未上市  

保險業買不動產信託受益權 鬆綁 不經核准即可自行投資 額度同

時提高為2% 可多挹注不動產市場800億元

金管會昨（２０）日宣布，放寬保險業投資不動產信託受益權，

從現行個案事前核准，改為不必核准就可以自行投資，額度也從

保險業資金的１％提高為２％，等於保險業可增加８００億元資

金挹注不動產市場。　

以目前保險業資金共８兆元來看，提高１％的投資額度，等於增

加８００億元資金。這項新規定，等於引進保險業資金到不動產

開發，對不動產新建案、都市更新均有相當大的幫助。　

依據保險事業發展中心統計，去年底保險業投資不動產的金額共

２，８３０億元，占保險業資金僅３．８２％。不過，保險業投

資標的，幾乎都是已經蓋好的商用不動產，而非開發型的不動產

。　

過去僅有少數具有不動產背景的保險公司，曾購買不動產信託受

益權，包括台灣人壽、國寶人壽等，總投資金額僅１４億元。　

為了引導保險業資金到開發型不動產，讓建商有更多錢蓋房子，

金管會表示，放寬保險業得逕行投資不動產信託受益權，不必再

個案申請核准。　

所謂不動產信託受益權，是指委託人把不動產信託給銀行，銀行

管理其不動產開發進度，專款專用，等到開發完成，不動產的銷

售收入，屬於信託業利益，由受益人享有。　

金管會表示，過去保險業投資不動產信託受益權，並無違約的情

況，投資報酬率也高於一般固定收益商品，投資風險尚低。　

考量到在目前低利率的投資環境下，這類投資工具有其利基，金

管會表示，為了增進保險業資金運用的收益率與多元化，開放保

險業投資不動產受益權相關規定，允許資本適足率達２００％以

上的保險業，可以自由投資。　

金管會表示，如果保險公司覺得此不動產的開發案不錯，有開發

的潛力，就可以去購買不動產信託受益權。若能掌握不錯的案子

，對收益也有不少幫助。

金管會表示，不動產信託受益權，和不動產資產證券化受益證券

不一樣。不動產證券化，不管是不動產資產信託（ＲＥＡＴ）或

不動產投資信託（ＲＥＩＴｓ），投資標的均是已經蓋好的不動

產，不能包括開發型的不動產。這次不動產信託受益權，則是用

在開發型不動產。

<摘錄經濟C2版>