未上市  

　　本報與臺灣期貨交易所合辦「打造新國力－發展資本市場」論壇昨（16）日舉行，來自主管機關與證券期貨業界四大巨頭，共同為台灣資本市場把脈時指出，若能進一步與國際接軌，在法規與業務上積極發展，台灣資本市場仍有風華再起的可能。

　　本次論壇主題「打造新國力－發展資本市場」的與談貴賓，有證交所總經理李?賢、期交所董事長劉連煜、券商公會副理事長賀鳴珩與期貨業公會理事長糜以雍。

　　李?賢指出，證交所持續鼓勵優質企業上市，更重要的是，台灣的上市制度在時程上具有效率優勢，且法律規範透明，讓企業籌資成本合理便捷，且台灣比起香港、新加坡等市場，更具多元產業特質。

　　對於台灣要如何重振資本市場？李?賢說，活絡交易量是首要任務，一旦交易順利進行，讓想買的人可以買、想賣的人可以賣，進而增加投資人進場意願，企業價值也可以合理反映，如此一來，企業籌資成本就會比較低，增加掛牌動機。

　　糜以雍表示，證券業應在台灣經濟轉型時扮演重要角色。銀行業是資金擁有者，從事間接金融，但因風險控制緣故只能賺得利差，當現有利差僅1%多，不容易大力支持經濟發展。

　　但若由證券業支持有價證券發行，投資人可以直接分享經營成果，可以享有獲利成長的可能性。當經濟成長轉型 資本市場可以發揮很多功能。

　　賀鳴珩則力促證券業的法規能進一步開放，建議比照韓國模式，在政府募資、產業結合上更有彈性，全民就能共享經濟成果。

　　【記者朱美宙╱台北報導】證券期貨界目前推行眾多改革，包括推行逐筆交易、股利稅改等，都是牽動資本市場未來發展的重要議題，期交所董事長劉連煜以推動盤後交易經驗指出，要會抓住天時地利人和，用對人、抓對發展趨勢，才能有效進行國際化與發展商品多樣化的期貨商品。

　　劉連煜說，台灣期貨市場最近三年成交量不錯，是推動改革的好時機，業者也不會反對，期交所更有與歐洲交易所合作經驗，在國際延長交易趨勢下，讓期交所順利推動期貨商品國際化與商品多樣化。

　　證交所正全力推行逐筆交易，但尚沒有定案，參與座談的賀鳴珩、糜以雍，同時也是元大與凱基兩大證券期貨龍頭，已公開表態全力支持。

　　台灣證券業的改革勢在必行，賀鳴珩說，最近台股交易量雖稍有起色，但證券商還是很辛苦，這是因為當年證券期貨是分業的概念，已到了要通盤檢討地步；要談資本市場再造，必須從增加上市櫃家數、刺激交易量，或是從募資方式、資產管理能力等不同面向一一釐清。

　　糜以雍則指出，金融業也是現代社會基礎建設的一部分，當社會大眾體認到健全的資本市場可以有效活絡經濟，不會誤以為改革僅是為讓股票投資人發大財、讓證券從業人員收入倍增，相關的改革才能成功，也才能理性討論證券業的稅費議題。<摘錄經濟>