未上市  

台灣期貨交易所繼去（９３）年取得美國商品期貨交易委員會（CFTC

） 核發台股期貨及小型台指交易許可後，今年五月十六日相繼再取得

CFTC核發電子期貨及金融期貨交易許可，亦即美國境內個人及法人機

構可直接交易這二項商品。

CFTC 對美國人交易任何美國境外交易所上市的期貨及期權商品，只

要符合其相關規範，原則上並無限制。但「股價指數」及「政府公債

」相關期貨契約為有條件限制的交易項目，須經CFTC核發交易許可，

且標的指數為廣基指數的國外期貨契約方具有申請該許可的資格。取

得該項許可後，美國交易人可合法將期交所電子、金融期偏列入避險

交易標的，進而參與我國期貨市場，我國市場當可吸引更多美國交易

人。

更重要的是， CFTC 核發的交易許可，已成為外資機構評估市場信用

與風險的重要依據，有助提升期交所的競爭力及國際信譽，並為進一

步國際合作奠立基礎。

台灣期貨交易所自八七年推出台股期貨以來，交易量逐年成長，尤其

八九年期貨交易稅調降後，交易量呈倍數增加，基於階段性市場發展

需持續開放外資參與期貨市場，另隨著多項交易限制放寬及國內市場

流動性增加，外資機構參與與比例亦逐步增加，由八七年的○．一五

％，至九二年達到四．六一％，九三年達到四．九一％，截至九四年

四月更達到六．○九％。

另依外資交易各項期貨契約狀況，交易量集中於台股期貨、金融期貨

及電子期貨，顯見該三項商品為外資法人重要避險套利工具。因此，

期交所繼去年六月三日向CFTC先行申請取得台股期貨及小型台指交

易許可，再於今年五月十六日又取得電子期貨及金融期貨交易許可，

可預見未來來自美國方面的交易量將對國內期貨市場有所助益。

<摘錄經濟日報>