未上市  

美國國會否決金融紓困方案後，全球股市重挫，在目前全球股市

表現極不穩定，投資應保守以對，增加防禦性資產的部位並重新

檢視核心投資組合中的股債配置，以過去20年來股債不同比例配

置的投資組合為例，債券比例越高時，有效降低波動度，卻無損

績效表現。

元大投信指出，美國紓困政策應不致就此打住，美國次貸風暴若

持續延燒，不僅金融業未來將出現大幅虧損，企業籌資受阻、就

業市場、消費市場均將被拖累，美國以至於全球將陷入更嚴重的

經濟衰退，因此，儘管美國眾議院否決7,000億美金為主的紓困政

策，元大投信認為，美國行政部門以及聯準會（Fed）並不會就

此放棄，未來可能會有相關方案提出。

保誠投信固定收益部資深經理蕭世昀建議，美國紓困方案未過，

表示美國金融股及銀行還是得面對流動性不佳的問題，因此資金

從其他市場撤回的狀況還是會持續，其他市場將無可避免的持續

受波及，短期內選擇較保守的投資產品，如類貨幣型基金或公債

持股比較高的基金會比較適當。

保誠 （新加坡）TAA團隊表示，就各項經濟數據來看，歐洲部分

國家與日本已陷入衰退泥淖；大陸經濟成長放緩；美國也因為金

融業打擊顯得岌岌可危。

另外，銀行間的不信任感及恐慌日益增加，衡量銀行間借貸的重

要指標－泰德利差（3個月LIBOR與3個月國庫券利差）上周已再

度攀升，顯示不僅是銀行之間的資金調度困難，也不利一般企業

借貸以及消費者信貸週周轉。

保誠 （新加坡）TAA團隊認為，各國央行，尤其是歐洲央行及英

國央行需要更進一步的降息以挽救市場信心及信貸市場。目前一

般市場預估英國及歐洲央行最快應該分別會在今年年底及明年第

一季降息，尤其是歐洲目前利率尚在4.2%，與其已趨緩的經濟表

現不對稱。目前金融信貸市場已有惡化現象，各國央行應加快腳

步，才能解決日漸嚴重的流動性危機。

<摘錄經濟>