未上市  

　　證交所券商輔導部表示，近來常接獲投資人檢舉造市券商「造市不力」。但經查核後，發現大部分是投資人對權證商品認識不足所致。其實，標的證券價格只是影響權證價格的因素之一，履約價格、標的股價波動度、距到期日時間、利率及行使比例等6大因素，都要一併納入考量。

　　為讓投資人了解權證價格是如何形成，證交所券商輔導部特將影響權證價格的6大因素介紹如下：

　　一、標的價格：認購權證標的股價上漲，而認購權證仍可依固定的履約價格買入標的證券，因此認購權證價格隨之上漲；認售權證標的股價上漲，而認售權證仍依固定的履約價格賣出標的證券，因此認售權證價格隨之下跌。

　　二、履約價格：認購權證履約價格愈高，認購權證內含價值愈低，故價格愈低；認售權證履約價格愈高，認售權證內含價值愈高，故價格愈高。

　　三、標的股價波動度：標的股價波動度愈高，股票大漲或大跌的可能性越大，故價格愈高。

　　四、距到期日時間：權證存續期間愈長，權證進入價內的機率愈大，故價格愈高。

　　五、利率：利率愈高，發行券商需要更多的資金成本購買標的股票 (即融資成本愈高)，使認購權證價格愈高。

　　六、行使比例：行使比率愈高，投資人在履約時，可認購之標的股票數量愈多，故價格愈高，反之，價格愈低。

　　證交所指出，了解權證價格形成之6大因素後，便可上證基會網站之「權證資訊揭露平台」查詢相關數據，然後上權證發行人網站，將該等數據輸入權證試算器，便可得知該檔權證之合理價格，若該檔權證市價高於合理價格甚多，表示價格已偏離，不宜貿然追價。<擷錄工商>