為提升公司核心價值及競爭力，所有VCM設計及製程機台開發及改善，堅持100%內部自行研發，並申請專利保護。
生產優勢：
公司產線符合無塵100%等級，保證產品潔淨度，
導入100%自動化生產，落實精實製造，確保產品穩定性及精密度，
透鏡+VCM一體式音圈馬達，
公司沿革2019年：研發並量產一體式音圈馬達，
2013開始投入音圈馬達(VCM)生產及銷售給3C供應鏈
（一）、大立光持股大陽科技49.37％，
2、董事長林恩平1,109張，3、陳俊明董事580張，4、監察人梁忠仁1,428張，
1-4戶大立光111年年報第214頁，
5、陳世卿1,039.5張，
（二）、96.5.24日董監事資料：6、林耀英1255張、7、梁博仁515張，
持股比率：
49.37％（大立光）+10.98％（5926張）=60.35％，
林恩舟持股（未知），
1、Amtai Intermational Ltd對大陽的進貨640,547千元（即大陽的銷貨），
雷注1：
112年Q1沒看到大立光對大陽的進貨，
計算：
112年Q1 Amtai Intermational Ltd對大陽的進貨
640,547千元（大陽的銷貨）/111年Q1大立光對大陽的進貨451,143千元（大陽的銷貨）
=1.42（年成長42％），
大陽估112年第1季營收成長率約42％，
股本539,578千元，
資產總額2,270,652千元，負債總額 753,485千元，淨值1,517,167千元，
營業收入2,182,759千元， 營業利益398,305千元，稅後損益412,314千元，
每股稅後盈餘7.64元，
雷注1：
大陽112.4.23日第492篇回應，
2、Amtai Intermational Ltd對大陽全年進貨1,404,344千元、
大立光對大陽的進貨781,652千元，
估前2項進貨合計約2,185,996千元，
雷注2：
大立光年報第216頁，
大陽111年營收2182759千元/2185996=99.85％〜差異不大，
資訊參考性極大，年營收早2個月，
季營收看大立光季報即可知大陽季營收，
你可以拿著現金等貶值，也可以買别的「漲得更快」的股票？
我「了解的」公司有限：
覺得從未來10年的角度看，目前拿着「茅台」或買入茅台大概率應該比拿著現金好，
當然：
如果你發現有更好的機會，你自然會去選擇更好的機會的，
雷注1：
段永平2011.1.19日開始投資「蘋果」估資金比例的65％以上，2011年初買的蘋果成本
11美元不含股息，
2012年開始投資「茅台」估持股比例20％，2012年初的茅台成本180人民幣不含股息，
雷注2：
了解的公司有限，感覺「大道」蠻謙虛的，段永平簡稱，
雷洛7.1：
心智佔有率（思想佔有率）：
台股大立光、大陽（個人主觀看法），美股蘋果、中國茅台，
雷注3：
我感覺從未來10年的角度看，目前拿著「大立光」大概率應該比拿著現金好，
擇時成本1,934元（2,090,000元買入-155,660元已領股息），能對抗通貨膨脹即可，
→110.9月開始學習段永平，
雷洛7.1：當然，
個人估未上市風險投資「大陽」是更好的機會（雷注：110.1月68元買入），
雷注3-1：
充分、必要條件：
1.擇時、2.買價低、3.未來5〜10年、4.給你錢（發股息的公司）、5. 再投資，
選擇：
5、未上市能「再投資」的小公司更好，風險投資控制20％比例（閒錢〜虧掉不影響生活的錢），
1、大部分小型股具未來成長性引擎，→例如大陽都具有「先手」優勢，
趨勢就是這樣「很難」改變，→除非上興櫃，
除非個股產業趨勢大轉變，例如101年未上市智〇，產業生態轉變不利（個人事後才知道，買個經驗），
2、個人估大陽短期不會上興櫃→個人看法，
損失比例-80％，→對雷洛3.3「心情」沒有影響，
雷注：
不要有「沉沒」成本，
個人賣出部分大陽後，上漲53.57％後買回來，→對雷洛7.1沒有影響，
小錯先「糾正」，不要造成大錯，補不回來，
會造成本益比「偏高」的現象，無法解決除非上興櫃，
如是小型持續成長股例如大陽，更會造成「惜售」現象，
惜售〜偏高〜成長〜賣出後悔〜追高買回大陽（含雷洛7.1）〜成長〜惜售.…...，
雷注1：
個人賣出部分大陽後，漲了53.57％追回〇張，
賣出原因，是大立光要併購大陽的傳聞，→年紀大了，不想異議再打4年官司，賺「辛苦錢」，
雷注2：
會員：富爸爸10024083 發表時間：111.6.11日第345篇回應，
1、110年盈餘沒配股利，留著買新的設備，
2、沒有計劃和大立光併購，
3、不急著IPO，準備好，再來，
3大戰略級產品〜晶片、鏡頭及螢幕，自6月中旬起陸續量產，
此外，機構件、機殼、PCB等組裝及零組件廠也啟動備料大戰，第3季加入量產陣營。
法人預估：
iPhone 15將是蘋果疫後最大的賣點，有助再掀強大換機潮，新機產量上看9,000萬台，
蘋果雙王台積電及大立光終於盼來大批訂單，
大立光：
更是全部拿下「最高階」款潛望式鏡頭訂單，第3季業績可望帶頭衝。…….
業界指出，蘋果iPhone 15的鏡頭為4,800萬畫素，搭配7P鏡頭，其中，
最高階潛望式鏡頭：
採1P（塑膠）+3G（玻璃），並升級Sony新款感測元件，搭載6倍光學變焦能力，
該份額除了由「大立光」全部拿下，
外傳音圈馬達（VCM）也開始出貨，取代LG供應鏈。
此外，iPhone 15新手機的鏡頭商供貨比重也出籠，將由
「大立光」拿下5成的占比，玉晶光約3-4成，舜宇光學約1成。
根據研調機構DSCC首席執行長Ross Young證實，
蘋果最早於112年6月開始，要求供應商量產iPhone 15系列機型的螢幕，
市場對於4款iPhone 15機型都有很高的期待，而預估某些型號會更暢銷〜工商2023.5.19日，
大立光110年10月2,090元買進，
配了4次股息，46元、39.5元、39元、31.16元合計155,660元，
長期投資能對抗通貨膨脹即可，
1張配息155,660元/1.7=4.38％，感覺比定存好，
1964-2012年計48年，1964年投資波克夏1美元在2012年等值9,282美元，
1964年波克夏每股面值19.46美元，2012年上漲至每股114,214美元，上漲了5,869倍，
評論：不發股息，
巴菲特提醒：81歲，
只要留在手中的1美元可以創造出1美元，或更多的價值，波克夏就不會發股息，
如果股東真的需要收入，巴菲特建議他們可以每年賣掉一點股票，
巴菲特總結：
1960年代我們付了10美分的股息，那是一個天大的錯誤，
等我們再老一點的時候，我們會考慮考慮股息的，
雷注：
1964-2012年計48年，1964年1美元在2012年等值9282美元，
1964美股面值19.46美元，上漲至114214美元，上漲了5869倍，
雷注7.1：
大陽快速成長階段，110年不發股息再投資，大陽股東未上市「面值」反而賺的更多，
只要大陽留在手中的1塊錢可以創造出1元，或更高的價值，
不發股息再投資，反而是利多，利於成長，
會議時間：2023.6.7日下午2時，
二、承認事項：
（二）、2022年度盈餘分配案，
雷注：
搞不好有股息，
「大陽股東」便能受益，
股息可以降低持股人持股成本，
大陽購買機器設備，次年大陽營收、獲利會增加，
大陽公司可以使用獲利的現金來「擴張」資產」、或支付「股息」，大陽便能受益，
一、受益股：
1、大陽112年第1季EPS=2.83元，
Q1購置雜項資產23,819千元（影響EPS約-0.44元），
Q1向大立光購買設備153,878千元，
雷注1：
當下股海中的超級成長：
大陽第1季EPS=2.83元獲利佳，持股安心，
雷注2：
波克夏大學第78頁：投資心法，
長期持股的篩選標準：
A、優秀的賺錢特質，B、擁有能力且值得「信賴」的管理人才，C、我們「喜愛」該公司的行為，
2、母公司〜大立光成熟型產業：商業模式技術皆具優勢，企業文化優，符合以上3個標準，
112年第1季EPS=24.64元，比起其他類股好太多，股價2075元，
3、反觀：
IC設計、電子股〜「雲霄飛車」：
達發（6526）：112年第1季EPS=0.82元，興櫃股價628元，→衰退大，
力智（6719）：112年第1季EPS=虧-0.28元，股價290.5元，→衰退稍大，
雷注3：
109.6.4日〇〇地院民事第〇〇法庭訊問筆錄：
異議小股東林律師問：
絡達（6526）公司當時（106年）的前景如何？
絡達前法定代理人高榮智：回答，
這個行業是「雲霄飛車」，有企圖心要做好，但是太多外在競爭因素，很難控制，
雷注3：
IC設計類股「雲霄飛車」式的波動，可以抓高低點，波動是朋友，
雷洛評述：
106.9月絡達異議股東「不信賴」該公司偏低的併購價格，也「不喜愛」該公司的行為，
皇冠上的珍珠：
未上市好的、適合「每個人」的投資標的，越來越少，減少犯錯「原則上」是不賣，
雷注：
1、大陽個人110.1.4日買進68元，本益比高達138倍，當時想大陽一體式VCM獨家有，
如未來大陽一年賺個10元以上，本益比就降至6.8倍（68元/10），5年後上市櫃就發財了，
一體式VCM當下產量很少，但VCM高速成長，雷洛運氣好，
人生：
頭腦好不如「運氣好」，運氣好不如父母好，我都是靠運氣，運氣好前加注買進，
2、段永平買網易，漲到130-140倍也就清盤賣出了，
皇冠上的珍珠：
「最少」也要漲個10倍吧，沒有，那就放著等等看〜個人實戰，
有4種創造財富的方法，
1、首先要看公司能不能為股東带來經營現金流，
公司可以使用這些現金來「擴張資產」規模、
減少負債、或將資金分配給股東，方法是支付「股息」或回購股票→股东便能受益，
雷洛評述：
大陽110-112年第1季主要是獲利用來擴張資產規模（大幅度再投資），造成天花板級別的高速成長，
爾後購置廠房辦公設備也需要資金，個人看法，
4.（1）、第1季售與大陽設備：
大立光112年Q1售與大陽設備之交易153,878千元，→雷注：新增，
4.（3）明細表：
112年第1季EPS=2.83元，Q1購置雜項資產23,819千元（影響EPS約-0.44元），
111年購置雜項資產影響大陽EPS約-4.33元（再投資234,297千元/53,957股本），
111年第4季EPS=0.42元，Q4購置雜項資產16,956千元，
111年第3季EPS=4.94元，Q3購置雜項資產57,254千元（EPS約-1.06元），
111年第2季EPS=0.21元，Q2購置雜項資產117,086千元（EPS約-2.17元），
111年第1季EPS=2.07元，Q1購置雜項資產43,001千元，
110年購置雜項資產影響大陽EPS約-1.85元（再投資99,653千元/53,957股本），
110年第4季EPS=2.81元→Q4購置雜項資產14,705千元，
110年第3季EPS=1.88元→Q3購置雜項資產10,232千元，
110年第2季EPS=-0.45元→Q2購置雜項資產56,891千元（EPS約-1.05元），
110年第1季EPS=-0.45元→Q1購置雜項資產17,825千元，
1、Amtai Intermational Ltd對大陽的進貨640,547千元（即大陽的銷貨），
雷注1：
112年Q1沒看到大立光對大陽的進貨，
111年Q1大立光對大陽的進貨451,143千元，
計算：
112年Q1 Amtai Intermational Ltd對大陽的進貨640,547千元/111年Q1大立光對大陽的進貨451,143千元=1.42（年成長42％），
雷洛評述：
如預估年化報酬率26％，那營收成長當然是大一點的好（EPS成比例成長），
2、大立光Q1對大陽的銷貨-295,303千元，
雷注2：
111全年大立光對大陽的銷貨為-856,224千元，
大立光112年Q1售與大陽設備之交易153,878千元，
大立光111年110年售與大陽設備382千元、1,818千元，
雷注1：
今年Q1大陽買設備金額約1.5億元金額較大（小公司大投資），
「再投資」當然是好，未來會產生貢獻，前2年（110-111年）金額很小，
4.（3）、第1季大立光替大陽代購雜項資產23,819千元，
雷注2：
Q1=23,819千元（購置雜項資產影響EPS約-0.44元），
大陽的購置雜項資產110年第1季開始，已投資2年以上，
111年購置雜項資產影響大陽EPS約-4.33元（再投資234,297千元/53,957股本），
110年購置雜項資產影響大陽EPS約-1.85元（再投資99,653千元/53,957股本），
4.（3）明細表：估會影響季EPS，對未來產生EPS貢獻：
112年第1季EPS=2.83元，23,819千元（購置雜項資產影響EPS約-0.44元），
111年第3季EPS=4.94元，Q3=57,254千元（購置雜項資產影響EPS約-1.06元），
111年第2季EPS=0.21元，Q2=117,086千元（購置雜項資產影響EPS約-2.17元），
111年第1季EPS=2.07元，Q1=43,001千元（購置雜項資產影響EPS約-0.79元），
110年第4季EPS=2.81元→Q4=14,705千元（購置雜項資產），
110年第3季EPS=1.88元→Q3=10,232千元（購置雜項資產），
110年第2季EPS=-0.45元→Q2=56,891千元（購置雜項資產），
110年第1季EPS=-0.45元→Q1=17,825千元（購置雜項資產），
天花板級別成長股，
112年估年化報酬率26％〜雷洛看法，
7.64元*1.26=9.63元（估）→年化報酬率26％持續10年〜估漲10倍，
112年第1季EPS=2.83元 （152,751千元/53,957張），大立光財報第35頁，
雷注：
天花板級別未上市股賣出後，一般人補不回來，個人看法，
111年EPS成長估202％（估EPS=7.64元/3.78元），
110年EPS成長估771％（估3.78元/0.49元），
112年第1季EPS=2.83元 （152,751千元/53,957張），大立光財報第35頁，
雷注1：
大陽第1季EPS=2.83元，已優於111年上半年EPS之2.28元，
二、林恩平表示：
新廠將於112年下半年導入機台設備，短期內不會擴VCM產能，估第2季EPS應該OK，
旺季好像在第3季，
111年第1季EPS=2.07元，買機器設備43,001千元影響EPS約-0.79元，
111年第2季EPS=0.21元，購置雜項資產117,086千元影響EPS約-2.17元，
111年第3季EPS=4.94元，買機器設備57,254千元影響EPS約-1.06元，
111年第4季EPS=0.42元，購置雜項資產16,956千元影響EPS約-0.31元，
112年第1季EPS=2.83元 （152,751千元/53,957張），大立光報第35頁，
1、天花板級別：10倍股選股定性分析，〜〇〇等，需要一點運氣，
2、大陽競争優勢（壁壘）：如前文數篇，
3、估值（選股股本小籌碼稀缺、資金潮乘勢、高速成長期乘勢、利率低乘勢），
雷注1：
A、天花板級別個股估值高，
B、大陽股本小母公司大立光持股集中度極高，
C、EPS高速成長，OK，
4、短期的景氣度：OK，
5、確定性優勢：玩贏率大的個股，跟「下注大小」有關係，
雷注2：
延滯滿足→賺個退休金，天花板級別的個股不要換股，
假設一個10倍股，EPS增長10倍，如果是10年的話，可能就是26%的增速，
如果更快就是爆發性的增長（本益比極高），
雷洛7.1：
假設大陽111年估EPS=7.64元，
26％的增速=7.64元*1.26=9.63元，→112年10倍股的EPS，
大陽能不能達到？事前沒人知道吧，
一、飆10倍天花板級別成長股「本益比高」，
二、實戰上選股2支：
C級、刺客的勝率50％，1勝1負獲利為0，假設30％的獲利率（不匹配），
A級、天花板級別成長股則不同，
選股2支天花板級，1支10倍1支虧損30％，仍大賺9.7倍，
反思：
只為了30％的收益率去做一個成長股，投入和產出比是非常不匹配的，
刺客能贏重點在高勝率：
雷洛3.3在93-96年勝率100％（8戰8勝），能贏不是我厲害，主要是當時多頭市場對手弱，
一、個股未來成長空間：
能飆10倍的天花板級別個股，
實戰A1：
雷洛7.0在105.11月力智買入23.22元，部分持股賣在497元估21.4倍，
力智當下314元/23.22=漲13.52倍，
高點：971元/23.22=漲41.81倍，
實戰A2：雷洛7.1在110.1.4日買入大陽68元，
選股感覺大陽屬天花板級別的成長股，成長空間大，
數據1、
大陽110年營收成長951％，111年成長個人估236％，屬於爆炸性加速期階段，估離滲透速度的頂部仍遠，
111年EPS成長估202％，估EPS=7.64元/3.78元（111年），
110年EPS成長估771％，3.78元/0.49元（110年），
雷注：
假設一個10倍股，EPS增長10倍，如果是10年的話，可能就是26%的增速，
如果更快就是爆發性的增长，
個人看法：
可選成熟期賣出持股，或30倍以上的本益比賣出飆股，
行業曲線區分成長股有3個階段：
導入期、加速期（估大陽112年歸屬期）、減速期，
成熟期則策略不同，
1、大陽雖然「後發」突破進入VCM產業競爭，
但109年營收成長951％，110年估成長約236％，
屬於加速期階段，離滲透速度的頂部（對應加速期的結束），個人主觀認為還有一段相當時間距離，
個人主觀認為沒有必要賣出小金雞大陽，離上市櫃還早，
未上市買進賣出，主要是看每個人的「最佳機會成本」去考量，還有你的能力圈（懂的程度），講實在事前也沒有對錯，
二、大陽當下屬曲線加速期，有數據資料：
1、大立光111年財報顯示：
估大陽111年淨利約412,314千元，估EPS=7.64元/3.78元（110年）=估成長202％，
2、Amtai Intermational Ltd對大陽全年進貨1,404,344千元、大立光對大陽的進貨781,652千元，
估前2項進貨合計約2,185,996千元，
2,185,996千元（估111年）/110年營業額924,002千元=估成長236％，→以大陽111年營業報告書為準，
3、大陽110年營業報告書：
110年營業額924,002千元，較109年營業額增加851％，
稅後淨利204,792千元較109年稅後淨利28,053千元增加629％，
EPS=3.78元（203,887千元/53957股本），
光學鏡頭大廠大立光董事長暨執行長林恩平指出，
111年第3季VCM產品出貨較過去增加，但預估第4季VCM音圈馬達產品比重會跟第3季差不多，
雷注：
資料來源：→大立光財報，
111年第4季EPS=0.42元，Q4=16,956千元（購置雜項資產影響EPS約-0.31元），
111年第3季EPS=4.94元，Q3=57,254千元（再投資買機器設備影響EPS約-1.06元），
林恩平指出
111年第3季VCM產品出貨較過去增加，雷注：第3季EPS=4.94元〜OK，
預估第4季VCM音圈馬達產品比重會跟第3季差不多，
雷注：
VCM產品比重會跟第3季差不多，但EPS=0.42元差很多，不知道什麼原因？
大陽購置雜項資產Q4影響EPS僅-0.31元，
林恩平表示：
新廠將於112年下半年導入機台設備，短期內不會擴VCM產能，
雷注：
短期內不會擴VCM產能，
逆向思考：
111年購置雜項資產影響大陽EPS約-4.33元（再投資234,297千元/53,957股本），
112年不會發生2.3億元的再投資，那112年大陽EPS會成長，
林恩平表示：
當初公司去做VCM是想跟鏡頭整合，…..
但目前供應給客戶的VCM「組合型」產品數量還是「很少」，可能是客戶的考量，
逆向思考：VCM組合型產品數量很少，萬一漸多也是成長，
林恩平表示：
目前新廠建設計畫：
還是持續進行，預計新廠的設備將會在112年第3季底-下半年導入，
93-96年當刺客8戰8勝，刺客一般賺1-2年內的亮點波段投機財富，我賺你虧，
波段取其勢，浪起潮落資金潮，
雷洛7.1：自訟，
二、當下個人對策，→以漫制快，先看5年〜7年（高飛），
個人一籃子持股買時都會先看5年，我跟芒格學的（力智〜學延滯滿足）、段永平（大陽學會看5年以上），
舉例大陽：
個人110年1月4日個人買入太陽6ｘ元，已持股2年多，5年至115.1.4日（農曆114乙巳年），「發力」時間預測OK，
當下用基本面動能看114年估計應該不錯吧，
112年大立光新廠完工，大陽的機器設備已經投資了2年，
資料來源：→大立光財報，
111年第4季EPS=0.42元，Q4=16,956千元（購置雜項資產影響EPS約-0.31元），
111年第3季EPS=4.94元，Q3=57,254千元（再投資買機器設備影響EPS約-1.06元），
111年第2季EPS=0.21元，Q2=117,086千元（購置雜項資產影響EPS約-2.17元），
111年第1季EPS=2.07元，Q1=43,001千元（再投資買機器設備影響EPS約-0.79元），
111年購置雜項資產影響大陽EPS約-4.33元（再投資234,297千元/53,957股本），
大立光董監事持股比例約28.29%，股權集中度高的家族型企業，
大陽科技持股比例大於60％，股權集中度極高，
雷注1：
大陽股本53,957張大立光持股大陽科技49.37％，
董監事及前10大股東持股，
董事長林恩平1,109張，董事陳世卿1,039張，監察人梁忠仁1,428張，約3576.5張6.63％，林耀英估1255張、梁博仁515張，
49.37％（大立光）+6.63％（董監事）+3.28％（大股東）=59.28％，林恩舟持股（未知），
另李〇傑1,599張持股比例2.97％，當下市場成交之股票來源之1，
雷注2：
個人主觀看法，50％〜60％極佳，
70％-80％未必好，大賣壓的來源，上市櫃後大股東就賣出了，50倍獲利不賣？
20％以下差，大股東已經發財了，
第484篇回應：更正，
整理111年網上相關評論資料，
1、VCM的毛利率僅約20%多，
雷注：
自己「否定」自己的前面看法以求精確，
資料來源大陽會計師查核報告，
110年大陽VCM的毛利率為27.01％（249,587千元/924,002千元）
營業毛利率27.01％（249,587千元/924,002千元），
稅後淨額率22.06％（203,887千元/924,002千元），
110年營業收入924,002千元，EPS=3.78元（203,887千元/53957股本），
雷注：
一、大立光111年財報顯示：
1、Amtai Intermational Ltd對大陽的進貨於Q3-Q4開始，全年進貨1,404,344千元、
2、大立光對大陽的進貨781,652千元，
估前2項進貨合計約2,185,996千元，
二、412,314千元/2,185,996千元=稅後淨額率估18.86％→以大陽公布111年財報為準，
雷注：
假設2,185,996千元與大陽111年財報營收差異不大，爾後就可事先毛估，
1、Amtai Intermational Ltd：
對大陽的進貨於111年Q3-Q4開始，全年占比約64.24％，進貨1,404,344千元、
2、大立光對大陽111年的進貨781,652千元全年占比至35.76％，
大立光110年對大陽的進貨估全年占比94.56％，
雷注1：大立光111年財報，
估全年2項進貨約2,185,996千元，估增加136％，
關鍵點：
Amtai Intermational Ltd對大陽的進貨於111年Q3-Q4開始，
唯111年大陽營收以大陽年報為準，
二、大陽財報：
110年營收924,002千元，大陽財報〜增加851％，
109年營收97,087千元，
108年營收130,876千元，
39、偉大的公司要「惜賣」，偉大的公司賣掉後「大概率」很難買回來，
而且因為手裡拿著現金，很可能會投到没那麼好的生意，損失會有可能是雙重的，
雷注1：
「飆股」賣掉後大概率「很難」買回來，力智107年漲了3-4倍很多人賣掉，結果3年後大漲42倍，
雷注2：
大陽惜賣不是不賣，而是延滯滿足，「大概率」5-7年後能賣更高價，
大概率=個人勝率的確定性，
雷注3：
個人19年勝率92.3％（6勝0.5敗），失敗率約8％，
所以用一籃子3支個股（持股5年）去達標KO勝，3支有2支飆倍以上即可，
當下大陽持股32.19％（非賣品）、鈺寶40.01％、沅聖27.8％，
大立光首季毛利率受到規模下滑、產品組合變差影響，毛利率約49.39％，
問：
第1季毛利率比較低，影響因素〜價格壓力、VCM占比跟上1季的變化、…….，
林恩平表示：
看起來都有，
二、林恩平首度談及112年潛望式鏡頭進展細節：
強調潛望式鏡頭有高低階差別，少部分客戶採取內對焦的高階設計，規格高較難做，但量也少，而且內對焦的零組件「都是我們做的」，雖然生產有挑戰，初期良率也較差，但問題已克服，不會影響上市時程，
雷洛7.0：
三、第1季毛利率比較低各種因素影響，個人看法：
雷注1：
整理111年網上相關評論資料，
1、VCM的毛利率僅約20%多（估），VCM如成長會有拉低整體毛利率的影響，
2、潛望式鏡頭預估毛利率在30-40%，也會有拉低整體毛利率的影響，潛望鏡2024年可望倍增，
3、大立光財報：
111年毛利率54.71％（26,082,674千元/47,675,228千元），
110年毛利率59.94％（28,149,651千元/46,962,402千元），
雷注2：
毛利率往下是一個產品組合的占比的常態（估），
……3、不急著IPO，準備好，再來，
雷洛評述：大立光模式→
89年辦理股票公開發行，→89年EPS=14.39元，
90年EPS=7.29元，90.9月股本6.21億元（62162張），
大立光91年3月11日上市，→91年EPS=10.18元，
91.3.1日股價284元、91年10月1日股價178元、
雷注：
91.8月股本8.55億，盈餘轉增資18,648張、員工紅利轉增資4,669張，發行新股23,318張，
62162張+23318張=85480張，
92年EPS=12.57元，92年3.12日股價424元，
93年EPS=10.48元，93年4.1日股價389元，
95年股價677元，
母公司是不會單純因爲價格因素，就將自己旗下最優秀的子公司給賣掉，
公司總裁一定會問，爲什麽要把我「皇冠上的珠寶」給變賣掉，
不過當場景轉換到其個人的投資組合時，
他卻又會毫不猶豫地，甚至是「情急地」從這家公司換到另一家公司，
靠的不過是股票經紀人膚淺的幾句話語，其中最爛的一句當屬「你不會因爲獲利而破産」，
你能想象得出一家公司的總裁：
會用類似的話語建議董事會將最有「潛力的子公司」給賣掉嗎，
就我個人的觀點：
適用於企業經營的原則也同樣適用於股票投資，
投資人→
在持有一家公司的股票所展現的「韌性」，應當與一家公司的老板持有公司全部的股權一樣〜1993年，
雷洛7.1：
皇冠上的珍珠「原則上」是不賣，段永平買網易，漲到100倍就清盤賣出了，
皇冠上的珍珠「最少」也要漲個10倍吧（未上市持股成本要極低，股本要小，確定性要大），
沒有，那就放個10年以上〜個人看法，
A、5％的公司有「好印象」的心智佔有率，屬於「稀缺類」股=估可持有10年-20年，
巴菲特的蘋果38.9％…..，芒格的好市多（永遠）…，段永平的蘋果估65％（2011年買入）、茅台估15％（2012年買入）…..，
雷注：
個人主觀認為「大陽」科技同稀缺類股（個人110年1月4日個人買入太陽68元，已持股2年，持股比例32％），
另91年大立光買價278元（炒短線賠了手續費），統一超86年8月上市時價格（價格忘記了，雷洛2.0炒短線賺了幾十萬），
→實戰上大立光、統一超等好點子個股，可放10年以上安心大賺，重點在大陽110年1月買、大立光91年278元買、統一超86年8月買（雷洛請了半天假去參加統一超股東會，小貓7人，董事長高清愿），
贏點在：好印象個股心智佔有率的持長（10年-20年以上），
B、巴菲特：
沒有最大效度的將自己的「好點子」付諸實踐所造成的損失=沒有做什麼的失誤=沒有在沃爾瑪23美元以上，大量買進1億股，估計少賺了100億美元，
事後分析：
巴菲特沃爾瑪買入價上限設在23美元，急漲上去後沒有追價，
數年後60元以上才大幅加碼至6770萬股平均成本65美元，
C、集中投資的重要性：
巴菲特、芒格完全贊同專業投資者，應該在自己最棒的投資點子上大幅加碼，
巴菲特指出他曾經無數次，將自己75％的個人資產淨值投資到「單一」項目上，
在面對一個極佳的機會，卻沒有拿出自己50％的資產淨值來投資，將會是非常可惜的事，
一、心智佔有率（思想佔有率），
巴菲特表示：
只要能達成心智佔有率，→市場自然會追隨你，
他進一步指出，消費產品組織都非常理解此一道理，舉例：
世界上有75％的人，對於「可口可樂」這個品牌都存有著「好印象」，
同樣的，多數的加州人對「時思糖果」也有著一定的好印象，確保著時思糖果的成長空間，
二、雷洛7.1：學以實戰（致用），
A、心智佔有率優於市佔率：
大陽為大立光的子公司，大立光的品牌存有著好印象，心智佔有率高，台股有股王效應，
只知有大立光VCM，不知有大陽VCM的估計占多數，
母公司光環效應間接造成大陽VCM，也有較高的心智佔有率與產品好印象，
心智佔有率高，對於產品市佔率提高極有幫助，
B、雷洛評述：
5％的公司有「好印象」的心智佔有率，屬於「稀缺類」股，
巴菲特的：可口可樂、時思糖果…..，
芒格的：好市多、比亞迪.…...，
段永平的：蘋果、茅台......，
個人主觀認為：
大陽科技同上，91年錯過大立光278元賣出，
統一超也是錯過，當初上市時「炒短線」賺了幾十萬「差價」，錯在沒有正確的投資觀念，
當然有時市場也會「高估」一家企業的價值，在這種情況下，我們會考慮把股份出售，
另外有時雖然公司股價合理或甚至略微低估，但若是我們發現有「更被低估」的投資標的，
或是我們覺得比較熟悉了解的公司時，我們也會考慮出售股份，
然而我們必須強調的是我們不會因爲被投資公司的股價上漲，或是因爲我們已經持有一段時間，就把它們給賣掉，
在華爾街名言中，最可笑的莫過於是「賺錢的人」是不會破産的〜1987，
雷注：
一、換股賣出時機：
A、高估：本益比30倍以上、勢的最後一棒（後面沒有接手），
B、有更好的個股：最佳機會成本的考量，
C、個人看法：確定性90％以上贏率的東西（含可增值的房子），
巴菲特：
我們很願意「無限期」的持有一家公司的股份，
只要這家公司所運用的資金，可以産生令人滿意的報酬、
管理階層優秀能幹且正直，
同時市場對於其股價沒有過度的高估〜1987，
雷注：
個人感覺「大陽科技」很符合以上3點，滿意的EPS、極優的管理階層、未來本益比沒有過度的高估，
當下頓悟：
以前不了解持有大陽=買入大陽的概念，當下清楚了，
前些時，
看段永平曾經求教過巴菲特，持有是否等於買入的概念，
巴菲特說：持有等於買入是正確的，
經驗顯示，
能夠「創造盈餘新高」的企業，現在做生意的方式通常與其5年前，甚至10年前沒有多大的差異，
當然管理當局絕對不能夠太過自滿，
雷注：
110年1月4日個人買入太陽，事後看109年大陽本業淨損-45119千元，靠業外稅後EPS=賺0.49元，
買時本益比約138倍，買時經驗→
失之大立光（91年270元賣出3張），得之小立光（大陽放10年），19年後改進感覺OK，
雷洛定性分析大陽屬於5年內能夠持續「創造盈餘新高」的企業，
主要是依據VCM的價值移轉與大陽的差異化，外加具「穩定特質」的經營階層與母公司的擴廠，
110年EPS=3.78元創造盈餘新高，
111年EPS=約7.64元續突破盈餘新高，
巴菲特：
因爲企業總有不斷的機會可以改善本身的服務、産品線、制造能力等等，且絕對必須要好好把握，
不過一家公司若是爲了改變而改變，反而可能增加犯錯的機會，
講的更深入一點，
在一塊動蕩不安的土地之上，是不太可能建造一座固若金湯的城堡，
而具有這樣「穩定特質」的企業，卻是持續創造高獲利的關鍵（1987），
111年淨利約412,314千元，估EPS=7.64元（412,314千元/53957股本），
111年第4季EPS=0.42元，Q4=16,956千元（購置雜項資產影響EPS約-0.31元），
111年第3季EPS=4.94元，Q3=57,254千元（再投資買機器設備），
111年第2季EPS=0.21元，Q2=117,086千元（購置雜項資產影響EPS約-2.17元），
111年第1季EPS=2.07元，Q1=43,001千元（再投資買機器設備），
雷注：
1、大陽第4季再投資僅1695萬元影響EPS約-0.31元（16,956千元/53957股本），唯
Q4大陽EPS僅0.42元，不知有無其他支出，
二、財報顯示：
1、Amtai Intermational Ltd：
對大陽的進貨於111年Q3-Q4開始，全年占比約64.24％，進貨1,404,344千元、
2、大立光對大陽111年的進貨781,652千元全年占比至35.76％，
大立光110年對大陽的進貨估全年占比94.56％，
3、銷貨：
大立光111年對大陽全年的銷貨（856,224）千元，
雷注：
大立光向關係人（大陽、星歐、大利雲康）購入製成品〜進貨，
而關係人（大陽等）部分原料零件係向大立光購入，
雷注，
A、111年Amtai Intermational Ltd對大陽Q3進貨595,584千元，
第4季金貨約808,760千元增幅約36％，全年達1,404,344千元，
B、大立光對大陽進貨Q3至628,425千元，Q4進貨153,227千元，全年至781,652千元，
唯：
大立光對大陽銷貨Q3至（254,009），Q4銷貨（602,215千元），全年至（856,224千元），
雷注：
部分原料零件Q4約6億元→財報第56頁，
大立光對大陽銷貨Q4增幅相當大高達237％，即銷貨（602,215千元），前3季僅（254,009），
一、第56頁：財報顯示→
1、Amtai Intermational Ltd對大陽的進貨1,404,344千元（111年Q3-Q4新增），
占比64.24％（1,404,344千元/2,185,996千元），
2、大立光對大陽的進貨佔35.76％（781,652千元千元/2,185,996千元），
雷注：
大立光對大陽的進貨占比，111年下降至35.76％，
應証了FGO大的先見看法（經驗之談），
先見=事先看見，這是很不容易的，
會員：FGO 10152800發表時間：111.6.30日第358篇回應，
…….舉例采鈺來說，
當初最大客戶也是最大股東的OV與台積電合資成立采鈺，讓采鈺也同樣面臨了這問題，
礙於OV又是最大股東，讓采鈺無法對外找尋新客戶，避免得罪最大股東(客戶)，
但經過多年努力後，仍能突破這僵局，
順利接到了A牌與S牌的訂單，往高階發展，當然這也與公司或環境的更迭有關係，
所以當下的問題，不代表未來就一定無解，
大陽也是如此，或可等營收放量、技術提升、問題解決後再上興櫃不遲，
采鈺同樣是十年磨一劍，
以上僅是個人淺見，供參考囉~
二、第11頁：
Astro子公司Amtai Intermational Ltd業務性質〜鏡片、鏡頭等光學零件之銷售，
雷注：
Amtai Intermational Ltd對大立光的進貨16,435,747千元，占總銷貨74％，
Amtai Intermational Ltd對大根（東莞）光電進貨4,434,764千元，占總銷貨20％，
Amtai Intermational Ltd對大陽進貨1,404,344千元，占總銷貨6％，
大立光111年營收約47,675,225千元，
三、110年大陽股東會〜會員富爸爸提供訊息：
會員：富爸爸10024083 發表時間：111.6.11日第345篇回應，
1、去年盈餘沒配股利，留著買新的設備，
2、沒有計劃和大立光併購，
3、不急著IPO，準備好，再來，
A、111年Q3：Amtai Intermational Ltd開始對大陽進貨，金額為595,584千元，
上半年Q2尚無進貨，
111.Q4〜Amtai Intermational Ltd〜交易對象大陽、進貨1,404,344千元、月結30天，
雷注：
111年Q3〜Amtai Intermational Ltd對大陽進貨，
第4季增幅相當大約808,760千元（1,404,344千元-595,584千元），
B、大立光對大陽進貨Q2金額509,101千元，Q3累加至628,425千元，
111全年累加進貨至781,652千元，
唯：
大立光對大陽銷貨Q2金額（113,426千元），Q3累加至（254,009千元），
111全年累加銷貨至（856,224千元），
雷注：
大立光對大陽銷貨第4季增幅相當大，（856,224千元）-（254,009千元）=約602,215千元，
即銷貨（602,215千元），
111.Q4〜大立光〜交易對象大陽、進貨781,652千元、月結30天，
111.Q4〜大立光〜交易對象大陽、銷貨（856,224千元）、月結30天，
111.Q4〜Amtai Intermational Ltd〜交易對象大陽、進貨1,404,344千元、月結30天，
111.Q3〜大立光〜交易對象大陽、進貨628,425千元、月結30天，
111.Q3〜大立光〜交易對象大陽、銷貨（254,009千元）、月結30天，
111.Q3〜Amtai Intermational Ltd〜交易對象大陽、進貨595,584千元、月結30天，
111.Q2〜大立光〜交易對象大陽、進貨509,101千元、月結30天，
111.Q2〜大立光〜交易對象大陽、銷貨（113,426千元）、月結30天，
雷洛評述：個人推估，不一定對，
A、111年Q3：Amtai Intermational Ltd開始對大陽進貨，金額為595,584千元，上半年尚無進貨，
B、大立光對大陽進貨Q2金額509,101千元，Q3累加至628,425千元，
111全年累加進貨至781,652千元，唯
大立光對大陽銷貨Q2金額（113,426千元），Q3累加至（254,009千元），
111全年累加銷貨至（856,224千元），
雷注：
大立光對大陽銷貨第4季增幅相當大，（856,224千元）-（254,009千元）=約602,215千元，
即銷貨（602,215千元），
雷注：
A、大立光111年財報顯示大立光對大陽的進貨781,652千元、對大陽的銷貨（856,224）千元，另
Amtai Intermational Ltd對大陽的進貨高達1,404,344千元（111年新增），
估以上2者是全年進貨，非第4季進貨，
B、核閱大陽110年財報顯示營業收入淨額為924,002千元，與
110年大立光財報第56頁〜交易對象大陽、進貨873,710千元資料相符，
C、如將大立光111年財報顯示大立光對大陽的進貨781,652千元，與
Amtai Intermational Ltd對大陽的進貨1,404,344千元，
二者相加金額為2,185,996千元，
Amtai Intermational Ltd對大陽的進貨佔64.24％（1,404,344千元/2,185,996千元），
大立光對大陽的進貨佔35.76％（781,652千元千元/2,185,996千元），
注：Astro子公司Amtai Intermational Ltd業務性質〜鏡片、鏡頭等光學零件之銷售，
111年第4季EPS=0.42元→Q4=16,956千元（再投資買機器設備），
雷注：
第4季再投資僅1695萬元金額不大，但EPS僅0.42元，邏輯上「不通」，
第4季大立光對大陽的進貨781,652千元、對大陽的銷貨（856,224）千元，都蠻大的，
第4季Amtai Intermational Ltd對大陽的進貨高達1,404,344千元、
111年第3季EPS=4.94元→Q3=57,254千元（再投資買機器設備），
111年第2季EPS=0.21元→Q2=117,086千元（再投資買機器設備），
雷注：
第2季再投資1.17億金額大，造成EPS=0.21元，邏輯上通，
111年第1季EPS=2.07元→Q1=43,001千元（再投資買機器設備），
110年第4季EPS=2.81元→Q4=14,705千元，
110年第3季EPS=1.88元→Q3=10,232千元，
110年第2季EPS=-0.45元→Q2=56,891千元（再投資買機器設備），
110年第1季EPS=-0.45元→Q1=17,825千元，
4〜（3）、合併公司111-109年度替關係人代購雜項資產金額明細如下：
大陽科技：雜項資產，
111年234,297千元、110年99,653千元、109年13,794千元，
111年234,297千元：季明細，
Q1=43,001千元、Q2=117,086千元、Q3=57,254千元、Q4=16,956千元，
110年99,653千元：
Q1=17,825千元、Q2=56,891千元、Q3=10,232千元、Q4=14,705千元，
7、與關係人進銷貨之金額達新台幣一億元或……..以上者：
111.Q4〜大立光〜交易對象大陽、進貨781,652千元、月結30天，
111.Q4〜大立光〜交易對象大陽、銷貨（856,224）千元、月結30天，
111.Q4〜Amtai Intermational Ltd〜交易對象大陽、進貨1,404,344千元、月結30天，
111.Q3〜大立光〜交易對象大陽、進貨628,425千元、月結30天，
111.Q3〜大立光〜交易對象大陽、銷貨（254,009）千元、月結30天，
111.Q3〜Amtai Intermational Ltd〜交易對象大陽、進貨595,584千元、月結30天，
注：Astro子公司Amtai Intermational Ltd業務性質〜鏡片、鏡頭等光學零件之銷售，
111.Q2〜大立光〜交易對象大陽、進貨509,101千元、月結30天，
111.Q2〜大立光〜交易對象大陽、銷貨（113,426）千元、月結30天，
111.Q1〜大立光〜交易對象大陽、進貨451,143千元、月結30天，
110.Q4〜大立光〜交易對象大陽、進貨873,710千元、月結30天，
110.Q4〜大立光〜交易對象大陽、銷貨（180,459）千元、月結30天，
110.Q3〜大立光〜交易對象大陽、進貨377,115千元、月結30天，
其餘金額未達一億元達無明細，
第4季EPS=0.42元，
第3季EPS=4.94元，
第2季EPS=0.21元（再投資買機器設備），
第1季EPS=2.07元，
雷注：
大立光財報第51頁，111年代購大陽科技雜項資產234,297千元，估計是再投資買機器設備，
較110年代購資產99,653千元，增幅235％增加金額約1.34億元，
110年EPS=3.8元，
第4季EPS=2.81元，
第3季EPS=1.88元，
第2季EPS=-0.45元→再投資買機器設備，
第1季EPS=-0.45元，
110年代購大陽科技雜項資產99,653千元，
第4季EPS=0.42元，
第3季EPS=4.94元，
第2季EPS=0.21元（再投資買機器設備），
第1季EPS=2.07元，
1-3季EPS=7.23元，
第3季EPS=4.94元，
第2季EPS=0.21元（再投資買機器設備），
第1季EPS=2.07元，