未上市  

陸股第三季來多為區間震盪走勢，並無太多表現，但最新公布的

中國10月製造業採購經理指數（PMI），年增率達55.2，創18個

月以來 新高及連8個月高於50的紀錄，此外預期第四季GDP有望

達到9.5％，投信法人認為，陸股經大幅修正後更突顯其投資價值

且反彈幅度落後 ，上證指數年底前有機會再挑戰3,400點。

富邦投信董事長曹幼非在接下新職務後昨天首度露面並對陸股後

市 表達樂觀看法，曹幼非從國際股市及脈動分析，他說，全球對

原物料的需求逐漸增加及澳洲率先升息的舉動來看，整體國際相

關行情都不 悲觀，而陸股今年來的反彈幅度卻落後於國際股市，

預期年底前將有機會挑戰3,400點。

陸股在8月漲至3,400點後，即因為政策面利空而大幅修正約2成，

近期更呈現震盪走勢，大多在2,700到3,000點間上下盤整，但近

期中 國因經濟數據的利多再度傳出，投信法人對陸股後市多持樂

觀看法。

富邦大中華成長基金經理人許興豪表指出，從採購經理人指數連

續 8個月超過擴張指標的50，可以看出，未來中國經濟仍屬於穩

定向上 的趨勢，而中國工業的企業獲利也將在第四季開始正成長

，明年可望 成長2到3成。

許興豪說，8月陸股在政策面利空大幅修正後，陸股股價正處於

相 對低檔，且中國GDP與企業獲利高成長預估可持續10年，而歐

美僅能 1到2年，同時，未來1年陸股股票估值仍低於歷史平均值

，顯示陸股 本益比還是有上檔空間。

匯豐中國股票基金經理人黃子驊表示，陸股目前的本益比已經回

落 至長期平均水準約30倍左右，顯示目前的股價屬於合理水準，

消除了第三季前市場對於陸股估值過高的疑慮，而中國股市去年

底以來的大 幅度反彈，主要仍是因為充沛的資金動能所驅動，

隨著復甦力道確立後，企業獲利也陸續傳出好消息，將進一步提

供中國股市後續上漲所 需的動能，因此，中長期來看，陸股此時

可說是深具投資價值。

<摘錄工商>