未上市  

　　針對壽險公司大賣債券，金管會緊盯。據了解，今年前九月部分壽險公司大量處分債券，總金額可能逾新台幣千億元，金管會擔心有壽險公司是藉著賣債券衝高獲利，或以此免除增資壓力，已要求各公司填報今年賣債金額及獲利情況。

　　金管會官員表示，初步檢視大部分壽險公司並不是因為要降低增資壓力而大幅賣債，因為若扣除今年處分債券利得，大型壽險RBC多數仍都有200％以上，只是有些公司可能為了衝RBC要在250％以上，增加投資額度及管道，有些則是為衝獲利、拚上市。

　　官員透露，金管會特別討論過南山人壽今年以來債券未實現利得大幅減少，從先前帳上有600∼700億元以上的債券未實現利益，到今年 9月底，股東權益項下的未實現利益已所剩無幾，金管會定調「短期不會准許南山人壽申請上市櫃」。

　　也就是即便潤成入主南山近三年來，都是獲利狀況，且今年底AIG 時期造成的累積虧損也可望彌平，但金管會已要求南山人壽董事會討論上市櫃計畫前，必須取得金管會同意。

　　金管會官員指出，當初潤成入主南山人壽即承諾要長期經營，若南山要上市，大股東即可能出售手中老股，金管會目前不會同意，至於是否要投資十年才能上市？官員表示，現階段會比較謹慎，何時核准南山申請上市還要評估。

　　5月美國透露量化寬鬆(QE)可能退場，造成債市殖利率反彈，債券價格大量下跌，不少壽險公司即大量出售債券，降低債券平均持有期間，以免備供出售項下債券的跌價，影響淨值，壽險公司大賣債券的情況，引起金管會注意，要求各家公司填寫今年以來賣債金額及獲利情況，並要檢視對RBC的影響。

　　據了解，保險局正在評估，對於各家壽險公司賣債利得，是否可以計入RBC自有資本，若要求排除或分年認列，則今年壽險公司帳上可能大幅獲利，但對RBC卻沒有太大的幫助。 <擷錄工商>