未上市  

臺灣期貨交易所九十五年間看好黃金行情，推出以美元計價、契

約規格以盎司計價的美元黃金期貨，結果由於必須以美元交易，

而且報價以和國際行情相通的盎司為準，造成國人因不熟悉，而

鮮少參與交易，外資法人也不願來台交易。在前車之鑑之下，期

交所於一年多時間後另行推出以新台幣計價、台兩為計價單位的

台幣黃金期貨，元月二十八日上市即締造一萬多口的大量，元月

三十一日更創造二萬一千多口的天量。

期貨業者表示，當初推出台幣計價黃金期貨，即必須面對眾多的

競爭壓力，因為在國內成立期貨市場以前，即有「國外期貨交易

法」，期貨商已經經營國外期貨商品多年，其中即有黃金期貨，

而國外期貨交易所的黃金期貨商品，也都是以美元計價，是以本

土市場的美元計價黃金期貨商品，並沒有特別的優勢。

而今年元月二十八日推出的台幣計價黃金期貨，不但以台幣計價

、報價以台兩價位為主，同時打出每口台幣計價黃金期貨原始保

證金只要台幣一萬五千元、維持保證金一萬三千美元，和其他在

國內期貨商處交易的黃金期貨商品比較，是價位最低者，也具有

競爭優勢。

目前國內期貨商經紀的國外黃金期貨商品，主要有ＹＭＥＸ（紐

約商業交易所）的黃金期貨、ＣＢＯＴ（芝加哥期貨交易所）的

小型黃金期貨、一○○盎司黃金期貨。據期貨商表示，

ＮＹＭＥＸ（紐約商業交易所）黃金期貨，目前原始保證金為四

千七百二十五美元、維持保證金為三千　五百美元；而ＣＢＯＴ

（芝加哥期貨交易所）的小型黃金期貨，每口原始保證金為

一一二一美元、維持保證金為八三○美　元、一○○盎司黃金期

貨，每口原始保證金三三六二美元、維持保證金二四九○美元。

而民國九十五年推出的美元計價黃金期貨，原始　保證金為

三三八○美元、維持保證金二七五○美元；換算為台幣，分別約

為十萬八千元和八萬八千元，都是台幣計價黃金期貨的好幾倍。

由於保證金價位低，因此，具有以低位的投資金額，即可享有黃

金交易的獲利機會和增值的預期。

以台幣計價黃金期貨的契約規模，每一口為十兩黃金，在黃金現

貨市場的價值約三十五萬元到三十六萬元間；若想直接買進十兩

黃金，一口氣就必須準備三十五萬元。

但如果換個思考模式，到期貨市場從事台幣計價黃金期貨交易，

則只要提供一萬五千元保證金，即可買、賣一口黃金期貨，槓桿

倍數超過二十倍。

而透過黃金期貨交易，在黃金價格激烈波動時，只要多、空判斷

正確，即可以小博大，和實際以三十五、六萬元買十兩黃金，獲

致一樣的投資報酬。

<摘錄工商B5版>