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行政院長卓榮泰周二（18日）將拍板115年度追加預算案內容，據 115年度總預算案三讀結果，歲入大於歲出，歲計賸餘若扣除債務還本仍有逾3,200億財源可支應追加預算，追加預算歲出規模將上看逾 3千億，創史上新高。

　　受矚的是，因應中東戰事，光改善中油財務，以及中油、台電配合穩定物價增加油氣成本，合計追加預算破2千億元。台電半年來增加燃氣成本估約700億，一旦獲政院撥補將大大減輕其經營壓力，如此 10月電價可望凍漲。

　　立法院上周五（14日）甫通過115年度中央政府總預算案，行政院近期將再送出115年度追加預算案。至於財源，依公債法在歲出15％額度內舉債均合法，而依立院三讀結果，115年歲入減歲出有歲計賸餘4,773億，若扣除債還本1,500億元，兼顧財政健全仍有3,273億財源可用。至於追加額度多少，是否舉債，端視各部會實際需求而定。

　　追加預算案是否本周四（20日）連同116年度總預算案通過，或下周四（27日）院會再處理，內部呈現二派不同看法。將兩本預算放在一起是否會造成混亂？或應以總統公布程序完備後再送？卓揆周二將對追加範疇及時間點，一併討論拍板。

　　據悉，追加預算案以因應中東情勢為大宗。為改善中油財務結構，行政院同意先核給1,694億元增資案，主計總處建議納追加預算案辦理，不排除額度還會調高。另為穩定物價，汽柴油中油自行吸收補貼，如以為期半年計至8月底中油需撥補約500億元。

　　惟政府允許中油對台電發電用天然氣調漲成本，今年4、5月大幅調漲氣價漲幅逾50％，至6月止台電燃氣成本支出較美伊戰前增加約42 0億元，若再加上8月起再調漲9.91％，台電估每月燃料支出較美伊戰前增加約150億元。至8月底止，台電氣價成本增加約700億。

　　據悉，政院已同意撥補台電，如此，台電財務壓力可望大為減輕，將提報9月電價審議委員會報告，預估在穩定物價政策前提下，10月電價可望再度凍漲。因應中東戰事，除油電追加預算逾2千億元外，其他還有交通部航空、客運與計程車加碼補貼，及農業部肥料與農機用油補貼等。

　　另逾100億的軍公教專業及主管加給支出；老農津貼、國民年金、六大社福津貼自7月起加碼調增需215億；1.25兆元國防特別條例遭立院砍成7,800億，扣除2,100億無人載具採特別預算，剩2,600億將透過追加及年度預算追補回來；還有18歲以下每月5,000元成長津貼前置作業3億等，也將納入編列。   <摘錄工商>

　為促進我國永續金融的發展並配合主管機關推動永續金融政策，今年櫃買中心持續將永續發展債券列為重要推動業務。統計今年來截至 12日止，櫃買中心已累計發行28檔永續發展債券，總發行金額達877 億元，朝900億元大關進逼，對照今年初訂定的1,300億元發行金額目標，達成率超過67％。

　　櫃買中心今年持續推動永續發展債券業務，統計至12日止，今年來發行之永續發展債券已來到28檔，包括綠色債券20檔，以及社會責任債券、可持續發展債券各4檔，累計發行金額突破800億元大關、達8 77億元。此外，永續發展債券流通在外發行檔數則達256檔，合計發行餘額為8,283億元。

　　關注今年來發行的永續發展債券，以綠色債券為大宗，共累計發行 20檔，累計發行金額為658億元，其中台電、台積電為兩大發行主力，台電今年來合計發行發行總額高達128.7億元，台積電也達369億元，兩者合計發行金額占整體發行總額的逾75％同時遠東新於8月發行 27.5億元綠色債券。

　　而至於可持續發展債券8月也迎來新發行人。韓國韓亞銀行（KEBH ana Bank）於8月10日發行面額3億美元的可持續發展債券，推高今年來整體可持續發展債券發行檔數達4檔、總金額為122億元。

　　展望今年整體發行情況，櫃買中心喊出發行金額達1,300億元目標，目前已達標67％。

　　櫃買中心表示，隨著全球綠色意識日益高漲，未來預期將有愈來愈多有投資項目的發行人產生發債需求，櫃買也將持續進行市場宣導以及推動，積極擴增發行人。  <摘錄工商>

　　摩根士丹利證券指出，隨全球電力基礎建設、電網升級及AI驅動資料中心加速建設，主要已開發市場電力需求正穩步攀升，台系指標供應鏈為重要受惠對象，初評華城喊買、推測合理股價810元，中興電投資評等則為「中立」。

　　華城在大盤前波劇烈修正後，股價表現極為弱勢，目前處波段低點附近。摩根士丹利此次深入剖析華城基本面與未來趨勢，有望牽動資金回頭布局。大摩也是繼花旗環球證券後，第二家開啟華城基本面研究的外資券商。

　　華城、中興電今年以來股價均落後於加權指數表現，原因在於市場資金集中於AI相關成長題材，加上對台電出貨進度放緩，使營收成長表現較為疲弱。惟大摩強調，華城股價相對落後反而提供具吸引力的布局機會，目前交易於2027年預估每股稅後純益（EPS）的27倍本益比位置，相較於美國、歐洲同業的22∼49倍，以及韓國、日本與大陸同業的8∼69倍，評價具吸引力。

　　華城專注於變壓器業務，變壓器出口業務比重高，大摩看好可望持續受惠於海外需求帶動毛利率擴張，估計華城2025∼2028年EPS年複合成長率達27％。

　　大摩美國電力與公用事業研究團隊預估，美國電力需求2025∼203 5年交出2.6％年複合成長率，遠高於2005年以來的約0.4％增速；其中，資料中心至2030年前將占75％∼78％的新增用電需求。

　　大摩看好，具備技術能力的台灣電力設備供應商，可望受惠於美國市場市占率提升，以及台電強韌電網計畫持續推進所帶來的需求成長。大摩預期，未來五至七年將持續推動電力設備產品進入上升循環，並帶來重新評價機會。

　　相對地，中興電在氣體絕緣開關設備（GIS）市占領先，然由於營收高度依賴台電訂單，對台電採購時程與交貨進度的依賴度較高，可能導致營收、獲利表現出現較大的波動，大摩因而持中性看法。
  <摘錄工商>

　外傳經濟部會以追加台電預算的方式，爭取為台電補貼虧損，並朝 10月電價凍漲方向進行，經濟部長龔明鑫10日指出，10月電價費率如何調整，將由9月的審議會決定，經濟部尊重審議委員決議結果，他亦強調沒有選舉考量。

　　立法院經委會10日要求經濟部就「台糖經營治理及風險控管之檢討 —中聯油脂事件、台糖售地案等重大債權追償暨審計部114年度決策審核意見改善情形」進行專題報告。

　　針對外界傳出，經濟部可能努力尋求以追加預算方式，為台電爭取虧損的補貼，並且10月電價費率可能維持凍漲，龔明鑫會前受訪時指出，10月電價費率最後由9月將召開的電價費率審議會決定。

　　龔明鑫進一步說明，經濟部的立場是照顧民生和穩定物價，這也是經濟部一向的政策。在審議會做出決議之前，經濟部和台電會提供更多證據、以及適度的表達，讓審議委員了解。

　　但龔明鑫仍強調，電價的最後決定，仍由審議委員會決議，經濟部也將尊重。他也補充，電價的決議過程中沒有選舉考量。

　　根據《電業法》，電價每年在4月和10月各調整一次，分別在3月和 9月召開電價費率審議會。經濟部今年於3月27日召開第一次電價費率審議會，審議會考量中東區域衝突升溫與國際關稅變化所衍伸的風險，為利民生物價穩定及產業競爭力，決議電價不調整，維持平均電價每度3.7823元。

　　當時台電根據電價公式計算，合理電價應為每度3.8501元，會中決議凍漲，停留在平均電價每度3.7823元，不過，根據今年至3月止的國際油價、氣價價格軌跡，距離該預估均價還有空間，因此，經評估，若戰事在三個月內結束，台電虧損應不會擴大。
  <摘錄工商>

經濟部9月將召開電價費率審議會，受到中東戰爭推升國際油價及氣價影響，台電發電成本及虧損一路走高，經濟部將再次提出爭取2026年追加預算撥補台電部分虧損。

此外，在物價攀升、政府盼優先穩定民生物價之際，外界預期，10月電價將朝凍漲方向規劃。

根據台電財報，今年上半年虧損已擴大至257億元，台電售電仍低於發電成本，主因是中油4月以來累計調漲電業氣價達56%；若以打平台電今年虧損為目標，電價調幅約7.3%，但前七月消費者物價指數上漲1.81%，民眾有感，為穩定民生物價，電價恐難調漲。

根據透露，朝野都希望在選前穩定民生物價，經濟部已表態爭取台電撥補，若順利獲立院支持，電價朝凍漲方向進行；至於撥補額度須待2026年中央政府總預算底定後，針對明年追加預算的分配，由主計總處做總體考量。

台電天然氣發電占比逾四成七，今年來中油對電業氣價足額反映。中油4月調升41.58%，寫史上單月最大漲幅，5月再調9.34%，6月凍漲、7月調降，8月又漲9.91%，每立方公尺牌價來到21.4601元。

台電統計，今年至6月止，台電天然氣燃料支出較中東戰前共增加約420億元。接著，中油8月起電業用戶天然氣價格再調漲9.91%，台電預估每月燃料支出較中東戰前增加約150億元。

台電主管指出，因天然氣價格大漲，帶動各國轉用燃煤，也讓國際煤價往上飆。整體來說，若國際能源價格未能及時調降，台電今年增加發電成本十分可觀。

台電財報顯示，台電6月虧損擴大到113億元，累計上半年稅前虧損257億元，因逢中東戰爭致國際氣價大漲，今年上半年比去年同期虧損暴增102億元，歷年累計虧損達3,764億元。

台電今年目標是虧損低於預算編列的280億元。官員表示，現進入夏月電價期間，台電電費收入增加較多，7、8月虧損有機會不至於擴大。惟台電10月電價有漲但不敢漲的壓力，台電內部並不樂觀，預估全年虧損數會比編列數還要多。   <摘錄經濟>

今年中東戰爭開打，中油站在穩定民生物價第一線，經濟部已於明年編列增資中油1,694億元預算；另3,000億元專案融資已獲行政院同意。

據了解，經濟部亦向行政院爭取2026年追加預算撥補中油和台電。經濟部對於中油和台電撥補規劃是「打包一起看」，包括將中油汽柴油價、桶裝瓦斯、工業用天然氣應調未調部分、未漲足部分，及中油調漲電業氣價致台電發電成本大增部分，考慮由政府撥補。屆時若定案，中油和台電將各自獲撥補額度。

根據中油財報，因配合政府穩定油氣價格政策，6月稅前虧損達58億元，但因成本認列時間差，及外銷油品獲利，上半年仍獲利133億元。

官員解釋，因油品有三個月庫存落差，先前中油銷售汽柴油都是中東戰爭前採購；中東戰爭後油價飆漲採購，會反映在下半年，7月就會出現巨額虧損。

據了解，經濟部已陸續向行政院提出撥補數額，主要就是應調未調、或未漲足部分。   <摘錄經濟>

AI需求持續爆增，帶動全球數據中心投資金額年年創高，估計至2030年可達4,330億美元，而AI Agent、AI physical機器人、機器人工廠、自動駕駛等新科技皆需要大量使用電力。電力未來成長趨勢明確且強勁，投資人可伺機布局AI電力基金。

台新全球AI電力基金經理人林禹全表示，電力有四大關鍵產業：一、AI用電：2030年全球資料中心用電將占全球用電3%，約日本全國用電。配置AI納入電力，可讓投組更多元化，且成長潛力仍具想像性，評價面與獲利雙調升。

二、核能復興：AI用電讓市場重回擁核，美國也重回戰局，川普政府宣示2030年前動工十座傳統大型反應爐，並撥款9,400萬美元加速SMR部署。

三、儲能需求：用電有尖峰離峰，當尖峰用電時，自由化市場反應電價很敏銳，透過儲能更能調節，且因應科技大戶24小時用電需求；四、電廠受惠電價上漲：不同於台灣台電受政治力凍漲，美國有許多州反映自由電價，電價上漲推升電廠獲利表現。

林禹全指出，由於電力供應鏈分散全球，如美國電氣法規認證難度高，形同自建護城河，手握美國公用事業長期合約，工業硬體質百年經驗；歐洲為能源標準先行者，定義框架，可由軟體提供建置藍圖，擅長大型電網建置，再生能源先驅；亞洲為核心零組件與製造端，近年透過高效率研發專利、資本投入與零件調度能力成關鍵廠商。

因此，布局全球AI電力股才能發揮最大彈性與效益。台新全球AI電力基金網羅全球受惠AI延伸電力需求企業，透過經理人依景氣變化主動選股，更能精準掌握大勢。

台新投信特別推出國內首檔結合AI與電力的股票型基金「台新全球AI電力股票基金」，囊括電力上中下游族群，掌握發電、長途輸電、配送電、終端使用者四大長線趨勢，於今（10）日開始募集。

合庫AI電力創新多重資產基金經理人延任認為，AI與能源基礎建設正形成相互帶動的發展模式，電力不僅是支撐AI科技創新的核心資源，也將成為產業升級的重要驅動力。面對AI應用持續擴張與資料中心快速擴建所帶動的電力需求成長，建議投資人可聚焦電力相關產業鏈的投資機會，掌握AI時代帶來的長期成長潛力。   <摘錄經濟>

　市場資金持續緊俏，台股交易熱絡，不少存款流向股市，銀行為滿足流動性覆蓋率（LCR）法定要求，過去多向郵局拆借，如今郵局先後支應中油與台電各3,000億元專案貸款，手頭資金已趨緊。據了解，銀行為搶救LCR，只能積極向台積電等大型企業吸收存款，7月底市場行情利率已喊到1.9％，較過往約1.6％顯著上升。

　　LCR是為了確保銀行有足夠高品質流動性資產，以因應短期流動性壓力情況的監理標準。金管會規定，國銀LCR不得低於100％，根據中央銀行統計資料，至2026年3月底，全體國銀平均LCR為122.91％，年減逾3.52個百分點。

　　再看近三年的年底數據，2023年底全體國銀平均LCR為139.08％， 2024年12月底降至133.27％，2025年12月底則微幅升至134.08％，都維持在130％以上，今年第一季底則比去年底下滑達兩位數的11.17個百分點。

　　為維持LCR，吸收存款最大來源就是郵局，銀行高層指出，郵局支應中油與台電合計6,000億元的專案貸款後，目前資金已偏緊，因而對欲吸收轉存款的銀行幾乎暫停報價。

　　找郵局拿不到錢，銀行只能將目光轉向市場，向資金充裕的大型企業法人求援，尤其在月底需快速補足LCR比率，存款利率喊到1.9％。

　　稍早傳出銀行業者跟台積電調頭寸，就有銀行因利率太高沒拿，但仍有銀行硬著頭皮祭出高利，以解決燃眉之急。

　　據悉目前全體國銀皆符合LCR標準，但有銀行7月底以100.6％低空飛過。

　　銀行為維持LCR備感艱辛，尤其背負多項政策性貸款的公股銀行。有公股銀主管直言，假使以吸收利率1.9％的資金成本，然後去承作利率僅1.775％的新青安房貸，單純就利率比較，已是虧本生意。

　　銀行主管透露，現市場上閒錢確實稀少，銀行端過去會將沒有用到的資金轉存央行，如今大多數到期不續存或提前解約。

　　而為避免「四貸同堂」可能衍生信用風險，金管會要求銀行新增申報「個人購買股票等金融商品理財週轉金」數據，據悉近期有信貸案例在借貸後投資股票，獲利了結後再將資金用於購屋，令銀行遭金管會糾正，從嚴管控資金流向意味濃厚。
  <摘錄工商>

企業上半年趁著利率相對穩定、資金充裕，掀起一波公司債發行潮，但進入下半年後受到市場對全球通膨、主要央行利率政策仍存高度不確定性，加上金融市場波動加劇，企業融資態度明顯轉趨保守，7 月國內公司債市場幾乎陷入停滯，單月發行量僅約320億元，即使加計182億元可轉債，合計也只有502億元，僅為5月1,297.4億元的不到 4成。

　　根據櫃買統計，7月公司債除台電與台積電外，僅剩兩家企業發債，且合計發債不到8億元，累計7月僅320億元；相對而言，上櫃可轉債有182億元，罕見與一般公司債差距僅百億元左右，且若無台積電在月底發債，全月恐不及300億元水準。

　　銀行資金調度主管認為，7月公司債發行不只是縮水，幾乎可說是急凍，並非企業沒有資金需求，而是「發債成本變高、等待降息時機」，為目前市場上主要考量。首先，市場對全球利率走向相當觀望，美國聯準會對升降息態度反覆，加上近期通膨數據走揚隱憂，債券殖利率維持高檔，連帶推升企業發債利率。國內發債企業若此時進場，須支付更高票面利率，不少大型企業因此選擇延後發債時程，等待資金成本回落。

　　以7月來看，原本一度僅剩台電進場發債127億元，所幸台積電在月底進場，一次發債185億元，幾乎完全是靠兩大戶撐起本月發債量能。

　　7月台電發行5年、7年券票面利率均達2.05％，10年券2.06％，台積電發行5、10年券票面利率也達2.03％、2.1％，均較6月台電發行的5、7、10年期1.82％、1.83％、1.84％大幅上揚；另，中油5月發行的5年、7年、10年券票面利率更僅有1.76％、1.76％、1.81％，可看出企業發債成本，兩個月間已高出近0.3個百分點。

　　銀行主管指出，大型企業因信用評等高、籌資管道多元，即使市場波動仍可順利完成募資；但中型企業對發債成本更敏感，在殖利率維持高檔下，多半選擇改採銀行聯貸、短期借款或延後籌資計畫，造成整體公司債市場量能明顯降溫。後續在利率仍處相對高檔、金融市場波動尚未完全消退之前，企業仍將以控制融資成本為優先考量，公司債市場短期恐難重現上半年的熱絡榮景。   <摘錄工商>

核電重啟，可增加國內低碳電力。中經院綠色研究中心副研究員陳中舜直言，以核二、核三四部機組發320億度低碳電力，這幾乎可以滿足台積電2030年綠電需求。

台積電建廠速度較過去更快，前經長王美花曾說，台灣過去每年新增用電約40萬瓩，光台積電2奈米就需要18萬瓩，台電供電壓力山大。

核二核三將是第一波重啟的核電廠，預估會在2030年之前完成。陳中舜說，核二核三發出來的低碳電，能滿足半導體、高科技業對低碳電需求；但若直接進到家戶使用，效益就很低。

加上對企業大戶來說，核電會比綠電穩定很多，價格也有優勢。因此，核電若是發給半導體、高科技使用，效益最高。

不過他指出，因為核電是最便宜的，若直供給企業大用戶，對整體社會不公平，因此政府要設計一個制度，例如「核電社會捐」，核電一度是2元，就要加徵企業額外費用，例如1、2元，這樣台電可以多收一點電費，作為電價平準，確保一般用戶電價穩定，這對企業用電大戶、對社會都很有助益。

清華大學工程與系統科學系特聘教授葉宗洸表示，使用核電有很多好處，除了維護國安之外，企業需要低碳電，減少企業產品碳足跡，提升企業出口競爭力。

此外過去核三發一度電才1元多，現在台電平均電價每度要3.5元，相差就2元多，若以核一、核二、核三共發400億度，等於省下千億，台電不用再靠政院撥補預算，全民電價也可平穩，更不受國際能源價格波動。

外界關注，未來核電選擇攸關發電效益、投資金額、興建期程，以及最後要反映的電價。台灣能源政策轉向，從非核家園轉為重啟核電，但絕非只重啟核二、核三這麼簡單。隨著全球核電復興及科技發展，核二、核三之後，未來核電新選項也是台灣社會要面對的新課題。

面對新核能，行政院長卓榮泰先前曾說，政府除落實二次能源轉型，並會「全面接觸」全世界先進新核能技術，讓產業界更安心。針對傳統核能，他審慎樂觀期待核安會、經濟部基於「核安有保障、核廢有去處、國人有高度共識」原則審慎評估。
  <摘錄經濟>

台灣核電占比最高在1985年，占比達52.4%，當時台灣經濟發展快速，台灣錢淹腳目，嚴重缺電，之後燃煤電廠逐漸興建，核電占比下降。核一2018年、2019年停機，2023年3月後核二兩部機組停機，2025年5月核三也停機，進入非核家園。

賴清德總統說，在確保核安、核廢能處理、社會有共識三項前提下評估核電重啟，台電、核安會正依程序進行。

南韓

根據外電，南韓2038年能源配比為再生能源約29％、核電35％，成為兩大供電主力，同樣是核綠共存，並已規劃小型核電商用化期程。

南韓過去核電占比約在三成左右，在文在寅政府時代，一度宣示停止新建核電廠並且逐步淘汰核電，不過在尹錫悅政府上任之後，基於產業用電需求提升、能源安全等因素，決定重新擁抱核能。

日本

根據外電報導，日本政府也「返核」，去年修訂能源政策方針，刪除「盡量減少對核電依賴」等用語，反映出政策轉變，將最大限度共同使用再生能源與核電，走向「核綠共存」。

日本政府規劃，預計在2040年，各種能源發電占比目標為再生能源40%至50%、火力發電30%至40%、核電約20%。其中再生能源以太陽能、水力、風力為主力。

德國

歐洲最大經濟體德國，在2023年關閉了國內最後三座核電廠，走向非核時代，但國內已經掀起檢討聲浪。德國總理梅爾茨表示，退出核能是一項「重大戰略錯誤」，是正在創造全世界最昂貴的能源轉型，這是一個必須校正的目標。

而比起提倡重回傳統核能運作，梅爾茨主張，應尋求新一代核能技術，尤其是小型模組化反應爐（SMR）   <摘錄經濟>

台灣自2025年5月進入非核家園，然而在AI用電大爆發及淨零排放需求下，政府走向「返核之路」，學者認為，核電歸隊後，能源配比勢必調整，至少先恢復到10%，並設定目標往前推進到25%至30%。對此，經濟部初步回應是，將在每年全國電力供需檢討時，一併檢討。

台灣從倚核、反核到返核，如今核三正在執行安全檢查，最快2028年歸隊，這場產業、環保、減碳、安全的無止境論辯，催動著政策風向的轉變。

此外，今年2月底爆發中東戰爭，荷莫茲海峽遭到封鎖，台灣因過度仰賴天然氣，被點名為能源危機最嚴峻的國家之一，產業界關注能源韌性。

返核之路迢迢，卻也是一場能源韌性新革命。賴政府二次能源轉型設定「燃氣50%、燃煤20%、再生能源30%」，如今重新檢討能源政策，對台灣而言，在國家安全、氣候變遷下，提升核電占比已是要面對的現實。

中經院綠色研究中心副研究員陳中舜表示，核電占比在2030年要推升至10%以上，未來更要朝20%至25%邁進。他舉日韓為例，煤、氣、核電、再生能源約各占25%，若再生能源發展順利，就會希望再將燃氣占比降至20%。另外，南韓拚核電設備出口，核電占比更訂在30%以上目標。

陳中舜並認為，核電低碳且為基載電力，納入能源配比，要優先調降燃氣比重。過去以來大家以為要降煤，但現在LNG占比高到接近50%，不應該將所有能源過度集中在LNG，且LNG儲存量僅11天到14天，一旦發生地緣政治風險、全球經濟一有風吹草動，國安就會受到影響。而燃煤存量至少30天，核電燃料棒儲存更長達五年，可以吸收長時間價格波動，因此，他認為，要先以提高核電占比、降低燃氣比重為能源戰略。

清華大學工程與系統科學系特聘教授葉宗洸表示，核電占比目標應該達到30%。再生能源2025年發電占比雖僅有13%，應持續推進到30%，化石能源（煤及氣）占比30%，氫能及其他則占10%。

葉宗洸提到，台灣現在核電籌碼有限，現只有重啟核二、核三是不夠的，核一不是不能用，只是機組功率沒有那麼高，此外核四也應該要投資繼續興建，即使核一至核四都能重啟，一年供電600億度，推估2030年全國用電量約3,300億度電，占比僅18%。

他強調，為達到30%核電占比，原有核電廠重啟須盡快開始，包括核一及核四；此外，目前核電廠早有規劃新增機組空間，他認為未來必須興建至少六部大型核電機組，例如進步型第三代核反應器，達到1,000MW以上規模。他強調，建置新型核電廠需要五至七年建置時間，都必須及早開始。

陳中舜表示，核二核三重啟後，為推升核電占比，社會將面臨三個選項。一是重啟核四；二是台電建置大型核電機組，如AP1000；三是SMR（小型模組化反應爐）等。其中，選擇重啟核四將是最便宜，最貴的是SMR。整體攤提下來，核電平均發電成本還是會比風電及太陽光電便宜。   <摘錄經濟>

半導體產業持續擴張。台電近期評估，國內晶圓製造、高頻寬記憶體（HBM）及先進封裝測試持續擴產帶動，估計今年半導體產業用電量約520億度，2030年將成長至800億度，占全台用電占比由今年的17.71%提升至2030年24.34%，幾乎等於全國每四度用電中，就有一度貢獻給半導體。

台電進一步推估，2035年半導體用電將增至1,100億度，占比將提升至30.38%。

全球政經變局加速半導體供應鏈板塊向海外挪移，根據資策會統計，半導體廠產能目前仍高度集中於本土，台灣境內產能比重高達83%，海外布局則僅占17%，預估至2030年台灣半導體產能占比仍將維持在79%左右。

儘管台灣半導體產能占全球比重下降，但半導體產業用電快速成長，甚至未來十年還會幾乎翻倍，代表台灣半導體產業仍快速擴張。

經濟部舉台積電擴廠為例，台積電在台灣已有19座先進製程及封裝廠正運行中，同時也在新竹、台中、嘉義、台南及高雄等園區持續興建13座，未來將繼續擴大投資台灣，維持先進製程在台產能遠高於海外。

能源署日前發布全國電力資源供需報告指出，在AI浪潮中，未來半導體仍將是用電成長最快的產業，遠比AI資料中心用電成長還要高。能源署強調，對於半導體、伺服器等電子零組件業未來建廠計畫，經濟部和台電經過仔細盤點，並且掌握到電子零組件建廠最多延遲半年，因此寬估未來十年用電平均成長2.5%。

據台電內部最新預估，半導體產業中，晶圓製造占最大宗，其次為記憶體、先進封裝及伺服器組裝。

台電預估，半導體產業總用電量將由2026年的520億度（負載約700萬瓩），增至2030年的800億度（負載約1,070萬瓩），2035年更將突破1,100億度（負載約1,460萬瓩）。

若對照能源署未來國內十年全國用電預測值，半導體2026年用電占比為17.71%，2030年占比將來到24.34%，約每四度電中，一度供半導體使用。

到了2035年占比更推升至30.38%，約每三度電中，其中一度就貢獻給半導體產業。

台電董事長曾文生日前透露，現在很多企業在決定投資前，第一件事就是來找台電確認供電能力，主要是近年來大型科技廠的投資流程已經改變，半導體廠建廠速度遠超過電力基礎建設時程，甚至有企業直接收購既有廠房、更換設備即可投產，速度遠快於新建電廠。   <摘錄經濟>

AI時代下，除半導體產業用電快速成長，AI資料中心（AIDC）則是另一個重點。經濟部近日宣布「有條件」鬆綁桃園以北5MW（千瓩）以上AIDC申設，必須在大潭電廠及協和電廠附近；據了解，設置範圍約電廠附近2公里左右，未來也會跟地方討論。

目前申設AIDC用電約都在30到50MW之間，AIDC用電雖遠不如半導體，但因用電密度大，設置地點就很重要；台電一直強調，希望AIDC設置能靠近電源。究竟要多靠近電源？經濟部長龔明鑫日前在立法院經委會透露，約2公里左右。

至於未來2公里是否由桃園以北適用到全國？台電表示，目前會先以個案申請來看。此外，靠近再生能源也會是另一個可行條件。

台電董事長曾文生曾以乒乓球來形容民生用電、商業用電是棒球、科學園區是保齡球，那麼AIDC就是「鉛球」，一個貨櫃大小，用電量就是跟飯店差不多，如果任意讓它放在都會區，AIDC恐會造成區域電網快速過載，進而排擠民生用電；曾文生強調，AIDC設置是「location」問題。

台電強調，AIDC若能接近電源，可以減少電流損耗，對產業、對民生都是好事，建議AIDC設在電源附近，包括電廠及再生能源案場。   <摘錄經濟>

　上半年企業密集發債鎖定資金，進入下半年發債休兵，因市場對通膨及主要央行利率政策預期充滿觀望，大型企業多暫停發債計畫，7 月以來國內公司債發行量大縮水，目前僅台電進場發債127億元，其他僅剩上櫃可轉債157億元，合計僅284億元，若至月底無發債大咖進場，很可能創下（排除春節月份）逾三年半新低水準。

　　6月公司債發行量已縮水，僅375.1億元，相較5月1,297.4億元幾乎剩四分之一；7月至今更不及300億元，連二個月都僅靠台電發債撐場，其餘大型企業多集中5月發債，後續暫時休兵。銀行資金調度主管指出，7月公司債發行量減少，主要三大因素，一是發行成本大幅提升，二是上半年供給已過度飽和，三是企業資金需求提前滿足所致。

　　觀察6月發債大戶中，僅有台電發債164.1億元，其餘企業發債量能相對較小；7月更僅有台電一家發債127億元，完全無其他公司發債，主要就是發債成本已攀升。

　　7月台電發行5年、7年券票面利率均達2.05％，10年券2.06％，較 6月同年期券的1.82％、1.83％、1.84％明顯上揚；中油5月發行的5 年、7年、10年券票面利率分別為1.76％、1.76％、1.81％，可看出企業發債成本，兩個月間已高出近30個基本點（1個基本點為0.01個百分點）。

　　銀行主管指出，中東戰火又升溫，第三季通膨疑慮再起，美國升息預期增溫，10年美債殖利率升破4.5％，政府借錢成本都變貴，企業債利率自然跟著水漲船高；企業發債成本大增，壓縮發行空間，且上半年已有發債，此時先休兵，或延後融資計畫、縮減籌資規模。

　　根據央行統計，今年第一季公司債僅867億元，去年同期為1,380. 7億元；4月、5月起發債大咖開始進場，尤其5月全數出籠，單月衝破千億元水準，但6月因市場不確定性升高使得發債驟減，第二季合計 2,172.5億元，僅小幅高於去年同期的2,035.4億元。   <摘錄工商>

國民黨立院黨團提出「廢除非核家園」公投案，昨（14）日於立法院會逕付二讀，送交黨團協商，後續若三讀，將於年底與九合一大選一併投票。

今年底將舉行九合一大選，在野黨拋出六大公投案，除昨日將廢除非核家園、安樂死逕付二讀，日前包括鞭刑、反廢死、交通罰鍰運用、移轉投票等四案也都已逕付二讀。

近年與核電相關公投，包含2018年以核養綠，投票結果為通過，當時政府因此修正電業法，刪除核電退場條款，但政策上仍朝非核家園前進；2021年核四商轉公投，結果未通過；2025年核三延役公投雖未通過，但是同意票高於不同意票，賴清德總統當時發表談話，指示台電啟動舊核電機組自我安全檢查。

核三廠二號機在去年5月17日除役後，台灣已實質進入非核家園，不過因AI用電激增、減碳壓力與日俱增、地緣政治等因素，賴總統日前表示，台灣已進入新情勢，政府強調在核安無虞、核廢有解、社會有共識前提下，面對核電議題。現核三再運轉計畫已於核安會進行實質審查。

現行《環境基本法》中，仍有非核家園相關條文。國民黨立院黨團昨於院會擬具公投提案，主文為：「您是否同意政府廢除『非核家園』的能源政策，以確保國民健康、穩定供電、便宜電價，提升國防韌性及支持AI產業發展？」會中表決結果逕付二讀，送交黨團協商。

民進黨立院黨團幹事長莊瑞雄表示，身為負責任的執政黨，當然要對經濟發展提供足夠能源，充足供電，不過政府除有穩定供電責任，也要考慮核安問題。

莊瑞雄提到，2012年國民黨執政，曾考慮在台東達仁鄉、金門烏坵放置低階核廢料，結果都面臨反對聲浪。如今高階核廢料如何處置，朝野需要共同想辦法、找到出路。   <摘錄經濟>

日前外媒路透報導，台電將從八家公股銀行獲得3,000億元專案貸款，以舒緩凍漲電價造成的財務壓力，貸款年限為三年，利率約1.85%。資金來源比照先前中油專案融資模式，由中華郵政提供轉存款支應，並由政府保證。

台電隨即表示，俄烏戰爭後國際燃料價格飆漲，為近年虧損主因，與能源政策無關。且今年美以伊戰事引發天然氣價格波動，致使台電發購電燃料支出增加，以致須增加對外舉借。會在銀行授信原則下，爭取財務改善資源。經濟部長龔明鑫也表示，台電增貸主要在短期融通業務上的周轉，其實一直期待再幫台電爭取撥補或增資。核電若能通過重啟，核能占整體發電比例小，填補虧損有限。

從降低利息負擔來看，公營的台電，突破中華郵政不能辦理企業放款的限制，透過轉存款於泛公股行庫，再向泛公股行庫申請利率較低的貸款，確是高明的資金調度。但是，台電的負債比2023年起就超過92%，若再增貸3,000億，將使債務餘額逼近3兆元，負債比勢必升至95%，將因影響信用評等而增加未來的融資成本。且利息費用去年就高達278億元，新增3,000億貸款將使利息費用驟增55億，由於今年前五月已有144億元的虧損，無異是雪上加霜。

進一步探討台電的虧損，台電以2022年2月爆發的「俄烏戰爭後國際燃料價格飆漲」為由來解釋虧損原因，還特別強調「與能源政策無關」，實有疑慮。

根據台電公布的天然氣統約價格（每立方公尺）， 2021年尚低於12元，俄烏戰爭爆發後的9月飆到19.4元高峰，但次年起就連跌三年，去年更跌到13.8元，可見得俄烏戰爭引起國際燃料價格飆漲只是短期現象，並非台電所指的一直居高不下。

再把時間拉長，觀察國際燃料價格和台電盈虧的對應關係，可以發現在2001至2014年的期間，天然氣顯著高於2023年至今的價格；即使2022年戰爭爆發的天然氣價格飆漲，也比2004~2008年期間還低。台電面對比現在還高的國際燃料價格下，2001~2014年仍能維持獲利或小虧，財務狀況遠比2022、2023年的2,264億、1,994億元虧損好很多。此客觀的大數據，證明「國際燃料價格」絕非造成台電虧損的單一因素。

台電之所以虧損，「能源政策」是政府無從迴避的原因之一。將2001~2025年台電的盈虧和核電占比對照，發現2001~2014年國際燃料價格雖高於俄烏戰爭期間，因發電成本低的核電，占比一直維持在18%以上（2002年最高達22%），以致台電即使面對高昂的國際燃料價格，仍然有小小盈餘或小幅的虧損。2015年國際燃料轉跌，馬政府還因此有本錢調降電費三次。

而2019年開始核電逐一停機，穩、廉、潔的核電占比逐年降低，難怪俄烏戰爭爆發後，讓台電暴露在髒、貴的煤、油、氣等燃料的國際價格衝擊下，加上台電採購的光電、風電，價格高於國際，雖然漲了電費六次，增資加上撥補3,000億，台電至今年5月底累計虧損3,672億元。去年5月17日核三廠停機使核電占比歸零，今年因美以伊戰爭造成國際能源波動，當然台電又發生虧損。

上述數據，在在說明「能源政策」，尤其是非核家園，其實是造成台電虧損的重要原因。龔部長說：「核電若能通過重啟，但占整體發電比例小，填補虧損有限」，應該反過來解釋，僅核三廠重啟不夠，應考慮所有核電廠（包括浪費了3,000多億的核四）重啟，唯有大幅提高核電占比，每年可節省台電支出至少千億元，使台電的電力供應更穩、廉、潔，才足以因應AI產業風潮下的龐大電力需求。

總之，賴總統願意卸下非核的神主牌，調整能源政策，加速重啟核電廠，絕對有助於能源安全的提升，改善台電的財務。在核電廠未重啟前，經濟部和台電的當務之急就是要合理降低發電和購電的成本。   <摘錄經濟>

　強颱巴威持續進逼，台電8日表示，已動員供電、發電、配電系統 共7,316名人力、3,325輛車輛及6,634台各式機具，完成線路巡視、 樹竹修剪及桿基加固，並落實防災設備與備料盤點。針對颱風可能造 成的停電災情，台電將視風雨狀況迅速啟動跨區支援機制。經濟部長 龔明鑫亦表示，水利署已召開巴威颱風第二次防汛整備視訊會議，各 項工作皆按照SOP準備好。

　　台電說明，針對部分易受災的山區及離島地區，台電已派遣搶修人 力與機具進駐，隨時因應突發災情。同時，各單位也已完成車輛、機 具及通訊設備的全面運作測試，並確保與中央、地方政府等各級單位 的通報機制暢通，全面整合內外部救災資源，以利即時應變。

　　水利署亦要求各河川分署加強巡檢河海堤，並再次聯繫縣市政府務 必完成搶修復舊、清理排水溝或緊急清疏以恢復排水功能，請地方政 府強化水門、抽水站操作，預為排空滯洪池，做好防颱準備。另外， 水利署控管的移動式抽水機98台均正常，妥善率100％，可隨時機動 支援地方。

　　台電呼籲民眾共同做好防颱準備，加強固定招牌看板並移除懸掛物 ；若發現電線掉落或外露，請勿碰觸並立即通知台電處理。此外，針 對易積水地區的地下室，建議裝設防水閘門或堆置沙包以防範淹水； 如有抽水站等不能停電的設施，或是須24小時使用維生設備的用戶， 請務必及早自備發電機或不斷電設備。

　　台電指出，颱風若造成停電事故，復電程序將依據「供電樞紐變電 所→主幹線→分歧線」的原則逐步推進，並優先恢復捷運、火車、自 來水及電話通信等公用設施。   <摘錄工商>

　森崴能源旗下富崴能源承攬台電二期風場，仍有30部風機遲遲未安 裝，經濟部長龔明鑫8日於立院經委會表示，目前正由台電與風機製 造商Vestas重新議約中；台電董事長曾文生指出，今年會開始安裝。

　　立法院經濟委員會8日邀請龔明鑫就「協助海外台商因應地緣政治 變化及區域經濟整合之輔導策略」、「全國電力資源供需報告」進行 報告，並備質詢。

　　立委質詢時關心台電二期風場進度，龔明鑫回應，由於台電和富崴 能源的合約終止，台電與風機製造商正在新的議約階段 ，議約完成 就開始安裝風機。

　　曾文生則進一步說明，因富崴能源財務出狀況，被風機製造商終止 合約，連帶台電與富崴的合約亦遭終止。台電和風機製造商新的議約 完成即可安裝風機，預計今年內會開始安裝。

　　台電日前指出，台電二期風場整體進度達9成，已完成包含陸域、 海事等各項核心工程，包含風機基樁、水下基礎、海陸電纜、海上變 電站、電器室、SCADA監控與數據採集系統等設計、製造與安裝，風 機部分則已完成31部塔架、機電設備、機艙及葉片等關鍵預組裝，並 有一部已完成安裝。剩餘工作僅有30部風機吊裝作業以及部分風機間 海纜鋪設。

　　立委同時關心台電是否會向富崴能源求償，曾文生表示，已經通知 富崴能源，因已逾期，台電將會依照契約來執行逾期罰款；但他也說 明，要等重新開始安裝、後續工程執行到一定階段，才能計算逾期時 間並開罰。曾文生亦強調，工程款、保證金都在台電手上，沒有給富 崴能源。

　　另外，立委質詢時詢問，針對天豐新能源稱不排除透過併購尋求參 與台灣離岸風電機會；外界揣測，天豐新能源或許有意願併購森崴能 源的又德風場。龔明鑫回應，目前沒接到相關正式訊息，無法評論。   <摘錄工商>

台電近日釋出20億元浸油式電力變壓器訂單，確定由華城（1519）、士電兩大廠吃下，市場預期，隨著台電電力供給端仍有壓力，預期仍會加快釋出相關訂單，更有望開啟新一輪的發電案場投資，重電業者可望受惠。

台電強韌電網計畫持續釋單，重電業者取得相關訂單，士電表示，訂單取得包括變壓器、電抗器、STATCOM等，其中已經取得STATCOM南科、龍潭兩案，總金額各約20億元左右。

產能上，士電T4廠瞄準美國AIDC建設商機，主要以生產230、345kv等中大型變壓器為主，第一期預計2027年9月投產，2028年全面量產，T4加入後整體產能將再提升三分之一。

華城同樣積極擴增產能中，華城觀音三廠B廠第1季開始商轉，主要內外銷中型電力變壓器，產能將是逐年升高，今年可望貢獻營收逾10億元，預期2027年可貢獻逾30億元，2028年可貢獻逾40億元。台中廠則生產345~500kv大型變壓器為主。   <摘錄經濟>