未上市  

　南山人壽招親案，上週五（3日）遞交意向書，到底哪些買家

進入第2回合？據市場消息人士透露，進入第二回合亦即可以展開

實地查核，具體對象可望本周五（10日）揭曉。就目前情況來看

，本土業者勝算大於以私募基金為主的外資，外資部份以博智資

本（Primus Pacific Partners Ltd）來勢洶洶，國內富邦、國泰、中信

三家金控業者，市場最看好中信金可拿下此案。

　值得注意的是，南山人壽招標案的要價，隨著競標者的湧入

與股市回升提高南山人壽淨值，「娶」南山的聘金也跟著水漲船

高，目前估計恐要800-1000億元才能脫穎而出。

　儘管金管會主委陳?已明確表態，不歡迎短期套利者。市場解

讀，私募基金買下南山人壽獲准的可能性相當低。但知情人士表

示，博智資本對此案的決心很大，公司強調不會和任何台灣本土

金控合作，擬以獨資方式投標，並強調會長期經營，在賣方以出

價者高為選擇標準的前提下，若能說服金管會，出線機率仍不容

忽視。

　國內業者的動態上，由於第一金和兆豐金兩家具有公股背景

的業者，最後並未遞件，剩下三家金控動向最受關注，但這些公

司都不願評論，傳出有出價意願的國泰金和富邦金，因為本身已

有壽險公司，被視為「探虛實」的成分較大，是否出手仍待觀察

。

　尤其富邦甫併購大型的保險公司ING安泰人壽，再吃下一家

南山人壽，主管機關恐怕也不樂見；這也會牽動國泰的意向，因

為威脅其龍頭的壓力如降低，和南山通路接近的國壽，評量其綜

效時也會考慮較多。

　因此，以銀行業務見長的中信金，被認為是最具購併南山人

壽實力與意願的買家，中信金目前尚缺乏壽險公司，過去也曾評

估併購中小型保險公司，或是自行成立一家壽險子公司，有此機

會，自然會積極評估。

<摘錄工商>