博弘雲端科技∼雲端服務99.99％∼113年上半年EPS=3.79元，
股本20,011張，內部人持股86.97％，股本小、成長、籌碼俱優，
112年EPS=4.6元，配息4.06元（配息率88.26％），
AWS Transform Custom制定企業轉型應用，
5-1. AWS re:Invent 全新發布的核心AI應用，
5-2.AWS re:Invent後，2026企業必備的雲端技術，
關鍵在（1）、資料處裡、選擇對的模型（客製化模型）、目標導向，
5-3.AI應用如何更加落地﹖貼近市場需求﹖
關鍵（1）、工具熟系度、內部文化落實AI應用、目標導向，
關鍵（2）、由小而大的規模化AI應用，
9、問：
AWS re:Invent當中最吸睛的技術-TOP1﹖
雲端技術特派員建議：AWS Kiro 超好用，
10、25項AWS雲原生解決方案更新，
4.生成式AI風潮夸，AWS re:Invent宣布那些亮點﹖
ａ、Amazon Bedrock Agentcore 兩大功能亮相，
（1）、Amazon Bedrock Agentcore PoLiicy簡化行政管理，
（2）、Amazon Bedrock Agentcore Evaluation AI代理，
變得更快速更安全和簡單，節省可觀的工作量，
博弘雲端 Live From Vegas！解析 2025 AWS re:Invent AI 與雲端技術革新，
1.新服務AWS AI Factory一站式AI解決方案，
2. AWS宣布新一代的EC2 GB 300的…..，
3.AWS Trainium全新晶片效能提升成本降低，
4.生城市AI風潮夸，AWS re:Invent宣布那些亮點﹖
5.AWS三大Frontier Agents亮相，
6.企業現代化與AI AWS re:Invent的全新應用，
7.AWS Kiro雲端工程師AI IDE的全新體驗，
www.youtube.com/watch?v=3bfGOlI1N7s
1.全球員工人數650人，東協-113年馬來西亞、越南貢獻度大，
2.先佔領再擴張(land and expand)的成長策略，
3.三維的成⾧策略:整合核心系統、發展專業能力、持續區域擴展，
3-1.Three dimensional investments to drive sustainable growth，
3-2More competencies, include data analytics/AI, DB freedom, security, etc.
4.雲端無國界：
開拓全球市場在伊雲谷，我們提供全球雲端託管服務和 24/7 技術支持，並透過「客製化」和全面性的解決方案、專業技術和強大的合作夥伴關係投資本地支持，確保我們的客戶無論身在何處都不會孤單和無助。
5. ㇐站式多雲多解決方案 助攻企業韌性，
雷洛評述：
6、台股伊雲谷與博弘∼互為「競爭對手」，
7、伊雲谷優勢在東協馬來西亞、越南貢獻度大，持股人認同度高∼本益比39倍稍優，
8、博弘優勢在子公司宏庭科技貢獻度大，母公司博弘前3季呈衰退現象，併購Renova Cloud香港，希望明年博弘這一塊能恢復成長，
9、博弘客戶大客戶多∼社會認同度大，所以EPS較佳，基本面上現金流佳，
缺點為持股人認同度弱∼本益比低，個人估屬短期流動性現象-流動性折價效應，
個股底部現象：
就是「少數」需要現金的人、或有更佳「機會成本」的人，賣出持股，
換手一些腦子靈光的人，買進持股，
1、以絡達105.Q3申請下興櫃，股價最低跌至50-60元，106.6月併購價110元，
110.6.28日異議價161-166元（等4年），翻了3倍多，
2、力智107年100元跌至50元，111.1月漲至971元，
漲了19倍（等3年），
3、個人主觀認知：
博弘90元類同∼絡達、力智50元，
你150元翻倍稍難，90元翻倍就相對容易，
個股翻倍：重中之重在博弘EPS翻倍，不在籌碼，
4、底部賣股票的人∼占比不容易大，
底部買方∼是看「賣方少數人」要賣出多少籌碼，
舉例：
以110.10月3千張大戶為例，大戶賣到29.5元就不願意賣出，
個人上午29.5元買了幾張∼下午就搭飛機出國3個月，
後股價29.5元搞到50元∼拉高出貨（大戶技巧），大戶籌碼多-不會壓低出貨，
ａ、賣壓分散-買盤集中，股價易漲，
雷注：
個人假設賣壓95張（同）、買盤119張（同）∼情況下，基本面不變，
股價不跌-反而會上漲，
技巧：
95張集中4次賣出∼可用50張買盤-分4次買進復盤，次序上讓它賣壓先賣出，你後買進，你的買盤不可以掛在那裏等它賣，
其他69張可等95張賣壓賣出80張後，再買進，69張＞15張-你穩贏，
實戰上：
鈺寶有大戶曾賣出2900張-但股價沒跌，基本面沒變，
富邦-三峽賣出29張，如為何書慧賣出，其12.2日持股為1.9張（估30.9-29張），
亞東證券12.2日買入8張+222張=230張，
股東會後亞東證券買入119張（230張-111/4.18日持股），
雷洛7.3：
亞東證券股東會4.18日後買入119張∼分散在10-20天買進-力小，
何書慧95張在4天內集中賣出，造成股價下跌相對較大，
亞東+119張＞何書慧-95張，籌碼穩定的好處是-亞東多買+24張，
技術分析：
買盤分散-賣壓集中，股價易跌，
賣壓分散-買盤集中，股價易漲，
其他：
中國信託新竹賣出-25張∼估是「機會成本」考量，博弘上櫃後沒有表現∼個人看法，
當下114年∼個人持股大陽33％、博弘資金配置67％，
1個地支循環12年，雷注：可看未來3年大陽、博弘股價表現﹖
二、雷洛6.2：癸巳年，
102.2.10日∼個人持股絡達151張成本40元∼絡達未上市成交價估20元跌幅-50％，
個人持股智微24.5張成本122元∼興櫃成交價估30元跌幅-75％，
雷注：3年內大漲∼絡達與非台股，103.2.14日個人智微24張換股絡達52元現增，
三、芒格：
把眼前所有投資機會進行比較，找出最合理的「投資邏輯」，這才是重中之重，
無論週期波動如何劇烈，是順境還是逆境，我們都「泰然自若」，
這就是我們的投資之道，
雷注：心法∼重點是你內心的反應∼泰然自若，你心中先備有「容錯空間」，
投資邏輯=商業模式-佳、企業文化-佳、本益比-低，
有用户問，15年前蘋果是一個賣硬件的公司，現在利潤一半硬件一半軟件，
這個「商業模式」的變化，你買的時候是不是就有這個判断？
段永平：我是2011年買蘋果的，那個時候已經很清晰了，
雷洛6.0：
2011年時個人持股絡達132張成本45元∼絡達未上市成交價估25元跌幅-44％，
個人持股智微22張成本122元∼興櫃成交價估跌多了30元跌幅-75％，
2011年個人持股非台股2千點∼2015.6.15日5千點賣出，250％-100％成本=獲利150％，
2015年6.15日絡達未上市成交價213元，漲了8.5倍（213元/25元），
雷洛7.4：價值投資心法，
芒格之道第34頁：
把眼前所有投資機會進行比較（雷注：2011年來看絡達與智微去比較，），找出最合理的投資邏輯（雷注：比較後，覺得絡達藍芽耳機具有優勢，那就集中買絡達，賣出智微），
這才是重中之重，
無論週期波動如何劇烈，是順境還是逆境（雷注：智微跌幅-75％），我們都泰然自若，
這就是我們的投資之道，
方三文問：
你當時能判斷，類似平台業務、軟件的業務它會創造更多的利潤？
段永平：
我是手機這個行業裡頭的，我怎麼會不知道。那都不是叫判斷，那是你看得見的一個東西。
方三文：「水桶里的魚」，是吧？
段永平：那倒談不上，但至少是一個「不遠處的大象」吧，你不需要判斷，你就知道那就是頭大象。
我們能看得見，我們自己就在做這個手機生意，我當然能看見，
方三文：蘋果的「商業模式」很好，我覺得好像你在企業文化方面，對蘋果也是有一個判斷，是這樣嗎？
段永平：對，我覺得他們的「企業文化」很好。
我覺得他們「用户導向」做得很好，他們不是那種很生意導向的公司，
他們非常在乎把東西做好，在乎用户體驗，非常地在乎怎麼改善，非常地想得很長遠，
雷注：博弘的「企業文化」應該也是客戶導向，客製化導向，
段永平：
所以給用户提供不了價值，或者提供不了足够價值的產品，再熱門他們也不會做，
但是蘋果到底最後會怎麼樣，我不知道，
我覺得這是我的理解。這家公司的文化還是蠻好的，當然好文化的公司也不少，
蘋果當下漲+4.25美元-漲+1.52％∼每股283.1美元，
個人2025.4.10日買入成本187.7美元∼預期10年投資，當下已上漲+50.83％，
段永平：AI最後落地在哪，不還是要在手機上嗎？雷注：這個思維厲害∼蘋果手機上，
雷注：
方三文：那麼現在價格的蘋果，你覺得投資如何？
段永平：不便宜。
方三文：不便宜是吧，就是從投資回報率看，也不可能寄予很高的期望？
段永平：
是的，那也看用户本身，他的機會成本是多少。他如果把錢存在银行裡拿一個多點的利息的話，那你還真不如買蘋果。
但是如果你可以一年賺十幾個點，那你可能真的就没必要買蘋果。
蘋果最後有没有發展，其實我也不知道。蘋果其實它一直都很强的，它有那麼多的用户，AI最後落地在哪，不還是要在手機上嗎？
蘋果將來再翻1倍2倍3倍都是有可能的，但是我不知道，不是說它就一定不行，但是它不便宜，
你一定要看公司，你一定要
1、「看懂生意」，
2、看懂「未來的現金流」，
老巴的安全邊際不是指便宜，
3、安全邊際指的是你對公司「有多懂」，
大部分公司都不容易看懂，不懂不等於不賺錢，
4、買股票就是買公司這句話，能有1％的人真懂這句話就很了不起，做到就更難，
你不滿意，你趕緊跑了，它就已經不在「你孔那裡」了，不然邏輯上不成立，
雷注、巴菲特：一張卡片額度，一生中可打20個孔，
5、段永平：犯錯誤的概率大家其實都差不多，只是有的人不會一錯到底，
我30年下來，差别就在於少犯的那些錯誤，
6、我也懂不了太多的生意，我覺得我對蘋果、騰訊、茅台這3家公司是比較懂的，
企業文化好最主要的就是最終它會走回正道，有一個北斗星在指引著它，它到底該幹什麼，文化好的公司，不是不會犯錯，而是最終能走回正道，
7、不為清單：人們關心的是我們做過什麼，
其實我們之所以成為我們，很大的原因是因為「我們不做」那些事情，
如果你的决策是基於很「長遠的」，你的未來到底想怎麼樣，那决策可能犯錯誤的概率就會低一些，
8、段永平：
大三的時候無意中看到德鲁克的一句話，叫「做對的事情和把事情做對」，對我觸動很大，
把是非的東西拿出來，你發現凡事只要花5秒鐘，想一下這個是非一輩子會省好多事，
我們公司如果說坐下來要討論一個業務有没有錢賺的時候，會有一句話叫
「這是不是件對的事情」，如果感覺是不對的事情，我們很容易就停止，
我可以給你舉個簡單的例子，
我們不做代工，這個不是什麼原则，因為做代工也可以賺錢，但是我就覺得我們不擅長做代工，
有一次「郭台銘」跟我聊天，他就問我這個問題，我說我們有個不為清單，
他說舉個例子，
我說我們不做代工，郭台銘問：「什麼意思」，我說「我要做代工，打不過你對不對」？
郭台銘：那倒是，
段永平說：但是我們做品牌做得很好，企業也不比他們做得小，
不是說代工不行，只是代工對我們來講是不合適的，所以我們就停止，
任何人來找我們做代工的生意，我們就很簡單，就不做，
方三文：有用户問、擁有共同價值觀的人，主要是培養出來的，還是選擇出來的？
段永平：選擇出來的，
9、段永平：
諾基亞太注重市場占有率了，太注重生意，不太注重用户，所以才會有那麼大的miss，而且它後來又miss了一次，
其實安卓出來的時候，谷歌是去找過他們的，希望諾基亞轉安卓，
他們不幹，他們要守住自己那個東西，終於把自己給守死了，所以這個没辦法，
10、松下電器很官僚，包括我見到社長，
松下社長跟我講：
當我在做一個决策的時候，我就想著「松下幸之助」站在我背後，會怎麼想，
我心想完蛋了，因為松下幸之助早就不在了，
喬布斯跟蒂姆·庫克講：你當CEO就是你做决策，你不要想我喬布斯會做什麼，這就對了，
我也是這樣跟大家講，他們是CEO他們做决策，一定不要想「阿段」會怎麼做，
你要那麼想，我們早就完了，不會等到今天，
所以我覺得，松下電器的文化確實是出了問題，
因為你的眼睛是要「看到用户」的，他們的眼睛是看倒後镜的，等時間足够長，
一定是會出毛病的，
11、巴菲特是一個特别典型的例子，他就是喜歡做這件事情，他就一直在做，你為什麼
非要因為年齡就退休呢？
12、方三文：有哪个孔（雷注：個股）是你覺得打了孔，其實不是很滿意的？
段永平：
不會有這樣的現象，因為股票你不滿意，你趕緊就跑了，它就已經不在你孔那裡了，
不然邏輯上不成立，
你不喜歡你還拿著，股票你不喜歡，你可以用脚投票的，
AI收割不了我雷洛7.4，因為「我不動」也不交易，
今年4.10日美股我買了蘋果每股187.7美元-當下已上漲48％，
∼就拿著，你要砸下來-我也不理你，
雷洛7.4：
今年4.10日∼我知道巴菲特在大賣蘋果∼巴菲特要砸下來-我也不理它，蘋果流動性大，
反之∼博弘也一樣，博弘冷門股-短期有一點賣壓影響，明年就OK了，
A級、段永平思維：
就是真正的公司的買家只有一個人，就是「公司本身」，它是「靠它的盈利」，最後會把自己買回來，
ａ、段永平思維：2025.11月，
1、努力地找「未來現金流」好的公司，現金流可持續性高，雷注：博弘-OK，
1-1、决定投資不是由「本益比」來决定的，是由你「未來的現金流」來决定，
2、選股持股∼傾向於我能「看懂」它「未來能賺到錢」，能匹配我的「機會成本」，
雷注：博弘-雷洛OK-能看懂博弘（含子公司）-博弘3-5年未來賺錢有持續性-我的機會成本OK-股息支付部分生活費用，
2-1、段永平看懂的實例、方三文問：
你說你又買回來「拚多多」，你覺得更懂了一點，你覺得懂了是什麼部分？
段永平：
拚多多賺的錢擺在那裡，「你看財報」你都能看見，如果它能够維持這個生意，
它是很便宜的，問題是我不知道它是不是真的能够維持，有什麼樣的東西會影響到它，
但是我對拚多多整個文化、整個團隊，我是信任的，但是大環境我不知道，
3、蘋果生態競爭很强，投蘋果最高的時候資金配置達到90％，
雷注：博弘估未來台港東協規模生態競爭第一，個人資金配置70％，
4、中國茅台股價從2600元掉到1200元，掉了50％其實是没多少，
一個股票你要是扛不住掉50％，你就不應該買，我是覺得是OK的，
雷注：博弘我是買高了一點∼其實也沒掉多少，就算漲不回來，
我拿博弘股息也都會拿回來，只不過時間長一點∼借用-段永平茅台說法，
我如不買博弘，持股沅聖、鈺寶∼虧得更多，段永平茅台的機會成本概念，
5、段永平-價值投資：
投資是要賣的，我覺得很多人對價值投資有很大的誤解，長期持有的意思就不可以賣，
長期持有是一個意向，就是我買的那個刹那我是打算長期持有的，但是你永遠要算你的「機會成本」的，如果你發現一個更好的公司，你覺得「更踏實」，
比方說你5年前看懂了英偉達，假設你看到了今天這樣的局面，你手裡只有茅台，
如果能够換的話，你没有道理不換英偉達，但你也看不懂，你就不要扯這個事，
那就没關系，投資本來你就是看10年-20年，當然如果宏觀環境一直都不太好，
那你投别的也很慘，這個其實並没有區别，還是取决於你這個錢放在哪裡，
6、投資是AI取代不了的，炒股票的人會很危險，因為你炒不過「梁文鋒」了，雷注：梁文鋒是AI深度求索執行長，
6-1、段永平：所以炒股票全是韭菜（雷注：指美股-蘋果、中國股市-茅台），
想通過看圖看線去炒股賺錢的人，就是鐵鐵的韭菜，但是AI收割不了我段永平，
因為我不動也不交易，我買了茅台就拿著，你要砸下來我就買，
雷注：
AI收割不了我雷洛7.4，因為我不動也不交易，今年我買了蘋果187.7美元-漲48％，
雅詩蘭黛54.35美元-漲78％∼就拿著，你要砸下來-我也不理你，
7、這句話很少人有懂，就是真正的公司的買家只有一個人，就是「公司本身」，
它是「靠它的盈利」，最後會把自己買回來，但是它的變，衍生的狀態有很多種，
所以只要公司最後賺錢，賺到淹到脖子的時候，它不得不買回來，
8、短線現在就更難了，又有了「量化基金」這種東西，
以前就有，但是以前没有那麼厲害，現在它更厲害，因为AI越來越厲害，
所以炒股票確實是你一買它就掉，你一賣它就漲，人家就是冲著你來的，
你買了你覺得好的公司你拿著，你跟你自己的其他「機會成本」比就好，
所以我老是說茅台，我覺得茅台可能是比較「容易懂」的東西，
雷洛7.4：
美股小戶、散戶-都是「動能投資」，觀察-做了10年的人也都賺不到錢，感覺是虧錢，
聽說-短線賺到100萬以上美金的人很多，但是-一段時間後，又多虧光了，
A、芒格思維：
1、戒-現金增資，要找不需要「更多資本」就能增長的公司，雷注：博弘屬輕資產-OK，
2、波克夏最愛現金奶牛公司，雷注：博弘配息5元-OK，大陽配息4.3元-OK，
4、擴展性強容易「標準化拷貝」的公司，雷注：博弘缺點是雲端服務「同質化」，
故需擴展性強的標準化拷貝形成「規模經濟」生態優勢，台灣-香港-越南-東協-OK，
ｃ、雷洛7.4思維：
1、有好的「再投資」標的，2025.9.1日博弘併購Renova Cloud HK -再投資優質-OK，
2、博弘雲端服務生態競爭優勢-OK，
何書慧協理∼博弘管理中心處長暨「永續長」，
雷洛估30.9張（估個人理財賣出），10.31日46.9張-16張/11.27日出，
集保分級：覆核，
41-50張減少1人減少47張，
31-40張增加1人增加33張，2者差14張=與富邦-三峽賣出16張相符，
12張被5-10張的小戶買走，
個人觀察博弘的小戶幾次∼買低賣高-也能賺錢，感覺還不錯，
2025年段永平雪球訪談完整版（最完整整理）2025.10.16日，
大家可以看一下∼不看就虧大了，
段永平主要是學習巴菲特，巴菲特∼我是看不懂，段永平實戰案例-我的程度能頓悟-實戰運用，
崩盤-谷底∼「極度」樂觀，
雷洛7.4：
個人「樂觀」買力智110張*17.6元∼耗資193萬元，以個人資金∼事後看買太少，
如極度樂觀∼就好了-發財了，
如力智17.6元買個10張∼那就虧大了，
17.6/0.758減資比例=23.22元*7.58張（減資後張數），
就算你賣到488894元-23220元成本=每張賺465674元*7.58張=只賺353萬元，
雷注：
為什麼「大贏家」少﹖主要在天賦格局，
個人心法∼勝率92.3％，
崩盤-谷底∼極度樂觀，底部買高30％∼10年後看-也是低點，
泡沫-高點∼極度悲觀，
舉例：力智-股價半山腰走-也是大賺（488894元-286684元-賣出），
美股雅詩蘭黛365美元/54.35美元=高低點差了6.72倍-跌去-85.11％，
雷洛7.4：
泡沫與崩盤-應變：
容錯空間思維：
長期投資高點要賣出50％∼70％，
崩盤時雅詩蘭黛跌幅-85.11/3=-28.33％∼損失30％沒有影響，高點賣出70％持股，
泡沫與崩盤∼交替激盪：人感性-與理智-激盪，
ａ、但是∼股價太高，正常∼又太過了，
台股-力智971元/23.22元個人成本=上漲41.81倍，
美股雅詩蘭黛365美元/54.35美元個人買進=上漲6.72倍，
ｂ、股價谷底太偏低∼心理學上的「集體焦慮」現象，
台股23.22元/971=2.39％，當下力智199元漲8.57倍∼價值投資OK，
美股54.35美元/365=14.89％，當下雅詩蘭黛93.7美元漲72.4％∼價值投資OK，
本益比42.15倍相對好一些，前3季EPS=1.15元，股價64.5元∼本益比42.15倍，
博弘前3季EPS=3.18元，
比伊雲谷好一倍，但博弘本益比僅伊雲谷的51％，有些異常，
個人估今年∼可能是博弘持股人，心理學上的「集體焦慮」﹖
人正常上-不會永遠焦慮，個人估計明年正常∼又太過了，
個人估博弘今年∼可能是心理學上的「集體焦慮」，
人正常上-不會永遠焦慮，個人估計博弘明年正常∼又太過了，
舉例：
雅詩蘭黛：正常∼又太過了，
ｃ、2021.10.18日個人去美國，當時注意到雅詩蘭黛2021.12.23日股價最高365美元，
我覺的雅詩蘭黛有訂價權∼他每年可以固定漲價-銷量不變，
但是∼股價太高，正常∼又太過了，
ａ、2025.4.3日個人去美國，注意到雅詩蘭黛持股人有
心理學上的「集體焦慮」現象，
個人4.14日買入57.63美元∼4.18日買到54.35美元，用到崩盤買進模式∼穩贏，
ｂ、昕奇雲端7747：
籌碼相對好一些，前3季EPS=3.01元，股價127.5元∼本益比31.79倍，
ａ、博弘前3季EPS=3.18元-比昕奇好一些，但股價92.5元∼差了30元，有些異常，
個人估今年∼可能是心理學上的「集體焦慮」﹖
人正常上-不會永遠焦慮，個人估計明年正常∼又太過了，
謝國忠：缺錢時只能「賣股票」，
這個叫Hyman Minsky效益現象，所以中國很多股票都被「壓得很低」，
雷注：
個人當下估何書慧持股17.9張，員工認股成本低，
賣完低價籌碼供應-就消失了∼個人看法，
博弘內部人持股：
井琪董事長2張，
曾詩淵董事5張，
何冠生總經理92.5張，
宋青雲副總經理78.5張，
阮呂正璽副總經理10張，
張嘉庭副總經理32.5張，
何書慧協理∼雷洛估為17.9張（估個人裡才會賣出），10.31日46.9張，
謝靜怡副理1張，
雷洛7.4：
博弘員工認股權∼相對其他公司-屬少∼稀釋股本少，
選股持股3要素：
一、商業模式：博弘，
1、好的商業模式「現金流」健康，不依賴長期貸款，
ａ、要找不需要更多資本就能增長的公司∼芒格之道135頁，雷注：感覺博弘OK，
ｂ、波克夏最愛現金奶牛公司∼芒格之道215頁，雷注：博弘113年配息5元，
2、好的商業模式往往擴展性強，很容易「標準化拷貝」，博弘∼博弘香港∼博弘越南、博弘東協地區…..，
3、成長型公司∼需要有好的「再投資」標的，
博弘上櫃現金增資屬籌碼利空-短期，
現增的資金轉再投資Renova Cloud -中期利多，
二、企業文化：個人感覺博弘OK，
三、數學計算模式：1.選股時計算，2.持股時計算，3.換股時數學計算，
何書慧協理∼博弘管理中心處長暨永續長，
個人估11.27日何書慧∼持股17.9張，
力智後來用∼芒格-延滯滿足，
延滯到110年9-10月賣到489元-287元，賺到1.1勝KO，
前面48張力智僅小賺204萬，
缺錢時只能「賣股票」，這個叫Hyman Minsky效益現象，所以中國很多股票都被壓得很低，
雷洛7.4：
個人107年買房子養老，缺錢∼賣出力智42張每張均價約60元，成本23.22元，加上絡達被併購款入帳，
109年疫情缺錢∼賣出6張力智每張106元∼支付109年的生活費用，
如無疫情∼可以從「非台股銀行」提款，109庚子年疫情感覺虧大了，106元賣力智，
何書慧協理∼博弘管理中心處長暨永續長，估為其個人理財規劃賣出，
10月底持股46.9張，已賣出50張-富邦三峽賣出，
查∼11.1日-11.26日富邦三峽賣出-13張，
觀∼11.27日富邦三峽賣出-16張，
如以上-29張估為何書慧賣出∼其持股估為17.9張（46.9張-13張-16張），
亞東證券11.18日買入6張+216張=222張，
股東會後買入+111張，亞東證券4.18日股東會持股111張，
何書慧協理持股46.9張賣出28張∼富邦三峽-賣出，
雷注：
估10月底何書慧∼已賣出博宏-50張，
7月∼估賣出22張∼富邦三峽-賣出，
二、股東會時持股：114.4.18日，
何書慧協理持股96.9張，
亞東證券持股111張，
個人估∼亞東證券2025.10.17日持股216張，股東會後買入+105張，
1、剛開始投資投的就是「美股」，錢多「人傻」快來∼指的是美股，
A股我没那麼懂，目前基本上都是茅台，
2、我不懂什麼牛市�R市熊市，
我剛剛開始做投資的時候，就發現此地「錢多人傻」快來，20多年過去，依然如此哈，
雷洛7.4：
A股是指中國股市，
段永平美股主要持股是蘋果，持股比例最多時蘋果達到80％，
美股好股多-全球第一的「優質股」多，美股「價值投資」長期看「穩贏」，
要挑「崩盤」的時候買，10年等一崩，美股今年4月10日-18日可以買進，
頓悟A、價值投資∼99％戰勝「十年運的盛衰起伏」，逆不可控制的個人低潮，
芒格之道∼這麼笨的人（極度耐心+芒格朋友），可以這麼有錢，
頓悟B、價值投資簡單說∼就是看未來的現金流，個人看EPS∼個股看10元以上，
雷洛7.4：
1、把價值投資列入選股後∼「選股」變的很難，要考慮個股的「全球競爭對手」，
2、短線-零和只考慮「接手」，有人比你「蠢一點」即可，舉例：
92-97年初未上市+興櫃+上市∼個人換手30支個股以上-2勝KO，選股很容易-但很累，
3、價值投資-只考慮未來的現金流，可以耐心等待-個股的化學綜效-發力時間，
炒股心法：
零和-比「誰不蠢」，
價值-比耐心，
炒股生財「熵減」成2種方式：
一、價值投資10年以上，
1、98.12月買絡達40元-持股15年，
2、105.11月買力智17.6元，
3、110.1月買大陽68元，
3-1、113.10月買博弘∼頓悟ｃ，
雷洛7.4：
博弘成本買高的頓悟ｃ，個股要相對低價或崩盤後買入，個股好-也不必急著買入，
二、零和遊戲∼你以外都是敵人（競爭對手）∼邏輯上看99％-利己為第一要務，
台股選股看錯∼都是零和遊戲，1、鈺寶-停益，2、沅聖-停損，
選錯個股有2個頓悟，ａ、生態競爭狗魚模式-競爭對手重要，ｂ、銀子彈模式-亦同，
雷洛3頓：
頓悟A、「價值投資」可以戰勝「十年運的循環規律」∼逆不可控制，
頓悟B、價值投資簡單說∼就是看未來的現金流，個人看EPS∼個股看10元以上，
頓悟ｃ、個股要「低價」或崩盤後買入，個股好-也不必急著買入，買股-耐心很重要，
價值投資-耐心很重要，有錢人財之多少∼跟耐心成正比（看芒格之道-頓悟的），
好的商業模式很簡單，就是「淨利潤」和「淨現金流」一直槓槓的（雷注：非常好、很棒），
而且競爭敵手哪怕很長時間也很難搶，
雷洛7.4：
炒股生財熵減成2種方式：
1、價值投資10年∼可利己+利人，
2、零和遊戲∼你以外都是敵人（競爭對手）∼邏輯上看99％是利己+損人，
頓悟B，價值投資簡單說∼就是看未來的現金流，個人看EPS∼個股看10元以上，
價值投資案例：
1、力智1105.11月買入17.6元減資後成本23.22元，
當下114.11月股價199.5元∼也漲了8.6倍（不含股息），
2、絡達98.12月買入40元，106.6月被併購110元，110.6.28日絡達異議勝訴161-166元，
161元漲了4倍（不含配股100股+現金增資15元、52元+配息），
頓悟A∼「價值投資」可以戰勝「十年運的循環規律」∼逆不可控制，
舉例1：
雷洛110年走疫情「辛丑壞運」但賺大財，價值投資有一點像是「種因得果」關係，
106年初個人當義工（利己+利眾人）種下絡達合夥異議善因∼110年壞運中得善果，
110.6.28日絡達異議三審勝訴，
為什麼很多人會在「泡沫頂點」買股票﹖
為什麼很多人會在「個股底部」賣股票﹖絡達106年初50元，力智109年50元，
雷洛7.4：
主要是零和博弈，
零和遊戲中一方的收益必然是另一方的損失，且所有參與者的總得失相加永遠為零，
用八字命理來解釋∼就是好運跟壞運-跟五行個人的喜好有關，
好運的人在個股相對高點-賣出股票=壞運的人買在最高點套牢-又不停損，
二、炒股A級頓悟：
這星期將73年/1984-114年/2025∼41年的炒股、買房循環-彙整心得，
循環規律是有序的-不可控制，就像是你的出生-天賦的，
A頓∼「價值投資」可以戰勝「一生的循環規律」∼逆不可控制=走壞運能賺大財，
價值投資有一點像是「因果關係」-種因得果關係∼雷洛7.0在110辛丑年頓悟，
106年初種善因/絡達合夥異議∼110年得好果/絡達異議三審勝訴，
ａ、內隱（併購-種因）∼今年114年內隱，併購之利藏於內涵，尚需時間發之於外，
舉例：
1、以絡達106.2月被聯發科併購見報時為-外顯，
2、見報前6個月-10個月為-內隱，利空藏於內隱，
聯發科併購子公司絡達-對聯發科有利，併購絡達念頭起-蘋果開始生產藍芽耳機-為動因/估105.6月-內隱，聯發科子公司絡達藍芽手機具備優勢，
3、六個月內做好併購絡達-行政書面手續，會計師併購價格每股110元的公正報告書，律師意見等，
4、外顯-106年2月公開觀測站之公告，
雷洛6.5：
只要把時間拉到足夠，你「擔心」的事情，一定會發生，
105年股東會-雷洛6.5擔心絡達上市問題（智微固態硬碟被併購後-引起的預感），
股東會後問答時間∼問過絡達上市問題，答覆是上市，
結果是-106年絡達下興櫃-撤公開發行，
ｂ、外顯（得果）∼時間足夠=那一年股價上漲 ﹖來看Renova Cloud EPS的貢獻度，
我預期是115丙午年，
內（午）外（丙）具足-發力於外，
發力=魯拉帕路薩效應-芒格，
Renova Cloud的專業實力已獲得AWS官方認可，該公司已連續多年榮獲AWS越南年度合作夥伴獎，Renova Cloud 已為
金融科技、電子商務、零售、物流、醫療健康和教育等領域的眾多企業提供解決方案，
Renova Cloud之所以成為理想之選，在於其專注於兩大核心領域：
雲端遷移與現代化，
Renova Cloud的專家團隊已成功協助
許多大型企業（從汽車製造商到金融機構）完成複雜的雲端轉型，
1、2024年博弘「台灣、香港、越南」榮獲2024年AWS SI Partner of the Year，
ａ、博弘∼ 2024年度「AWS SI Partner of the Year」的殊榮，
ｂ、博弘-香港∼ 2024年度「AWS SI Partner of the Year」的殊榮，
ｃ、博弘-越南∼Renova Cloud 2024年第2次被評為越南年度AWS 合作夥伴，
2、2023年博弘「台、港、越」榮獲2023年AWS SI Partner of the Year，
ａ、博弘∼ 2023年度「AWS SI Partner of the Year」的殊榮，
ｂ、博弘-香港∼ 2023年度「AWS SI Partner of the Year」的殊榮，
ｃ 、博弘-越南∼Renova Cloud 2023年評為越南年度AWS 合作夥伴，
雷注：
2023年的AWS越南年度合作夥伴獎由Renova Cloud Company Limited蟬聯，
Renova Cloud藉其「快速的業務成長」，和加速雲端遷移的能力而獲此殊榮，
Renova Cloud在2023年幫助VinGroup集團（越南前10大集團）實現商業成功，
HAPPY GO：
宏庭網站：新增客戶，
1、家樂福：
從基礎建設到AI應用的跨越，核心服務上雲與電商平台效能優化，連線速度提速
70％，Gen AI驅動實現行銷內容自動化，
2、全國電子，
HAPPY GO：
零售業迎來AI轉型，如何強化與會員的互動，用數據聽見市場聲音？HAPPY GO 鼎鼎聯合行銷利用 AWS AI 與數據中台服務，連結高價值客戶，創造零售藍海新商機！
HAPPYGO 鼎鼎聯合行銷數據長黃士峰：
博弘雲端以其專業的技術及服務，多年來攜手HAPPY GO，應用最新的雲端技術及AI科技，將我們龐大的數據及豐富的行銷經驗，轉化成讓消費者有感的美好購物體驗，也為我們的合作夥伴創造出更多高效的商業價值。
用將近五年的時間，鼎鼎聯合行銷攜手博弘雲端與 AWS團隊開啟全面的智能零售新時代！
1、AI市場調查應用 提升80% 的整理效率，
2、AI 個性化推薦 提升 50% 的廣告點擊轉換率，
3、利用 LLM+RAG 簡化 80% 繁瑣的業務人工作業流程，
雷注：
HAPPY GO(快樂購)是台灣首創的「跨產業、跨通路、跨品牌、跨境」全方位紅利點數平台，由
「遠東集團」旗下鼎鼎聯合行銷股份有限公司於2005年推出，
以「One Loyalty」 以客戶為核心，前瞻思維打造會員經營新模式為理念，以HAPPY GO聯合集點卡，跨通路串聯百貨、超市、金融、電信、交通、電商等多元產業，讓消費者在日常消費中輕鬆累積點數、折抵現金、兌換好禮、享受專屬優惠，至今已累積超過1,100萬名卡友，為每位消費者創造聰明、精采、快樂的消費體驗，成為購物必備神卡。
HAPPY GO擁有超過16,000家特約商，也可以在日本等其他國家與地區使用。
只要把時間拉到足夠，
1、你「擔心」的事情，
2、你希望的事情，
3、「預期」的事情，
一定會發生，
三、時間概率複利思維：勝率計算，
只要把時間拉到足夠，
雷注：
1、你「擔心」的事情，雷注：博弘上櫃2000張賣壓，
2、你「希望」的事情，雷注：2000張現增-再投資-併購子公司，
3、「預期」的事情∼雷注：博弘併購預期的「綜效」，
一定會發生，
請問獲利或損失，哪個機率比較大，會影響EPS很多嗎
會不會來個大驚奇
…2025第四季營收預估1224.08百萬，EPS1.1元（保守估）。
本人預估今年EPS約4.3元左右，股價就以本益比20倍為參考。
目前股價94元，股價再跌就一成空間，
雷洛7.3：
個人上海辦事剛回來，
個人主觀∼估博弘股價往下空間1成，往上空間1倍∼中期來看，
跌低∼就是最大的利多，
博弘合併財報今年底∼個人估會有Renova Cloud HK Limited-2025年的獲利或損失，
2025第二季營收1037.08百萬，EPS0.79元
2025第三季營收1121.08百萬，EPS0.95元
2025第四季營收預估1224.08百萬，EPS1.1元（保守估）。
本人預估今年EPS約4.3元左右，股價就以本益比20倍為參考。
目前股價94元，股價再跌就一成空間
以上為本人預估，還是以公司財報為準。
吉卜林說：我知道，我說了，你也不會聽，
雷洛7.3：
人運是必然的∼有其零和，我知道，我說了，你也不會聽∼人以群分，
Hyman Minsky時刻∼缺錢時只能賣股票，很多個股跌到不合理的價格，事後看是機會，
2025.4.10日蘋果跌至187.7美元，2025.4.18日雅斯蘭黛美股54.35美元，
問：
為什麼陸股會跌這麼多？
謝國忠：
原來炒股票的人跟「影子銀行」還有炒房地產的，往往是一夥人，
政府振興經濟的重點變了，
土地、房地產需要很長時間價格才會回來，那邊現在有流通的問題，難以出售不動產來獲利，套在影子銀行的錢也欠缺流通性，
缺錢時只能賣股票，這個叫Hyman Minsky效益現象，所以中國很多股票都被壓得很低，就是因為有這個流通的問題引起來的，
再投資：成長股的優勢，
博弘∼將資金併購投資東協的越南等地區，再投資-長多行情，
1.併購優質企業∼資金最佳用途，2.研發、擴展業務次佳，3.庫藏股、配息屬第3佳，
問：
陸股的壓力會持續5年嗎？
謝國忠：
有可能啊，我們需要有「新的財富」出來，
你去看那些公司，很多都是「轉型」或者創業，
像比亞迪∼它必須把錢「投到研發」上面，所以就沒有辦法說是我賺錢了分給大家，
大家有了錢就去買股票、吃喝玩樂，
現在中國又變成是奮鬥的時候了，
有錢就投回去，所以變成支持金融流通的錢就不會那麼多，
A、排列組合模式：
個人30年實戰（1995-2025）∼估每6年或7年收1次網，
C、路徑依賴模式：
雷洛6-7年收網原因：
因為超過5年「時間複利」與轉型最低時間，前3年估「轉型中」或「套牢中」狀態，
各家說法：
雷洛6.3實戰：
2015.6.15日崩盤前1天個人賣出，得利於經濟學家謝國忠的一句話，ＯＯ股市估1年內崩盤，個人類比2008年崩盤量與2015.6月的量後，睡不好覺-提前賣出-逃過一劫，
1、謝國忠：
中國經濟轉型「需要時間」心不能急，
如果再用「炒股票、炒房地產」的心態去看中國的經濟與股市，勢必什麼都做不好，也賺不了錢，
投資中國要換腦袋，要有至少抱5年的長線思維，
而且要能判斷誰「有技術」、誰「有規模」、誰「長遠能生存」下來，
2、成長股之父菲利浦.費雪：
買進一檔股票至少會持有3年，要是過了3年，股票的表現一直沒有比市場好，才會出脫持股，
3、巴菲特：
評斷投資績效，我認為最好是看5年的數字，不然至少也要看3年的數字，
如果有3年以上的投資績效不如大盤，那我們全都應該替資金另尋出路，
畢竟如果表現不如大盤，為什麼還要白費力氣，雷注：機會成本思維，
4、芒格：
當你持有某檔股票5年後，你可能會慢慢融入其中，或對它地理解會更深刻，
但是，當你意識到你有優勢的時候，你就應該下重註，你一定要在最好的投資上下重註，
雷洛6.7實戰：
2019年頓悟∼芒格-延滯滿足，多賺了不少錢，
2024頓悟∼芒格-狗魚模式/400頁-綜合企業併購模式/250頁，停損沅聖、停益鈺寶，
ａ、沅聖的對手是亞馬遜併購的RING∼RING市占率太高（狗魚生態），
ｂ、鈺寶音訊的競爭對手是Skyworks技術蠻強的，
ｃ、2015年絡達PA的美系競爭對手是Skyworks，絡達PA也贏不了Skyworks，後絡達PA退出市場競爭，
ａ-1、當下用狗魚生態模式∼評估大陽與博弘的市場競爭對手，感覺還好，
ａ-2、以前選股只考慮-有沒有接手（擊鼓傳花），不考慮選股個股的國外競爭對手，
芒格-狗魚模式使用後∼當下-選股很難，美股-反而容易，
5、段永平：
認為投資應著眼於長期，並將投資回報的評估時間調整為5年以上，
以避免短期市場波動的干擾，
其核心理念是「買股票就是買公司」，因此應尋找能持續創造價值的公司並長期持有，
而不是短線進出，
全球AI與生成式AI（GenAI）支出預計於2029年達1.26兆美元，
其中GenAI成長力道最強，支出占比將從2025年的30％大幅提升至2029年的50％，
博弘∼產品及解決方案處處長高妮瑋：觀點，
1、代理商從「產品導向」轉向「解決方案導向」的市場思維，
市場競爭的焦點正從「產品功能」轉向「解決問題的能力」。
博弘∼不再只是銷售產品，而是與客戶共同定義問題、設計解方，
代理商角色正從 Product Base（產品導向） 轉型為 Solution Base（解決方案導向），強調以客戶需求為核心，整合AI技術、商模與應用場景，協助企業在AI浪潮中創造實際價值。
面臨的挑戰：
國外多以SaaS商模為主，但台灣客戶偏好客製化服務，因此商模落地需重新定義與調整，
這也是Nextlink作為代理商的「價值所在」，
在標準化與客製需求間找到最佳平衡，實現國際技術落地實踐，
雷洛7.3：
博弘今年EPS不如預期∼除
1、台幣升值因素（個人看台幣升值-子公司宏庭營收獲利還是很好），
2、博弘研發費用、東協業務擴展支出前期投入增大-效果小，個人主觀看法，
另雲端服務「客製化」人工成本前期大，成果或例如延滯可能也會有影響∼個人看法，