為提升公司核心價值及競爭力，所有VCM設計及製程機台開發及改善，堅持100%內部自行研發，並申請專利保護。
生產優勢：
公司產線符合無塵100%等級，保證產品潔淨度，
導入100%自動化生產，落實精實製造，確保產品穩定性及精密度，
透鏡+VCM一體式音圈馬達，
公司沿革2019年：研發並量產一體式音圈馬達，
2013開始投入音圈馬達(VCM)生產及銷售給3C供應鏈
大立光91.3月上市至106.8.25日6000元股價，產業具備「長期螺旋成長」特性-計15年，
91.3月300元∼106.8月25日收盤6000元盤中高點6075元，持續15年具備產業「長期螺旋成長」，
實戰：
雷洛5.1：事後看，
91年3月上市個人買入大立光300元3張（278元小賠賣出大立光3張-去加碼買進晶豪3張）∼感覺「蠻蠢的」，
91年3月上市個人買入晶豪300元3張（80元停損賣出6張），
95年晶豪30元以下買入幾十張，短線股價翻倍後-晶豪反敗為勝，晶片屬於「強週期行業」，
原相（3227）屬於「芯片股」，典型的「強週期行業」，
所以會有「大起大落」的產業循環，股價同-大起大落，
實戰：
94.11月個人未上市買進原相92元-93元，集中持股100％-單壓原相1支，
95.11.3日-11.16日原相個人賣出價300元-330元，個人持股成本93元，
96.1.11日原相收盤566元-盤中高點596元，
事後看∼屬於典型的「強週期行業」，
原相股價非「長期螺旋成長」，原相產業我不清楚，
力智（6719）屬於「芯片股」，典型的「強週期行業」，
所以會有「大起大落」的產業循環，股價同-大起大落，
能不能逢低買進﹖
關鍵在「該個股」能不能「長期螺旋成長」﹖
個人看法∼長期螺旋成長不太容易，判斷很重要，要看是什麼產業，
力智-1個景氣循環股持股近5年（105.11月-110.9月），賺20倍（498元/23.22元扣息成本）-OK，111.1.21日高點971元可賺漲40倍（971元/23.22元扣息成本），
2026.9.11日當下力智180元∼循環門（一心生2門），
循環門-變訣：可抓「泡沫循環」相對高低點（7年-10年），1個產業還、1個泡沫循環，
原因：
1、運氣好，2、異於常人（一心生2門），ａ、力智持股近5年（105.11月-110.9月），
ｂ、運氣好-抓到力智相對高點，
雷注：
異於常人：個人當下不用波浪門（90％入門者在用），
芒格門（複利門-萬分之1-頂尖者）、循環門（5年-10年相對高低點），
2個未上市（含興櫃）個人持股「被併購」∼結果100％-OK，
原因：
1、運氣好，2、異於常人：ａ、絡達異議、ｂ、持股皆5年以上（大陽5年、絡達12年），
一、170.68元（110.7.28日）絡達科技異議法院裁定價+利息/110元（106.6月）聯發科現金收購價=+55.16％，
個人98.12月買入∼持股成本39.93元（扣息），
二、2026.7.27日大立光4090元*0.03大陽轉換大立光比率=122.7元，
當下6660*0.03=199.8/122.7=+62.83％，
個人110.1月買入大陽∼持股成本51.48元（扣息），
大立光6660元，
大陽201.6元，
大立光6660元，
大立光短期核變，股價飆漲，
大陽被大立光併購，換股0.03，吃到AI紅利，
丙午年火勢猛烈，喜火者吉，
大立光7400元，
大立光7150元，
大立光7810元，
大立光7580元，
大立光7650元，
本股份轉換對大陽優勢說明：
大陽科技自創立以來，作為光電器材與零組件之專業製造商，長期扮演集團共應鏈中不可或缺的策略夥伴，為確保股東的最大投資利益，母公司大立光擬透過股份轉換方式，將本公司納為大立光100％持股之子公司，
本次將轉換之三大優勢如下：
一、流動性與變現能力：換取全球領導廠商之高流動性標的，
大立光憑藉精密光學領域的突破性研發，穩居全球手機鏡頭及高階影像解決方案的頂尖領導廠商，相較於本公司目前受限於非公開發行，換股後各位股東將有是流動性極佳的上市公司股票，未來，股票可隨時在公開市場賣出股份進行變現，享有更大的資金調度彈性，徹底免除未上市公司交易量不足的煩惱，
二、分散風險與資源整合：納入集團保護傘確保長期存續，
本公司過去主要專注於音圈馬達（VCM）領域，相對單一的業務板塊，併入大立光後，股東形同投資了一個業務更多元化，抗風險能力更強的龐大集團，這將有效降低單一業務風險，
為本公司的核新技術延續最佳環境，
三、股利政策與股東權益：享有穩定配息，極大化股東權益，
轉換為大立光股份後，股東將能受惠於大立光更穩定的股利政策，這份更穩定的配息表現，對於長期持有的散戶而言極具吸引力，進一步保障並極大化整體的股東權益，
結論：……..
期盼個為股東全力支持此案，與大立光攜手續全球領導廠商之營運高峰，
大陽每1股換發大立光0.03股，
決議：
現場投票贊成權數43515250，100％通過，
雷洛7.4注：
股本53957張，贊成權數約80.65％，
大立光7065元，
大立光6915元，
雷洛7.4：
不要去預測股價，
預測基本面發力的時間-感覺比較準確，
當時-發力時間是可以預測，但要有預測模型，
大立光-主要看2027年，
不要去預測-大立光股價，
雅詩蘭黛7.28日84.75美元，當下104.13美元，漲幅22.87%,
轉機時間-相同，
運氣轉折時間-很重要，最好有計算的模式，
美股：
蘋果每股310.34美元，成本187.7,漲幅65.33%,
雅詩蘭黛每股104.13美元，個人成本57.43,漲幅81.31%,
好像也是7月28日-開始轉折，
8.28日84.75美元，當下104.13美元，
漲幅22.87%,
大陽換股大立光，也是7.27日通過，
大陽，雅詩蘭黛-轉折日相同，
轉換率3%,
大立光5千元，大陽150元，
6千就180元，
7千就210元，
主要看2027年，主流看AI相關，
大立光-茂鈺，3月買入大立光100張估2300元，內部人買進賣出，是一個参考指標，
其它公司-類同，
12月4日股權轉換日前後，會將大陽版-停掉，
A,大陽被大立光併購，換股率3%感覺OK,主要2027有CPO體材，
B,前次停損樺緯物聯（7455），跌幅41.7%後，上星期回補，張數少打發時間，
主要是樺緯有可能併購沅聖，應該會有綜效？
樺緯總經理7月買進67張，感覺OK,
1，美股雅詩蘭黛上漲12.19%，每股收98.01美元，持股1年4個月上漲70%，
2，蘋果股價316.83美元，持股1年4個月，漲幅69%，跟雅詩蘭黛漲幅相同，
3，大陽110年1月買入，持股5年多，漲幅320%，獲利220%，
芒格-複利門，優質股-持股心法，不要打斷它，戒-波浪門-戒-內心時時動，
這次大立光高點，個人感覺明年丁未年機會很大-個人感覺，
7.27日大立光4090元，大陽122.7元，
大立光5550元，
大陽166.5元，上漲35.7%，
應該是丙午年的運氣-開始轉好，個人看法，
個人2010.1月買進，成本扣息後51.475元，
4610元*0.03換股大立光=138.3元/51.475=賺1.69倍，
雷注：
大陽H1=143404/53957=2.66元，
115年Q2的EPS=1.48元，
115年Q1的EPS=1.18元（63,821/53957股本），
您（雷洛）提的2點，
1、「自動化取代人工，而且設備自己做」，這可能是最重要的護城河之一，
大立光董事長林恩平：
7月法說談CPO時，把競爭力重點放在：高精度組裝 + 自動化 + 良率提升，
機鏡頭真正讓競爭者難以追趕的是：
模具→成型 → 組裝 → 檢測 → 自動化設備 →製程參數 →良率，整套製造能力，
2、大立光30多年累積的高精度光學製造平台，可以跨入CPO，
AI補2個更重要的優勢：
3、大立光第3護城河：精密對位 + 製程補償能力，
4、最大潛在優勢：從消費電子超大量製造跨到AI資料中心，
AI伺服器 → GPU叢集 → 高速交換器→CPO/光互連，
大立光把世界級精密光學量產能力，移植到AI資料中心，
1心生2門，
雷注：
1％贏家在「靜門」-天授/基因優勢，約60年一甲子為一個週期，取前1％為財富自由人，
其餘按「數學」排列屬「動門」，取後99％，
60年中全世界的人∼比贏輸，
剔除：0-10歲、80-90歲，
10歲前不懂投資，80歲-90歲賺錢無用，自己用不到，
1心生動靜門，
雷注：1％贏家在「靜門」-天授/基因優勢，其他案排列屬「動門」，取前1％，
動門與靜門，
1、動門：
ヾ、波浪門：時時動，
ゝ、循環門：循環動，
2、靜門：
ヾ、芒格門：複利資產配置，5-10年擇優-起心動念-財富自由，
因此未來一年我（雷注：AI）最想看的不是CPO新聞數量，而是誰來看廠、是否取得認證、Pilot Line良率與第一個量產客戶。
雷洛評述：
AI想看，就是眾生想看﹖90％的投資人想看﹖
觸因：
1、誰來看廠、
2、是否取得認證、
3、Pilot Line良率與
3-1、第一個量產客戶。
ａ、但是目前我會把大立光CPO定義為「高品質選擇權」，還不能定義成第二成長曲線
這點相當重要。
目前公司自己講得很清楚：
• 2026年9月前：第一條自動化Pilot Line；
• 先做FAU；
• 潛在客戶看廠；
• 距離量產可能仍需1∼2年；
• 真正營收貢獻較可能落在後面。
也就是目前：
CPO = 技術驗證期，而不是EPS貢獻期。
所以大立光現在股價如果因CPO快速上升，市場交易的是：
手機本業現金流 + CPO未來選擇權。
不是目前EPS已經來自CPO。
ｂ、您這次「換股3%」的思路，我反而覺得很有意思
您算的：4625元 × 3% ≈ 138.75元，
所以如果原本每1股大陽換成相當於3%大立光價值，等價約139元，確實高於您4月29日在未上市市場130元賣出的價格。
而您當時提到未上市市場一整天沒有成交，這其實還涉及一個常被忽略的因素：
流動性本身就是價值。
130元的未上市價格與139元的上市大立光等值，不能只看9元差距；上市股票還同時增加：
• 每日成交流動性；
• 價格透明度；
• 隨時可調整部位；
• 不需要尋找買方；
• 大型權值股的市場深度。
因此如果條件確實是「大陽1股換大立光0.03股」，以4625元算，這筆換股的經濟價值確實比130元現金出售更好，而且流動性更好。
ｃ、如果把大立光CPO護城河排序，我會排成這樣
順位 ∼能力 ∼我的看法
ヾ ∼超精密量產＋良率控制 ∼最重要，真正的大立光本事
ゝ ∼高度自動化＋自製設備 ∼降人工、提高一致性，形成製程know-how
ゞ ∼玻璃模造／光學設計能力 ∼可從手機光學跨到光通訊
々 ∼微米以下對位與組裝能力 ∼CPO量產的關鍵難題
ぁ ∼大規模製造管理能力 ∼如果AI光互連需求爆發，非常有價值
あ ∼雄厚現金與本業獲利 ∼可以容許CPO先投入數年而不急著回收
最後一點其實也很重要。2025年大立光營業利益235.6億元，全年EPS 159.41元，本業本身就具有很強的現金產生能力。
所以它可以用手機光學本業養CPO研發，而不像小型CPO公司必須急著募資、急著取得訂單。
我會把您的原來2點濃縮成一句話：
大立光CPO真正值得期待的，不只是「它懂光學」，而是它可能把過去在手機鏡頭建立的「超精密光學＋自動化設備＋製程補償＋高良率量產」整套製造平台，複製到AI高速光互連。
如果成功，這才是真正的大立光第二曲線；現在則仍處於Pilot Line → 客戶驗證 → 良率 → 量產的第一階段。因此未來一年我最想看的不是CPO新聞數量，而是誰來看廠、是否取得認證、Pilot Line良率與第一個量產客戶。
AI回答：
我認為您抓到大立光切入 CPO 的2個真正核心，但還可以再補上第3、第4個優勢；而且要特別區分「現在本業獲利」與「未來CPO選擇權」。
先確認財務數字：大立光2025年EPS為159.41元；2026年上半年EPS為82.35元，上半年營收292.09億元、營業利益109.60億元。這些數字沒有問題。
您提的兩點，我會這樣看。
1.「自動化取代人工，而且設備自己做」，這可能是最重要的護城河之一：
CPO的難點不只是「做得出光學元件」，而是要做到：
大量、快速、極高精度、良率穩定、成本可控制。
大立光董事長林恩平7月法說談CPO時，自己就把競爭力重點放在：
高精度組裝 + 自動化 + 良率提升。
公司第一條CPO自動化試產線預計2026年9月前完成，先從FAU（Fiber Array Unit，光纖陣列單元）開始；距離真正大量生產仍可能要1∼2年。
這其實非常「大立光」。
過去手機鏡頭真正讓競爭者難以追趕的，不只是鏡片設計，而是：
模具 → 成型 → 組裝 → 檢測 → 自動化設備 → 製程參數 → 良率
整套製造能力。
所以如果CPO也走向數百萬、數千萬顆高速光連結元件，大立光最有價值的並不是「會做一顆鏡片」，而是：
能不能把極高精度光學元件變成可大量複製的工業製程。
這一點我很認同您的判斷。
2.「手機累積的光學能力可移植到CPO」：正確，但要更精確：
不是所有手機光學技術都能直接搬到CPO。
真正可以移植的是幾個底層能力：
光學設計、精密模造、微米級公差控制、材料能力、精密組裝以及量產良率控制。
林恩平現在特別強調的是玻璃模造（glass molding）。他認為CPO幾種光耦合方案各有優缺點，而大立光要發揮的是玻璃模造與精密自動化能力。
所以您的第二點，如果稍微修改，我會寫成：
不是「手機鏡頭技術直接用到CPO」，而是大立光30多年累積的高精度光學製造平台，可以跨入CPO。這個差別很重要。
我再補2個可能更重要的優勢：
3. 大立光的「精度控制」可能比單純光學設計更重要：
CPO最棘手的一件事情，是光纖、雷射與矽光晶片之間必須極精準對位。
DIGITIMES報導大立光目前談到的CPO製程精度已經進到0.3微米以下的等級。
這與手機鏡頭有一個共同本質：
不是零件單獨做到完美，而是組裝後的整個光學系統要精準。
這正好是大立光非常長期的know-how。
所以我會把第3護城河稱為：
「精密對位 + 製程補償能力」。
例如一個元件有些微誤差，大立光如果能在後續組裝、角度、位置、模造等製程把誤差補回來，整體良率就可能比競爭者高。
這種能力很難只靠買設備取得。
4. 最大潛在優勢：從消費電子超大量製造跨到AI資料中心：
這反而是資本市場最值得看的地方。
大立光過去最大的問題之一是：
高度依賴智慧手機，尤其高階手機光學。
CPO若成功，第一次可能打開一個與手機完全不同的大型終端：
AI伺服器 → GPU叢集 → 高速交換器 → CPO/光互連。
因此CPO的重要性不只是多一項產品，而可能是：
大立光第一次把世界級精密光學量產能力移植到AI資料中心。
這就是為什麼市場願意提前給題材。
後續中，