未上市  

土地銀行近日發行的97-1期次順位金融債，金額達新台幣八十億

元，使得三、四月金融機構發債量，突破二百五十億元。評等業

者分析，今年有不少金融債券到期，金融業者要借新還舊或擴大

發債量，承銷商也表示，市場上不乏有補券需求的壽險業者，不

過因為順位金融債選擇很多，買家抱持「挑好價格」的心態，出

手顯得觀望。

中華信評昨天授予土銀該債券的評等等級為twAA，與上月發行的

北富銀97-2次順位金融債的等級相同，惟土銀是規劃發行八十億

元為期七年，北富銀的97-2券僅二五．五億元。華南銀的97-3券、

永豐銀的97-2甲、乙券，均只拿到twA+、twA的較低等級。

今年適逢金融機構前波債券到期高峰，銀行業發債相對積極，帶

給金融債市場熱滾滾，讓主要買盤壽險業及四大基金，選擇機會

變多。債券業者說，只要評等在twAA以上，買盤都會有興趣，在

產品年期及評等大同小異前提下，買盤主要的抉擇重點，還是利

率為上，誰的利率高，買盤就下這個單。

包括兆豐銀、土銀、中銀及北富銀等大型行庫，因信用較好，發

行利率得已經壓低，但是中小型行庫，像是永豐銀、台企銀等，

便需要提高利率以吸引買氣，以永豐銀七年期次順位金融債而言

，利率約在CP加計一百點，台企銀五．五年期的次債，利率為C

P加計七五點。

比起去年急凍的債市，債券承銷商表示，「今年的案子確實比較

多」，買氣也略見回溫，不少具有補券需求的壽險業及銀行，也

紛紛到市場上找尋合適的產品。不過，因為選擇很多，買盤抱著

「挑個好價格」的心態，態度顯得較為觀望。

<摘錄工商A8版>