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相關公司：沅聖科技 標題：似曾相識機運來，沅聖芳徑重徘徊，

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 會員：雷洛10000677

發表時間:2022/1/11 上午 08:13:12

投資檢查清單：
一,富爸爸：樺漢商譽佳，私募引進Google進軍元宇宙市場，對子公司具加分作用（個人的動因），
二,股本小,內部人持股高,技術具競爭優勢，投資人可參閱年報，並以己見己觀為買賣依據，
三,轉機：110年3Q的eps=2.47元，第4季營收較3Q成長6.9元（個人的誘因），

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/4/2 下午 10:00:30                                                                                   第 214 篇回應

Huber大：
毛利減少4.37％=銷貨成本增加4.37％，應該是EPS衰退的主因，
我看110年存貨增加559,897千元，應該是後續觀察的重點，如111年營收增幅大就OK，
重點還是看再投資的雙引擎，炒股看未來，短期看股息，上市看本益比溢價，

　

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 會員：Huber10152401 發表時間:2022/4/2 下午 08:49:55                                                                                   第 213 篇回應

雷洛大您好
園聖今年毛利比去年少了百分4.1是否為衰退的主因 請開示

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/4/2 上午 09:09:13                                                                                   第 212 篇回應

雷洛評述：
一、沅聖「季節性」因素很明顯：
110年下半年營收是上半年1.4倍，109年下半年營收是上半年1.77倍，
以下列參考資料3-1來看沅聖110年尚未轉機，仍在「調整中」，
1、巧婦難為無米之炊：
會計師如何調整110年得稅費用88,253千元，感覺都是OK，對個人持股沒有影響，
2、維持原個人看法，
寄望111年、112年的轉機依據：擴大「生產性資產」的再投資，參考資料3-2，
動能A：110.8.19代子公司沅聖 (深圳)（持股100%），向鴻富錦取得生產設備69台、自動倉儲391台，
動能B：111.3.1日代子公司日榮五金製品(深圳)持股為100％，公告取得不動產之使用權資產3,863坪
3、111年可先觀察月營收、季EPS等趨勢變化，

3-1、參考資料：
A、110年2.54+2.74=5.28元，
B、109年3.01+4.97=7.98元，
C、110年上半年認列所得稅費用13,410千元，約影響EPS=0.45元，
110年下半年所得稅費用74,843千元，約影響EPS=2.49元，
110年認列於損益之所得稅費用 $ 88,253千元，約影響EPS=2.94元（88,253千元/30,000股本），
3-2、參考資料：
馬蒂.惠特曼（Marty Whitman）：24、再投資：
我們寧願我們投資的公司「不支付股息」，如果他們在業務中有很好的再投資機會，
我們寧願讓他們把錢投入到業務中，在考慮將資金返還給投資者之前，
公司應該「擴大生產性資產」並減少負債，學術上的廢話是任何普通股的現值都是未來的股息，
胡扯，現值是一家公司可以創造什麼樣的財富，
作為價值投資者，你感興趣的是公司是否在創造財富，它不僅僅是現金流，
公司不是股息或短期盈利機器，
它是創造財富的機器，可能更重要的是在消費現金的同時創造財富，
他喜歡「負現金流」，只要它被用於創造更有價值的業務、大規模資本重組、分拆等，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/4/1 下午 10:12:40                                                                                   第 211 篇回應

雷洛評述：
一、110年上半年稅後淨利76,161千元，EPS 2.54元，
個人估應屬上半年認列之認列所得稅費用，因為110年上半年EPS衰退至2.54元，
故上半年僅認列所得稅費用13,410千元，約影響EPS=0.45元，如提列類同109年方式，
則110年上半年EPS估僅1.54元，故因沅聖季節性因素至4Q提列，尚屬於會計師權責，
沅聖季節性因素很明顯：
110年下半年營收是上半年1.4倍，109年下半年營收是上半年1.77倍，

二、個人看110年認列明細：
110年上半年認列所得稅費用13,410千元，約影響EPS=0.45元（13,410千元/30,000股本），
110年下半年所得稅費用74,843千元，約影響EPS=2.49元（74,843千元/30,000股本），
110年認列於損益之所得稅費用 $ 88,253千元，

三、個人看109年認列明細，上下半年差異不大，
109年上半年所得稅費用41,637千元，約影響EPS=1.39元（41,637千元/30,000股本），
109年下半年所得稅費用50,471千元，約影響EPS=1.68元（50,471千元/30,000股本），
109年認列於損益之所得稅費用 $ 92,108千元，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/4/1 下午 08:41:06                                                                                   第 210 篇回應

前文更正：
動能B：
111年3月1日代子公司日榮五金製品(深圳) （持股100%），公告取得不動產之使用權資產3,863坪，
日榮五金製品(深圳)持股為100％，非40.3％，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/3/28 下午 01:44:13                                                                                   第 209 篇回應

沅聖自下而上的投資法：
1、沅聖的交易是否接近近年來的低點？
當下興櫃交易價格位於5年價格區間的相對低點，
106.6.28日上興櫃，EPS=5.28元也是5年低點，
2、2〜3年是否有任何資源轉換催化劑：
必要條件：催化劑上市櫃〜估2-3年，
充分條件：
A、財報亮眼，
B、避免單一客戶太過集中問題〜估已解決太過集中問題，單一大客戶為亞馬遜併購，
3、111年、112年的盈利前景：
擴大「生產性資產」再投資，個人估111年轉機，依據：
動能A：110.8.19代子公司沅聖 (深圳)（持股100%），向鴻富錦取得生產設備69台、自動倉儲391台，
動能B：111.3.1日代子公司日榮五金深圳（持股40.30%），公告取得不動產之使用權資產3,863坪，
4、未來一段時期全球智慧家庭行業的展望：
沅聖智慧家庭產業預估成長，
5、以經濟前景為決定市場前景的主要變量的台股展望，
宏觀等自上而下的變量，投資人可自行研判，
雷洛看個股（自下而上）不看宏觀（自上而下），

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/3/28 上午 11:45:35                                                                                   第 208 篇回應

沅聖：
第1季EPS=0.82元，
第2季EPS =1.72元，2.54元（0.82+1.72），
第3季EPS =2.47元，5.01元（2.54+2.47），
第4季EPS =0.27元，5.28元（5.01+0.27），
雷洛看法：
一、第4季月均營收445,996千元，較3Q營收成長6.9％（445,996千元/417,329），
所以沅聖營收、EPS個人感覺問題不大，
估應屬上半年認列之認列所得稅費用，因為上半年EPS衰退至2.54元，
改至第4季提列造成4Q EPS僅0.27元，
個人認為沅聖5年之谷底，估在110年之上半年，110年下半年個人認為「尚屬正常」，

二、111年2月營收189,871千元，較110年同期147,764千元，成長28.5％，
1-2月較110年成長6.34％，
雷洛評述：
111年月營收小幅成長〜正面訊息，

三、會計師依據IAS 12所得稅之會計處理，認列沅聖110年所得稅費用，個人認為OK，
1、不過110年上半年認列所得稅費用13,410千元，約影響EPS=0.45元（13410千元/30000股本），
2、下半年認列相對較大，造成EPS影響約2.94元，88,253千元/30000股本=2.94元，
雷洛實戰：
會計師認列方式集中第4季，短期影響EPS與股價小幅波動，
個人認為未來1-2年持股者沒有影響，波動是朋友，雷洛持股未動，
不過以最佳機會成本來看，「賣沅聖」買進更有獲利機會的個股，「換股操作」也不失為好的決策，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/3/26 上午 10:08:40                                                                                   第 207 篇回應

集保戶股權分散表：3.25日，
101張以上本週無變動，
進出相抵，
51-100張： 增加1人+57張，注釋：1人由41張-50張上來，
41-50張：人數不變減少7張，1人由31張-40張上來，

31-40張：減少2人減少70張，
21-30張：減少1人減少31張，
1-20張：增加10人+51張，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/3/23 下午 10:08:10                                                                                   第 206 篇回應

沅聖財會(股務)管理師可能已經找到了，
沅聖人力資源部沒有徵這個職缺了（2022.3.23日），

沅聖：財會(股務)管理師：2022.1.18日，
工作內容：
1、股務、股東會、董事會及功能性委員會相關事務處理。
2、公開資訊各項公告事務處理。
3、審核費用相關單據及帳務處理。4、其他主管交辦事項。
其他條件：
1、五年以上工作經驗，
2. 孰悉公司法、上市櫃法規、證交法規等股務相關法令之遵循者尤佳，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/3/23 上午 10:14:59                                                                                   第 205 篇回應

雷洛實戰：
最佳機會成本：換股難，
選股後個股下跌，先自我檢查投資檢查清單如正常，理智上自然是價格「越低」買越多，
問題是沒有資金：
雷洛的僅存資金3月1日認錯回補大陽，沒錢了，
1、大陽當下非賣品〜等股東會訊息，
2、鈺寶估上市櫃〜時間上可能比沅聖快一點，時間成本略佔優勢，
3、沅聖只能等發股息時，領息後再投資買個1-2張，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/3/23 上午 09:48:42                                                                                   第 204 篇回應

一、沅聖催化劑：
1、上市櫃：個人估2-3年，
2、EPS成長2倍：先看111年有否轉機，
3、母公司助益：人才、資源、市場開擴，樺漢（董事長朱復銓）〜沅聖（董事長朱復銓），
3-1、技術創新：觀察中，有否進入其他細分市場，

二、雷洛觀察：
3、母公司助益：人才、資源、市場開擴：
Ⅰ、109.6.5日沅聖5日召開股東會，
朱復銓指出：
醫療市場則因「需要認證」，
雖然成長速度相對緩慢，但產品「毛利率高」，有利公司營收、獲利規模提升，
目標要在「2年內」完成營運模式調整，邁向「資本市場」，
雷洛注釋：
語意是先2年內完成調整〜財報亮眼後進入上市櫃，
109.6.5日+2年=111.6.5日=營運模式調整，
雷洛評述：
1、今年股東會訊息和年報，可觀察，
董事長朱復銓指出：109.6.5日，
「研發」智能車載、醫療領域即將進入「收成階段」，
醫療市場則因需要「認證」，雖然成長速度相對緩慢，…..

2、磐儀私募1.6萬張引進樺漢111.2.25日：
業務方面，將在醫療、工控領域加強合作，發揮共享、利他效果，
磐儀中和廠取得ISO 13485「醫療認證」：
將有助於樺漢快速加入「智慧醫療領域」，在設計服務部分也可以「協助樺漢」，展開更密切的分工統合，
打造一條龍優勢，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/3/22 下午 03:36:00                                                                                   第 203 篇回應

續前文：補充，
2、集保股權分散表是統計百家分戶券商的買進賣出總合，買賣相抵後的「正確」數字，
舉例1：
上市櫃，1家法人7個以上證券商開戶，
補充：
也可以1個證券商分戶的1個關係戶，有7個以上的戶頭在使用，
A：50-100張：
幾個戶頭合計賣出100張，但還在這個分級，沅聖這個分級有23人1707張，
B、沅聖持股100張屬於50-100張的持股分級，有2個出，有2個買入進入50張以上（戶名不同），

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/3/22 下午 12:51:18                                                                                   第 202 篇回應

問：
Graham（班傑明．葛拉漢）&戴維•多德（David Dodd）方法，與您的方法之間的其他一些差異呢？
馬蒂.惠特曼（Marty Whitman）：
葛拉漢和多德當他們投資它們時，他們所做的只是查看分類資產負債表，
在我看來：
只要沒有「催化劑」，研究這樣的公司就存在真正的「局限性」，
雷洛評述：
有催化劑才會「飆倍」，所以雷洛6.9想學習約翰李（John Lee），80歲持股被併購50次，
沒有飆倍可能性的局限性績優股，雷洛沒興趣，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/3/22 上午 11:45:24                                                                                   第 201 篇回應

雷洛實戰：勝率85.71％，
選股：
1、先必要條件〜上市櫃〜催化劑，
2、充分條件〜EPS成長2-3倍，最早要有2倍成長，翻倍〜也是催化劑，
3、持股5年〜耐心〜東方不敗，
注釋：
催化劑：個人實戰，
1、上市櫃：
絡達104年上興櫃〜原相95年上興櫃、上市櫃〜力智110上興櫃、上市櫃….，
2、EPS翻倍成長：
力智110年〜絡達103年〜原相95年〜大陽110年……，
3、被併購溢價：
上元93年〜絡達110年異議勝訴〜大陽（50％可能性），
4、大企業入主：
絡達95年聯發科入主短線利多，未上市股價翻倍，短線賣掉，
5、有助營收的策略聯盟〜需具「互補」性，投資性的不算，
6、母公司助益〜人才、資源、市場開擴：
聯發科〜絡達、華碩〜力智、聯電〜原相、大立光〜大陽、樺漢〜沅聖、安國〜鈺寶….，
7、技術創新：
原相95年Wii、106-107年絡達藍芽耳機、大陽110年一體式VCM、力智109年進入其他細分市場....，
8、網路泡沫：88-89年個人持股英特連股價翻倍，短線賣掉，
9、資金泡沫：
非台股104年5000點出（高點5127）、96年5800點出（高點6124），
台股96年底清盤，避開97年次貸風暴，
雷洛評述：
催化劑「同一時間」發生2-3個效應，就形成「好的」魯拉帕路薩效應，
翻倍+上市、翻倍+被併購.…..，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/3/22 上午 09:48:21                                                                                   第 200 篇回應

約翰李（John Lee）：
五、成功投資只需要兩件事：
那就是「耐心」和常識，我認為耐心是「第一位」，
這是大多數人所沒有的，他們「看到」了利潤就想「拿走」它，
我正在尋找長期有保障的公司，
我投資的「評級」適中，「股息」收益率和「本益比」適中，
我期待超過幾年的利潤將會增長，並希望得到重新的上升評級，
所以你會得到雙引擎帶來「4倍」的升值，
注釋：
約翰李（John Lee）的4倍升值，期間是10年，耐心的複利，
一、雙引擎：雷洛實戰，
A、2*2-1（買入成本）=賺3倍，
2倍EPS成長、2倍本益比成長，
1、看沅聖未來哪一年賺11元以上〜充分條件，
2、持股人自我評估，未來2-3年沅聖確定性高，可達到EPS=11元，就持有，
持股人評估確定性小於50％，達不到2倍EPS成長，就賣出，

B：本益比成長〜必要條件：
上市櫃因流動性溢價，一般本益比高於興櫃5-10，
11元的EPS*5=55元差價（如是亮點個股最少溢價5），
細分產業前1-3名次具競爭優勢，本益比再加5，…其他省略，
雷洛評述：
選股：
先必要條件〜再充分條件〜充要條件確定性均高〜就買入持有3-5年，
反之，不要買，3要素：必要、充分、持股5年，
買入後評估充要條件減弱，就賣，另尋他股（最佳機會成本），

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/3/21 下午 02:09:52                                                                                   第 199 篇回應

約翰李（John Lee）：
三、堅持小盤股：
John Lee還對小盤股特別感興趣，他堅持認為小盤股不能太小，
投資組合中有25%是市值低於5000萬英鎊的公司組成，
注釋：5000萬*40=20億台幣，
雷洛實戰：
如果有母公司的小金雞，股本越小越好，
絡達99年3月股本33772張，3.3億股本小，
EPS：101年1.16元（打掉存貨損失約2元）、102年4.08元、103年9.16元.…..，

約翰李（John Lee）：
三〜一、他概述了小型股不太被分析師研究，因此提供了更多被「私人投資者」發現的機會，他建議投資者確保董事在PLC中擁有有意義的股權，
他認為董事對公司的了解有內幕，並且比外部投資者有優勢，
如果一家公司做得好，董事應該是第一個知道的，也是第一個購買的，
因此私人投資者應向董事會學習，
尋找多個董事會成員同時完成買入的集群交易，
投資者應該關注「適度樂觀」的董事長最近的評論，
雷洛實戰：
經營者適度樂觀評論：
聽其言，觀其行〜執行力，「效用延後」OK，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/3/21 下午 12:13:14                                                                                   第 198 篇回應

約翰李：
一、認為大多數投資者和分析師把事情複雜化了，
通過使用將「價值」與質量相結合的簡單策略，他非常注重「低價買入」股票，
堅持認為我只關注2個衡量標準：
「股息」收益率和「本益比」，
他更喜歡投資於具有個位數本益比的公司，
因為這比利潤增長預期，已經包含在股價中的昂貴股票更安全，
如果公司未能達到市場預期，那麼投資本益比在20左右的股票是壞消息，
因為個股價格還會進一步下跌，
低本益比也為「股價上漲」留下空間，
二、現在我必須滿足於3.5-4%的股息收益率，和10倍或11倍的本益比，
關鍵是以合適的價格進入，因為價值最終總會到來，如果
能在更接近底部的地方進行投資，那麼如果事情出現輕微的危機顯然會更安全，
雷洛實戰：
一、沅聖3.5元股息/91元*100％=3.85％，個人OK，
個人等「配息後」有錢再買2張，
二、未來本益比：
興櫃15〜20倍、上市櫃20〜30倍、未上市10〜15倍，
沅聖91/5.284元=約17倍，個人OK，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/3/21 上午 11:29:37                                                                                   第 197 篇回應

續前文，
我問你：
主力110.11.15日拉抬至48.6元，能用「同一個戶頭」拉抬嗎？

雷洛自問自答：
違反證交法：要件，
1、相對成交、
2、連續買高賣低，
3、利用人頭戶進出，
4、有效控制籌碼及分散買盤，假設1天成交100張，你買賣30張以上，又連續幾天…..，
5、伺機拉抬股價，
6、藉此吸引「不特定投資人」進場追價，扭曲市場自由交易價格機能及秩序，
注釋：
32個人分87個戶頭也不行〜碩〇案例，
不特定投資人就是散戶了，
相對成交=左手換右手，87個戶頭換來換去，
雷洛評述：
你統計券商分戶有用？

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/3/21 上午 09:51:01                                                                                   第 196 篇回應

續前文：遺漏前文補正，
問：
你最大的金錢錯誤是什麼？
約翰李（John Lee）：
未能認識到「新技術」帶來的「機遇」和發展，
也未能預測「互聯網」對我們生活的影響，我是一個「相當傳統」的投資者：
我對「微軟」和「亞馬遜」等美國大型科技股的潛力「認識緩慢」，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/3/21 上午 09:41:25                                                                                   第 195 篇回應

雷洛實戰：
沅聖的智慧家庭市場（新技術），個人感覺是一個趨勢，持股3-5年應該OK，
一、新技術實戰：
1、88-89年網路泡沫〜個人買未上市「英特連」賺了7位數低〜零和遊戲，
2、網際網路泡沫是指由1995年至2001年間的「投機泡沫」，雖然泡沫破裂，
但仍然有不少優秀的網際網路企業生存下來並證明了自己的價值，
如亞馬遜、Google、Netflix….等，
雷洛評述：
約翰李（John Lee）持股50支被併購，很厲害了，
保守型投資者長期投資五方不敗，東南西北中〜5方，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/3/20 下午 09:48:15                                                                                   第 194 篇回應

小心為上大：
我把「小心為上10145899」，輸入Google，
天擎積體電路（6708）、東典光電（6588）等，也有你的大作，
應該是有在看股票吧，

　

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 會員：小心為上10145899 發表時間:2022/3/20 下午 09:32:34                                                                                   第 193 篇回應

雷洛大:
你問的問題我不會回答啦
我是上班族，假日跑出去玩，很少在看股票，沅聖我在80幾元有注意到，漲到100元我就放棄了，上周突然看到90元才又去看看的，我只買高殖利率的股票，都是長期投資賺股息

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/3/20 上午 09:12:38                                                                                   第 192 篇回應

小心為上大：
你問我（我已回答你的問題），我也問你，這樣才算公平，你還沒回答我的問題，

我問你：
鈺寶主力110.11.15日拉抬至48.6元，能用同一個戶頭拉抬嗎？

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/3/19 下午 10:07:35                                                                                   第 191 篇回應

1、康和石牌賣出100張：
分17日、18日2天各50張停損賣出，我看他在我之後買入，約110元前、後買入，
永昌18日好像賣出40張，估也是停損賣出，
2、集保股權分散表是統計百家分戶券商的買進賣出總合，買賣相抵後的「正確」數字，
舉例1：
上市櫃，1家法人7個以上證券商開戶，
假設2000-3000張持股，進1000張（1券商）出1100張（6券商各出100-200張），
集保股權分散表統計實出100張，人數不變，
沅聖持股100張屬於50-100張的級距，有2個出，有2個買入進入50張以上（戶名不同），

舉例2：鈺寶實戰：
康和永和買進的張數，跟賣出的張數，統計上「差很多」吧，你用券商進出會被誤導，見樹不見林，
你等主力賣，他早在其他券商跑了，
我問你：
鈺寶主力110.11.27日拉抬至48.6元，能用同一個戶頭拉抬嗎？
1個戶頭連續買高賣低，違反證券交易法，反之壓盤亦然，
我才懶的管你，幾個戶頭如何進出，浪費我時間，
舉例3、雷洛實戰：
我15年前就匯撥500張至其他券商賣出，

　

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 會員：小心為上10145899 發表時間:2022/3/19 下午 09:09:51                                                                                   第 190 篇回應

3/14~3/18
康和石牌賣出100張
華南永昌賣出81張
我真的看不懂耶

雷洛評述：
本週主要為100張（含）以下的小戶正常換手，2-3戶賣出集中在17-18日，造成股價小幅波動，
200張以上的實戶無變動

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/3/19 下午 12:43:24                                                                                   第 189 篇回應

集保戶股權分散表：3.18日，
201張以上本週無變動，
101-200張：+2張，
51-100張：減少-21張、人數無變動，進出相抵後估1人，另1人，
11-50張：增加+17張、進出相抵後，估5人出，5人進，
1-10張：增加2人、增加+3張、
雷洛評述：
本週主要為100張（含）以下的小戶正常換手，2-3戶賣出集中在17-18日，造成股價小幅波動，
200張以上的實戶無變動，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/3/18 下午 05:28:37                                                                                   第 188 篇回應

馬蒂.惠特曼（Marty Whitman）：
有4種創造財富的方法，這不僅僅是現金流，
1、擁有公司的人可用的運營現金流，
公司可以使用這些現金來擴大其資產基礎、減少負債，
或將資金分配給股東，方法是「支付股息」或「回購股票」，
雷洛評述：
沅聖股本小不需要回購股票，

2、可能「更重要」的是有收入：
我們將其定義為在消費現金的同時創造財富，但請記住，
大多數公司的收益沒有長期價值，除非公司也可以「進入資本」市場，因為如果沒有遲早會耗盡現金，
雷洛評述：
個股短期看EPS，2-3年看前景動能，

3、也是「非常非常重要」的：
價值創造方法是資源轉換、併購、控制權變更、大規模資本重組、分拆等，
雷洛評述：
聯發科106年6月併購子公司絡達，估第3項，
絡達PA分拆〜中國唯捷創新，估第3項，
絡達106年低價110元現金併購（依企業併購法），資源轉換後重新上市，估第3項，

4、財富創造方法，是極具吸引力的資本市場進入，
雷洛實戰：
沅聖催化劑〜應該是申請上市櫃〜只能等財報亮眼，持股人有時間成本，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/3/18 下午 04:02:59                                                                                   第 187 篇回應

馬蒂.惠特曼（Marty Whitman）：
致富的王道：
不是承擔投資風險，而是將投資「風險轉移」到別人身上，
那些成功的將投資風險，轉移到他人身上的人創造了巨大的財富，
這些成功案例包括以下人員：
企業經營階層、對沖基金運營商、原告律師、破產律師、證券經紀人、
投資銀行家、風險投資家，

雷洛實戰：
一語中的，一句話講出「風險轉移」的重點，80％的輸家蠻正常的，
未上市風險投資人（含雷洛）〜可以小贏，如果會選股，未上市買的成本低一點，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/3/18 下午 02:56:50                                                                                   第 186 篇回應

前文更正：
絡達2年漲11倍，20元〜220元（上興櫃前5日均價），

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/3/18 下午 02:36:54                                                                                   第 185 篇回應

馬蒂.惠特曼（Marty Whitman）：
努力為其投資組合實現良好的「近期業績」的投資者，
往往更多的關注他們投資個股，未來2-3個季度的財報收益，
而不是企業現實的「長期增長」前景，
這種關注「短期表現」，很容易使人們對長期增長機會視而不見，
而這些機會可能會從「令人滿意」到驚人，
雷洛實戰：
1、絡達103年〜令人滿意：40元入〜177.25元出「（141.5+213）/2」，
2、絡達異議106.9月-110.9.19日〜滿意：110元〜170元勝訴，
聯發科請3個律師、3位會計師，小股東能勝訴可以了，
3、力智23元〜12倍-25倍獲利，驚人，
令人滿意〜滿意〜驚人，
重點：
個人99.1月買絡達40元，經過3年
102.1月絡達跌至20元，股價腰斬跌幅50％，
個人持股100多張，感覺沒影響，持股信心OK，等2年漲20倍，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/3/18 上午 08:57:26                                                                                   第 184 篇回應

正確，我的原意是切忌，

　

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 會員：Audi.Saab10152503 發表時間:2022/3/18 上午 08:39:26                                                                                   第 183 篇回應

雷洛大您好！文末：《股市轉折波動大，個人看法如是「小金雞」切記停益、停損，把「大獎」停掉了！ 》。（切記）應是否為切忌？謝謝！ 昨天也加碼ㄧ張！

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/3/18 上午 07:53:35                                                                                   第 182 篇回應

馬蒂.惠特曼（Marty Whitman）：
所謂的價值人士：
一、會尋找擁有大量當前現金流的公司，通常會「支付」與其股價相關的「高額股息」，
1股息：雷洛，
沅聖EPS=5.28元、110年配息3.5元，個人感覺股息OK，

二、Marty Whitman：我們寧願我們投資的公司「不支付」股息，
如果他們在業務中有很好的「再投資」機會，我們寧願讓他們把錢投入到業務中，
在考慮將資金返還給投資者之前，公司應該擴大「生產性資產」並減少負債，
1、再投資：雷洛，
Ⅰ、再投資優於發股息個人認同，大陽110年「再投資」引進新機台，
上半年本業虧-96,260千元（-41,546-54,714千元），
但下半年本業賺220,399千元，正確資料以大陽財報為準，
林恩平透露：110.8.25日，
儘管大陽自110年7月開始已有VCM的營收挹注，但因近期引進不少「新機台」以致陷入虧損，

Ⅱ、沅聖擴大「生產性資產」：再投資，
動能1：110.8.19代子公司沅聖 (深圳)（持股100%），向鴻富錦取得生產設備69台、自動倉儲391台，
動能2：111.3.1日代子公司日榮五金深圳（持股40.30%），公告取得不動產之使用權資產3,863坪，
雷洛評述：
動能1、個人估今年應該會產生動能，
沅聖有再投資（已確定性），兼具股息3.5元，逢低買進安全，
第二層思考：
A、大陽近期引進不少「新機台」以致陷入虧損，110年本業虧-96,260千元，
B、沅聖類同110.8.19日持股100％的沅聖 (深圳)，取得生產設備69台、自動倉儲391台，
沅聖子公司引進不少「新機台」，估也會有「費用」先產生，類同大陽，造成EPS不如預期，

三、Marty Whitman：學術上的廢話是，任何普通股的現值都是未來的股息，
胡扯，
現值是一家公司「可以創造」什麼樣的財富，
1、創造什麼樣的財富：雷洛，
個股投資主要是評估未來3-5年內，可以創造什麼樣的財富，
個人看法：實戰舉例，
力智23元買入（105.11月），假設持股5年即105.11〜110.11月，持股久可「拿大獎」，
創造財富：則由力智經營團隊去創造，運氣好就發財了，
股市轉折波動大，個人看法如是「小金雞」切記停益、停損，把「大獎」停掉了，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/3/17 下午 08:16:34                                                                                   第 181 篇回應

雷洛評述：
845R今天「停損」賣出50張，
96.2元砍到90.8元（11點42分），

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/3/17 下午 07:48:53                                                                                   第 180 篇回應

一、會計師依據IAS 12所得稅之會計處理，認列沅聖110年所得稅費用，個人認為OK，
1、不過110年上半年認列所得稅費用13,410千元，約影響EPS=0.45元（13410千元/30000股本），
2、下半年認列相對較大，造成EPS影響約2.94元，88,253千元/30000股本=2.94元，
雷洛實戰：
會計師認列方式集中第4季，短期影響EPS與股價波動，
個人認為未來1-2年持股者沒有影響，波動是朋友，雷洛持股未動，
不過以最佳機會成本來看，賣沅聖買進更有獲利機會的個股，也是好決策，

個人看109年認列明細，上下半年差異不大，
109年上半年所得稅費用41,637千元，
109年下半年所得稅費用50,471千元，
109年合計92,108千元，
109年稅前淨利 $ 355,161千元，：
稅前淨利按法定稅率計算之 所得稅費用+74,686+稅上不可減除之費損+12+免稅所得 +3,401千元，
+未分配盈餘加徵+ 12,015+以前年度之當期所得稅費用 於本年度之調整 1,994=92108千元，
認列於損益之所得稅費用 $ 92,108千元，

　

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 會員：醬爆10149029 發表時間:2022/3/17 下午 03:38:25                                                                                   第 179 篇回應

謝謝雲淡風輕大:

長線還是看好.今日小加碼

　

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 會員：雲淡風輕10145277 發表時間:2022/3/17 下午 01:44:11                                                                                   第 178 篇回應

7.1月1日累計至本期止稅前淨利(淨損) (仟元):235,289
8.1月1日累計至本期止本期淨利(淨損) (仟元):147,036
這兩個項目差額是所得稅費用，高達88,253仟元，這邊吃掉很多EPS

上半年的所得稅費用僅13,410千元。

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/3/17 下午 01:32:19                                                                                   第 177 篇回應

絡達約20元那年，也有先打掉一些存貨損失，約2元，
後第2年就賺到8元以上，
沅聖動能引擎當下看蠻明確的，感覺問題不大，
力智獲利7元那年，股東會說要上市，結果第二年獲利衰退至1元，股價跌至42元，賣出就可惜了，

　

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 會員：真好奇10144081 發表時間:2022/3/17 下午 01:02:45                                                                                   第 176 篇回應

這些意外的支出費用，是否和去年11月取得生產設備和自動倉儲設備的部分有關係？

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/3/17 下午 12:49:11                                                                                   第 175 篇回應

外出中，回家再表示看法，短期有波動是正常現像，
個人2-3年投資，感覺沒有影嚮，

　

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 會員：雲淡風輕10145277 發表時間:2022/3/17 下午 12:34:10                                                                                   第 174 篇回應

根據營收獲利表現，雷洛大應該沒估錯
根據母公司樺漢(6414)的合併報表顯示
沅聖
110年Q2累計稅後淨利76,161千元,EPS 2.54
110年Q3累計稅後淨利150,258千元,EPS 5.01

110全年公司業主淨利(損)158,527千元,EPS 5.28；第四季獲利只增加8,269千元，可能有一次性的損失或費用

　

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 會員：醬爆10149029 發表時間:2022/3/17 下午 12:33:18                                                                                   第 173 篇回應

請教各位大大:

110上半年營收18.44億(Eps2.54)110下半年營收25.9億(Eps2.74)

109全年營收41.74億(Eps7.98)
110全年營收44.35億(Eps5.28)

110年營收成長Eps反而倒退,去年有我們不知道的資本支出或費用嗎?

版主煩請刪除173篇回應....謝謝!

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/3/16 下午 10:18:54                                                                                   第 172 篇回應

1.董事會擬議日期：111/03/16
3.股利所屬期間：110/01/01 至 110/12/31
4.股東配發內容：
(1)盈餘分配之現金股利(元/股)：3.50000000
(2)法定盈餘公積發放之現金(元/股)：0
(3)資本公積發放之現金(元/股)：0
(4)股東配發之現金(股利)總金額(元)：105,000,000

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/3/16 下午 09:32:25                                                                                   第 171 篇回應

雷洛評述：
沅聖110年EPS=5.28元，
可能是我110年第3季算錯了，

本資料由　(興櫃公司) 6638 沅聖公司提供，
1.財務報告提報董事會或經董事會決議日期:111/03/16
2.審計委員會通過財務報告日期:111/03/16
3.財務報告報導期間起訖日期(XXX/XX/XX~XXX/XX/XX):110/01/01~110/12/31
4.1月1日累計至本期止營業收入(仟元):4,435,176
5.1月1日累計至本期止營業毛利(毛損) (仟元):733,545
6.1月1日累計至本期止營業利益(損失) (仟元):285,614
7.1月1日累計至本期止稅前淨利(淨損) (仟元):235,289
8.1月1日累計至本期止本期淨利(淨損) (仟元):147,036
9.1月1日累計至本期止歸屬於母公司業主淨利(損) (仟元):158,527
10.1月1日累計至本期止基本每股盈餘(損失) (元):5.28
11.期末總資產(仟元):4,995,146
12.期末總負債(仟元):2,897,906
13.期末歸屬於母公司業主之權益(仟元):1,761,852
14.其他應敘明事項:上列財務報告詳細資訊將於主管機關規定期限內完成上傳作業，屆時
相關之財務報告資訊請至公開資訊觀測站查詢。

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/3/16 上午 11:25:57                                                                                   第 170 篇回應

芒格說過在美國最長壽的是教授、法官和「價值投資者」：
價值投資大師：
1、班傑明•葛拉漢活到82歲，被稱為價值投資之父，
2、沃爾特施洛斯活到95歲（猶太人）：他在2002年退休87歲，於2012年去世，
3、歐文.卡恩活到109歲（猶太人）：世界最老職業投資人，他曾為班傑明•葛拉漢的助教，
4、馬蒂.惠特曼活到93歲，猶太人，
5、芒格2022年現在98歲，
6、巴菲特2022年現在91歲，

雷洛觀點：
長壽是「誘因」，活越久賺越多，
能不能賺錢，才是動因〜在台股用價值投資KO勝，
2021年雷洛學習約翰李（John Lee當下2022年80歲）的方法，感覺沒什麼壓力，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/3/16 上午 10:27:00                                                                                   第 169 篇回應

馬蒂.惠特曼（Marty Whitman）：
作為價值投資者，你感興趣的是公司是否在「創造財富」，它不僅僅是現金流，
公司不是股息或短期盈利機器，它們是創造財富的機器，

雷洛實戰：
一、能創造財富的誘因與「動因」，你才會持有、持久，
力智持股4.5年，
絡達持股12年，
二、當下應先考慮「買便宜」且「安全」，再考慮創造財富，
買錯時間、個股：財富縮水+信心大失，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/3/16 上午 10:02:11                                                                                   第 168 篇回應

約翰李（John Lee）：
一、喜歡看歷年公司支付「股息」的記錄：
基於股息是董事會的一項重要紀律，因為它必須每年尋找現金來支付這些股息，
我非常關注支付股息的公司，以及您可以從股息公告中解釋的內容，
當一家公司剛出報告時，我主要感興趣的是它對股息做了什麼，

二、關於股息的決定告訴你3件事：
1、這是一個明智的董事會，它反映了實際經營好的結果，出報告的年份，
2、它告訴你明年的預期，只有較差的董事會，不能至少維持明年的股息，
3、它告訴你企業的現金狀況是什麼，因為他們必須能夠實際支付股息，
3-1、此外當一家公司支付股息時，它也會對股價提供一定的支撐，
3-2、我不想投資一家沒有股息的公司，這公司全是「希望」和「祈禱」的東西，

雷洛實戰：
1、「擇時」買入成本位於相對底部區，充分條件很重要，賺股息+賺差價，
高檔買：賠差價沒股息，
2、黃金三角中投資法則：
A、資本約束是一個非常強大的阿爾法因素，持續向股東支付現金的公司，
3、個人實戰改變：
近5年投資主要以「差價」漲幅為主，利息很少，記憶中僅108年力智股息1元，
今年「沅聖」利息可能多一點，「大陽」靠差價漲幅，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/3/15 下午 02:19:33                                                                                   第 167 篇回應

約翰李（John Lee）：2021年79歲，
問，你人生中「最好」的獲利年度，是那一年？
2021年，
雷洛注釋：
事後看2021年是轉折年，雷洛絡達勝訴異議款入帳，力智獲利入袋（2 KO勝），

約翰李（John Lee）：
一、我不會花很多時間擔心生活的「宏觀方面」，
二、投資關鍵：
1、不追逐利潤，而是盡量「減少損失」：
每個人都會有一些成功，
但關鍵是要「先避免」失敗，投資組合的關鍵是避免這些損失，
而我認為我已經成功的採用了一種非常保守的投資方法，
2、我不擔心短期，也不擔心在3個月，或類似的時間內會有什麼結果，
3、我感興趣的是，從長遠來看總體戰略是什麼，以及經營階層是否從長遠來看，
我很少投資失敗，

雷洛評述：
個人當下上學習約翰李（John Lee），
平常心〜買便宜且安全的股票〜坐等擇時投機法，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/3/15 下午 12:06:57                                                                                   第 166 篇回應

一、馬蒂.惠特曼（Marty Whitman）：
1、關於「投機」：
一般來說，如果資金經理的操作方式有2個特點，
他們就是投機者，而不是投資者，
他們在「流行時」，或在他們認為它會「流行之前」購買流行的東西，
他們不太了解，或不太關心企業的基本面，包括經審計的財務報表，

二、雷洛實戰：
1、投機：
「流行之前」購買未來流行的東西：原相〜絡達〜力智…..，價格好賣掉，
2、但要注意：
時間轉折〜價格轉折〜人心轉折〜浪起潮落….，
六觀即開，方知時間轉折，股市勝負，無非浪起潮落，
3、人心的浪起潮落，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/3/15 上午 11:25:52                                                                                   第 165 篇回應

一、馬蒂．惠特曼（Marty Whitman）的選股法則：
1、關鍵在於「買便宜」且「安全」的股票，並且持有它們，
在投資者的一生中，
在政治穩定的環境中，街頭沒有暴力事件的市場條件非常重要，
以至於可以安全地忽略這些「宏觀因素」，
2、作為價值投資者，你感興趣的是公司是否在「創造財富」，


二、雷洛實戰：
1、選股與建立「投資組合」產生了成本（時間、精力、飆倍洞察力），
沒有必要因為「宏觀因素」去降低持股比率，增加不必要的費用，
2、個人屬於投機者，擇時選股、成本低造成個人勝率高，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/3/14 下午 04:23:03                                                                                   第 164 篇回應

雷洛實戰：
一、人生的不同階段：應有不同的理財目標和家庭責任，
1、70〜90歲：
主要目標價「確定性」要高+股息收入：
沅聖：歷年股息，
109年股息4.5元、EPS=7.98元，
108年股息10元、EPS=23.75元，
107年股息13.1元、EPS=18.27元，
106年股息8.8元、EPS=13.47元，
雷洛看法：
股息+擇時，
注釋：相對低檔擇時買入，本益比低（風險不大），運氣好賺股息又賺「差價」，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/3/10 上午 10:05:43                                                                                   第 163 篇回應

「規模經濟」與「不可替代性」，是打造「超級巨星」兩大要素〜搖滾經濟學，
個人頓悟：
「富爸爸」與「不完全替代性」，是打造「小金雞」的2大要素：
不完全替代性（優）〜可替代性（選股避開）〜不可替代性（優）：
1、不完全替代性：
矽力KY〜力智〜不完全替代性〜EPS高〜股價高，

2、「不完全替代性」是小金雞必備的「充分條件」〜EPS相對高，
2019.12.23日沅聖其美系主力客戶（估為美系智慧門鈴大廠Ring）去年被一線網路巨擘收購後，
一款入門款的後續機種訂單沒有拿到，這款入門款產品的銷售額佔其2019年上半年合併營收約32%，
個人看法：
危機就是價值的轉機，
A、持股人買入成本相對低檔，持股安心，B、未來上市櫃比較容易，
3、富爸爸則是「必要條件」，樺漢〜沅聖，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/3/9 下午 04:19:03                                                                                   第 162 篇回應

2月營收189,871千元，較110年同期147,764千元，成長28.5％，
1-2月較110年成長6.34％，
個人感覺還不錯，

雷洛評述：
沅聖「季節性」因素影響很大：個人估可能跟節日（聖誕節感恩節等）集中下半年有關，
110年下半年營收約是上半年的1.4倍（2,589,978/1,845,198千元），
109年下半年營收約是上半年的1.77倍（2,670,590/1,505,178千元），

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/3/8 下午 10:41:17                                                                                   第 161 篇回應

雷洛實戰：
1、成本50元〜「擇時」很好，但要量大，
2、上漲引擎屬基本面：
上漲至90-95元，出掉35％，
3、資金面拉抬上漲，沒有EPS支撐，跌至80元，剩下65％持股一次砍掉，一張不留，
3-1、個股目標價參考用，99％不準確的，
3-2、50-100元不賣的充要條件：
假設今年EPS賺5元，明年你「確定」他賺10元，10*20倍本益比=200元，100元可以不賣，

　

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 會員：Han10135953 發表時間:2022/3/8 下午 10:01:31                                                                                   第 160 篇回應

雷洛大：

長期投資最難的是忍住短期獲利or虧損,
ex持股成本50元,目標價200,曾經漲到100元又回落到成本價以下,
要買到倍數股,對個股的研究和信念要夠強,真的是一門修煉...

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/3/8 下午 12:07:13                                                                                   第 159 篇回應

續前文
1、…〜選股「先剔除」漲幅1倍以下的個股，
1倍以雷洛的成本為準，絡達40元〜力智23.22元〜大陽6ｘ〜沅聖9ｘ…..，
炒股原就是「自我感覺良好」的實戰，只不過是一種「直覺檢查」，贏輸都是我該得的，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/3/8 上午 11:29:11                                                                                   第 158 篇回應

尋找10倍股的「核心」要點：雷洛，
1、你必須去尋找「小金雞」〜選股「先剔除」漲幅1倍以下的個股，
2、個人喜歡5億以下個股：主要是飆倍快，
1-2要點可以一起看，偏好5億股本以下的小金雞，CEO、人才、資源、執行力俱優，

3、「高速」增長是核心：
沅聖動能引擎確定性高，個人評估優，依據：
動能1〜2、
110.8.19代子公司沅聖 (深圳)向關係人鴻富錦精密(深圳)取得生產設備69台、自動倉儲391台，
111.3.1日代子公司日榮五金 (深圳)公告取得不動產之使用權資產，
標的物：廣東省深圳市，百門前工業區8號廠房整棟，建物租賃面積12,769.8平方米(3,863坪)，
雷洛評述：
前3點為個人買入之主因，感覺動能的「確定性」頗高，類同大陽2021.6.月評估，

4、未來本益比低：未來本益比10倍以下（毛估）：絡達〜力智〜大陽〜沅聖…，
5、護城河，6、內部人持股高，7、投資時間5年〜7年高飛，
8、商業模式、企業文化做過濾器，9、好運的幫忙，10、燃點2-3年，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/3/4 上午 11:35:25                                                                                   第 157 篇回應

上杉謙信：70勝0敗，
武運在天，鎧甲在胸前，功勳在腳下，

雷洛：6勝1敗，
股運在運，鎧甲在「選股」，功勳在「耐心」，
耐心：
等沅聖動產生引擎，炒股沒什麼要訣，

動能1、
110.8.19代子公司沅聖科技(深圳)有限公司向關係人鴻富錦精密(深圳)取得生產設備及自動倉儲等設備，
生產設備69台、自動倉儲：391台，
動能2、
111.3.1日代子公司日榮五金 (深圳)公告取得不動產之使用權資產，
1.標的物之名稱及性質:廣東省深圳市……百門前工業區8號廠房整棟，
2.事實發生日111/3/1，建物租賃面積12,769.8平方米(3,863坪)，
雷洛評述：
廠房3863坪感覺不小，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/3/3 下午 03:26:17                                                                                   第 156 篇回應

代子公司日榮五金製品(深圳)有限公司，公告取得不動產之「使用權」資產，2022.3.1日，
1、交易單位數量：建物租賃面積12,769.8平方米，
1、標的物之名稱及性質：
廣東省深圳市龍崗南灣街道南龍社區布沙路215號，百門前工業區8號廠房整棟，
2、事實發生日：111/3/1~111/3/1，
自2022年9月1日-2024年2月29日，……
自2031年3月1日-2032年2月29日，每月人民幣753,928.99元(含稅)(新台幣3,345,937元)，
3、交易總金額：使用權資產金額新台幣211,440,642元，
雷洛評述：
估未來成長引擎，
沅聖年報資料：
Ⅰ、民國109年12月沅聖科技與日榮工業股份有限公司，共同開發設計智能門鎖，
Ⅱ、民國107年8月透過子公司 Keenest Electronic Corp，
投資取得專業從事金屬件加工製造廠商「日榮工業」股份有限公司40.30％股權，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/2/25 上午 11:28:34                                                                                   第 155 篇回應

提問：
每日日報投資了阿里巴巴和比亞迪，您為什麼覺得對中國企業的投資是對的？
芒格：
只有未來才能告訴我們，现在做的决定是不是對的。但是中國是一個非常现代化的国家，它人口数量龐大，在過去的30年里有巨大的發展。我們對中国企業做了很多投资，因為這樣我們可以獲得更高收益。一些中国企業的内在價值比美国相應的企業更高。美国的其他著名風投機構，例如红杉資本也在参與。但有些投资者對投资中国感到緊張，所以他們没有参與，就像我没有投资俄羅斯是同樣道理。
提問：
阿里巴巴是每日日報的前3大重倉股，美国同类型的亚馬遜估值是阿里的3倍。日前，中国對互联網公司进行了一些嚴格限制，在美国也有相似公司的情况下，為什麼想要去購買中国的股票？
芒格：
就像很多有智慧的人一樣，巴菲特喜歡投资自己感到最舒服的區域或公司。
我想做一些我覺得比較舒適的投资，我對中国的投资還是感到舒適的。
我像巴菲特一樣，只要感到一點不舒適，我就會遠離它們。

提問：
您覺得什麼是舒適，什麼是不舒適？
芒格：
不用懷疑，當你感到不舒適，你根本不想花時間在這些東西身上。
我覺得阿里巴巴非常有競争優勢，哪怕是在競爭激烈的零售领域，也極具優勢。

提問：
羅素2000指數，對於市場平均或公平而言，好像不是那麼明顯，您是怎麼看的？芒格：
我自己并不依靠羅素指數或者一些其他指數来進行预判，我從来都不會去思考，到底哪一個指数會更好。我關注的還是價值到底是什麼，需要把錢投向哪里。
我盡可能的希望在逆風或者是逆流的情况下能够游泳，
但是我不會去判断逆風或逆流從哪里来。
如果你是一位「長期」的投资者，
那麼就需要忍受一些周期性的波動，有些周期會令人非常痛苦，
但也有非常好的体驗，你必须知道，就像我們有白天和黑夜之分一樣，
我覺得盡自己最大的努力完成就好了，其他的事情可能你控制不了，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/2/25 上午 10:26:59                                                                                   第 154 篇回應

98歲的投資大師芒格對2022投資的10個判斷：
芒格2022年Daily Journal 年會經典語錄：芒格Daily Journal估今年要交棒了，

3、大量「印鈔票」最后的結局是非常不好的，我們现在非常的靠近這種結果，比以前更加靠近，
4、傳统的、基於「價值」的投資理念，永遠不會過時，
5、長期投資者需要忍受一些「周期性」的波動，有些周期会令人痛苦，
但它就像白天和黑夜一樣固定交替發生，
6、我從來都不會去思考到底哪一個「指數」會更好，
我關注的是價值是什麼，需要把錢投向哪些企業，
7、幸福人生的秘訣是什麼？把你的「預期降低」，
8、持有中國、伯克希爾股票可能並不完美，但是「正確」的，
9、不考慮元宇宙，有的人可能每周會花40個小時在游戲上，但我不會這樣，
10、未來像「蘋果」這樣「稳定高收益」的機會將越来越少，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/2/25 上午 10:02:43                                                                                   第 153 篇回應

98歲的投資大師芒格對2022投資的10個判斷：大道至簡，簡單理智，
芒格本次股東會經典語錄：
1、中國經濟增長更强勁，有很多有競争力的企業，很多價格也很便宜，
所以我們决定投資中國，
2、我想做一些我覺得比較舒適的投資，我對中國的投資感到舒適，
我覺得阿里巴巴是一個合理的投資，至少目前來看，買入阿里巴巴股票并没有看起來風險那麼巨大，
3、我覺得微軟、蘋果、谷歌這些公司非常强大，至少能强大50年，

雷洛心得：選股訣，
A、營收、EPS強勁增長〜個人再增加「轉機」充要條件，
B、有競争力的企業，
C、價格也很便宜，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/2/25 上午 09:39:05                                                                                   第 152 篇回應

芒格投資檢查清單：前文第128篇回應，
耐心：「幸運降臨」時要保持頭腦清醒，什麼叫幸運降臨？
注釋：
炒股的幸運降臨是「很恐怖」的，
1、網易NASDAQ下市降臨=漲500倍，
力智108年Q1=只賺0.19元大衰退降臨，跌到42元，3年內漲23倍，
上證2005年指數腰斬崩盤「降臨」至1000點=2年後漲600％，2007年高點6124點，個〇賣5800點，

2、雷洛實戰：力智幸運降臨，
想到110年5月個人喜歡的「力智」大跌至160元，雷洛加碼買到，怎麼會心情不好呢？
注釋：雷洛105.11月買入力智成本23元，
實戰：買入，
209元+2張，195+1張，185+1張，165元+1張，170元+0.62零股湊成1張（0.62張+0.38），
事前沒有人「確定」是幸運降臨吧，

3、沅聖迷因：
1.24日個人手中無閒錢，買個0.38張吧，改改信運數字（個人迷因），
力智110張*0.758減資=83.38張〜KO勝，
注釋：
迷因是承載文化思想、符號或「實踐」的一個包含甚廣的單位，八字預測術也是迷因的一種，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/2/25 上午 07:20:13                                                                                   第 151 篇回應

雷洛實戰：
一、人生的不同階段：應有不同的理財目標和「享受」過程，
1、69〜90歲：
主要目標是「安全」和合理收入，持股降至38％（選興櫃估上市前2-3年個股），集中持股，
個股要有價值舒適感（大陽6ｘ、沅聖9ｘ元），持股心裡舒適，自我感覺風險不大，
注釋：
舒適價值：
94年原相92元入（95年高點596元）〜99年絡達40元入〜105年力智23元入，

2、個人頓悟：
長期投資個股應買入舒適價格：
絡達40元個人舒適價格、力智23元個人舒適價值，股價腰斬式波動上下交替，「沒有影響」，
注釋：
腰斬式波動：跌幅50％，絡達213元〜50元，力智100元〜50元以下…..，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/2/24 下午 08:19:15                                                                                   第 150 篇回應

98歲的投資大師芒格對2022投資的10個判斷：
1、我覺得微軟、蘋果、谷歌這些公司非常强大，至少能强大50年，
2、我想做一些我覺得比較「舒適」的投資，我對中國的投資感到舒適，
3、長期投資者需要忍受一些「週期性」的波動，有些週期會令人痛苦，
但它就像白天和黑夜一樣固定「交替發生」，
芒格投資檢查清單：
耐心：「幸運降臨」時要保持頭腦清醒，什麼叫幸運降臨？
注釋：
炒股的「幸運」降臨是「很恐怖」的，

雷洛實戰：
理性、耐心、「享受」交替過程，
我們活在過程之中，「黑夜時」不要忘了逆向買進「舒適」的個股，
舒適：
持股人可自行定義，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/2/23 上午 10:25:58                                                                                   第 149 篇回應

沅聖拓5G射頻新應用2019.6月
沅聖與聯發科、英特爾合作，拓展5G射頻應用，降低產品「集中化」的問題，
沅聖總經理杜東勝：
目前客戶、產線、產品都還不夠分散，因此開始進行相關布局，108年不論是在RD、產線都已經開始分散，像是董事會通過7000萬元設備投資案，目前已經執行超過一半，
加快「研發速度」，
朝向5G的「射頻」、「聲頻」、智慧家居等應用，
同時沅聖也拓展強固型手持裝置、「安防」應用，
並與母公司樺漢合作，進軍「機器人」相關領域，…….，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/2/22 下午 06:28:58                                                                                   第 148 篇回應

繼電動車MIH後，鴻海要再做一個元宇宙聯盟平台，張家豪2022.2.22日，
鴻海董事長劉揚偉表示：
鴻海對元宇宙的策略和電動車一樣，會朝平台化的方向發展，從AR/VR、軟體、基礎設施、內容與應用等五大領域有所佈局；
鴻海今（22）日宣布與宏達電前執行長周永明所創立的未來市（XRSPACE）簽訂合作備忘錄，首步將投資1500萬美元，落實雙方合作，持續朝元宇宙架構所需要的AI及軟硬體技術整合發展。
……鴻海集團……日前Google宣布參與樺漢（6414）私募認股案時，外界就曾一度聯想認為，Google從未投資國內上市櫃企業，而為何跨出這第一步？主要應該是押寶鴻海集團旗下樺漢整合與發展潛力。
樺漢早先已結盟聯發科、威盛、威鋒等晶片設計廠商，主要就是希望倚重與晶片廠商多一層的合作關係，能夠掌握更多的料源，也爭取提升韌體與軟體需要調整修改時的反應速度，來因應雲端軟硬體平台系統整合時多樣的變化；

樺漢與旗下瑞祺電、「沅聖」等，
也各自在物聯網、5G、人工智慧、工業自動化領域多所耕耘，現在則相當有機會成為集團佈局
第2個產業聯盟平台的「主心骨」，
鴻海表示：
從攝像頭、3D Projector、光學鏡片、顯示光源、晶片、傳感器、PCB、外殼機構件、AR/VR到雲端伺服器、雲儲存、雲計算等，已逐步完善起上下游的硬體產業生態鏈，未來XRSPACE擁有的虛擬空間掃描和互動、視覺運算、渲染、手勢互動和全像追踪、人工智慧等技術，將結合集團於軟硬體平台垂直整合的設計製造能力，建立起完整的生態系統，共創未來元宇宙的龐大商機，審核：呂俊儀，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/2/22 下午 12:34:41                                                                                   第 147 篇回應

陸奇：任何企業要長期保持健康的發展，有3個視野，
Horizon-1：現在的賽道，
是一個財政年度內，已經有產品和規模化的業務，要做的是收入和回報是滿足「投資者」和自己的管理預期，滿足業績的預期，投入回報（ROI）在0-12個月，一般執行不錯，
雷洛評述：
110年沅聖EPS=估7.51元（2.54上半年+2.47元轉機+2.5元估），未來本益比個人估10倍以下OK，

Horizon-2：可「突破」的新賽道，
建立下一代增長，畢業第2條S曲線，投入回報（ROI）在1-3年，大多出問題，
這在管理上也是最難的，大多數公司的問題出在第2條S曲線長不出來，這主要是管理和人的問題，
也與內部激勵機制有關，CEO如果不去親自推動，開擴第2條S曲線會非常困難，

雷洛評述：111.2月，
一、沅聖深圳「空間」新賽道感覺OK，集團助力
A、代子公司沅聖(深圳)向關係人鴻富錦取得生產設備69台、自動倉儲：391台，
B、沅聖董事長朱復銓：2021.5.22日，
直接擘劃出公司將拓展「智能車載」及「醫療領域」，
雷洛評述：
沅聖擴展第2條S曲線之「智能車載」及「醫療領域」，估計等個1-3年，
沅聖(深圳)生產設備及自動倉儲等效益，估計可能會快一點，個人看法，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/2/22 上午 10:35:03                                                                                   第 146 篇回應

雷洛選股：
1、富爸爸：主要是CEO，
原相〜聯電、絡達〜聯發科、力智（許先越）〜華碩、大陽（林恩平）〜大立光、
沅聖（朱復銓）〜樺漢（朱復銓），

2、雷洛實戰：勝率85.71％，
原相94.11月（92元-596元）、絡達102年（40元-176元）、力智（23.22元-983元）、沅聖111.1月…，

3、炒股耐心：個人感覺重要，
雷洛等主升段（20％的時間），波動整理不必管他（80％的時間），
個人喜歡20％的燃點，刺客、散戶喜歡80％的時間，
物以類聚，人以群分〜「力智」100元以下，我有講過，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/2/22 上午 10:19:03                                                                                   第 145 篇回應

雷洛選股：
1、富爸爸：主要是CEO，
原相〜聯電、絡達〜聯發科、力智（許先越）〜華碩、大陽（林恩平）〜大立光、
沅聖（朱復銓）〜樺漢（朱復銓），

朱復銓慧眼併購，組工業物聯網艦隊，工商時報陳昱光， 2021.05.22，
樺漢董事長朱復銓：
以眼光獨到、快速併購的特色在工業電腦領域闖出一片天，陸續廣納海內外工業電腦相關領域公司，
包括IPC老牌企業S&T/Kontron、工業網安廠瑞祺電、智慧家居廠沅聖，以及半導體設備廠帆宣等，近年更把目標鎖定在機器視覺、AMR等產業趨勢，入股德工控軟體商AIS及台灣超恩，成功打造軟硬兼具的聯合艦隊，……他則希望未來要把重心轉移到衝刺集團各公司的獲利，進一步推升市值成長，
朱復銓提出5年計畫，要以品牌、系統整合、物聯網三方向高速發展智慧平台聯網，
有階段性朝向完整系統整合商邁進，衝刺專與精，創造核心競爭力，
三顧茅廬 成功入股S&T：除了完整規劃樺漢未來營運藍圖，
朱復銓對旗下子公司也都投注極大的心力：
他說收購一家公司不能只有財務考量，必須思考公司入主之後，能夠如何改造，讓營運步上正軌，
其中最著名的是，樺漢2016年10月入股S&T，斥資逾53億元，取得近3成股權，此併購案曾一度遭到市場質疑。為協助企業經營轉型，朱復銓多次飛往德國，直接與當地管理階層進行溝通，並成功讓S&T再次浴火重生，股價從當初收購時不到10歐元，迄今已來到約22.7歐元，且今年樺漢品牌事業在手訂單更達9.3億歐元，創歷史新高。

沅聖：
在2019年底，因客戶採取分散供應商策略，因而未能接到部分新產品訂單，導致業績動能面臨調整期，
不過，到了2020年股東會時，朱復銓不僅是在現場回答股東提問，化解市場疑慮，
更在致股東報告書中：
直接擘劃出公司將拓展「智能車載」及「醫療領域」，短短半年時間就提出擴大布局計劃，
可見他對企業經營有一股堅持到底的硬底氣之外，也有著跟隨「產業趨勢」靈活調整的彈性，
……
.未來樺漢強化全球布局，……擬透過策略投資結盟或併購，持續建構具競爭力的生態圈，
帶動集團營運持續成長，預計2021年第4季啟動籌資計畫，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/2/22 上午 09:32:05                                                                                   第 144 篇回應

三、沅聖產品市場潛力分析：雷洛，
一、安全系統：
市場潛力高、生態系統連接性高，
1、沅聖智慧門鈴：DIY無線門鈴攝像頭讓您即使不在家，也能與站在門口的人互動，
2、智能門鎖：與Techno Precision共同設計智能門鎖，
啟用AI的無線門鎖使您能夠使用密碼、智能手機、甚至指紋或面部來開門，
3、DIY家庭監控攝影機：
4、智能家居室內外攝像頭：
配備內置AI識別功能的新一代DIY戶外攝像頭可實時檢測您家中的一舉一動，
5、沅聖全景相機：
帶有內置地理圍欄和AI識別功能的免安裝360攝像頭，為保護您的家提供了最簡單的方法，
二、穿戴式/行動裝置：
市場潛力高、生態系統連接性高，組件，
1、沅聖智能自行車鎖：可以通過您的智能手機，監控和控制啟用雲的自行車鎖，
2、鐵人3項智能手錶：在iWatch誕生之前由GOLDTek開發的支持雲的運動手錶，
3、智能鞋墊：一雙鞋墊會在您行走時評估您的健康狀況，
4、寵物健康追踪器：
啟用心電圖的寵物追踪器，不僅可以追踪您的寵物，在遠離您實地位置，還可以跟踪他們的心跳狀態，
5、智能健康腕帶：將智能運動手錶和生物傳感器，集成在一個優雅的腕帶中，
6、智能吸奶器：可通過智能手機操作的藍牙吸乳器，
7、沅聖GPS跟踪設備，
三、智慧能源：市場潛力低、生態系統連接性高，
1、沅聖智能家居能源控制器，
四、智慧廚房：
1、沅聖智能家居無線對講系統，
2、家電紅外遙控器：一款多合一的家用電器控制器，將所有遙控器集成到一個簡單的設備中，
五、遠端醫療：市場潛力高、生態系統連接性低，
沅聖智慧醫療結合雷達定位、微控溫等技術，發展照護應用，把布局範圍由Smart Home推向Smart Life，
六、AI與自然語言：
1、沅聖開發雲AI識別技術：
2、沅聖開發邊緣人工智能識別技術：
除了提供電子設備硬件設計和製造外，沅聖還提供整體解決方案，選擇合適的AI SoC進行設計，
在邊緣設備上集成AI識別模型，開發和部署移動和雲端應用程序，
七、軟體平台：市場潛力高、生態系統連接性高，
1、推出首款智能家居語音控制器
2、智能監控平板：
便攜式對講平板電腦充當控制中心，與您的家庭監控攝像頭或其他房間的對講機進行交互，
八、沅聖智能車載：
1、智能車載規劃將車上所有裝置導入物聯網，成功與全球跨國企業及國內車用設備廠商合作，已達系統串流階段，
2、Android Auto Wi-Fi 加密狗：
與Google Android Auto兼容的Wi-Fi加密狗可將您的汽車信息娛樂系統，轉變為智能手機的控制器，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/2/22 上午 09:06:14                                                                                   第 143 篇回應

雷洛整理：
一、Last Updated: May 5, 2021：
波士頓顧問團隊將整個智慧家庭生態系統，近一步細分成11個類別：
每一個領域都互相連結，且彼此溝通，
1、燈光及空調、2、智慧能源、3、智慧廚房、4、軟體平台、5、遠端醫療、6、穿戴式/行動裝置、
7、組件、8、AI與自然語言、9、機器人、10、音響影音、11、安全系統，

二、ABI Research報告指出，Matter預計將在5年內主導智慧家庭領域，
2022年將有超過1億台設備支持該協定，
從2022年至2030年間，將有超過55億台符合Matter協定的智慧家庭設備出貨。
經過Matter認證的智慧居家產品，可與任何品牌的智慧家庭及語音服務相容，可讓許多產品與服務互相交流，並創造無縫體驗，不必擔心廠牌不同，買了不能用的問題，
後續中：

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/2/21 下午 09:55:34                                                                                   第 142 篇回應

2020年6月5日：沅聖5日召開股東會，
董事長朱復銓：
智能車載布局進度可望較快，亞太地區將有新模式導入，最快今年底、明年初會有更明顯合作藍圖，
醫療市場則因需要認證，雖然成長速度相對緩慢，但產品毛利率高，有利公司營收、獲利規模提升，
目標要在2年內完成營運模式調整，邁向資本市場。
雷洛評述：
目標要在2年內完成營運模式調整，邁向資本市場，
今年股東會看有沒有進展，
1、營運模式調整，
2、邁向資本市場，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/2/21 上午 10:53:04                                                                                   第 141 篇回應

一、大立光：
雷洛91年278元買進大立光3張，放了2個月就賣出，虧了一點手續費，
不過以「機會成本」來計算：
個人賣出大立光後轉戰一些飆倍股，獲利2-3倍於持股大立光不動之獲利，
未上市買小型股飆的多：
〇〇8倍股〜原相6.37倍〜絡達4.75倍〜力智24.98倍〜沅聖……，

二、雷洛頓悟：
人生的不同階段：應有不同的理財目標和家庭責任，
1、50〜70歲：
以飆倍多為目標，越多越好，100％持股，操作如前文，
2、70〜90歲：
主要目標是「安全」和收入，飆1倍〜2倍為OK，但「確定性」要高，
持股心裡踏實，睡好覺，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/2/21 上午 09:58:43                                                                                   第 140 篇回應

續前文：
一、經驗法則：
1、買生產設備與自動倉儲，應該是有訂單才是，估會產生「成長引擎」，
2、集團助力節省建廠「時間成本」，個人看法，
3、可觀察財報有無亮眼，沅聖有無發行「員工認股」案的激勵機制，
3-1、個人異端逆向觀點：
A、沅聖如300元雷洛會減碼持股，心裡踏實些，如原相、力智…等，
B、沅聖轉機持續，100元個人會逢低加碼，自我感覺高興，集中持股心情OK，

二、本資料由沅聖提供：110年8月19日，
代子公司沅聖科技(深圳)向關係人鴻富錦精密工業(深圳)取得生產設備及自動倉儲等設備，
3、交易單位數量（如ＸＸ平方公尺，折合ＸＸ坪）、每單位價格及交易總金額：
生產設備：69台，人民幣11,288,000元(未稅)(新台幣48,448,096元，匯率1:4.292)，
自動倉儲：391台，人民幣3,314,000元(未稅)(新台幣14,223,688元，匯率1:4.292)，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/2/21 上午 09:29:07                                                                                   第 139 篇回應

一、可持續觀察111年營收與EPS轉機趨勢：
1、沅聖110年3Q營收較上半年成長35.7％，
但EPS成長2.47元/1.27=94.5％，
估是新產品新客戶的「高毛利」貢獻所致，
2、沅聖4Q營收較3Q成長6.9％，如4Q EPS＞2.47元，則產品持續高毛利率，屬正面現象，

資料：
二、1-6月：月均營收307,533千元，上半年eps=2.54元，
7-9月：月均營收417,329千元，3Q的eps=2.47元，
10-12月月均營收445,996千元，

　

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 會員：大師10026712 發表時間:2022/2/21 上午 07:54:02                                                                                   第 138 篇回應

因為未來還沒發生,所以心裏有點不踏實!如果可以找到目前合理未來又有爆發力的!那肯定放得住!哈哈

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/2/20 下午 07:37:06                                                                                   第 137 篇回應

本益比要看「未來」本益比：
沅聖看3-5年未來的本益比，或沅聖上市櫃前後的「燃點」，
以「最佳」機會成本來執行選股、換股的資金配置，
理性〜耐心（80％）〜炒股檢查清單，

　

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 會員：大師10026712 發表時間:2022/2/20 下午 06:23:17                                                                                   第 136 篇回應

看雷洛大的經驗之談真是受益良多，要是我智微我也放不了，因為獲利不好，但力智獲利可以跟上本益比，這個比較可以接受!目前選股也都是以此為前提，就算不漲放的也比較安心!沅聖也算符合這種條件，希望未來獲利能更上一層樓，那現在就算是低價了!

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/2/20 下午 05:48:51                                                                                   第 135 篇回應

續前文：
一、後雷洛有資金又買入一些智微想「反敗為勝」，成本均價約22元，

二、雷洛換股實戰：
「智微」不是無情物，化作「力智」更有情：
至105.11月個人賣出智微每張17.7元，換股力智17.7元，換股力智110張，
計算估智微第2次操作損失-160萬，
如加上101-103.2.14日止，第1次智微22張損失-209萬，估合計損失-369萬元（-209萬-160萬），
1、力智17.7元/0.758減資=23.35元，
2、智微17.7元/0.7減資=25.29元，
力智個人110年已賣出最高獲利25倍（最佳機會成本）＞智微之7.8倍（當下均價197元/25.29），
雷洛評述：
智微一敗心得，玩你能「搞懂」的個股，能力圈越小越好，個股贏的「確定性」要高，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/2/20 下午 03:00:55                                                                                   第 134 篇回應

一、雷洛：勝率6勝1敗，
1、智微1敗：
智微版有網友Tony提問：
會員、Tony10137427發表時間：2021/2/23日第77篇回應，
真心覺得資本市場中賺錢，跟用不用功研究無關，跟命運有關，
雷洛大不知道你「如何想」？

2、以下為雷洛有關智微發言：
雷洛10000677發表時間2020/11/27日，
很抱歉，這支個股「智微」搞了6年，我賠了500萬（被KO），當下雷洛沒有持股，謝謝。
評判一個投資人首先要看他能否「誠實」地、「客觀」地面對自己，
尤其是誠實地面對自己的「失敗」，雷洛失敗學的更多，

二、雷洛換股實戰：
「智微」不是無情物，化作「絡達」更有情：
1、最佳機會成本（絡達）＞次佳機會成本（智微）：
101.11.28日個人持股2支：絡達（百張成本40元）、智微22張（成本122元），
絡達現增19 .42張每股15元，需資金291,300元，個人賣出智微10張每張30.61元，
A、賣出智微30,610元-122,000元=-91,390元*10張=損失-913,900元，
B、換股絡達15,000元19.42張，
104年賣出絡達26.5張均價177.25元，19.42張獲利315萬（177,250元-15,000元=162,250*19.42=+315萬），
最佳機會成本絡達賺315萬＞智微賣出10張虧92萬，小計賺223萬，

2、103.2.14日絡達現增18.056張每股52元，需資金938,912元，個人出清智微12張每張24.44元，
1、賣出智微24,440元-122,000元=-97,560元*12張=-1,170,720元，
2、換股絡達52,000元18張，104年未上市賣出絡達26.5張均價177.25元，
假設智微賣出資金12張24,440元*12張=293,280元/52,000=可買5.64張絡達，
5.64張絡達獲利70萬（177,250元-52,000元=125,250*5.64=+70萬），
賣出智微24,440元-122,000元=-97,560元*12張=12張虧-117萬，
本次最佳機會成本：
絡達賺70萬-智微賣出12張虧117萬=虧-47萬，
合計換股絡達賺315+70萬=385萬，智微賣出22張：虧-92萬-117萬=虧-209萬，
統計2次換股絡達，賣出高檔套牢的22張成本122元的智微，賺+176萬（385萬-209萬），
雷洛評述：
個人101-103年初清智微22張，換股絡達現增至104年賣出絡達現增持股，
以最佳機會成本來看：
賣出智微22張的資金，買絡達賺385萬＞大於智微損失-209萬，
實戰上論智微一敗確定，最佳機會成本上反而賺了+176萬（絡達賺385萬-智微虧209萬），
雷洛大不知道你「如何想」？
雷洛看法：
芒格檢查清單：記住，「最佳用途」總是從次佳用途，比較出來的（機會成本），
炒股要看時間資金機會成本，機會來了要頭腦清醒，該砍就砍，該換就換，雖然難度好高，
另外：智微的經驗，未上市買股票，不要追高，122元/4.5元EPS=27倍本益比，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/2/20 上午 11:17:59                                                                                   第 133 篇回應

雷洛評述：
一、17日（星期四）成交量378張，個人看是「換手盤」，
新光8560（-108張）、845R（-26張）、9874（-17張）、9A9C（-23張）、980K（-13張）
以上5戶合計賣出187張，約占日成交之50％的量，
估是5人同日「觸發」當日停益停損的操作，才會波動較大，
分析：
以週來看，籌碼換手至30-50張+112張增加+3人（含雷洛）、20-30張+97張增加+4人，
雷洛實戰：
智慧家庭趨勢股3-5年燃點、小股本、商業模式好、母公司持股高17022張（56.74％）、
未來本益比偏低，個人有閒錢就會加碼，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/2/18 下午 12:20:49                                                                                   第 132 篇回應

沅聖檢查清單：雷洛，
未來本益比：個人參考用，
1、假設未來2-3年沅聖毛估能賺10元EPS，
昨天99元/10元=本益比9.9，感覺OK，
實戰：
100元以下加碼買到，感覺高興，但個人閒置資金不夠，有點可惜，

2、假設未來2-3年沅聖毛估能賺15元EPS，
昨天99元/15元=本益比6.7，感覺OK，

3、機會成本：
假設配息4.5元/99元=4.5％，
放到證券戶，也沒利息，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/2/18 上午 11:42:23                                                                                   第 131 篇回應

John Lee（約翰李）：主力持股Treatt 18年漲28倍，
他多年實戰結論：3個最重要的結論，
1、常識：
2、耐心：最重要的，
3、避免損失是至關重要的：我不會投資初創企業.…..，

雷洛：
105.11月個人買進力智成本23元（減資前17.6元）：
買進前成本比我低的「高手」很多，
「贏家」屬於能延滯滿足的人（10％），持股放個4年多賺的多（20倍〜33倍），沒耐心可惜了，
結論：
做有耐心的贏家，比較「實在」，股市高手、達人很多，也不知道是真賺，還是假賺，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/2/18 上午 09:27:42                                                                                   第 130 篇回應

一、雷洛實戰：力智幸運降臨，
想到110年5月個人喜歡的「力智」大跌至160元，雷洛加碼買到，怎麼會心情不好呢？
注釋：雷洛105.11月買入力智成本23元，
實戰：買入，
209元+2張，
195+1張，
185+1張，
165元+1張，
170元+0.62零股湊成1張（0.62張+0.38），

二、雷洛評述：
實戰上成本低才有能力砍，大家成本都在99元附近（含雷洛），誰砍？停損張數應該不多，個人看法，
昨天新光8560砍出的108張的成本高達94.29元，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/2/18 上午 09:06:24                                                                                   第 129 篇回應

累積財富3要素：
空間、時間、知識累積，
三、逆向〜幸運降臨：
段永平實戰：
「蘋果」每次大跌的時候我都會加碼，「每一次」，
想到蘋果10年後的時候，自己喜歡的「股票大跌」，怎麼會心情不好呢？
不過確實絕大部分，早年跟我買蘋果的都早賣掉了，
注釋：段永平2011.1月買蘋果的，成本11美元（不含配息），持股比例估65％，

雷洛實戰：
炒股的「幸運降臨」=喜歡的股票每次大跌，
1、想到「沅聖」2年後的時候，「當下」喜歡的股票能便宜買到，心情OK，

2、力智幸運降臨：
想到110年5月個人喜歡的「力智」大跌至160元，雷洛加碼買到，怎麼會心情不好呢？
注釋：雷洛105.11月買入力智成本23元，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/2/17 下午 09:02:56                                                                                   第 128 篇回應

芒格投資檢查清單：
耐心：
「幸運降臨」時要保持頭腦清醒，
什麼叫幸運降臨？

炒股的「幸運」是「很恐怖」的，
網易NASDAQ下市降臨=漲500倍，
力智108年Q1=只賺0.19元大衰退降臨，
上證2005年指數腰斬崩盤「降臨」至1000點=2年後漲600％，2007年高點6124點，

沒有人「確定」是幸運降臨吧，
頭腦清醒就是「理性」，理性就不會怕，贏家能抓住機運，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/2/17 下午 08:28:20                                                                                   第 127 篇回應

一、網易：段永平，
就像我當時買網易，我為什麼能夠在那個價格買到那麼多量，
因為NASDAQ有個規定：
1塊錢以下的股票超過多少時間就會下市，
所以很多人害怕下市，就把股票賣出來，在1塊錢以下就賣了，因為他們怕下市，
你知道我為什麼不怕呢？
這就是我投資的道理，我買它跟它「上不上市」無關，它價格低於「價值」我就會買，
這些確實是我「骨子裏」的東西，

雷洛評述：
一、美股那斯達克投資人怕網易下市，美金1元以下賣給段永平，
網易段永平賺了130倍賣出，最高價漲了500倍，

二、原相94年11月，市場傳出由於曹興誠在和艦案被起訴，原相可能涉及「不宜上櫃」條款，股價大跌，
雷洛92-93.5元未上市買進，把當時所有的存款全壓下去，大賺後96年1月就辭職了，高點596元，
雷洛300-330元就烙跑了，
下市、不宜上市，美股、台股散戶都怕=超跌，
反向思考：
上市櫃散戶不怕=會不會超漲，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/2/17 下午 06:06:19                                                                                   第 126 篇回應

雷洛評述：
新光出108張，從107元砍到95.2元，
個人看法：
芒格的坐等投資法，是不容易的，違反人性，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/2/17 下午 05:43:39                                                                                   第 125 篇回應

雷洛評述：
估今天是「換手盤」，低部加碼個人自我感覺OK，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/2/17 下午 05:19:27                                                                                   第 124 篇回應

前文更正：
今天2.17日新光賣出110張，
我在美國期間有觀察沅聖一段期間沒有成交量，
但自111.1.4日樺漢與GOOGLE結盟後，
111.1.5日「新光8560」有買進110張成本估94.29元，
我111.1.10日買入，新光有賣出10張，其餘110張可能擇時今天賣出，
雷洛評述：
如以今日均價99.7元來看，110張估賺5.7％，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/2/17 下午 04:46:13                                                                                   第 123 篇回應

今天新光賣出110張，
我在美國期間有觀察沅聖一段期間，但111.1.4日樺漢與GOOGLE結盟後，
估底部區85元附近，「新光」有買進一些估約120張，
我1月10日買入，新光有賣出10張，其餘110張可能擇時，今天賣出，
跟鈺寶有點像，不過鈺寶康和大戶張數多，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/2/17 下午 02:44:28                                                                                   第 122 篇回應

洗盤如在低檔區，個人估是洗盤進貨中，
梁哲瑋243張〜未變動，
法人連243張都沒有，感覺很離譜，

108.4.8日年報，國泰人壽有313張，109.4.7日好像賣掉了，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/2/17 下午 02:31:13                                                                                   第 121 篇回應

洗盤或「換手」都是好現象，代表有人氣，不過持有這支股票，心臟要強一點，
中期投資抓上市櫃前後「燃點」，如力智就沒影響，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/2/17 下午 02:15:25                                                                                   第 120 篇回應

基本面應該沒變化，估是「洗盤」吧，
估跟力智280元洗到160元類同，

　

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 會員：大師10026712 發表時間:2022/2/17 下午 02:06:40                                                                                   第 119 篇回應

看不懂今天在跌啥?有利空消息嗎?

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/2/17 下午 01:33:07                                                                                   第 118 篇回應

雷洛實戰：
個人實戰6勝1敗，勝率85.7％，看起來簡單，但「過程」應該不簡單，

以上回106年初聯發科110元現金收購絡達，
雷洛版：
有網友問：
可不可以110元買入絡達異議？

個人沒有回答，
106年個人集中壓單支絡達，
雷洛當時有點閒錢，再加買4張109元絡達後異議，異議的組員好像有3位加碼買進，
110年3審勝訴拿到170元，報酬率OK，
絡達異議你要反市場也不簡單，異議很麻煩，雷洛有一次KO勝，夠了，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/2/17 下午 01:14:25                                                                                   第 117 篇回應

雷洛實戰：
個人實戰6勝1敗，勝率85.7％，看起來簡單，但「過程」應該不簡單，

以原相94.11月，市場傳出由於曹興誠在和艦案被起訴，原相可能涉及「不宜上櫃」條款，股價大跌，
但雷洛反市場集中買進（個人把當時所有的錢，全壓下去）大賺後，96年1月就辭職了，
要反市場也不簡單，

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/2/17 上午 11:56:16                                                                                   第 116 篇回應

雷洛實戰：
有機會逢低買，中期投資感覺還好，

櫃買中心表示，對沅聖科技公司（6638）違反重大訊息申報規定處，以違約金1萬元，
櫃買中心表示：
沅聖科技公司於110年8月10日及110年9月23日，分別有財務報告經董事會決議及內部稽核主管異動之情事，
惟該公司未依規定於期限內發布重大訊息，核有疏失，櫃買中心依興櫃股票審查準則處新臺幣1萬元之違約金。

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2022/2/17 上午 11:40:14                                                                                   第 115 篇回應

雷洛評述：
成較量當下363張，有這個量的就沅聖前10大股東，估是左右換手，
上回105年絡達5000張左右換手，壓到50元，後聯發科110元收購，
雷洛109元有閒錢再加買4張異議，後110年拿到170元，報酬率OK，

110.4.13年報〜111.2.11集保變動：
1、樺成國際17,022張（56.74％）〜未變動，
2-5：4人、2,773張，期間賣出小計-136張，
2、林家儀800張、
3、梁徽彬757張、
4、梁煇崇676張、
5、黃淑卿676張、
6、樓宣妤564張，樓宣妤期間賣出-106張，
7、王雪子417張〜未變動，
8、梁詠琮391〜未變動，
9、梁徽湖243張〜未變動，
10、梁哲瑋243張〜未變動，

　

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