未上市  

平衡型商品 攻守兼備

聯準會（Fed）9月會議如預期暫停升息，但最新利率點陣圖出乎意料放鷹，終點利率預估值為5.6%，代表2023年內還將升息1碼。投信法人認為聯準會升息最後一哩路撲朔迷離，建議投資人配置選擇進可攻退可守的股債平衡商品以維持資產防禦性，避免潛在經濟衰退風險。

展望聯準會放鷹後的最新情勢，野村投信投資策略部副總經理張繼文指出，今年以來美股的表現優於全球除日本以外的其他主要股市，顯示美國經濟仍保有韌性，在基本面與企業獲利面仍有撐之下，仍看好美股後市；在債市方面，預估聯準會在2024年中有機會採取降息動作，才能對經濟產生足夠支持，此時，投資級債券仍是投資組合中重要的低風險資產，隨著公債殖利率攀高以及股市震盪的避險需求，預期仍可吸引保守型買盤的回流，未來景氣衰退的疑慮仍未完全消除，可聚焦高評價債券以平衡潛在的經濟衰退風險。

元大投信則指出，目前高利率環境可能比預期維持更久，全球大型龍頭企業現金流充足較少依賴銀行貸款，受影響的程度相對緩和，加上擁有品牌、技術優勢，建立難以跨越高門檻，一向是機構法人投資首選。

觀察今年以來美股也確實是龍頭股漲勢更勝中小型股。

在債券方面，今年依舊受到升息壓力影響，債券價格處於築底階段，尤其看好大型龍頭企業發行的投資級債，目前彭博美國20+年期 AAA-A公司債流動性指數殖利率達5.5%*，具備一定收益性。

群益優化收益成長多重資產基金經理人蔡詠裕表示，市場普遍預期升息循環將漸入尾聲，而經濟衰退風險亦明顯降低，企業獲利仍具韌性，基本面有撐，股債後市表現仍不看淡，不過在各項經濟數據與政策動向也還須持續觀察下，同時地緣政治問題亦存，股債多元配置方式可望帶來更好的投資組合波動管理效果，再搭配精選具成長潛力與收益優勢的資產，以優化投組收益成長效果。

  <摘錄經濟>

2023/9/25【撿便宜 買進REITs正是時候】
2023/9/25【債券價格築底 布局投等債吉時到】
2023/9/23【債券商品 進場良機來臨】
2023/9/22【平衡型商品 攻守兼備】
2023/9/22【日龍頭企業犀利 重押五成資金】
2023/9/20【原油ETF 投資人追價】
2023/9/19【電支買基金 選擇更多元】
2023/9/19【經濟軟著陸機率高 債市漲多跌少】
2023/9/18【高股息ETF 人氣發燙】
2023/9/15【第四季 投信看好美、日兩大市場】
2023/9/14【投資級銀行債 殖利率誘人】
2023/9/14【市場競爭激烈，世代交替潮乍現 九家基金公司董總 異動】
2023/9/8【觀光帶旺 日本四產業迎爆發】
2023/9/8【日股短線震盪 趁回檔布局 企業財年首季優於預期】