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降風險 五大金控減碼新興市場

市場波動大，五大壽險金控去年第四季對新興市場主權債多減持部 位或持平，以控管風險。五大壽險金控曝險最大的市場是墨西哥、約 新台幣2,317億元，與去年第三季持平；第二大是沙烏地阿拉伯、達 1,872億元；第三大是印尼的1,851億元；第四大是卡達的1,191億元 ，部位都變化不大。

　　五大金控對俄羅斯主權債曝險合計876億元，對日前國會暴動的巴 西曝險718億元，對土耳其、匈牙利、哈薩克、巴拿馬等外界關注的 新興市場，主權債曝險量介於57億元至362億元之間。

　　五大壽險金控包括國泰金控、富邦金控、新光金控、開發金控及中 信金控，因旗下有國內資產前幾大的壽險子公司國泰人壽、富邦人壽 、新光人壽、中國人壽及台灣人壽，因此投資曝險量亦在15家上市金 控中排名前面。

　　去年12月底，五大壽險金控對新興市場主權債總曝險量是新台幣1 .34兆元，比9月底時減少107億元，減幅0.8％，其中還包括國壽、新 壽、中壽及台壽在去年10月1日進行金融資產重分類，許多債券分入 攤銷後成本，去年債券大跌價，重分類是從市價改為投資成本列帳， 投資部位即會增加，代表去年第四季五大金控對新興市場主權債是減 碼或不動，並未因升息而加碼投資。

　　此外，五大壽險金控去年12月底投資大陸騰訊股債共新台幣784.3 億元，單季減12.6億元，其中含國壽重分類後債券價值增加；投資阿 里巴巴共454.7億元，單季少8.6億元；投資大陸主權債186億元，單 季少27億元。

　　五大壽險金控投資新興市場主權債最大量就是墨西哥，去年底有2 ,317億元，與同年9月底時差不多，富邦金、新光金及開發金投資墨 西哥主權債都占其新興市場部位第一大，但去年第四季都是減碼，中 信金則是占其新興市場第二大，亦是減碼，國泰金是第三大，單季增 76億元，但也是因重分類，債券價值回升造成。

　　新興市場中對沙烏地阿拉伯的主權債投資，則是占富邦金、新光金 及開發金的第二大，中信金的第一大，國泰金第六大，也多減碼或不 動。<摘錄工商>

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