未上市  

　　A股10月下旬終於迎來反彈行情，吸引資金回流。法人認為，年底前A股可望有五力加持，包括政策執行力、估值吸引力、股利成長力、股票回購力、外資看好力，有望延續反彈行情。

　　富邦投信量化及指數投資部主管粘瑞益觀察，過去四次官方針對A股推出的利多政策，上證指數平均漲幅約25%，反彈時間達約三個月；這波上證指數自10月19日最低點2,449點反彈至今幅度僅約5%，時間僅三周左右，預料A股在五力加持下，有望延續此波反彈行情。

　　粘瑞益分析，10月下旬人行增加再貸款及再貼現額度，及證監會發布上市公司募集資金用在補充流動資金和償還債務比例，並取消符合條件上市公司再融資時間間隔限制。為化解民營上市公司股票質押等流動性風險，11家證券公司宣布共同設立「證券行業支援民營企業發展系列資產管理計畫」。

　　群益中國新機會基金經理人洪玉婷也補充，經歷10月回調後，整體股價分布距離平倉線距離集中在20%內，中國政府推出一系列政策，如11家券商成立專戶等，有助舒緩股權質押風險。

　　從估值來看，粘瑞益表示，上證180指數目前PE及PB僅10.64倍與1.35倍，相較美日股市，上證180指數PE及PB亦明顯較低。

　　從股利率來看，目前上證180指數為2.8%，明、後兩年股利率估分別成長3.1%及3.4%，優於美日股市。

　　粘瑞益觀察，隨著回購力度增加下，將有利穩定A股投資信心。加上MSCI擬將A股權重從5%調高至20%，外資對股市熱情不減，資金淨流入續創同期新高。<摘錄經濟>