未上市  

投報率低、無法掌控投資風險、位置較偏…… 5大理由 壽險業臨陣脫逃

　　信義計畫區最後一塊大型土地A25的標案，昨(5)日沒有一家壽險公司投標，壽險公會緊急調查原因，業者表示，底價及每年租金過高，造成報酬率偏低，且每年公告地價調幅愈來愈高，業者無法掌控投資風險，加上作業時間過短，無法組成滿意的團隊，因此決定不投標。

　　壽險業者也提出未投標的五大理由，第一是公共建設的BOT案及地上權案雖不受限2.875％的最低報酬率限制，但地上權或BOT案在投資 50∼70年後，土地所有權即要歸還政府，因此投資報酬率必須比一般土地投資更高，A25的底價180億元，加上每年租金依公告地價的5％計收，投資報酬率低於2.875％，等於比一般商辦投資更低，不符壽險業需求。

　　第二是政府現在每年公告地價，愈來愈與市價拉近，也就是A25每年的租金可能暴漲，壽險業者表示，由於公告地價沒有上限，這項7 0年的投資風險難以掌控，且得標者的利益會逐年被壓縮。

　　第三是A25與世貿二館相比，世貿二館位居信義計畫區的核心，但 A25距離各捷運站口都有一段距離，位置較偏，且不靠主要道路，目前市府的訂價偏高。

　　第四是此案要求要有大型遊覽車停車場，必須找具經驗的業者共同競標，但壽險業者從可以競標到截標只有一個月的作業時間，難找到合適的合作對象。

　　第五是有中大型壽險業者傾向組SPV(特殊目的公司)來投標，但此案規模過大，且保險法目前尚未准許壽險業者出任董監，投資風險無法控制。

　　所以雖然國泰人壽、新光人壽、南山人壽、中國人壽都有評估此案，最後關頭決定放棄，以免「贏了面子，輸了裡子」；業者表示，壽險公司有去化資金的壓力，但不符投資報酬率的投資案仍必須替保戶把關。<擷錄工商>