁,

雷注1:

大陽第1季EPS=2.83元,已優於111年上半年EPS之2.28元,

二、林恩平表示:

新廠將於112年下半年導入機台設備,短期內不會擴VCM產能,估第2季EPS應該OK,

旺季好像在第3季,

111年第1季EPS=2.07元,買機器設備43,001千元影響EPS約-0.79元,

111年第2季EPS=0.21元,購置雜項資產117,086千元影響EPS約-2.17元,

111年第3季EPS=4.94元,買機器設備57,254千元影響EPS約-1.06元,

111年第4季EPS=0.42元,購置雜項資產16,956千元影響EPS約-0.31元,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/5/5 下午 04:00:32第 497 篇回應
大陽:

112年第1季EPS=2.83元 (152,751千元/53,957張),大立光報第35頁,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/4/28 上午 11:29:11第 496 篇回應
飆股基本面5要素:

1、天花板級別:10倍股選股定性分析,〜まま等,需要一點運氣,

2、大陽競争優勢(壁壘):如前文數篇,

3、估值(選股股本小籌碼稀缺、資金潮乘勢、高速成長期乘勢、利率低乘勢),

雷注1:

A、天花板級別個股估值高,

B、大陽股本小母公司大立光持股集中度極高,

C、EPS高速成長,OK,

4、短期的景氣度:OK,

5、確定性優勢:玩贏率大的個股,跟「下注大小」有關係,

雷注2:

延滯滿足→賺個退休金,天花板級別的個股不要換股,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/4/27 下午 01:38:59第 495 篇回應
雷注1:

假設一個10倍股,EPS增長10倍,如果是10年的話,可能就是26%的增速,

如果更快就是爆發性的增長(本益比極高),

雷洛7.1:

假設大陽111年估EPS=7.64元,

26%的增速=7.64元*1.26=9.63元,→112年10倍股的EPS,

大陽能不能達到?事前沒人知道吧,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/4/27 下午 01:23:36第 494 篇回應
邏輯思考:

一、飆10倍天花板級別成長股「本益比高」,

二、實戰上選股2支:

C級、刺客的勝率50%,1勝1負獲利為0,假設30%的獲利率(不匹配),

A級、天花板級別成長股則不同,

選股2支天花板級,1支10倍1支虧損30%,仍大賺9.7倍,

反思:

只為了30%的收益率去做一個成長股,投入和產出比是非常不匹配的,

刺客能贏重點在高勝率:

雷洛3.3在93-96年勝率100%(8戰8勝),能贏不是我厲害,主要是當時多頭市場對手弱,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/4/27 上午 11:34:02第 493 篇回應
選股感覺:

一、個股未來成長空間:

能飆10倍的天花板級別個股,

實戰A1:

雷洛7.0在105.11月力智買入23.22元,部分持股賣在497元估21.4倍,

力智當下314元/23.22=漲13.52倍,

高點:971元/23.22=漲41.81倍,

實戰A2:雷洛7.1在110.1.4日買入大陽68元,

選股感覺大陽屬天花板級別的成長股,成長空間大,

數據1、

大陽110年營收成長951%,111年成長個人估236%,屬於爆炸性加速期階段,估離滲透速度的頂部仍遠,

111年EPS成長估202%,估EPS=7.64元/3.78元(111年),

110年EPS成長估771%,3.78元/0.49元(110年),

雷注:

假設一個10倍股,EPS增長10倍,如果是10年的話,可能就是26%的增速,

如果更快就是爆發性的增长,

個人看法:

可選成熟期賣出持股,或30倍以上的本益比賣出飆股,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/4/23 下午 12:26:04第 492 篇回應
一、以大陽VCM成長曲線研究與思考:

行業曲線區分成長股有3個階段:

導入期、加速期(估大陽112年歸屬期)、減速期,

成熟期則策略不同,

1、大陽雖然「後發」突破進入VCM產業競爭,

但109年營收成長951%,110年估成長約236%,

屬於加速期階段,離滲透速度的頂部(對應加速期的結束),個人主觀認為還有一段相當時間距離,

個人主觀認為沒有必要賣出小金雞大陽,離上市櫃還早,

未上市買進賣出,主要是看每個人的「最佳機會成本」去考量,還有你的能力圈(懂的程度),講實在事前也沒有對錯,

二、大陽當下屬曲線加速期,有數據資料:

1、大立光111年財報顯示:

估大陽111年淨利約412,314千元,估EPS=7.64元/3.78元(110年)=估成長202%,

2、Amtai Intermational Ltd對大陽全年進貨1,404,344千元、大立光對大陽的進貨781,652千元,

估前2項進貨合計約2,185,996千元,

2,185,996千元(估111年)/110年營業額924,002千元=估成長236%,→以大陽111年營業報告書為準,

3、大陽110年營業報告書:

110年營業額924,002千元,較109年營業額增加851%,

稅後淨利204,792千元較109年稅後淨利28,053千元增加629%,

EPS=3.78元(203,887千元/53957股本),

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/4/21 上午 11:06:43第 491 篇回應
2022.10.14日:

光學鏡頭大廠大立光董事長暨執行長林恩平指出,

111年第3季VCM產品出貨較過去增加,但預估第4季VCM音圈馬達產品比重會跟第3季差不多,

雷注:

資料來源:→大立光財報,

111年第4季EPS=0.42元,Q4=16,956千元(購置雜項資產影響EPS約-0.31元),

111年第3季EPS=4.94元,Q3=57,254千元(再投資買機器設備影響EPS約-1.06元),

林恩平指出

111年第3季VCM產品出貨較過去增加,雷注:第3季EPS=4.94元〜OK,

預估第4季VCM音圈馬達產品比重會跟第3季差不多,

雷注:

VCM產品比重會跟第3季差不多,但EPS=0.42元差很多,不知道什麼原因?

大陽購置雜項資產Q4影響EPS僅-0.31元,

林恩平表示:

新廠將於112年下半年導入機台設備,短期內不會擴VCM產能,

雷注:

短期內不會擴VCM產能,

逆向思考:

111年購置雜項資產影響大陽EPS約-4.33元(再投資234,297千元/53,957股本),

112年不會發生2.3億元的再投資,那112年大陽EPS會成長,

林恩平表示:

當初公司去做VCM是想跟鏡頭整合,…..

但目前供應給客戶的VCM「組合型」產品數量還是「很少」,可能是客戶的考量,

逆向思考:VCM組合型產品數量很少,萬一漸多也是成長,

林恩平表示:

目前新廠建設計畫:

還是持續進行,預計新廠的設備將會在112年第3季底-下半年導入,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/4/21 上午 08:11:21第 490 篇回應
一、刺客列傳〜天下武功,唯快不破:→越來越快,

93-96年當刺客8戰8勝,刺客一般賺1-2年內的亮點波段投機財富,我賺你虧,

波段取其勢,浪起潮落資金潮,

雷洛7.1:自訟,

二、當下個人對策,→以漫制快,先看5年〜7年(高飛),

個人一籃子持股買時都會先看5年,我跟芒格學的(力智〜學延滯滿足)、段永平(大陽學會看5年以上),

舉例大陽:

個人110年1月4日個人買入太陽6x元,已持股2年多,5年至115.1.4日(農曆114乙巳年),「發力」時間預測OK,

當下用基本面動能看114年估計應該不錯吧,

112年大立光新廠完工,大陽的機器設備已經投資了2年,

資料來源:→大立光財報,

111年第4季EPS=0.42元,Q4=16,956千元(購置雜項資產影響EPS約-0.31元),

111年第3季EPS=4.94元,Q3=57,254千元(再投資買機器設備影響EPS約-1.06元),

111年第2季EPS=0.21元,Q2=117,086千元(購置雜項資產影響EPS約-2.17元),

111年第1季EPS=2.07元,Q1=43,001千元(再投資買機器設備影響EPS約-0.79元),

111年購置雜項資產影響大陽EPS約-4.33元(再投資234,297千元/53,957股本),

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/4/19 上午 10:24:59第 489 篇回應
一、股權集中度:

大立光董監事持股比例約28.29%,股權集中度高的家族型企業,

大陽科技持股比例大於60%,股權集中度極高,

雷注1:

大陽股本53,957張大立光持股大陽科技49.37%,

董監事及前10大股東持股,

董事長林恩平1,109張,董事陳世卿1,039張,監察人梁忠仁1,428張,約3576.5張6.63%,林耀英估1255張、梁博仁515張,

49.37%(大立光)+6.63%(董監事)+3.28%(大股東)=59.28%,林恩舟持股(未知),

另李ま傑1,599張持股比例2.97%,當下市場成交之股票來源之1,

雷注2:

個人主觀看法,50%〜60%極佳,

70%-80%未必好,大賣壓的來源,上市櫃後大股東就賣出了,50倍獲利不賣?

20%以下差,大股東已經發財了,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/4/19 上午 09:49:17第 488 篇回應
雷洛7.1自訟:

第484篇回應:更正,

整理111年網上相關評論資料,

1、VCM的毛利率僅約20%多,

雷注:

自己「否定」自己的前面看法以求精確,

資料來源大陽會計師查核報告,

110年大陽VCM的毛利率為27.01%(249,587千元/924,002千元)

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/4/19 上午 08:46:52第 487 篇回應
110年大陽VCM的毛利率為27.01%,資料來源會計師查核報告,

營業毛利率27.01%(249,587千元/924,002千元),

稅後淨額率22.06%(203,887千元/924,002千元),

110年營業收入924,002千元,EPS=3.78元(203,887千元/53957股本),

雷注:

一、大立光111年財報顯示:

1、Amtai Intermational Ltd對大陽的進貨於Q3-Q4開始,全年進貨1,404,344千元、

2、大立光對大陽的進貨781,652千元,

估前2項進貨合計約2,185,996千元,

二、412,314千元/2,185,996千元=稅後淨額率估18.86%→以大陽公布111年財報為準,

雷注:

假設2,185,996千元與大陽111年財報營收差異不大,爾後就可事先毛估,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/4/17 上午 10:16:53第 486 篇回應
一、大立光111年財報顯示:

1、Amtai Intermational Ltd:

對大陽的進貨於111年Q3-Q4開始,全年占比約64.24%,進貨1,404,344千元、

2、大立光對大陽111年的進貨781,652千元全年占比至35.76%,

大立光110年對大陽的進貨估全年占比94.56%,

雷注1:大立光111年財報,

估全年2項進貨約2,185,996千元,估增加136%,

關鍵點:

Amtai Intermational Ltd對大陽的進貨於111年Q3-Q4開始,

唯111年大陽營收以大陽年報為準,

二、大陽財報:

110年營收924,002千元,大陽財報〜增加851%,

109年營收97,087千元,

108年營收130,876千元,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/4/16 上午 10:28:43第 485 篇回應
段永平:

39、偉大的公司要「惜賣」,偉大的公司賣掉後「大概率」很難買回來,

而且因為手裡拿著現金,很可能會投到没那麼好的生意,損失會有可能是雙重的,

雷注1:

「飆股」賣掉後大概率「很難」買回來,力智107年漲了3-4倍很多人賣掉,結果3年後大漲42倍,

雷注2:

大陽惜賣不是不賣,而是延滯滿足,「大概率」5-7年後能賣更高價,

大概率=個人勝率的確定性,

雷注3:

個人19年勝率92.3%(6勝0.5敗),失敗率約8%,

所以用一籃子3支個股(持股5年)去達標KO勝,3支有2支飆倍以上即可,

當下大陽持股32.19%(非賣品)、鈺寶40.01%、沅聖27.8%,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/4/14 上午 09:30:08第 484 篇回應
一、法說會資料:

大立光首季毛利率受到規模下滑、產品組合變差影響,毛利率約49.39%,

問:

第1季毛利率比較低,影響因素〜價格壓力、VCM占比跟上1季的變化、…….,

林恩平表示:

看起來都有,

二、林恩平首度談及112年潛望式鏡頭進展細節:

強調潛望式鏡頭有高低階差別,少部分客戶採取內對焦的高階設計,規格高較難做,但量也少,而且內對焦的零組件「都是我們做的」,雖然生產有挑戰,初期良率也較差,但問題已克服,不會影響上市時程,

雷洛7.0:

三、第1季毛利率比較低各種因素影響,個人看法:

雷注1:

整理111年網上相關評論資料,

1、VCM的毛利率僅約20%多(估),VCM如成長會有拉低整體毛利率的影響,

2、潛望式鏡頭預估毛利率在30-40%,也會有拉低整體毛利率的影響,潛望鏡2024年可望倍增,

3、大立光財報:

111年毛利率54.71%(26,082,674千元/47,675,228千元),

110年毛利率59.94%(28,149,651千元/46,962,402千元),

雷注2:

毛利率往下是一個產品組合的占比的常態(估),

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/4/12 上午 09:41:02第 483 篇回應
會員:富爸爸10024083 發表時間:111.6.11日第345篇回應,

……3、不急著IPO,準備好,再來,

雷洛評述:大立光模式→

89年辦理股票公開發行,→89年EPS=14.39元,

90年EPS=7.29元,90.9月股本6.21億元(62162張),

大立光91年3月11日上市,→91年EPS=10.18元,

91.3.1日股價284元、91年10月1日股價178元、

雷注:

91.8月股本8.55億,盈餘轉增資18,648張、員工紅利轉增資4,669張,發行新股23,318張,

62162張+23318張=85480張,

92年EPS=12.57元,92年3.12日股價424元,

93年EPS=10.48元,93年4.1日股價389元,

95年股價677元,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/4/12 上午 09:23:45第 482 篇回應
巴菲特股東信精華:

母公司是不會單純因爲價格因素,就將自己旗下最優秀的子公司給賣掉,

公司總裁一定會問,爲什麽要把我「皇冠上的珠寶」給變賣掉,

不過當場景轉換到其個人的投資組合時,

他卻又會毫不猶豫地,甚至是「情急地」從這家公司換到另一家公司,

靠的不過是股票經紀人膚淺的幾句話語,其中最爛的一句當屬「你不會因爲獲利而破産」,

你能想象得出一家公司的總裁:

會用類似的話語建議董事會將最有「潛力的子公司」給賣掉嗎,

就我個人的觀點:

適用於企業經營的原則也同樣適用於股票投資,

投資人→

在持有一家公司的股票所展現的「韌性」,應當與一家公司的老板持有公司全部的股權一樣〜1993年,

雷洛7.1:

皇冠上的珍珠「原則上」是不賣,段永平買網易,漲到100倍就清盤賣出了,

皇冠上的珍珠「最少」也要漲個10倍吧(未上市持股成本要極低,股本要小,確定性要大),

沒有,那就放個10年以上〜個人看法,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/4/7 下午 01:14:15第 481 篇回應
雷洛7.0:

A、5%的公司有「好印象」的心智佔有率,屬於「稀缺類」股=估可持有10年-20年,

巴菲特的蘋果38.9%…..,芒格的好市多(永遠)…,段永平的蘋果估65%(2011年買入)、茅台估15%(2012年買入)…..,

雷注:

個人主觀認為「大陽」科技同稀缺類股(個人110年1月4日個人買入太陽68元,已持股2年,持股比例32%),

另91年大立光買價278元(炒短線賠了手續費),統一超86年8月上市時價格(價格忘記了,雷洛2.0炒短線賺了幾十萬),

→實戰上大立光、統一超等好點子個股,可放10年以上安心大賺,重點在大陽110年1月買、大立光91年278元買、統一超86年8月買(雷洛請了半天假去參加統一超股東會,小貓7人,董事長高清愿),

贏點在:好印象個股心智佔有率的持長(10年-20年以上),

B、巴菲特:

沒有最大效度的將自己的「好點子」付諸實踐所造成的損失=沒有做什麼的失誤=沒有在沃爾瑪23美元以上,大量買進1億股,估計少賺了100億美元,

事後分析:

巴菲特沃爾瑪買入價上限設在23美元,急漲上去後沒有追價,

數年後60元以上才大幅加碼至6770萬股平均成本65美元,

C、集中投資的重要性:

巴菲特、芒格完全贊同專業投資者,應該在自己最棒的投資點子上大幅加碼,

巴菲特指出他曾經無數次,將自己75%的個人資產淨值投資到「單一」項目上,

在面對一個極佳的機會,卻沒有拿出自己50%的資產淨值來投資,將會是非常可惜的事,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/4/2 下午 06:38:41第 480 篇回應
產業觀察:波克夏大學第168頁,2000年投資備忘錄,

一、心智佔有率(思想佔有率),

巴菲特表示:

只要能達成心智佔有率,→市場自然會追隨你,

他進一步指出,消費產品組織都非常理解此一道理,舉例:

世界上有75%的人,對於「可口可樂」這個品牌都存有著「好印象」,

同樣的,多數的加州人對「時思糖果」也有著一定的好印象,確保著時思糖果的成長空間,

二、雷洛7.1:學以實戰(致用),

A、心智佔有率優於市佔率:

大陽為大立光的子公司,大立光的品牌存有著好印象,心智佔有率高,台股有股王效應,

只知有大立光VCM,不知有大陽VCM的估計占多數,

母公司光環效應間接造成大陽VCM,也有較高的心智佔有率與產品好印象,

心智佔有率高,對於產品市佔率提高極有幫助,

B、雷洛評述:

5%的公司有「好印象」的心智佔有率,屬於「稀缺類」股,

巴菲特的:可口可樂、時思糖果…..,

芒格的:好市多、比亞迪.…...,

段永平的:蘋果、茅台......,

個人主觀認為:

大陽科技同上,91年錯過大立光278元賣出,

統一超也是錯過,當初上市時「炒短線」賺了幾十萬「差價」,錯在沒有正確的投資觀念,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/3/31 下午 01:18:10第 479 篇回應
巴菲特股東信精華:

當然有時市場也會「高估」一家企業的價值,在這種情況下,我們會考慮把股份出售,

另外有時雖然公司股價合理或甚至略微低估,但若是我們發現有「更被低估」的投資標的,

或是我們覺得比較熟悉了解的公司時,我們也會考慮出售股份,

然而我們必須強調的是我們不會因爲被投資公司的股價上漲,或是因爲我們已經持有一段時間,就把它們給賣掉,

在華爾街名言中,最可笑的莫過於是「賺錢的人」是不會破産的〜1987,

雷注:

一、換股賣出時機:

A、高估:本益比30倍以上、勢的最後一棒(後面沒有接手),

B、有更好的個股:最佳機會成本的考量,

C、個人看法:確定性90%以上贏率的東西(含可增值的房子),

巴菲特:

我們很願意「無限期」的持有一家公司的股份,

只要這家公司所運用的資金,可以産生令人滿意的報酬、

管理階層優秀能幹且正直,

同時市場對於其股價沒有過度的高估〜1987,

雷注:

個人感覺「大陽科技」很符合以上3點,滿意的EPS、極優的管理階層、未來本益比沒有過度的高估,

當下頓悟:

以前不了解持有大陽=買入大陽的概念,當下清楚了,

前些時,

看段永平曾經求教過巴菲特,持有是否等於買入的概念,

巴菲特說:持有等於買入是正確的,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/3/2 上午 09:41:44第 478 篇回應
巴菲特1987年股東信精華:

經驗顯示,

能夠「創造盈餘新高」的企業,現在做生意的方式通常與其5年前,甚至10年前沒有多大的差異,

當然管理當局絕對不能夠太過自滿,

雷注:

110年1月4日個人買入太陽,事後看109年大陽本業淨損-45119千元,靠業外稅後EPS=賺0.49元,

買時本益比約138倍,買時經驗→

失之大立光(91年270元賣出3張),得之小立光(大陽放10年),19年後改進感覺OK,

雷洛定性分析大陽屬於5年內能夠持續「創造盈餘新高」的企業,

主要是依據VCM的價值移轉與大陽的差異化,外加具「穩定特質」的經營階層與母公司的擴廠,

110年EPS=3.78元創造盈餘新高,

111年EPS=約7.64元續突破盈餘新高,

巴菲特:

因爲企業總有不斷的機會可以改善本身的服務、産品線、制造能力等等,且絕對必須要好好把握,

不過一家公司若是爲了改變而改變,反而可能增加犯錯的機會,

講的更深入一點,

在一塊動蕩不安的土地之上,是不太可能建造一座固若金湯的城堡,

而具有這樣「穩定特質」的企業,卻是持續創造高獲利的關鍵(1987),

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/3/1 上午 10:23:12第 477 篇回應
一、大陽:

111年淨利約412,314千元,估EPS=7.64元(412,314千元/53957股本),

111年第4季EPS=0.42元,Q4=16,956千元(購置雜項資產影響EPS約-0.31元),

111年第3季EPS=4.94元,Q3=57,254千元(再投資買機器設備),

111年第2季EPS=0.21元,Q2=117,086千元(購置雜項資產影響EPS約-2.17元),

111年第1季EPS=2.07元,Q1=43,001千元(再投資買機器設備),

雷注:

1、大陽第4季再投資僅1695萬元影響EPS約-0.31元(16,956千元/53957股本),唯

Q4大陽EPS僅0.42元,不知有無其他支出,

二、財報顯示:

1、Amtai Intermational Ltd:

對大陽的進貨於111年Q3-Q4開始,全年占比約64.24%,進貨1,404,344千元、

2、大立光對大陽111年的進貨781,652千元全年占比至35.76%,

大立光110年對大陽的進貨估全年占比94.56%,

3、銷貨:

大立光111年對大陽全年的銷貨(856,224)千元,

雷注:

大立光向關係人(大陽、星歐、大利雲康)購入製成品〜進貨,

而關係人(大陽等)部分原料零件係向大立光購入,

雷注,

A、111年Amtai Intermational Ltd對大陽Q3進貨595,584千元,

第4季金貨約808,760千元增幅約36%,全年達1,404,344千元,

B、大立光對大陽進貨Q3至628,425千元,Q4進貨153,227千元,全年至781,652千元,

唯:

大立光對大陽銷貨Q3至(254,009),Q4銷貨(602,215千元),全年至(856,224千元),

雷注:

部分原料零件Q4約6億元→財報第56頁,

大立光對大陽銷貨Q4增幅相當大高達237%,即銷貨(602,215千元),前3季僅(254,009),

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/2/27 上午 08:36:33第 476 篇回應
大立光111年財報:

一、第56頁:財報顯示→

1、Amtai Intermational Ltd對大陽的進貨1,404,344千元(111年Q3-Q4新增),

占比64.24%(1,404,344千元/2,185,996千元),

2、大立光對大陽的進貨佔35.76%(781,652千元千元/2,185,996千元),

雷注:

大立光對大陽的進貨占比,111年下降至35.76%,

應証了FGO大的先見看法(經驗之談),

先見=事先看見,這是很不容易的,

會員:FGO 10152800發表時間:111.6.30日第358篇回應,

…….舉例采鈺來說,

當初最大客戶也是最大股東的OV與台積電合資成立采鈺,讓采鈺也同樣面臨了這問題,

礙於OV又是最大股東,讓采鈺無法對外找尋新客戶,避免得罪最大股東(客戶),

但經過多年努力後,仍能突破這僵局,

順利接到了A牌與S牌的訂單,往高階發展,當然這也與公司或環境的更迭有關係,

所以當下的問題,不代表未來就一定無解,

大陽也是如此,或可等營收放量、技術提升、問題解決後再上興櫃不遲,

采鈺同樣是十年磨一劍,

以上僅是個人淺見,供參考囉~

二、第11頁:

Astro子公司Amtai Intermational Ltd業務性質〜鏡片、鏡頭等光學零件之銷售,

雷注:

Amtai Intermational Ltd對大立光的進貨16,435,747千元,占總銷貨74%,

Amtai Intermational Ltd對大根(東莞)光電進貨4,434,764千元,占總銷貨20%,

Amtai Intermational Ltd對大陽進貨1,404,344千元,占總銷貨6%,

大立光111年營收約47,675,225千元,

三、110年大陽股東會〜會員富爸爸提供訊息:

會員:富爸爸10024083 發表時間:111.6.11日第345篇回應,

1、去年盈餘沒配股利,留著買新的設備,

2、沒有計劃和大立光併購,

3、不急著IPO,準備好,再來,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/2/26 上午 10:28:17第 475 篇回應
雷洛評述:個人推估,不一定對,

A、111年Q3:Amtai Intermational Ltd開始對大陽進貨,金額為595,584千元,

上半年Q2尚無進貨,

111.Q4〜Amtai Intermational Ltd〜交易對象大陽、進貨1,404,344千元、月結30天,

雷注:

111年Q3〜Amtai Intermational Ltd對大陽進貨,

第4季增幅相當大約808,760千元(1,404,344千元-595,584千元),

B、大立光對大陽進貨Q2金額509,101千元,Q3累加至628,425千元,

111全年累加進貨至781,652千元,

唯:

大立光對大陽銷貨Q2金額(113,426千元),Q3累加至(254,009千元),

111全年累加銷貨至(856,224千元),

雷注:

大立光對大陽銷貨第4季增幅相當大,(856,224千元)-(254,009千元)=約602,215千元,

即銷貨(602,215千元),

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/2/26 上午 10:05:47第 474 篇回應
7、與關係人進銷貨之金額達新台幣一億元或……..以上者:

111.Q4〜大立光〜交易對象大陽、進貨781,652千元、月結30天,

111.Q4〜大立光〜交易對象大陽、銷貨(856,224千元)、月結30天,

111.Q4〜Amtai Intermational Ltd〜交易對象大陽、進貨1,404,344千元、月結30天,

111.Q3〜大立光〜交易對象大陽、進貨628,425千元、月結30天,

111.Q3〜大立光〜交易對象大陽、銷貨(254,009千元)、月結30天,

111.Q3〜Amtai Intermational Ltd〜交易對象大陽、進貨595,584千元、月結30天,

111.Q2〜大立光〜交易對象大陽、進貨509,101千元、月結30天,

111.Q2〜大立光〜交易對象大陽、銷貨(113,426千元)、月結30天,

雷洛評述:個人推估,不一定對,

A、111年Q3:Amtai Intermational Ltd開始對大陽進貨,金額為595,584千元,上半年尚無進貨,

B、大立光對大陽進貨Q2金額509,101千元,Q3累加至628,425千元,

111全年累加進貨至781,652千元,唯

大立光對大陽銷貨Q2金額(113,426千元),Q3累加至(254,009千元),

111全年累加銷貨至(856,224千元),

雷注:

大立光對大陽銷貨第4季增幅相當大,(856,224千元)-(254,009千元)=約602,215千元,

即銷貨(602,215千元),

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/2/26 上午 09:46:41第 473 篇回應
前文更正:

雷注:

A、大立光111年財報顯示大立光對大陽的進貨781,652千元、對大陽的銷貨(856,224)千元,另

Amtai Intermational Ltd對大陽的進貨高達1,404,344千元(111年新增),

估以上2者是全年進貨,非第4季進貨,

B、核閱大陽110年財報顯示營業收入淨額為924,002千元,與

110年大立光財報第56頁〜交易對象大陽、進貨873,710千元資料相符,

C、如將大立光111年財報顯示大立光對大陽的進貨781,652千元,與

Amtai Intermational Ltd對大陽的進貨1,404,344千元,

二者相加金額為2,185,996千元,

Amtai Intermational Ltd對大陽的進貨佔64.24%(1,404,344千元/2,185,996千元),

大立光對大陽的進貨佔35.76%(781,652千元千元/2,185,996千元),

注:Astro子公司Amtai Intermational Ltd業務性質〜鏡片、鏡頭等光學零件之銷售,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/2/25 下午 06:25:14第 472 篇回應
大陽:

111年第4季EPS=0.42元→Q4=16,956千元(再投資買機器設備),

雷注:

第4季再投資僅1695萬元金額不大,但EPS僅0.42元,邏輯上「不通」,

第4季大立光對大陽的進貨781,652千元、對大陽的銷貨(856,224)千元,都蠻大的,

第4季Amtai Intermational Ltd對大陽的進貨高達1,404,344千元、

111年第3季EPS=4.94元→Q3=57,254千元(再投資買機器設備),

111年第2季EPS=0.21元→Q2=117,086千元(再投資買機器設備),

雷注:

第2季再投資1.17億金額大,造成EPS=0.21元,邏輯上通,

111年第1季EPS=2.07元→Q1=43,001千元(再投資買機器設備),

110年第4季EPS=2.81元→Q4=14,705千元,

110年第3季EPS=1.88元→Q3=10,232千元,

110年第2季EPS=-0.45元→Q2=56,891千元(再投資買機器設備),

110年第1季EPS=-0.45元→Q1=17,825千元,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/2/25 下午 04:05:02第 471 篇回應
雷洛整理:資料來源大立光財報第51頁等,

4〜(3)、合併公司111-109年度替關係人代購雜項資產金額明細如下:

大陽科技:雜項資產,

111年234,297千元、110年99,653千元、109年13,794千元,

111年234,297千元:季明細,

Q1=43,001千元、Q2=117,086千元、Q3=57,254千元、Q4=16,956千元,

110年99,653千元:

Q1=17,825千元、Q2=56,891千元、Q3=10,232千元、Q4=14,705千元,

7、與關係人進銷貨之金額達新台幣一億元或……..以上者:

111.Q4〜大立光〜交易對象大陽、進貨781,652千元、月結30天,

111.Q4〜大立光〜交易對象大陽、銷貨(856,224)千元、月結30天,

111.Q4〜Amtai Intermational Ltd〜交易對象大陽、進貨1,404,344千元、月結30天,

111.Q3〜大立光〜交易對象大陽、進貨628,425千元、月結30天,

111.Q3〜大立光〜交易對象大陽、銷貨(254,009)千元、月結30天,

111.Q3〜Amtai Intermational Ltd〜交易對象大陽、進貨595,584千元、月結30天,

注:Astro子公司Amtai Intermational Ltd業務性質〜鏡片、鏡頭等光學零件之銷售,

111.Q2〜大立光〜交易對象大陽、進貨509,101千元、月結30天,

111.Q2〜大立光〜交易對象大陽、銷貨(113,426)千元、月結30天,

111.Q1〜大立光〜交易對象大陽、進貨451,143千元、月結30天,

110.Q4〜大立光〜交易對象大陽、進貨873,710千元、月結30天,

110.Q4〜大立光〜交易對象大陽、銷貨(180,459)千元、月結30天,

110.Q3〜大立光〜交易對象大陽、進貨377,115千元、月結30天,

其餘金額未達一億元達無明細,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/2/24 下午 04:42:42第 470 篇回應
大陽111年EPS=7.64元(412314/53957),大立光111年財報第58頁,

第4季EPS=0.42元,

第3季EPS=4.94元,

第2季EPS=0.21元(再投資買機器設備),

第1季EPS=2.07元,

雷注:

大立光財報第51頁,111年代購大陽科技雜項資產234,297千元,估計是再投資買機器設備,

較110年代購資產99,653千元,增幅235%增加金額約1.34億元,

110年EPS=3.8元,

第4季EPS=2.81元,

第3季EPS=1.88元,

第2季EPS=-0.45元→再投資買機器設備,

第1季EPS=-0.45元,

110年代購大陽科技雜項資產99,653千元,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/2/24 下午 04:14:46第 469 篇回應
大陽111年EPS=7.64元(412314/53957),大立光111年財報第58頁,

第4季EPS=0.42元,

第3季EPS=4.94元,

第2季EPS=0.21元(再投資買機器設備),

第1季EPS=2.07元,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/2/23 下午 02:56:21第 468 篇回應
111年第4季VCM比重與第3季相當〜法說會資料,

1-3季EPS=7.23元,

第3季EPS=4.94元,

第2季EPS=0.21元(再投資買機器設備),

第1季EPS=2.07元,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/2/10 上午 10:57:13第 467 篇回應
巴菲特:控制風險的最好辦法是「深入思考」,而不是投資組合,

雷注:

深入思考後產生的「熵減」,就能輕鬆賺錢,

段永平:你要回到投資的「本質」去看問題,就是公司的生命週期裡產生的「利潤」,和你目前付出的股價的對比,

雷注:

好股票用「高價」去追,也是輸家(犧牲自己,成就贏家的戰功),

個股的本質、利潤合、低本益比去買,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/2/10 上午 10:43:25第 466 篇回應
雷洛7.0:如何選飆股,

如何找到100倍回報的股票第58頁約33頁,的印度100倍股研究報告可以在網上免費下載,網路上直接翻譯成中文即可,自己在修辭一下即可,

www.motilaloswal.com/site/rreports/HTML/635542588369519988/index.htm

雷注,

印度2009-2014年估是印度股市高速發展的巔峰時期,出現出很多100倍股,

估是國家的地利,時間一過就「價值移轉」了,

業務質量的價值移轉是選股的一個重要因素,

舉例:

以往蘋果供應鏈VCM都是日本公司Alps、Minebea在做,

現在部分價值移轉到大立光的子公司大陽科技,這種價值移轉就容易形成飆股,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/1/13 上午 08:07:27第 465 篇回應
大立光法說會:

VCM 短鏈生產→大立光自行投入VCM 生產,

林恩平指出:

主要考量以短鏈生產方式,針對客戶的需求以鏡頭加上VCM 的組裝出貨給模組廠,

除縮短供應鏈之外,也有利於大立光本身在產品設計上的變化,

雷洛想法:

大立光投資三寶科技雖然喊停,法說會有解釋,個人想大立光進入其他行業,也是有可能,

112年第1座新廠將於112年在第3季底完工,大陽53,957股本,

111年第4季VCM比重與第3季相當,

雷注:

VCM比重是看客戶需求,

111年再投資買機器設備後,單季最高貢獻4.94元>110年第單季最高貢獻2.81元,

新廠完工後可以期待大陽之再投資,

VCM的市場很大,

第3季EPS=4.94元,1-3季EPS=7.23元,

第2季EPS=0.21元,→再投資買機器設備,

第1季EPS=2.07元,

110年EPS=3.8元,

第4季EPS=2.81元,

第3季EPS=1.88元,

第2季EPS=-0.45元→再投資買機器設備,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/1/12 下午 04:29:24第 464 篇回應
大立光法說會有關大陽的部分:

1、第4季季VCM比重與第3季相當,

2、林恩平表示:

新廠投產部分112年第3季底會開始設備進駐,大致以手機產品為主,

至於VCM比重則要看客戶的需求,

3、於手機需求不好,大立光是否會提高非手機類產品包括汽車、VR/AR鏡頭的應用,

林恩平指出:

非手機類的產品一直都在開發及佈局,但還是要看客戶的需求,有需求就會做,

現在連汽車的鏡頭需求也變得比較差,但幅度來看手機相對更弱,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2023/1/9 下午 01:24:11第 463 篇回應
大立光(3008)訂1月12日14時30分召開線上法說會,

說明公司111年第4季營運報告及112年第1季營運展望,

彭博科技記者、被喻為「蘋果爆料大神」的Mark Gurman在其最新的Power On專欄中表示,蘋果備受期待的AR/VR頭戴顯示器即將在今年春季問世,

對於買入蘋果,段永平L調主要是其對於蘋果更加了解,

蘋果的商業模式和企業文化,貝w了大概率蘋果會繼續非常赚錢的,只要這點是確認的,價格越低越好,希望蘋果股價保持目前或以下的價格有一年或以上,這樣蘋果的回購就會更有效率,

蘋果也是股神巴菲特的愛股,

巴菲特從2016年開始買入蘋果,在2018年成為第一重倉股,

2022年三季度持有蘋果的市值為1265億美金,成為伯克希爾组合中的壓艙石,

巴菲特投资蘋果邏輯主要有2點:

一方面是投资具備壟斷性的企業。行業高速擴張期過後,這些壟斷企業在下行周期中持續獲得市場份額。另一方面,蘋果帳上现金多,可以分紅,可以回購注銷股份。

這也是段永平說公司股票真正的買家就只有一個,那就是公司自己,其他都是過客,

雷注:

蘋果2012年3月開始回購股票,

到2021年夏天回購股票4500億美元,過去10年蘋果在外流通股數已下降了37%,

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會員:宇恆10022000  發表時間:2022/12/22 上午 01:39:26第 462 篇回應
大立光表示,由於客戶在第3季進行新機鋪貨動作,帶動業績成長,加上VCM(音圈馬達)量產,使得VCM比重較去年提升,對營收也有相當貢獻,且匯率因素對營運有利,匯兌利益34.9億元,帶動第3季營運成績表現突出;不過,單季出貨量有提升,但產品組合反而是比較差的,第3季ASP(平均單價)不是太高,加上毛利率較低的VCM比率拉高,單季毛利率回弱至54%,較上一季小幅下滑。

林恩平強調,VCM毛利率雖然比較低,但轉投資的大陽科技已獲利,大立光策略是希望提供客戶VCM+LENS綁定的模組產品,現在已經開始量產交貨,只是產量非常少,關鍵在於客戶考量僅單一供應商,導入有點猶豫;展望第4季,VCM占營收比重約與第3季相當,明年上半年尚不會有擴充VCM產能計劃,占營收比是否拉高要看客戶需求而調整。

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會員:雷洛10000677  發表時間:2022/12/19 下午 02:16:33第 461 篇回應
1、大立光啟動數次專利戰無一失利:

股王大立光於111年8月下旬狀告玉晶光,大陸廈門中級人民法院遞狀對玉晶光及子公司玉晶廈門提起侵犯專利權訴訟,這是時隔9年後,大立光2度對玉晶光提告專利侵權,

大立光對玉晶光前一次提告,2016年在蘋果出面協調下雙方和解收場,

2、大立光自2013年啟動專利戰以來,→

先後狀告玉晶光、三星電子、惠普、先進光、新鉅科、聯想旗下摩托羅拉行動技術,場場戰役都遠赴美國提告,

雷注:

大陽VCM一體式音圈馬達地專利類同,技術專利「短期」要追上,不太可能→個人看法,

感覺市場已經分成美國、中國2個市場,專利也一樣,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2022/12/19 上午 10:00:08第 460 篇回應
震撼大立光控玉晶光侵權,經濟日報記者劉芳妙,

股王大立光再度發動專利戰,於大陸廈門中級人民法院遞狀對玉晶光及子公司玉晶廈門提起侵犯專利權訴訟,這是時隔9年後,大立光2度對玉晶光提告專利侵權,震撼業界。

大立光自2013年啟動專利戰以來,先後狀告玉晶光、三星電子、惠普、先進光、新鉅科、聯想旗下摩托羅拉行動技術,場場戰役都遠赴美國提告,這次首度將法庭戰場拉至大陸,由於大陸鏡頭龍頭舜宇也是iPhone供應鏈之一,舜宇是否也在此波專利戰遭點名,備受外界關注。大立光啟動數次專利戰無一失利:

大立光在2013年6月首度對玉晶光提告,這次大立光是在111年8月下旬狀告玉晶光,2個時間點都是iPhone新機備貨最忙祿的時刻,提醒大客戶意味濃厚。

大立光對玉晶光前一次提告,最後2016年在蘋果出面協調下,雙方和解收場。

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會員:投資者10148182  發表時間:2022/12/19 上午 08:52:47第 459 篇回應
大立光採購新機器 猛砸逾85億

本文共407字

2022/12/19 03:26:48

經濟日報 記者劉芳妙/台北報導

外界看好明年iPhone 15將迎來大升級,市場傳出,除了旗艦機種將首度搭載潛望式鏡頭,實現手機輕薄化外,為全面提升成像品質,關鍵秘密武器之一為蘋果指定供應商採用每台要價超過1億元的ALD原子層沉積鍍鏌機台,市場估計,大立光(3008)下單採購的ALD鍍膜機機台數造價總金額,已超越歷來全年資本支出,手筆驚人。

由於機台交機時間長,且機台到位仍須驗證,大立光去年即下單購進機台,並且掌握解雜訊光(Flare)技術,據了解,除了潛望式長焦鏡頭之外,新增的兩片稜鏡未來也都需要鍍鏌,大立光因掌握技術及先機,有望通吃新機升級鏡頭訂單,為明年獲利鍍金。

大立光資本支出新高落於2019年的85億元,當年大立光每股純益也以210.7元改寫新猷。外界預期,隨著ALD機台陸續到位,推升大立光資本支出再創新高。業界人士透露,iPhone 15旗艦機種是首度搭載潛望式鏡頭的iPhone,且兩片稜鏡也是iPhone第一次採用的零組件。

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會員:雷洛10000677  發表時間:2022/12/9 上午 11:16:20第 458 篇回應
問10、未來的投資創業趨勢?

段永平:

這個問題對我來說有點兒難,

我個人不太關心前沿的東西,我一般比較滞後,看懂了好的公司再投,

前沿的東西,是蘋果這類公司關注的,我做的是找到蘋果這樣的公司,

雷注:

躺贏概念,前沿的東西成功概率很低,

雷洛7.0:

A、大立光→蘋果:

個人散戶投資人資金小,需要關注前沿的東西→

95年原相Wii、107年絡達藍芽5、112年大陽一體式音圈馬達…..,還是要關注的,才有機會賺飆倍財,

B、簡單化→關注大立光即可,連帶關注母公司的小金雞,

B-1、前沿的東西,是蘋果這類公司關注的,→你看蘋果「用不用」這個前沿的東西,用就OK,

蘋果用→其他手機大廠也會用,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2022/12/8 上午 11:27:33第 457 篇回應
169問:

電子行業競争激烈,那些可以勝出的公司,最重要的基因是什麼?

段永平:

一般來講,大部分「電子公司」可能都不值得投資,

因為生意模式一般都不會太好,没有差異化的產品是很難長期賺到大錢的,

蘋果之所以赚到大錢,是因為蘋果是賣iPhone的,其他同理,

所謂差異化,就是用户需要但其他競争對手滿足不了的某些東西,

….電子消費品行業競争非常激烈,但蘋果就做出了一個非常好的商業模式,

而其他的企業就非常不容易,

雷洛7.0:

一、A+級的選股看差異化1000支取1支,→大陽有非常好的商業模式,感覺持股安心,

可以放長一點,

雷注:

個人77年-111年小計35年的時間表,有2支買過的統一超、大立光278元,可以放長,

主要是個股差異化的競爭優勢,以前的雷洛1.0看不出個股差異化,

二、A級的選股看基本面選股,趨勢相對「高點換股」,或崩盤前換股,

個人IC設計投資→10支取1支,

95年原相、96年聚積、104年絡達、110年力智、絡達異議勝訴,→趨勢擇時都賺到錢,

絡達放了15年,95年開始小買-106年異議-110年勝訴,→報酬率OK,

IC設計有景氣循環,起伏相當大,有時高有時低,→對策是擇時本事,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2022/12/8 上午 08:50:40第 456 篇回應
段永平2018年斯坦福演講:

以下是交流實錄:

2、OPPO、vivo没有銷售部,那你的價格巡汙魖謈O什麼?

段永平:

做市場調研,在上市的時候就盡可能定準價,錯了及時調整,

電子產品競争的本質在於「產品差異化」,要做别人提供不了的東西,

没有差異化,就成了日用基礎商品,只能「靠價格」來競争,很難賺錢,

雷注:

一、未上市選股:

A、產品差異化=不可替代性或不可部分替代性,

大陽一體式音圈馬達模組→别人提供不了的東西,供應鏈提供後不容易更換,更換有成本,

A-1、長波、厚雪→股本小籌碼稀缺,

a、長波=成長時間,

大立光法說會→第1座新廠將於112年完工→其中機器設備「已確定」在第3季底移入,

b、厚雪=手機產業規模優勢,

c、股本小=EPS容易再翻倍,稀缺=物以稀為貴,

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會員:投資者10148182  發表時間:2022/12/6 下午 04:13:26第 455 篇回應
日系外資看好大立光明年手機規格升級趨勢中受益,重申買進

2022年12月6日 週二 上午11:51

客戶要求鏡頭與VCM一起出貨,預期VCM與鏡頭搭配出貨

【財訊快報/記者戴海茜報導】光學鏡頭廠大立光(3008)昨天公布11月營收,連續3個月站穩50億元關卡,但釋出12月拉貨動能較11月差,日系外資今日最新報告指出,看好大立光在明年智慧型手機規格升級趨勢中受益,重申買進評等。 由於蘋果i14及非蘋部分高階新機拉貨動能持續,推升大立光11月營收連續3個月站穩50億元大關,並呈現雙增態勢達52.31億元,較上月營收略為成長,較去年同期成長20%,也續創2020年11月以來、近23個月新高。由於客戶需求轉弱,大立光指出,12月看起來拉貨動能比11月差。

日系外資最新報告看好大立光是蘋果2023年新iPhone採用潛望式設計主要受惠者,不僅帶動ASP升級,亦重啟智慧型手機鏡頭規格升級趨勢,進而驅動大立光2023年到2024年營業利潤10%到16%增長,重申「買進」評等,目標價為2290元。

另一家美系外資報告則將大立光2022年/2023年/2024年,EPS預測上調21%/3%/4%,重申大立光「買進」評等,目標價由2900元調升至3000元。

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會員:雷洛10000677  發表時間:2022/12/6 下午 12:21:05第 454 篇回應
4、大道,是不是「能躺赢」的商業模式就是好模式?

段永平:

可以這麼說,如果大家躺赢的「定義」是一樣的話,

A、躺赢的典型:

其實是茅台和sees candy(喜詩糖果),不過好的商業模式不限於此,比如蘋果、GOOG……

雷注:

大道是網友對段永平的稱呼,

選股「躺赢」的定義=個股赢的確定性高,估赢率大於90%以上,獲利估10%以上,

B、躺赢的難處:→

你要能看到該股10年以上都OK,茅台和喜詩糖果→產業變化小,競爭優勢不容易變,

選股條件10年以上,會淘汰90%的個股,這樣躺赢的選股就簡單多了,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2022/12/5 下午 07:25:41第 453 篇回應
大立光:

11月營收5,230,674千元,較去年同期成長20.22%,

累計1-11月營收較去年同期成長2.94%,

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會員:順勢而為10143418  發表時間:2022/11/23 上午 10:32:17第 452 篇回應
從卡帶TAPE到Floppy Disk5.25吋的磁片到3.5吋到CD-R到CD-RW到HD硬碟到DVD2到USB到雲端

從PC到NB到ALL IN ONE到IPAD到量子電腦

從黑金剛到諾基亞到黑莓機到智慧型手機到摺疊手機

以上不管任何產業如何更替

我們學會

手機的鏡頭,畫素,功能,運用

只會越來越銳利,精細,越來越廣

連無人機變成殺人武器到未來衛星的精準定位

都要用到鏡頭

因此

只要公司能夠持續在本業upgrade,做到極致,做到別人無法超越,進入(專利權保護)

選大立光就沒錯

而大陽的VCM剛好是讓大立光鏡頭可以upgrade的優良武器

個人認為今年算是他的元年(蘋果剛剛採用雖然有點不甘願,但你不採用別人(三星,華為,其他的安卓系統)會搶著用

這是不可逆的趨勢

相信不會只有一家廠商採用

營收單一廠商集中的問題

根本不會存在(以前瑞鼎股價不高一直排迴在50元就是市場認為公司沒辦法突破這個問題)

你公司的東西夠優秀性價比高這些問題根本不是問題

以上個人昨天夢到的搏君一笑

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會員:雷洛10000677  發表時間:2022/11/23 上午 09:47:32第 451 篇回應
雷洛7.0:投資3要,1、高賠率,2、高概率,3、高勝率92.3%,

個人趨勢投機,→

A、首看高賠率,→目標10倍以上,

1、力智最高漲21.4倍,持股期間4年9個月,

2、絡達最高漲11.82倍,持股期間2年7個月,→為代表,

3、估大陽有點可能,

主要搶到先手成本低6x,→個人自我感覺良好中,開心就好,

反思:

110.1月力智135元賣出部分換股大陽6x,力智高點971元111.1.21日周成交量11595張,

如雷洛續持股力智1年可再賺7.19倍(971元高點/135元未上市),高於大陽當下漲幅,

頓悟:

如長期投資持股能不換,盡量不要換,換股失敗率高,

B、高概率:確定性高,

閒置資金類同現金、銀行存款,風險小領利息,可於崩盤時1次性買進績優龍頭股大立光,

實戰:

110.9月買進大立光主要是確定性高,2000元附近買進,趨勢上看屬於相對底部區,

感覺確定高就可買進,→

不必去管崩盤或宏觀因素,講實在的我很少去注意宏觀因素,我不看報紙、不看新聞,

我看巴菲特、段永平等,投資也只看個體企業,

C、高勝率,

勝率高如持續19年,包含崩盤、疫情、運氣起伏,

買股就沒有什麼可以擔心的,

大立光大家應該都是在買「確定性」高,他確定性相對最高,

大陽是賠率高,容易飆倍,個人主觀看法,

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會員:誇張10133098  發表時間:2022/11/22 下午 12:00:55第 450 篇回應
感謝投資者大

2022/10月 52億 ...年增 24.15%

2022/09月 51億....年增 14.88%

既有的消息已不是消息,因為已經讓大立光重登股王了

明年開始通膨壓力、經濟衰退加劇導致需求疲軟

今年基期高, 明年下半年擴廠, 營收是否接得上才是關鍵。

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會員:投資者10148182  發表時間:2022/11/22 上午 11:03:46第 449 篇回應
由於通膨壓力、經濟衰退導致需求疲軟

智慧型手機出貨量下滑,加劇市場對智慧機市場遭遇寒流

智慧機銷售急劇減少

智慧型手機急劇減少...大立光營收..卻轉衰退..為成長

2022/10月 52億 ...年增 24.15%

2022/09月 51億....年增 14.88%

大立光前3季EPS成長率為38.1%

每股盈餘139.37元

值得深思

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會員:雷洛10000677  發表時間:2022/11/22 上午 10:27:40第 448 篇回應
另類看法:

大立光9月10月,月營收成長22.31%、24.15%,

1-10月累計營收轉衰退為成長1.02%,

大立光前3季EPS成長率為38.1%(139.37元/100.91元),

雖有匯兌助益,但對次年配息給股東,會有助處,

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會員:誇張10133098  發表時間:2022/11/22 上午 10:26:13第 447 篇回應
感謝透抽王大

營收集中不會影響公開發行跟上興櫃,但是會影響上市櫃。

營收集中不會影響公開發行跟上興櫃,但是會影響上市櫃。

另外,VCM綁鏡頭的專利短期內其他業者應該不好突破 大立光的專利不是用來保護自己的,是要用來訴訟的 從前幾次例子來看,就知道 因此,蘋果採用之後若對手有侵犯專利,大立光一定會反擊

問題就在

VCM綁鏡頭的專利短期內其他業者應該不好突破~~~~沒錯

所以大陽所有VCM產能都會被大立光包下來(綁鏡頭)

大陽所有營收都是大立光給的.

(大陽之後會被併)

(5、10年後,搭配VCM綁鏡頭的廠商百家爭鳴,大立光敢釋出大陽VCM產能給對手嗎?所以大陽營收都是大立光給的)

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會員:投資者10148182  發表時間:2022/11/22 上午 10:15:46第 446 篇回應
大陽...目前盤商蓋牌,要買不好買

買大立光.零股

也不錯選擇

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會員:投資者10148182  發表時間:2022/11/22 上午 10:04:07第 445 篇回應
大立光..日...周..月線..全部站上..多頭排列

周線....突破長期下降趨勢線

三大法人持續買進

大陽的營收...值得期待

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會員:透抽王10029941  發表時間:2022/11/22 上午 09:43:58第 444 篇回應
營收集中部會影響公開發行跟上興櫃,但是會影響上市櫃。

另外,VCM綁鏡頭的專利短期內其他業者應該不好突破

大立光的專利不是用來保護自己的,是要用來訴訟的

從前幾次例子來看,就知道

因此,蘋果採用之後若對手有侵犯專利,大立光一定會反擊

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會員:誇張10133098  發表時間:2022/11/22 上午 08:50:02第 443 篇回應
溫馨提醒:

目前大陽的營收絕大多數是由大立光所貢獻,

屆時大陽若申請興櫃後,

會面臨到櫃檯買賣中心要求說明營收集中度問題,

想買大陽的股友要以長期投資的心態作準備。

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會員:順勢而為10143418  發表時間:2022/11/21 下午 10:21:13第 442 篇回應
對於大陽的看法

小弟與雷神大是一樣的

由於

股本很小只有五億

只要隨便一家採用

業績倍數成長是可以期待的

而大陽VCM綁大立光鏡頭一體成型的專利

目前別家沒有

而趨勢又是方興未艾

大陸廠的清零政策又讓庫克頭痛不已

因此大立光只要穩定優質,性價比高

就不信庫克不採用(不得不採用)

美國人就算要分散風險也是兩三年以後的事(跟台積電一樣,不想讓妳獨占鰲頭,也不想讓你被對手搶走)

因此個人看法

大陽至少還有三年好風景(目前盤商蓋牌,要買不好買,個人只買到二十張,有點可惜,價格就上去了)

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會員:雷洛10000677  發表時間:2022/11/21 上午 10:51:09第 441 篇回應
雷洛10倍股:

1、力智:

497元賣出/23.22元=漲21.4倍,105.11月買入→110年9月前賣出,持股期間4年9個月,

2、絡達:

177.25元/15元現金增資=漲11.82倍,101.11.28現增15元19.42張,→104年6月前賣出,持股期間2年7個月,

雷洛7.0:

IC設計波動大,賣出後才能「確定」報酬率,

掌握個股相對高點,存活之道,

10倍股買入成本要低,→可遇不可求,→蕩蕩如繫風捕景,終不可得,

捕景:

古人是補不到景,現在可以用手機補景,個股低點就看運氣了,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2022/11/21 上午 09:49:13第 440 篇回應
大陽110年:

1、營收成長率951%(924,002千元/97,087千元),

2、EPS成長率776%(203,887千元/26,267千元),

大陽111年:

3、前3季獲利389,896千元,EPS=7.22元,EPS確定翻倍式成長,

雷洛7.0:

KO勝的關鍵:→

A、持股時間5-10年,雷洛2021年1月投資持股已2年,

B、成長的可持續性:

個人估112年成長,今年翻倍式成長已經是事實,大立光新廠完工後,個人估113年持續成長,

C、重點在2個確定性:→

Ⅰ、成長空間變化的確定性,

Ⅱ、差異化可否取代,

持股人自己要先確定毛估,

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會員:投資者10148182  發表時間:2022/11/19 下午 08:54:59第 439 篇回應
品牌廠逐步將資源轉投入其他硬體升級上,其中,相機是最能讓智慧型手機產生差異化的硬件之一,因此,未來或將出現更多鏡頭升級,使得光學鏡頭相關供應鏈受惠可期。

大立光整合鏡片和VCM的設計,也有潛力使得後置鏡頭維修簡易化,若iPhone採用其設計,則將有助大立光鞏固其產業地位和提升其在VCM的市占率。

先探投資週刊...謝金河

台灣最王牌的大立光在2017年股價曾漲到6075元,後來被中國的舜宇光學壓著打,今年最慘跌到1525元,但大立光最近悄悄又當了股王,股價漲到2330元。台灣的光學變焦鏡頭相關公司,如玉晶光、先進光、聯一光、今國光學、亞洲光學和佳凌紛紛都起來了。

但是在香港上市的舜宇光學卻從259.6跌到65港元,股價重挫75%,市值從2849億港元跌到713億港元,大立光重新奪回老大地位。另一家入股新鉅科的丘鈦科技從18.2跌到2.86港元,股價重挫84%,情況更慘烈

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會員:投資者10148182  發表時間:2022/11/19 下午 08:41:58第 438 篇回應
iPhone加速硬體規格升級 外資預告二大發展

iPhone加速硬體規格升級,將鞏固其在高階智慧型手機的領導地位。 路透

2022/11/18 22:34:33

經濟日報 記者黃力/台北報導

大立光整合鏡片和VCM的設計,也有潛力使得後置鏡頭維修簡易化,若iPhone採用其設計,則將有助大立光鞏固其產業地位和提升其在VCM的市占率

iPhone加速硬體規格升級,將鞏固其在高階智慧型手機的領導地位。瑞信證券點出,潛望式鏡頭、鈦金屬機殼、以及新組裝流程等iPhone新變化,將能使台系光學鏡頭業者受惠,然或會為台系EMS廠帶來挑戰。

iPhone市占高階機型市占在華為禁令後持續增加,在2021年時來到71.2%,創近七年以來新高,未來若欲維持或持續提升,則需依靠較競爭者更佳的硬體創新,如採用潛望式鏡頭和鈦金屬機殼,以吸引消費者。

增加銷量也是另一提升市占的方式。據統計,智慧型手機更替周期由2021年的3.2年增長至2022~2023年的3.9年,因此,若能推出硬體訂閱制,則有助縮短產品更替周期,以利提升iPhone出貨量,更重要的是,若使用者因此增加,蘋果軟體服務營收將可顯著攀升。

iPhone螢幕和背板破裂是維修的兩大主因,再來則是後置鏡頭和電池損壞,所以,蘋果在iPhone設計上已朝向輕量化、組裝簡易化,以降低相關物件維修難度。舉例來說,在採用可移除式的螢幕和背板和中框組裝後,iPhone 14/14 Plus在維修破裂螢幕或破裂背板時,不再需要將整支手機拆解。

除了螢幕和背板外,大立光整合鏡片和VCM的設計,也有潛力使得後置鏡頭維修簡易化,若iPhone採用其設計,則將有助大立光鞏固其產業地位和提升其在VCM的市占率。

整體而言,簡易化後的新組裝流程除了可有效降低組裝流程中的耗材浪費,也有利硬體訂閱制(手機出租)的實施,因理論上,採用硬體訂閱制的用戶在手機養護上不若手機擁有者來得小心,因此維修需求將隨之增加。

瑞信預期,智慧型手機品牌廠明年續將多數資源投入在高階手機研發上,近年即可見三星、華為積極發展折疊式智慧型手機。在折疊式智慧型手機中,OLED和軸承為兩大高成本零組件,惟隨其成本下降,品牌廠逐步將資源轉投入其他硬體升級上,其中,相機是最能讓智慧型手機產生差異化的硬件之一,因此,未來或將出現更多鏡頭升級,使得光學鏡頭相關供應鏈受惠可期。

iPhone在設計上朝向簡易化發展,瑞信預期iPhone 15將採用新組裝流程,此舉將使組裝技術門檻下降,有利陸系EMS廠打入供應鏈,擴大市占,不利目前仍面臨部分廠區仍受疫情封控影響的鴻海等台系EMS廠。

組裝代工產業競爭將日益加劇,不過並完全都是壞消息,瑞信認為,iPhone因訂閱製等策略將產品周期縮短以提升產量,以及iPhone機殼升級至鈦金屬機殼等發展若能落實,對於鴻海來說皆是利多。

另外,高階機型量產占比提升也是鴻海切實掌握的商機。據統計,在2015~2022年期間,iPhone年產量中,有50~70%為新機型,而新機型中,高階機型(如Pro系列)占比由iPhone 6的30%提升至iPhone 14的55~60%,占比呈提升趨勢,有利於在高階機型組裝和機殼居主導地位的鴻海持續拉開與競爭者的差距。

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會員:雷洛10000677  發表時間:2022/11/18 下午 01:11:18第 437 篇回應
段永平實戰:

2001年投資網易賺100倍,

2003年投資拖車租賃公司UHAL,約賺20倍,

2005年買創维數碼1港元,買入之後3年,股價跌到了3毛錢虧損70%,

2009年股價超過5港元,段永平賣出賺4倍,

→2010年舉家移民至美國加州,決定退休,以從事股票投資為主,

2011年買蘋果11美元,當下股價148.79/11.07=上漲13.44倍(不含配息),60%核心持股比例,

2012年買茅台估150元,當下股價1567人民幣/150=上漲10.45倍(不含配息),20%持股,

雷洛7.0:

個人效仿實戰,→大陽,

頓悟→

股市贏家移到那裡都能贏,美股→港股→中國股市,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2022/11/18 上午 08:39:48第 436 篇回應
雷洛1.0錯失的1檔大立光10倍股:

大立光:

91年買入:278元,91年270元賣出,錯失報酬率13.32倍,91年大立光上市,

計算:

當下2315元*1.36張配股+719元配息=3867元/270元=漲14.32倍,扣除成本賺13.32倍,

雷注:

A、個人忙進忙出,19年6勝0.5敗,賺了18倍感覺差異不大,

還要每年出國辦事,19年估換手了50支個股,80%集中在93-97年,

這2年改為長期投資,輕鬆多了,

B、自訟效仿,→大陽採長期投資,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2022/11/17 下午 07:49:01第 435 篇回應
問:

你會選擇進入市場的「時機」嗎?

段永平:

我投資不關注大盤,大盤對短線有影響,長線没影響,大盤我不懂,巴菲特都看不懂,憑什麼我會,

任何想市場,想時機的做法,可能都是「錯誤」的,

雷洛7.0:

個人110年開始→效仿段永平改變為長期投資,不管大盤影響,

段永平:

買股票,和這個股票曾經到過什麼價是没關係的,所謂IPO價格的一半就是便宜的說法,没什麼道理,

我關注常期,看不懂的不碰,

我看生意只關注個股,你說某只股票貴,how do you know?

站在现在看10年前,估計什麼都是貴的,你站在10年後看现在,能看懂而且便宜的公司,買就行了,

從5年、10年的角度看,宏觀的東西對公司的影響要比想象的小得多,

多數人的問題是:

算得太多而想的太少,拿點小錢試試没啥不可,但你想試的是什麼?市場的走勢,

很多人管他们自己叫投资,我珨‘L們只是for fun,他們很在乎别人滿不滿意這家公司,

真正的投资者绝對是「目中無人」的,腦子裡盯的就是這個企業,他不看周圍有没有人買,

他最好希望别人都不買,

「會賣的是師傅」是交易思維,

雷注:

獨立思考長期投資複利,賺的多,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2022/11/17 下午 12:14:50第 434 篇回應
段永平:→

投資只有3個原則:

貴或者便宜都是從未來10年或更遠的角度看的,

我們一生能投資到7-8家自己能看懂的公司已經十分幸運,

段永平強調,

持有騰訊的倉位並不高,→不敢下重倉。

騰訊對我來說「確定性」確實比蘋果小不少,這也是現階段一直下不了大決心多買的原因,

蘋果:→

下來的時候我完全不用下決心就能下買單哈,

不過,騰訊對我而言依然是非賣品,找到一個商業模式好的公司不容易,

雷注:

大陽屬商業模式好的公司,雷洛看法→以10年來看,

段永平:

我猜未來幾年內我還會有機會進一步加倉騰訊的,目前確實還是有些事情沒想清楚,

雷注:

今年段永平逢低買騰訊實戰,雷洛是開了眼界,有些頓悟,

段永平投資3個原則:

商業模式、企業文化、合理價錢,

雷注:

應該是不合理價錢,崩盤、大利空時極優公司的腰斬以下價格買入,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2022/11/17 上午 11:37:05第 433 篇回應
續前文419篇回應:

C、106.8月高點→5830元高點/172元低點=漲33.9倍〜20年最高,

雷注1:

大立光在111.5.20日市場下殺情緒中有1600元的低價,個人買後跌了-23%,

A、賺大立光基本面淨利潤變化的錢→雷洛7.0感覺容易,

大立光循環→期間4年9個月〜106.8月高-111.5月低,

雷洛7.0:

投資3-5年勝率80%,5-7年勝率99%,1%地運-可以算個人運氣機率,

頓悟:

10年難得一見的崩盤機運中,一次性的搶買大立光等龍頭股,你懂的個股,

新手可分3次買進,崩盤恐懼中買到放長賺到,→

10年後的崩盤,你就不會怕了,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2022/11/15 上午 11:49:33第 432 篇回應
大立光在市場下殺情緒中有1600元的低價,個人買後跌了-23%,

A、賺大立光基本面淨利潤變化的錢→雷洛感覺容易,

B、零和遊戲→

技術分析賺的是價格波動的錢,短期内供需變化的錢,赚市場情緒的錢,

恐慌買、亢奮賣,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2022/11/15 上午 11:22:31第 431 篇回應
大立光110年約10月2千元附近買的,今天解套了,

配了3次股息,有賺到股息,39.5元、39元、31.16元,

買大立光能對抗通貨膨脹即可,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2022/11/11 上午 07:23:59第 430 篇回應
一、蘋果供應鏈→大立光、小立光(大陽),

蘋果10日上漲8.9%〜美國股市好像晚一天,→估是價值回歸,

111壬年到112年1月21日(除夕)快要過了,下壓力量估就沒了,→個人看法,

二、段永平核心持股:2011年買進,

蘋果估60%持股:當下股價146.87/11.07=上漲13.27倍(不含配息),

雷洛頓悟:

1、長期投資是可行之策,

A、如早買蘋果2003年7.2美元買入,至2022年19年飆漲1075倍(86倍*12.5倍),

雷注:

段永平自述2003年有注意到蘋果,因報時人、報鐘人沒再深入了解,失去大好機會1千倍,

B、段永平2011年買進股價11.07美元,也小漲了13.27倍,

三、雷洛7.0:核心持股,

1、一次性買進的大陽,估早買早好,→買了期望值可以高一點(延滯滿足),→

2、我看很多力智的未上市選股高手,→

可能10.55元(8元/0.758減資)買入,107年漲到70-80元都賣光了,

等於吃海陸大餐,前菜上來吃2盤美食就走了,110年後面高檔稀世大餐主菜都沒吃到,

力智高點983元,983元/10.55=93倍→很難再現,除非EPS再翻倍,

C、個人頓悟→

大陽可以先觀察3年(EPS有再翻倍),如張數少10年等1劍也是可行之策,

財務自由人的需要金額是多少,每個人不同,如長壽那就多了,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2022/11/9 上午 11:15:22第 429 篇回應
雷洛7.0主觀認知→大陽股價未來走大立光模式:

雷注:

持股人應以己見研判,贏輸你該得的,與他人無涉,

雷洛仿效頓悟:

段永平2011買蘋果、2012買茅台→投資看到10年後,

雷洛目前一籃子持股可以看到3-5年,自我感覺良好中,炒股炒自己開心就好,沒壓力,

大立光91年上市→至高點期間15年漲33倍,91年雷洛1.0短線進出小賠,

A、大立光→低點:

91年8月低點172元→

1.36張大立光*1905元+配息719元=3309元/172元低點=19.23倍,

雷注:

大立光股價可自行調整,

B、大立光→高點:

106年8月高點→5830元高點/172元低點=漲33.9倍〜20年最高,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2022/11/8 下午 03:05:39第 428 篇回應
111年→大立光合併財報第3季,

第4季〜林恩平指出第4季VCM比重會跟第3季差不多,

第3季EPS=4.94元(賺266,727千元),1-3季EPS=7.23元,

第2季EPS=0.21元,→再投資買機器設備,上半年賺123169千元/53957=2.28元,

第1季EPS=2.07元,

大陽110年EPS=3.8元〜全年賺204,792千元,

第4季EPS=2.81元,

第3季EPS=1.88元,

第2季EPS=-0.45元→再投資買機器設備,

第1季EPS=-0.45元→再投資買機器設備,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2022/11/7 下午 12:30:27第 427 篇回應
續前文:

雷注:

透鏡+VCM一體式音圈馬達,現在已經開始量產交貨,只是產量「非常少」,

如一體式音圈馬達能夠滿足蘋果需要,才是重點,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2022/11/7 下午 12:25:30第 426 篇回應
段永平:

差異化指的就是用户需求滿意度上的差異,….產品的差異化不是指的所謂的與眾不同,

而是指與眾不同的東西正好是用户需要,而其他人没能{滿足的東西,

雷注→不可替代性,只有你一家會做,

段永平:

當一個產品找到的差異化,正好是很多很多用户需要的東西時,那這個產品大概就很成功了,

雷注:

透鏡+VCM一體式音圈馬達,現在已經開始量

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會員:雷洛10000677  發表時間:2022/11/7 下午 12:02:54第 425 篇回應
順大:

大陽最好不要被併購,未上市小金雞超級成長股成長空間大,飆倍容易,

如換股併入大立光,就麻煩了,

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會員:順勢而為10143418  發表時間:2022/11/7 上午 11:43:15第 424 篇回應
今年大立光EPS應該可以賺到200元

假設:

大陽今年應該也可達標(目標,之前已經有預測過)

未來三年,如果大陽EPS能夠賺到50元的話(夢到的,別當真)

這時候大立光應該才會啟動合併

一股換幾股的遊戲或許可能成真

以上

只是臆測也是預測

屆時

再來恭喜雷神大

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會員:雷洛10000677  發表時間:2022/11/7 上午 09:51:52第 423 篇回應
雷洛7.0→

價值投資→划算的公司分為2類:

第1類是困境反轉型,→

個股基本面遭遇巨大麻煩的時候,股價嚴重低估,持股人自評公司未來能{走出低谷,

如逢崩盤應逢低1次性買入,新手可分3次買入,

第2類是優質公司,→

有好的商業模式和企業文化,能{看到未來10年的成長情G,優秀個股價格一般情G下很難嚴重低估,

一旦崩盤機會10年來一次時,心目中的優質公司股價會順勢下跌,應逢低1次性買入,

雷注:

大陽應該屬於第2類的優質公司,

投資偉大的企業竅門→芒格

買進那些優質企業,因為那就等於你買到了那家公司的成長動能,所帶來的規模優勢,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2022/11/6 上午 09:04:40第 422 篇回應
大立光:法說會,

……2、VCM產能→

112年上半年尚不會有擴充VCM產能計劃,

新廠將於112年完工其中機器設備已確定在第3季底移入,所以沒有那個產能去做VCM,

林恩平指出→

預估111年第4季VCM音圈馬達產品比重會跟第3季差不多,

雷注:

估計大陽4Q的EPS會跟第3季差不多,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2022/11/5 下午 03:07:14第 421 篇回應
前文更正:

2005.2月蘋果1分割2,應該要計算,

假設2003年買7.2美元:

2003年4月蘋果股價高點7.2美元,2005.2月1分割2,

持股成本降為3.6美元(7.2美元/2),

至2011年段永平買進蘋果時股價310美元,

Ⅰ、310美元/3.6美元=飆漲86倍,2003-2011年期間8年,

B、段永平是2011.1.9日開始買蘋果,當下股價138.38美元/11.07美元=漲12.5倍,2011-2022年期間11年,

雷洛頓悟:

如早買蘋果2003年7.2美元買入,至2022年19年飆漲1075倍(86倍*12.5倍)

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會員:雷洛10000677  發表時間:2022/11/5 下午 02:30:46第 420 篇回應
雷洛7.0:

未上市小型成長股買入→應早不宜晚,好股票晚買→總比沒買好:

1、實戰舉例:蘋果,

讀書心得→

A、讀段永平在2002年、2003年第一次看蘋果時,當時市值好像只有大約50億美元,

段永平:

受「基業長青」這本書的影響,這本書說「賈伯斯」是個報時人,

段永平受到影響沒太認真看蘋果,就直接忽略掉了,失去買入蘋果的機運,

B、2011年初段永平突然明白了,賈伯斯不光是報時人,也是造鐘人,庫克是更好的CEO,

明白了這2點後,段永平就於2011年開始下手買進蘋果,

2、雷洛頓悟:

A、小型成長股→應早不宜晚:

段永平如2003年買7.2美元:

2003年4月蘋果股價高點7.2美元,2005.2月1分割2不予計算,

至2011年段永平買進蘋果時股價310美元,

Ⅰ、310美元/7.2美元=飆漲43倍,2003-2011年期間8年,

B、段永平是2011年1月9日開始買蘋果的股價310美元,

310美元/7/4分割=11.07美元,

當下股價138.38美元/11.07美元=漲12.5倍,2011-2022年期間11年,

雷洛頓悟:

如早買蘋果2003年7.2美元買入,至2022年19年飆漲537倍(43倍*12.5倍)

晚買:

2011年310美元買入11年上漲12.5倍,

雷洛7.0:

小型股初期飆漲容易→應早不宜晚→倍數看買入價格,越低越好,

大陽110年實戰→類同大立光91年,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2022/11/5 下午 01:04:31第 419 篇回應
A、91年買過大立光278元3張,做短線270元賣出,

B、如長期投資→111.11.4日

91〜111年共計20年→年化報酬率約13.1%,

計算配股配息→1.36張大立光*1905元+配息719元=3309元,

3309元/278元(雷洛成本)=11.9倍→本金利息,

91.8月低點172元→

1.36張大立光*1905元+配息719元=3309元/172元低點=19.23倍,

C、106.8月高點→5830元高點/172元低點=漲33.9倍〜20年最高,

雷洛頓悟:

長期投資投資未上市小型成長股→上市後相對高點酌出1/2,

投資獲利應優於雷洛的19年18倍,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2022/11/5 上午 11:57:36第 418 篇回應
大立光:法說會,

1、大立光董事長林恩平13日於法說會上直言,10月、11月訂單能見度和9月差不多,

產品組合也與第三季差異不大,

雷注:

大立光 2022年10月合併營收52.13億元年增24.15%,

與9月合併營收51.02億元年增22.31%差不多,

大立光1-10月累計營收成長1.02%,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2022/11/4 上午 10:14:02第 417 篇回應
熊市沒有泡沫,大盤回檔整理時只能賺個股EPS的錢,熊市牛市策略、技巧不同,

A、賺高速增長個股的錢比如持股大陽,

→最佳策略就是持股不動,漲個1倍賣掉,賺不到後面的大錢,

B、熊市賺錢的「確定性」首先來自「高速增長」的個股,

確定性的機會在產品的差異性,即不可替代性、或不可部分替代性,

投資者只能享受企業利潤增長來來的股價上漲,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2022/11/3 上午 09:37:37第 416 篇回應
段永平:

2011年投資蘋果每股11美元,持股約佔其投資資金的10%,

A、當下蘋果股價145.03美元/11.07=上漲13.1倍(不含配息、如算配息蘋果0成本),

2022年蘋果估占65%持股,

B、巴菲特2016年首度出手買進蘋果股票,每股均價僅34美元,

波克夏第2季買進390 萬股蘋果,占波克夏投資組合約40%為最主要持股,

雷洛頓悟:

個人大陽持股不動,如有配息資金或閒錢,再持續加碼,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2022/11/2 上午 11:31:13第 415 篇回應
雷洛7.0:

其實小公司要5成的成長率,EPS倍增的目標→個人認為會相對容易,

雷注:

卡恩→

一個投資組合就像一個果園,你不能期望每棵果樹每年都會結果子,

它們會根據自己的時間表成熟,而這個「時間表」往往並不清楚,

巴菲特→

關注應該發生什麼事,

而非→事情應該在什麼時間發生,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2022/11/2 上午 08:43:30第 414 篇回應
大立光策略是→

希望提供客戶VCM+LENS綁定的模組產品,現在已經開始量產交貨,只是「產量非常少」,

關鍵在於客戶考量僅單1供應商,導入「有點猶豫」,

雷注:個人主觀看法,

有點猶豫→表,

還是很多猶豫→裡,

主要還是不可替代性,蘋果考量一體式音圈馬達僅大立光單1供應商可以供用,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2022/11/2 上午 08:04:34第 413 篇回應
B、規模經濟:

5-6億小金雞具備「超級成長」的擴展空間,有富爸爸的資源與市場優勢,

雷注:

大立光LENS綁定→大立光-大陽VCM、或一體式音圈馬達→其他汽車等產品→

→大立光開創互補商品VCM,使大陽相對容易勝出,進入蘋果供應鏈的VCM,

參考:選股用,

A、搖滾經濟學→活用鮑伊定理,最能開創互補商品利益者勝出

大衛.鮑伊曾說過一句耐人尋味的話:

音樂將變得像水電一樣方便可用,你們要做好不停去巡迴演出的準備,

因為這可能是唯一有個人色彩的東西。

B、規模經濟與不可替代性,是打造超級巨星兩大要素,

克魯格教授他發現→

當今市場的變化與音樂產業的發展趨勢非常相似,正走向超級巨星主導一切,

從樂壇天后泰勒絲到商業巨擘貝佐斯,最厲害的1%都是搖滾經濟學原理的實踐者,

C、成功的企業都懂得鮑伊定理的重要→

蘋果不但出售iPhone、iPad和電腦等硬體設備,還透過Apple Music銷售音樂、Apple Books銷售書籍,

D、成功需要運氣,而運氣是創造出來的,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2022/11/1 上午 11:12:16第 412 篇回應
超級巨星的商業模式:→搖滾經濟學,

亞倫.克魯格是普林斯頓大學經濟學教授,享年58歲自殺,

雷洛7.0讀書心得應用:

一、超級巨星選股充要條件:

A、長期不可替代性、或不可部分替代性,→

例如大陽VCM+大立光LENS綁定的一體式音圈馬達模組產品,

搖滾超級巨星的長期不可替代性,

B、規模經濟:

5-6億小金雞具備「超級成長」的擴展空間,有富爸爸的資源與市場優勢,

C、母公司企業文化優:

商譽約束→公司的「誠信」很重要,

雷注:

小金雞未來好→母公司如利用訊息優勢,搶個先手→低價現金併購子公司就麻煩大了,

C、母公司企業文化優:

商譽約束→公司的「誠信」很重要,

雷注:

小金雞未來好→母公司如利用訊息優勢,搶個先手→低價現金併購子公司就麻煩大了,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2022/11/1 上午 08:26:03第 411 篇回應
大立光法說會→林恩平強調:

大立光策略是→

希望提供客戶VCM+LENS綁定的模組產品,現在已經開始量產交貨,只是「產量非常少」,

關鍵在於客戶考量僅單1供應商,導入「有點猶豫」,

展望第4季VCM占營收比重→約與第3季相當,

雷注:

A、大陽如第4季EPS與第3季EPS相當,今年就賺1個股本以上,

B、有點猶豫→估是大陽VCM+大立光LENS綁定的一體式音圈馬達模組產品,

只有你一家獨占,

C、VCM+LENS產量非常少→雷洛認為具想像空間,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2022/10/31 下午 06:27:15第 410 篇回應
真好奇大:謝謝,

主要是確定性大→股本小→放長期→賺的多,

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會員:真好奇10144081  發表時間:2022/10/31 下午 06:02:06第 409 篇回應
大陽第三季財報已公佈,EPS如下:

Q1-Q3: 389896/539577=7.22元

Q1-Q2: 123169/539577=2.28元

Q3 EPS約為4.94元

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會員:雷洛10000677  發表時間:2022/10/31 上午 08:08:57第 408 篇回應
雷洛7.0:

先後→強弱→虛實→高低→天地→快慢→陰陽→盛衰→上下→干支→…,

似曾相識巳午來,大沅寶徑重徘徊:太陽底下沒有新鮮事(大陽底下沒有新鮮事),

1、先後:

A、大盤:美股先→台股後,

我很少看美股大盤,88年-89年個人炒未上市網路股時有參考美股,

美股網路股89年初崩盤→我就把台股網路股全部賣出,賺了7位數中→把79年崩盤的損失拿回來,

B、強弱趨勢:

蘋果(AAPL.US)周五表現強勁,股價155.74美元上漲+7.56%,供應鏈中

→大立光、大陽估也會強個幾年,

趨勢是一段時間,巳午年在這個趨勢內→估3-4年,

舉例:

輝達強→供應鏈中力智強,

輝達股價2021.11.19相對高點329美元,力智110.11.19股價803元也是相對高點,

當下反之類推,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2022/10/29 下午 12:26:38第 407 篇回應
個人主觀認為美國資金有2種獲利方式,

A、股市,B、創業,房地產稅金太高,只適合自住

1、觀段永平去美國也是以投資為主:

主要持股60%是蘋果持股-2011年、估20%中國茅台-2012年,

當下蘋果股價155.74美元/11.07=上漲14.07倍(不含配息、如算配息蘋果0成本),

當下茅台股價1360/150元=上漲9.1倍(不含配股送股與配息、陸股有時會送股、配股),

2、雷洛7.0:

2021.1.4日投資大陽,估放個10年→投資複利,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2022/10/29 上午 10:40:56第 406 篇回應
B、個人感覺美股大盤應該已經止穩,→台股個人看法,沒有必要殺到相對個股低點,

前文10.26日個人感覺美股大盤應該已經止穩,

雷洛感覺實戰例:2個,

1、我很少看美股大盤,不看大盤,只看領導股,

88-89年個人炒未上市網路股時有參考美股,美股網路股89年初崩盤,

我就把台股網路股全部賣出,賺了7位數中→彌補79年崩盤的損失,還拿回一點利息,

2、104.6月初感覺上ま市場要崩盤了,

睡不安心,更改機票提早一星期去上ま,6.15日贖回基金,股市第2天就斷崖式崩盤,個人逃過一劫,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2022/10/29 上午 10:10:33第 405 篇回應
續前文:

個人主觀認為美國資金有2種獲利方式,1、股市2、創業,3、房地產稅金太高,

觀段永平去美國也是以投資為主,主要持股60%是蘋果持股,

當下蘋果股價155.74美元/11.07=上漲14.07倍(不含配息、如算配息蘋果0成本),

雷洛7.0:

1、蘋果(AAPL.US)周五表現強勁,股價155.74美元上漲+7.56%,

因iPhone和服務銷售領漲,業績優於市場預期,

當下股價155.74美元離52周高點僅差14.9%(155.74/182.94美元),

但分析人士估計當前季度銷售額約爲1280億美元,這將是歷史最高紀錄,

全球5大智能手機供應商中唯一實現增長的公司,

2、美股強勢股應該就是蘋果股,又有巴菲特等長期投資,

趨勢投資→蘋果共應鏈的大立光、大陽等,營收成長可期,

雷注:

輝達股價2021.11.19相對高點329美元,力智110.11.19股價803元也是相對高點,

個人看法輝達股價強,你投資投機輝達共應鏈,估容易賺錢,

3、輝達當下股價138.34美元離52周高點差距-60%(138.34/346.47美元)→較弱勢,

亞馬遜當下股價103.41美元離52周高點差距-45%(103.41/188.11美元)→較弱勢,

日本SONY當下股價9789日圓離52周高點差距-38%(9789日圓/15725日元)→弱勢,

中國茅台當下股價1360元離52周高點差距-39%(1360/2216美元)→弱勢,

雷注:

SONY共應鏈有鈺寶等,

天地分析→地的分析:

段永平20%持股在中國茅台上,1360/150元估成本=上漲9.1倍,

不如同時間的蘋果(美股)上漲14倍,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2022/10/28 上午 08:07:05第 404 篇回應
馬蒂.惠特曼(Marty Whitman):

帳面價值忽略太多的無形資產,

例如一家資金管理公司:

可以利用它的聲望,及人際關係來獲得額外的生意,

但是這些聲望和人際關係等無形資產,並不會顯現在資產負債表上,

雷釋:

一、選股2要:

1、未上市小金雞是必要條件:

偉大公司的子公司:大陽的母公司為大立光集團,但是

大立光的這些聲望和人際關係等無形資產,並不會顯現在大陽的資產負債表上,

2、選股遠優於1+1>2的應用:

雷注:

20+1>23=效用21(母公司)+2(子公司)=23,

2=子公司翻倍,效益極大,

21=母公司增加5%,效益不大,

母公司市值20倍→優於母公司市值10倍→優於母公司市值6倍,

A、以市值來看,

大立光市值估232,901百萬,大陽個人估當下約8,093百萬市值,

1+1>2的應用為:

29倍的大立光+1大陽>30,大立光市值估是大陽的29倍,

雷注:

母子公司合作效益,對市值大的大立光效率較小,但在具管理、技術、商譽優勢母公司的資源下,對市值小的大陽來看助益甚大→主要是成長的確定性大,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2022/10/26 上午 09:49:12第 403 篇回應
雷洛7.0:

個人看法不一定對→我觀察李祿資金部份轉移至美股(減碼中國部分持股),

A、資金移轉:

美股蘋果股價相對強勢,→大立光股價111年相對抗跌,子公司大陽股價翻倍→EPS成長為重,

中國茅台股價相對弱勢,→去高本益比,

B、個人感覺美股大盤應該已經止穩,→台股個人看法,沒有必要殺到相對個股低點,

美國有錢人資金大部分還是在股市→長期持有,

個人感覺美國房地產學區好的房產,適合自住,

如投資房地產持有稅金太高→不適合投資,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2022/10/20 下午 02:00:26第 402 篇回應
91年買過大立光278元3張,做短線270元賣出:

雷洛計算:

91〜111年共計20年→年化報酬率約12.9%,

1張*1.36配股=1.36張大立光*1800元+配息719元=3167元,

3167元/278元(雷洛成本)=11.39倍→本金利息,

雷注:

大立光持股20年約11.39倍,年化報酬率約12.9%,感覺還不錯,

雷洛7.0頓悟:

大陽買了估計放長一點→自訟→改採投資,

93-111年個人主動型「積極投機」,19年獲利高一點16%賺18倍,辛苦換股14支,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2022/10/20 上午 10:30:50第 401 篇回應
馬蒂.惠特曼(Marty Whitman):

現值是一家公司可以創造什麼樣的財富,

他喜歡「負現金流」→作為價值投資者:

你感興趣的是公司是否在「創造」財富, 公司不是股息或短期盈利機器,

它是創造財富的機器,可能更重要的是在消費現金的同時創造財富,

價值創造方法是:

資源轉換、併購、控制權變更、大規模資本重組、分拆等,

雷注:

1、大立光併購三實科技:估是跨足まま產業的長期策略,

每股6.49元取得9300萬股6.03億併購,三實科技淨值0.35元,

買價6.49元/0.35元=18.54倍,

2、本次交易之決定方式、價格決定之參考依據:

參考三實科技股份有限公司最近一期之財務報告,及

會計師之「價格合理性意見書」,決策單位:大立光董事會,

雷注、上次110年股東會8、臨時動議:

股東戶號30提議委託專家規劃大陽併入大立光電案,全體通過,

估也是大立光併購的前案,評估後至今尚未由大立光提出併購大陽,應該沒人知道原因,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2022/10/17 下午 04:36:25第 400 篇回應
三實科技股網站:

三實科技股份有限公司於民國110年成立於台灣新竹工業區,創立前歷經10年產品開發為工業、航太業、汽車產業設計與製造專用的高功率元件載板並提供元件、封裝至模組的一套完整散熱技術。

產品介紹:

1、高功率雷射元件散熱解決方案:

Lower thermal resistance,Thermal Stress (Customize) match for GaAs , GaP, GaN or SiC Laser Substrade,Good for Al, Au, Cu wire bonding material,AuSn material,High Reliability,

2、高功率半導體元件散熱解決方案:

Lower thermal resistance,Thermal Stress (Customize) match for Si, GaN or SiC IC Substrade

Good for Al, Au, Cu wire bonding material,High Reliability,

3、高頻通訊元件散熱解決方案:

Lower thermal resistance,Thermal Stress (Customize) match for InP, GaAs , Si, GaN or SiC Laser /PD/Modulator/SOA Substrade,Good for Al, Au, Cu wire bonding material,AuSn material,

Build in resistor for high frequency operate,High frequency application,High Reliability,

4、客製化規格載板,

主旨:大立光取得三實科技股份有限公司股權:

1、標的物之名稱及性質(屬特別股者,並應標明特別股約定發行條件,如股息率等):

三實科技股份有限公司;普通股,

2.事實發生日:111/10/17~111/10/17,

3.交易數量、每單位價格及交易總金額:

交易數量:93,000,000股,

每單位價格:每股新台幣6.49元 ,交易總金額:新台幣603,348,000元,

10.本次交易之決定方式、價格決定之參考依據及決策單位:

本次交易之決定方式、價格決定之參考依據:參考三實科技股份有限公司,最近一期之財務報告及會計師之價格合理性意見書,

11.取得或處分有價證券標的公司每股淨值:0.35元,

12.迄目前為止,累積持有本交易證券(含本次交易)之數量、金額、持股,

比例及權利受限情形(如質押情形):

數量:93,000,000股,金額:新台幣603,348,000元,

持有比例:75%,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2022/10/17 上午 11:41:17第 399 篇回應
雷洛7.0:

這2年(110-111年)一再溫習如何找到100倍回報的股票,第211頁

如果….像2008年那樣的危機,會有什麼事情發生呢?

雷洛研究高手們崩盤時的心態與操作,超漲超跌總會發生,心態上我要站在波動的受益方,

雷注:

經濟大蕭條是指1929年-1933年之間全球經濟大衰退,

第2次世界大戰(1939年至1945年)前最嚴重的全球經濟衰退,

經濟大蕭條是20世紀持續時間最長、影響最廣、強度最大的經濟衰退,

第216頁:

凱因斯經濟學家1883年-1946.4.21日,去逝留下3千萬美元資產,約台幣9億,

凱恩斯劍橋國王學院基金1927-1946年平均年獲利12%,在那烏雲滿天的大蕭條與2戰,

英國股市下跌15%,

原因:

凱恩斯1933年買入美國公用事業公司大量低價優先股,1年後凱恩斯個人淨資產增加近3倍,

雷注:

台股30年的下跌中,

個人也注意到總有一些成長股,不受大盤下跌影響,總能逆市翻倍上漲,重點在選股,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2022/10/16 上午 10:49:25第 398 篇回應
長期來看大陽市值「再翻倍」成長,不無可能:

雷注:

複利終值表,16%年化報酬率,

5年為2.1倍=翻倍,

10年為4.411倍=賺3.411倍→即翻倍再翻倍,

雷洛7.0:

2021.1.4日買入6x→至2025年1.4日,期間為5年,

2021.1.4日買入→至2030年1.4日,期間為10年,

雷注:

1、母公司企業文化佳→選其子公司,如有產業相關性更佳→如大陽,

2、商業模式佳=賺錢模式佳,

雷注:

大陽賺的獲利,持續不斷的買機器設備,再投資來創造未來價值,估成長可期,

3、買入價格低→冷門、少人交易、必富網無人開版,我看原相必富網沒人開版,蠻奇怪的,

3-1,個人選股:未上市股本小、母公司持股50%以上更佳,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2022/10/16 上午 09:29:50第 397 篇回應
前文更正:

二、1+1>2的應用:以市值來看,

大立光市值估232901百萬,大陽個人估當下約8093百萬市值,

1+1>2,

232901百萬大立光/8093百萬大陽=29大立光+1大陽>30,大立光市值是大陽的29倍,

雷注:

母子公司合作效益,對市值大的大立光效率較小,但在具技術優勢母公司的資源下,

對市值小的大陽來看助益甚大,長期來看大陽市值翻倍成長不無可能,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2022/10/15 下午 04:47:49第 396 篇回應
1.潛望式鏡頭開ㄣ撮z型手機高倍變焦之旅:

1.1.手機攝像頭變焦發展史:

手機攝像頭創新愈演愈烈,試圖從各項性能方面追趕數位相機,

近年來變焦倍數成爲手機廠商關注的重要性能之一。

變焦的作用類似於望遠鏡,可幫助人們看清遠處物體的細節。……

目前安卓主要手機廠商均已推出搭載潛望式鏡頭的手機機型,

蘋果雖然還未推出產品,但也已有相關專利布局,

2019年10月8日美國專利商標局公布了蘋果的兩項專利,分別爲

「三鏡片摺疊鏡頭系統」和「五鏡片摺疊鏡頭系統」,

2個鏡頭系統都採用單稜鏡潛望式鏡頭設計,……

蘋果一直以來對於推出新功能都比較謹慎,之所以還未搭載潛望式鏡頭也是因爲目前的高倍數碼變焦技術還並不完善。……

2、潛望式鏡頭今明兩年有望迎來爆發:….

潛望式鏡頭方面,仍是華爲主導,OPPO和三星緊跟。

羣智諮詢預計,2020年全球搭載潛望式鏡頭的智慧型手機出貨量將達到8300萬部,2023年有機會突破4億部。

3.稜鏡、鏡頭、VCM及組裝環節迎來增量:

3.1.產業鏈全景圖

潛望式攝像頭的零部件主要包括稜鏡模塊、鏡頭、VCM 、CMOS傳感器和濾光片,

相比普通攝像頭增加了稜鏡模塊。

對於鏡頭環節,前面提到潛望式攝像頭的鏡頭需要更高的透光率和更小的體積,因此需要重新設計。

對於VCM環節,前面也提到焦距越長,對防抖要求越高,從而VCM的設計也更加複雜。對於CMOS環節,…。最後對於組裝廠商來說,….…

對於供應鏈來說,潛望式鏡頭主要在稜鏡、鏡頭、VCM和組裝環節帶來增量。

從價值量來看:

以華爲P30 Pro爲例,包含潛望式鏡頭的整個後置四攝模組成本約65-75美元,

其中稜鏡模塊的價值量高達14-16美元,包含稜鏡(2.5-3.5美元)、

VCM(10美元左右)和支架等,鏡頭價值量約2.5-3.5美元,CMOS傳感器價值量約3-4美元,考慮算法公司成本,單個潛望式鏡頭成本約20-30美元。

華爲消費者業務總裁余承東在接受媒體採訪時透露,

P40的整個攝像頭模組成本是100美元,P40Pro和P40 Pro Plus的成本則更高。另外Techinsights的拆解….S20 Ultra的攝像頭模組成本高達107美元,是該機成本最高的零部件。

從已發布的幾款潛望式鏡頭智慧型手機來看:

主要模組供應商均爲手機攝像頭廠商,包括舜宇光學、歐菲光、立景光電和三星電機等,

主要鏡頭供應商爲大立光和舜宇光學,

主要CMOS晶片供應商爲索尼和三星,

主要VCM供應商爲TDK和Mitsumi,

主要稜鏡供應商包括舜宇光學、中光學(利達光電)、亞洲光學、水晶光電和Optrontec等。

……3.2.稜鏡模塊:……稜鏡模塊包括一稜鏡….VCM可以沿著稜鏡反射面的垂直方向驅動轉向載體和稜鏡一起轉動,以實現光學防抖效果。

……3.3.音圈馬達(VCM):

音圈馬達(VCM)的作用是實現自動對焦和光學防抖。

……潛望式長焦鏡頭的VCM設計也更加複雜,相應的價值量也更高。……

目前潛望式鏡頭的馬達主要由Mitsumi(三美電機)和TDK提供,價格在10美金左右。…..

雷注:

2013年大立光曾結合光寶及日商TDK,三方合資成立宏翔光電,

但當時大立光並非絕對主導者,加上諸多考量,

宏翔成立一年多後,大立光撤資並出售持股予光寶,

重新聚焦專業手機鏡頭廠定位,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2022/10/15 下午 03:35:29第 395 篇回應
潛望式鏡頭行業專題研究,潛望式鏡頭帶你看更遠的風景,2022.2.3日東方財富證券研究,

潛望式鏡頭開ㄣ撮z型手機高倍變焦之旅,主要安卓廠商紛紛跟進。

爲推動手機攝像頭性能進一步向數位相機靠近,手機廠商引入潛望式長焦鏡頭,實現手機攝像頭變焦倍數的提升。

2019年3月和4月,華爲和OPPO分別推出其首款搭載潛望式鏡頭的智慧型手機,

通過「超廣角+廣角+長焦」的三攝方案進行接力變焦,可實現10倍混合光學變焦。

對於目前厚度不到10mm的智慧型手機來說,搭載數位相機中100mm以上的長焦鏡頭顯然是不可能的,…..

在華爲和OPPO後,vivo、三星和小米也相繼發布搭載潛望式鏡頭的旗艦機型。

蘋果目前還未推出相關機型:

或因爲目前的潛望式鏡頭變焦效果還並不完善。未來隨著技術方案進一步成熟,蘋果也有望跟進該技術。

潛望式鏡頭今明兩年有望迎來爆發:

目前搭載潛望式鏡頭的智慧型手機均爲旗艦機型,參照三攝的滲透過程,我們認爲隨著潛望式鏡頭的成本逐步下降,未來中低端機型也有望逐步搭載較低規格的潛望式鏡頭,今明兩年潛望式鏡頭出貨量有望迎來爆發。…..

據羣智諮詢數據,2019年全球搭載潛望式鏡頭的智慧型手機出貨量約1500萬部,

預計2020年可達到8300萬部,2023年有機會突破4億部。

稜鏡、鏡頭、VCM及組裝環節迎來增量:

潛望式攝像頭的零部件主要包括稜鏡模塊、鏡頭、VCM、CMOS傳感器和濾光片,

相比普通攝像頭增加了稜鏡模塊。

對於鏡頭環節,潛望式攝像頭的鏡頭需要更高的透光率和更小的體積,因此需要重新設計。對於VCM環節:

鏡頭焦距越長,對防抖要求越高,從而VCM的設計也更加複雜,

…….因此對於供應鏈來說,潛望式鏡頭主要在稜鏡、鏡頭、VCM和組裝環節帶來增量。…

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會員:雷洛10000677  發表時間:2022/10/15 下午 12:06:58第 394 篇回應
蘋果iPhone 15 Pro鏡頭被生產商提前曝光:升級巨大,採用潛望式鏡頭,2022.10.14日,

據經濟日報報導10月13日,蘋果iPhone 14 攝像頭供應商大立光舉行法說會,

大立光董事長林恩平表示,111年新機型組裝比較困難,因為要再對芯調校一次,相較於一般傳統長焦鏡頭,有玻璃鏡頭也有棱鏡,價格比較高,

林恩平雖未透露單一客戶訂單動態,

但外界解讀稱明年iPhone 15 Pro系列將大升級,首度採用潛望式鏡頭設計,

從林恩平的說法來看,蘋果潛望式鏡頭可能將捨棄全P(塑料鏡片)設計,採用混合鏡頭設計,

業內人士透露,蘋果對於111年新機畫質要求極高,指定採用一台要價超過1億的ALD原子層沉積鍍鏌機台,去年大立光不只砸重金大手筆添購機台,還積極掌握解噪聲光(Flare)技術,所有棱鏡都必須送到大立光鍍鏌,

112年蘋果新機型大升級,大立光有望獨家通吃棱鏡及長焦鏡頭,

相較於目前多數手機鏡頭採用鏡片堆疊的直立式設計,

潛望式結構可以有效解決手機內部機構件空間限制,通過放置棱鏡,延長光線在潛望式長焦鏡頭內的折射路徑,達到光學變焦效果,符合手機輕薄化趨勢,

潛望式鏡頭設計最早應用於華為P30 Pro,

IT之家了解到:

大立光是iPhone 攝像頭鏡片和馬達的供應商之一,

蘋果iPhone 14 系列攝像頭供應鏈其模組主要供應商為LGIT 、高偉電子、富士康、夏普,鏡頭主要供應商為大立光、玉晶光、舜宇光學,

CMOS 芯片供應商為索尼獨供,

馬達主要供應商為阿爾卑斯、三美、大立光、立訊,

值得注意的是,在以往的供應鏈拆解中,

蘋果影像系統的VCM 馬達供應商一直為日本的阿爾卑斯Alps 和三美MTM,

但在這一次iPhone 14 Pro / Max 的信息調研發現了兩家廠商的身影,那就是大立光和立訊,

據了解大立光集團旗下公司「大陽科技」

於2013 年開始進行VCM 馬達的生產,

在2019 年研發並量產了一體式音圈馬達,或許在未來蘋果VCM馬達供應商會再洗牌,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2022/10/15 上午 10:04:28第 393 篇回應
一、獲利:

大陽111年獲利:

Q1 eps 2.07元+Q2 eps 0.21元(再購置機器設備)=2.28元,

林恩平指出:

111年第Q3 VCM產品出貨較110年增加,

大陽110年獲利:

Q1 eps =-0.45元(購置機器設備)+Q2 eps -0.45元(購置機器設備)

+Q3 eps 1.883元

+Q4 eps 2.81元=3.793元→110年EPS,

二、大陽與大立光產業的相關性:

力智與母公司華碩在部分細分產業有相關性→富爸爸效應,

大陽VCM與母公司大立光同在手機產業鏈上,相關性甚大→有超級富爸爸效應,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2022/10/15 上午 09:36:39第 392 篇回應
一、林恩平指出:

111年第3季VCM產品出貨較110年增加,

雷洛7.0:

111-113年成長「確定性」大,

111年Q2再導入機器設備,造成EPS僅0.21元,VCM產品出貨較110年增加,

112年的產能估成長確定性大,

113年產能估成長確定性大,

雷注:超級成長股80%的關鍵在成長的持續「確定性」,

二、1+1>2的應用:以市值來看,

大立光市值估232901百萬,大陽個人估當下約8.1百萬市值,

1+1>2,

232901百萬大立光/8.1百萬大陽=28753大立光+1大陽>28754,

雷注:

母子公司合作效益,對市值大的大立光效率較小,但對市值小的大陽來論,益處甚大,

長期來看大陽市值翻倍以上的預測,不無可能,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2022/10/14 下午 03:41:12第 391 篇回應
科技-全球觀察-大立光:3Q22傳統拉货周期開啟,關注潛望式镜頭創新進展,中國國際金融研究員李澄寧等,2022.10.14日,

大立光3Q22業績分析:省略,

未来展望:公司預計10月与11月的拉货動能將與9月基本持平。

觀點:

1)北美大客户傳統拉货開啟,同時需關注匯率波動。8-9月大立光营收分别同比增長10.7%/22.3%,反映北美大客户進入傳統新機備貨階段,但考慮到美元與新台幣匯率持續波動,對大立光收入端或将形成一定程度的利好轉化,

2)消费电子廠商積極拓展第2成長曲線。目前大立光正積極切入車载鏡頭、車载模组、

VR目鏡等新興领域。

評論:

傳統拉货周期開啟,關注手機光学微創新延續。創新方面,

大立光在法說會上表示目前手机廠商仍在积极關注可變光圈、潛望式、8P镜頭等领域机会。其中,考慮到舠璁镜頭能{實现较好的變焦速度以及變焦范围,实现较好的摄像体驗提升,且供應链相對较為成熟,我们認為舠璁’陰璁足假v先落地的微創新之一,

建議投资人關注各手机廠商舠璁〃ㄚ~的推進速度。…….

垂直整合一體化方面,公司VCM產品比重持續提升,雖然對於毛利率表现有所拖累,但我們認為大立光VCM的擴產也展现出在當下需求偏弱的背景下,垂直整合一体化的硬件解角霈蚸峖足凰v竞争要素之一。

積極极布局第2成長曲線,車+VR稳步推行。汽車端,大立光表示正持續推進車載镜投與車载模组業務,雖然目前公司車载镜頭毛利率水平較低,但仍在参與行業報價。

VR端,大立光在法說會上披露公司開始出貨pancake(折磪路)產品,但毛利率表现相對較低。我們看到,随著手机市場逐步飽和,部分消费店子產業鏈正積極切入嶄新赛道,布局第2成長曲線。

估值與建議:

我們维持覆蓋公司評级、盈利預测及目標價不變。

風險:中美贸易摩擦加劇,手機銷量不及預期,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2022/10/14 下午 03:00:41第 390 篇回應
聚焦大陽的國際性「比賽」,而不是短期股價的「計分牌」:

→估未來112-113年都是持續成長年,

→林恩平指出,

111年第3季VCM產品出貨較110年增加(雷注:110年EPS=3.8元),

但預估第4季VCM音圈馬達產品比重會跟第3季差不多→(雷注:

大陽第3季與第4季EPS估相同),

新廠將於112年下半年導入機台設備,短期內不會擴VCM產能,

雷注:

110年上半年導入機器設備,造成上半年虧損,

111年Q2導入機器設備,造成EPS僅0.21元,

新廠將於112年下半年導入機台設備,應該也會造成下半年獲利減少,

113-114年估計是大陽EPS成長較大之年,個人前期看法,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2022/10/13 下午 09:08:32第 389 篇回應
一、VCM毛利率雖然比較低,但轉投資的「大陽科技」已獲利,

雷注:

1、感覺目前VCM營收還是以一般的VCM為主,非一體式音圈馬達,

第3季VCM需求面上升,加上VCM(音圈馬達)量產,

2、蘋果影像系统的VCM馬達供應商:

原只有阿爾卑斯和三美,你「大陽」打入蘋果共應鏈當然是大利多來看,

二、VCM+LENS「綁定」的模組產品:大立光推廣的策略,

即「一體式音圈馬達」現在已經開始量產交貨,只是「產量非常少」,

關鍵在於客戶考量僅單一供應商,導入「有點猶豫」,

雷洛評述:

1、一體式音圈馬達綁定大立光LENS,只有你一家能做,估價格會比較高,

後續能否心想事成,個人看主要還是看一體式音圈馬達技術上有無較大的優勢,

2、如能推廣佔有一定比例,只有你一家能做,也是好事一樁,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2022/10/13 下午 05:24:29第 388 篇回應
大立光:法說會,

由於客戶在第3季進行新機鋪貨動作,帶動業績成長,

加上VCM(音圈馬達)量產,使得VCM比重較去年提升,對營收也有相當貢獻,

且匯率因素對營運有利,匯兌利益34.9億元,帶動第3季營運成績表現突出;

林恩平強調,

VCM毛利率雖然比較低,但轉投資的

「大陽科技」已獲利,大立光策略是

希望提供客戶VCM+LENS綁定的模組產品,現在已經開始量產交貨,只是「產量非常少」,

關鍵在於客戶考量僅單一供應商,導入「有點猶豫」,

展望第4季,VCM占營收比重約與第3季相當,

112年上半年尚不會有擴充VCM產能計劃,占營收比是否拉高要看客戶需求而調整,

林恩平進一步補充,VCM上升是需求面的上升,112年要到第4季新廠才會好,所以沒有那個產能去做VCM,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2022/10/11 下午 03:13:09第 387 篇回應
iPhone 14遇冷,Pro賣爆2022.10.11日21財經,

天風証券券知名蘋果分析师郭明錤指出:

由於iPhone 14 Pro的需求L勁,蘋果已要求鸿海将iPhone 14的生產线切换到iPhone 14 Pro机型,相当於将第4季度iPhone 14 Pro出货量预测提升10%左右。

根据Sandalwood电商市场监测数据,iPhone 14标准版预售量同比下降70%,

但Pro系列预售量同比增长56%,对}后,iPhone系列7天预售销售额同比還增長了17%。而Pro系列的用户体驗更好,

該系列配置全新A16仿生芯片,采用药丸屏设计,新增灵動島功能,相机功能全方位升级,長焦摄像頭提升,最高可達2倍。

此前就有媒体报道显示,蘋果增加了2款高端版iPhone 14的訂單,緊急追加了2000萬部,並主要是以iPhone 14 Pro Max為主。按照此前预計的今年生產9000萬部计算,增加2000萬部後訂單就增加到1.1億部。

….但供应链方面的消息侧面佐证了上述傳闻。…三星已接獲蘋果通知,追加约2000萬片iPhone 14 Pro系列面板訂單,相當於增量超22%。

中國中信證券電子研究员徐濤表示,预期2022下半年iPhone 14系列备货量有望達到8000-9000萬部量级,与2021年13系列基本持平。基于目前预约情G及發货周期情G,预計後續蘋果或调整备货结构,有望调高Pro系列備货占比,相關供應鏈公司,如光學、显示、结构件、软板等有望受益。

以摄像頭為例,考慮到iPhone 14 Pro和iPhone 14 Pro Max均是後置三攝,加單將明顯利好高價相機零部件供應商。

郭明錤透露,iPhone 14後置相机的主要高阶零组件供應商包括:

SONY (CIS)、美蓓亞(音圈馬達一供)、

大立光(鏡頭、音圈馬達二供)、Alps(VCM/OIS)与LG Innotek(相機模組)等。

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會員:雷洛10000677  發表時間:2022/10/10 下午 06:12:28第 386 篇回應
起底蘋果iPhone14系列攝像頭,大立光、立訊首供VCM ,2022.10.10日,

蘋果iPhone14Pro后置主攝像頭….直接迭代为4800万像素,…..不啻于一场光学影像革命。

潮电智库從產業鏈獲悉,

蘋果iPhone14系列摄像头供应链其

模组主要供应商:为LGIT/高伟电子/富士康/夏普,

鏡頭主要供应商为大立光、玉晶光、舜宇光学,

CMOS芯片供应商为索尼独供,

馬達主要供應商:为阿堥黥窗B三美、大立光、立讯,

值得注意的是,在以往的供应链拆解中,

蘋果影像系统的VCM马达供应商一直为日本的阿堥黥渙lps和三美MTM,

但在這一次iPhone14Pro/ProMax的信息调研发现了2家產商的身影,

那就是大立光和立訊,

據了解大立光集團旗下公司大陽科技於2013年開始進行VCM馬達的生產,

在2019年研發並量產了一體式音圈馬達,或許在未來蘋果VCM馬達供應商會再洗牌,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2022/10/9 上午 09:34:44第 385 篇回應
問:

在你看來,什麼是「投資中」重要的事?

段永平:

大概是這幾點:

1、買股票就是買公司,同樣價錢下買的公司,是不是上市並没有區别,上市只是給了退出的方便而已,

2、公司未來現金流的折現就是公司的内在價值,買股票應該在公司股價低於其内在價值時買,

至於應該該是40%還是50%(安全邊際)還是其他數字,完全由投資人自己的機會成本情G來貝w,

3、未來現金流的折現不是算法,是思维方式,不要企圖拿計算機去算出來,

4、不懂不做,能力圈是一個人判斷公司内在價值必要,而不是充分的條件,

5、護城河是用來判斷公司内在價值重要,而不唯一的手段,

6、企業文化是護城河的重要部分,很難想象一個没有很L企業文化的企業,可以有很寬的護城河,

段永平:

「價格合理」的股票,不一定非買不可,

我的觀點是,只有價格「不太合理」的時候才是機會,

有時候可能會「等得很難受」,尤其是大牛市的時候,

巴菲特說過,最難的事是什麼都不做,他都覺得難,我們覺得難也就很正常了,

雷洛7.0:

大陽有無上市,對我也沒影響,如果上市就賺更多,

50%的安全邊際,就是「翻倍選股法」,好公司只能大利空時價格對折以上時買,

段永平100倍股的選股要點:

只有價格「不太合理」的時候才是機會,

雷注:

價格不太合理:

網易賺100多倍,萬科賺5倍,

段永平賣網易賺了100多倍(雷注:確定),段永平說如果沒賣最高可能有500倍(雷注:不知真假),

買萬科2塊多錢,段永平估價值10塊多,後漲到10多塊就賣出,後來萬科漲到20多塊,

網易屬美股、萬科數A股,

雷洛:

非台股基金2017.3.11日個人贖回後,5年多也還沒進場,前面想波動小能賺的少,賺小錢沒意思,

後面110庚子年起受到疫情影響,當下已「看不懂」非台股基金,

非台股基金2015.9.14〜2017.3.11日贖回獲利14.94%,

非台股基金2009.3.11〜2015.6.19贖回獲利241.62%,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2022/10/9 上午 09:04:51第 384 篇回應
問:

什麼是投資?

段永平:

在我來講,投資就是擁有一家公司的部分或者全部,最簡單的概念就是「擁有」,

換句話說,就是找到一個最好的公司,然後把你的錢投入進去,

比較無風險,利息和企業利潤回報佳的,尋找較好且自己認為「足{安全」的,

要提醒的是,

「成長率」對我來說没有任何意義,

假設某家公司 去年每股賺一元,今年賺2元,成長率百分之百,有人說明年可能還會再漲,

後年呢?後年不知道,

雷注:

A、最好的公司大陽〜個人主觀認知,

B、商業模式好,

C、大立光企業文化好,

D、價格合適:

110.1.4日買在6x,買的時後本益比約130倍,當時沒錢,賣出部分135元的力智換6x元的大陽,

當時雷洛太看好大陽了,願意用135元的力智去換,力智我最高賣到580元,力智最高點983元,

E、當下估持有時間長一點,

F、成長率:

在段永平來看,没有任何意義,但

散戶投資人(含雷洛)想要10倍股,投資報酬率高一點,還是未上市小型成長股較適合,

問題是不要買高,買的時間很重要,

頓悟:

段永平說:「成長率」對段永平來說没有任何意義,

個人蠻震撼的,這點我還要學習,

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會員:雷洛10000677  發表時間:2022/10/7 下午 07:17:08第 383 篇回應
問:

有人開玩笑说,選對公司、買完之後,干脆就封倉10年不看了?

段永平:

封倉10 年是個很好的思路,「選股時」就該這麼想,但我不知道我會不會持有蘋果10年或以上,

實際上,我買股票時還真没有想過要拿多少年,我一般會給我買的股票定個大概價錢,

比如買GE時我就認為GE至少值20塊美元,

雷注:

段永平2011.1.19日買蘋果成本11美元(310/7/4),當下快12年了,

買GE股價9美元-6美元,GE漲到20美元出頭,段永平就賣出,

雷洛7.0頓悟:大陽實戰,

我不知道,

我會不會持有大陽10年或以上,這個可能還需要長壽才行,

好不容易買到好公司,不要輕易因為個股價格未來,可能高了一點點就賣掉了,

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