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相關公司：鈺寶科技 標題：全球無線影音傳輸技術的領導者-鈺寶科技

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 會員：發大10138703

發表時間:2021/10/9 下午 05:07:21

鈺寶科技為一家專注於無線數位音頻及影音傳輸晶片研發的IC設計公司，同時擁有優秀的模組開發設計能力。自2003年鈺寶科技跨入無線影音傳輸晶片的研發，目前已是全球無線影音傳輸技術的領導者，也是台灣唯一與眾多國際大廠共同推廣品牌 (SYNIC inside)的IC設計公司。
【主要產品】
A) 24位元高效能長距無線音頻傳輸晶片/ 模組
B) 低耗能長距無線音頻傳輸晶片/ 模組
C) 高畫質長距無線影音傳輸晶片/ 模組
D) 低耗能長距無線影音傳輸晶片/模組
【主要支援解決方案】
A) 家庭娛樂影音系統
B) 車用影音娛樂系統
C) 電腦週邊多媒體應用
D) 可攜式個人多媒體應用
【主要應用產品】
包括無線數位家庭劇院組、無線電視音響、無線耳機、無線麥克風、遊戲機專用耳麥、MP3專用無線耳機、無線影音門鈴…等。

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/8/27 上午 09:48:58                                                                                   第 454 篇回應

因藍牙IC的公司目前也有在做電競耳機這塊，也算鈺寶的潛在競爭者，但兩者在市場上還是有些區隔在的；
鈺寶主要走高端價位、「玩家級」的電競耳機市場，以迎合玩家對「1對多、低延遲及高音質」的需求，
而這也是鈺寶技術的特色及優勢。

藍牙的產品很快就有面臨殺價競爭的問題，但鈺寶走的是小眾化、非大量、而品質要求卻高的利基型市場，
所以它一顆晶片的生命週期通常可以在三年以上，且毛利率可以一直維持在高檔，因為這樣市場的消費者，
對這項產品來說不是價格敏感度高的，可以很容易或願意接受那樣的價格要求。

=>所以，以這樣的營運策略、產品定位方向，或許不難解釋為何不只鈺寶的晶片毛利率可以維持在高檔，
甚至是模組的毛利率也有不錯的表現
模組裡因導入鈺寶的IC，故使得模組毛利率也連帶水漲船高（請詳發大第451篇回應的「表3」）

若將111年IC及模組的毛利率做拆解來分析，估「純模組」毛利率約27.6%，IC毛利率約14.37%，
因此整個111年度模組（IC+模組）平均毛利率約為 41.97% 優

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/8/25 上午 08:58:37                                                                                   第 453 篇回應

轉分享朋友在今週刊上看到的幾句投資金句：
=================================
投資就像放大鏡聚焦太陽光
全神貫注集中一段時間後，就會看到神奇效果!!
如果一直把放大鏡晃來晃去，最後就是「什麼也沒有發生」!
==================================
「風險」從來都不是分散得愈多就會愈少的，只有在了解得愈多、愈深，才會愈來愈低
「機會」從來都不是分散得愈多就會愈大的，只有在了解得愈多、愈深，才會愈來愈大
==================================
如果知道終點的風景，就能堅定過程的艱辛!
==================================
永遠保持一手好牌，千萬不要打掉好牌去就爛牌，是要把爛牌換成好牌
===================================
成功都是等來的。

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/8/22 下午 01:34:27                                                                                   第 452 篇回應

個人認為，對短線的漲跌，平常心看待即可

鈺寶去年9月營收下滑至今也快1年，這不是突然發生的事
目前景氣不太明朗下，不只鈺寶，很多受景氣循環影響的股票，或許還有幾個月的低迷潮
短線去追高殺低，最好計算機要算準一點，免得換來換去 得不償失
不過，還要感謝有那些短線（視）客的進出，這樣中長線投資人才有低價可以撿、有高價可以賣

這檔一開始雷洛大也說了至少要給它3-5年的時間來觀察、追蹤，而我也覺得就算是申請上櫃，也只是故事的開始而已

過去以來一直分享公司說明其產品、技術、營運模式及未來發展方向等資訊
但我不是公司的傳聲筒，只是希望拋磚引玉，吸引更多中長線的投資人加入追蹤這檔股票而已

投資一家公司，公司前景、產業狀況、營運模式及管理階層等都很重要，至少就算營運進入低潮期，
股票被套了，你還是可以安心，甚至在低點可以放心選擇再加碼

尤其是在這幾天分析4年來晶片、模組營收變化及晶片、模組及整體毛利率變化情形
推估至少（或是幸好）公司去年、以至於至今年來，雖然整個營收下滑，
但至少之前的佈局在今年是陸續有在支撐毛利率（如晶片出貨的部份應該以毛利率較高的客戶新產品應用為主要）
及支持部份營收（如模組的部份毛利率不差，且較沒受景氣循環影響）的，

所以，對於公司營運也不用看的太悲觀，有些事該發生的，水到渠成後總會發生，而不用太在意何時會發生
與其關心何時發生，倒不如關心「應該發生什麼事」（先有因、才有果；先有之前的播種，才有後面的收割）

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/8/20 下午 10:34:37                                                                                   第 451 篇回應

續上篇發文評論：
由表2.可觀察到近四年（108-111年）全年毛利率由44.27%左右上升到48.78（111年上半年甚至到49.53%）
推估其原因應該可以從表3中發現111年度IC產品的平均毛利率高達56.95%, 該項產品應該是主要在上半年客戶
才剛推出的新產品出貨（毛利率應高於IC的56.95%平均毛利率）

觀察今年年報上提到111年量產出貨說明段如下：
1、新一代2.4GHz 多聲道方案IA9SH4/IA3S4等產品(都可應用在聲霸產品)獲得Sony/Vizio/Denon等一線品牌
家庭劇院產品量產出貨
2、鈺寶SYNIC品牌成功拓展新應用低延遲無線麥克風方案獲得品牌廠商採用並陸續量產出貨

而模組產品可以享受較高的毛利率(約將近42%)，主要如之前提到及雷洛大整理所述，模組的應用是以服務、
方便中小型客戶導入其產品為主，著重在利基型、小眾產品、少量多樣的銷貨形態，故客戶較願給予較高的價格、
客戶為價格的接受者

家庭影音娛樂系統、無線數位家庭劇院組、多聲道無線Soundbar系統等這些領域，人們會因為景氣好，有較多額外資金下，
會願意為提升自己的生活品質而購買；但如果經濟景氣緊縮，人們對於這些非必需品的需求就有可能會急速下滑，
或許是這一年來IC受景氣下滑導致晶片營收方面遠較模組營收下滑幅度來的高的主要原因之一吧!!
==================================================
表1：
年度：晶片///模組（單位：仟元）///毛利率
112上半年：39,608///91,009 /// 47.86%
111下半年：61,006///94,390 /// 47.65%
111上半年：130,311///102,090/// 49.53%

表2：
111年度：191,317///196,480///48.78%
110年度：277,181///148,885/// 44.86%
109年度：175,866///141,236/// 42.49%
108年度：194,463///64,180/// 44.27%

表3：
年度/ 毛利率%：IC***模組***整體**IC成本佔模組成本比重
111年： 56.95***41.97***48.78***36.31
110年： 46.08***39.11***44.86***37.06
109年： 43.25***39.19***42.49***29.99
108年： 44.59***40.21***44.27***29.69
================================
雷洛大第740篇回應說明的還不錯，或許也可以當作上面說明的參考，故截取部份說明
~
2、111上半年晶片130,311千元，個人估「聲霸晶片」來到一個「甜蜜點」
=發注：估與Sony/Vizio/Denon等一線品牌家庭劇院產品量產出貨有關，雖然是小眾市場，
但鈺寶本身在這塊市場的全球市佔率應該數一數二，所以使111年上半年的營收仍呈持續成長狀態
世界性的景氣率退在IC設計晶片上，比比皆是，舉例：
Ⅰ、力智112年上半年營收衰退-57.83％（O2的EPS=0.03元）〜股價215元、
Ⅱ、達發112年上半年營收衰退-40.70％（O2的EPS=2.7元）〜股價586元、
Ⅲ、鈺寶112年上半年營收衰退-43.78％（O2的EPS=0.04元）〜股價35.15元，

2-3、在IC模組產品方面主要可以降低客戶的使用門檻，
無線IC模組化可以降低客戶的使用門檻服務中小型客戶（雷注：鈺寶的競爭優勢，服務中小型市場區隔，
電競產品可以和高通區隔），IC則以「大廠」的使用居多，
雷洛評述：
公司樂器傳輸在模組上漸進式產生營收，→重點在利基型小眾產品少量多樣，服務中小廠商，
優點：打入後成長會是持續穩定的發展，很少有廠商願意做樂器傳輸這一塊，
雷注：門檻高、小眾市場，
…
5、晶片主要應用的終端產品是？為何模組的銷售較不受景氣影響？
個人主觀看法：
晶片主要應用的終端產品是供應大廠的「聲霸」產品，鈺寶原主力產品，
模組不受影響是服務中小型客戶，鈺寶具服務優勢，另樂器傳輸開始產生營收，

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/8/20 下午 01:08:39                                                                                   第 450 篇回應

謝謝雷洛大的補充分析，歡迎後續提供不同的分析想法
============================
我再把昨天的資料加上毛利率
另外，再從股東會年報資料上提供的產銷量值資料，分別計算108-111年 IC、模組、全年度及模組中IC成本佔模組的比重
IC設計的產品相較其他產業較單純所以計量單位也較單一，尚可以整體合併計算來做評估觀察分析
但因涉及多種不同的產品組合，且產銷量值資料僅以IC及模組來彙總，不會再揭露更細部的個別產品，
所以發大僅就總體的產品名稱比做分析，分析資料或許可能存有重大誤差，故以下說明僅供參考

雖然最近一年（111下半至112上半）的銷貨來說有不少幅度的衰退，尤其是前篇發文中提到的，以晶片出貨衰退為主，
而晶片的毛利率一般較高，如果大幅衰退應該會對毛利率造成重大影響，但在毛利率上卻僅下降不到2%

個人猜想（不完全正確，歡迎指正或提供不同的想法）如下：
此次需求疲弱應該主要是針對較成熟產品的客戶，但因原本成熟產品的毛利率也不低（40%或45%以上），
加上最近一年出貨的產品可能屬新的產品應用需求，初期有通路佈線的需求，且毛利率更高、而模組本身的毛利率也沒有太差、
模組營收降幅沒有太大，所以才能維持住高的毛利率

或許單看這一年營收減少會令人對公司整體感到失望與挫折，但若就細部銷售產品組合、個別營收、個別毛利率的變化來看，
多虧有這1、2年來的佈局，有新產品的陸續出貨才能夠在這波谷底中維持住基本的高毛利，後續就等景氣回溫，
相信開始回溫後，在綜合效果發酵之下，威力應該不會讓股東失望的
===========================================================================
年度：晶片///模組（單位：仟元）///毛利率
112上半年：39,608///91,009 /// 47.86%
111下半年：61,006///94,390 /// 47.65%
111上半年：130,311///102,090/// 49.53%
======================================
111年度：191,317///196,480///48.78%
110年度：277,181///148,885/// 44.86%
109年度：175,866///141,236/// 42.49%
108年度：194,463///64,180/// 44.27%

=======================================
年度/ 毛利率%：IC***模組***整體**IC成本佔模組成本比重
111年： 56.95***41.97***48.78***36.31
110年： 46.08***39.11***44.86***37.06
109年： 43.25***39.19***42.49***29.99
108年： 44.59***40.21***44.27***29.69

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/8/19 下午 11:22:42                                                                                   第 449 篇回應

將財報上108年度至112年上半年晶片及模組銷貨收入列示如下，可以發現
1、鈺寶銷貨收入裡是以晶片銷售為主要：因為模組雖然含了晶片以外的成本要素，金額理論上應該比較大，
但108年至110年的晶片銷售金額都是大於模組的

2、模組的銷貨比重在109年有了明顯的拉升一直到111年仍呈逐年增加的趨式，顯見模組的銷貨收入對公司
營業收入重要性大幅增加

3、觀察111年上半年到112年上半年共有3個半年度，模組半年度減少的幅度不大，顯見雖然過去1年來營收衰退，
但景氣衰退對模組銷貨的影響卻沒有很大。

4、這波景氣從111年9月開始營收下滑步入谷底已差不多1年了，可以看出景氣衰退對晶片需求的影響是顯著的，
所以未來晶片銷售需求的回溫將是影響營收是否回到正常軌道的一個關鍵因素

5、晶片主要應用的終端產品是？為何模組的銷售較不受景氣影響？


年度： 晶片///模組（單位：仟元）
112上半年：39,608///91,009
111下半年：61,006///94,390
111上半年：130,311///102,090
===========================
111年度：191,317///196,480
110年度：277,181///148,885
109年度：175,866///141,236
108年度：194,463///64,180

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/8/16 下午 03:31:28                                                                                   第 448 篇回應

回應雷洛大第731篇

3個強化因素：
A、鈺寶6.13日通過申請股票上櫃案，個人等1年時間屬於短期→財報亮眼上市具強化作用，
...
1、思考理論依據：
如「財報亮眼」上櫃行為所導致結果，具有「極大報酬」的強化性，那麼該行為再發生的機會就會增加，
...
===============================================================
選擇財報亮眼時機申請上櫃，這是非常常理的認知，除非公司高層假意利用申請上櫃議題炒做股價
發大前公司某生技興櫃公司總經理就曾經有想利用這個意圖炒作股價，原則上會常常高調
（如媒體上直接點名○○○總經理說，然後公司再發澄清稿）放消息給「媒體」的公司，
都要非常小心，還好鈺寶公司的管理階層較低調，對小股東也還算友善

經常性投資興櫃、追蹤特定股票的投資人，大部份應該也都非常清楚、也懂得
基本評估所投資的公司當年度有沒有送件機會，以便決定最佳的投資機會成本

所以依常理認知，「年初」的時候我想包括新百王分點的大戶、發大，甚至
連雷洛大應該都不認為今年會有申請上市櫃的議題
但最了解自己狀況的公司，卻超乎大家想像地在5/2以補入這個討論議案的
方式，公告股東公司將進入另一階段開始的里程碑

鈺寶在109/3Q因市場需求增加+客戶產品量產的效應讓公司季營收一直到111/3Q
共有9個季度，季營收都維持在9,000萬以上的水準
111/4Q迄今景氣已歷經11個月的谷底，公司在新產品的市場應用方面也佈
局超過1年，甚至也超前佈局等待明後年開花結果，理論上景氣翻升後應該要更上層樓

期待第4季或明年初景氣落底，市場需求增加+客戶產品量產的效應能如雷洛大
所說的，在財報亮眼時機申請上櫃所帶來的「極大報酬」的強化性~

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/8/10 下午 02:40:09                                                                                   第 447 篇回應

若從去年9月以來營收明顯下滑來看，市場需求不佳導致營收下滑也快1年了
之前沒有上櫃計畫，所以前一波「新百王」分點考量投資機會成本，「暫時」離場才會使股價下滑到30元以下

但自5/2增加上櫃計畫後，即便需求仍不如預期，但至少連續的營收不佳對股價低點的測試，
應該在38元上下也不難看出是底部區了（就目前狀況來看…）
股價利空不跌的情形下，除非是短線資金需求需離場，不然再殺下去，可能是「聰明過頭」的人才會做的事吧(XDDD)

若38元附近有支撐，今年如果賺個1元（純舉例而已，別想太多），本益比就38倍左右了
（之前雷洛大第597篇回應也有分析並舉例IC同業本益比至少也在30倍以上）

若明年有辦法如預期的需求回溫，加上這2年新佈局產品市場發酵，獲利有機會到5元以上的話，股價多少具有想像空間
所以，就一路追蹤下來看，公司「長線穩健」的營運獲利模式，應該還是值得中長線等待的。

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/8/8 下午 11:05:17                                                                                   第 446 篇回應

分享朋友給我的…
======================
讓等待變成習慣，因為該來的終究會來；
就像投資，看似孤獨，但時間卻是我們最好的朋友~

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/8/7 下午 10:51:18                                                                                   第 445 篇回應

如果想看見彩虹，就別抱怨下雨
如果想見到繁星，就別怕看到天黑
每一朵烏雲背後，都會有陽光
烏雲散去了，陽光會更強
==================================
投資何嘗不是如此
等待的時刻總是最艱難的
但等到烏雲散去的那一刻，相信光芒會是璀璨奪目的

在利空不是空，看底不測底時，太多關注於股價的心力，都是在消耗自己的心性

回歸投資鈺寶的初衷，把時間和精力還給自己，建立「踏實」的投資心態，靜待轉機與明年成長的到來

與鈺寶的股友共勉之~

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/8/7 上午 12:14:52                                                                                   第 444 篇回應

上周六（8/5）下午有位朋友看到鈺寶7月營收1,683.8萬元，已是今年自4月開始以來連續4個月營收
月月「低」，問我怎麼看，我回答他「平常心」看待
主要係因目前對鈺寶「短線」的期待都是在什麼時候營收可以反彈，營收步入上升（月月高）曲線，
所以當公告結果不如預期，難免會有失落感，但這是就「短線」投資者的觀點而言

就發大而言，我也不是死多頭，短線上確實不如預期，但營收不佳，確實是反應景氣尚未回溫，這我不否認，
既然景氣未回溫、營收呈現持續探底的是事實，雖然「短線」股價可能會有向下調整的壓力，
但就現實面來看，如果股價真的調整，本來只是「短線上」的忠實表達而已，所以「平常心看待」就好

就「長線」來看，反而是在看在通過上櫃議案後，在這景氣/營收低點下，股價所能反應出來的「底部」賣壓
（或是抗壓）點在哪裡，可以做為短線是否值得再往下砍價或是長線是否加碼的參考。

因此，與其關注營收持續不佳，對短線的影響，倒不如持續關注之前雷洛大為大家整理彙總
之前股東會提到公司對於未來營運策略上的佈局什麼時候開始明顯發酵（不是只單看景氣回溫而己）

雷洛大第712篇回應的推理貼文前，我也有和朋友談到類似的看法

其實講實在的，鈺寶「本來大家應該都不預期今年會提上櫃議案出來的」，只是5/2「補充」了這個議案，
且股東會會前我問了公司，也提到提出上櫃議案前也有和其他相關專家（如承銷商、會計師…）討論過後
（個人猜想，真的有一起開會討論的話，應該有些前提假設條件的達成，公司經一些主客觀的考量後才會補這個議案）
，再考量公司長遠的營運策略規劃，才會補放這個議案。

因此，雖然目前看第3季的營收、獲利，還是有點保守，但我也跟朋友說了，以鈺寶的實力來看，
如果第4季營收、獲利能開始有個像樣的反彈，就如同111/2Q那樣，那麼112年獲利雖然較111年衰退，
但至少在那個條件下112年EPS要1元以上，也仍是有機會的；然後再來就是看明年送件前的大反攻，這才是重點中的重點。

因此，只要在明年6月中下旬的股東會前公司有辦法提出送件（當然前提是營收隨景氣回溫加上對未來的佈局的發酵效應雙重效應），
也不失達到今年5/2補提出上櫃議案對股東的的承諾；否則只是為了送件而送件，股價掛牌不好看或是掛牌後股價無法挑戰歷史或是再創高點，
那短線上也無太大意義，倒不如心態平靜些，中長線關注那些佈局的發酵帶動股價緩步向上、挑戰新高來的有意義，也較實在一些。

另發大第365篇回應中有提到「111/3月美國開始啟動升息，在升息半年後升息對全球景氣的影響陸續浮現下導致鈺寶111/4Q營收瞬間大幅下滑…」

截到上個月7月底，美國仍在升息；除非有什麼客觀加速景氣回溫的條件，不然如果真的停止升息對景氣的影響也要半年後才看的到的話，
那應該也差不多要等到明年1月營收才有可能有較明顯的反彈（發大當然不希望這樣，如果真的那樣，也只能平常心看待）

短線上只能期待或是希望營收至少不要再月月低，至少（最低要求）先回到月營收2200萬以上的水準，
並逐月往上拉升（就算些微也沒關係，先求「變」後才有「好」的可能），這樣第4季反彈的話，在全年獲利上也較不會有太大的壓力。
(以上純個人觀點，請勿做為投資之判斷依據)
=========================
112年
7月1,683.8萬
6月1,999.2萬
5月2,070.7萬
4月2,400.5萬
3月2,947.6萬
2月2,105.3萬
1月1,541.8萬
---------------
111年
12月1,507.4萬
11月2,564.5萬
10月1,671.6萬
9月1,911.8萬
8月3,113.6萬
7月4,783.5萬

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/8/6 下午 10:42:47                                                                                   第 443 篇回應

持續追蹤「每季」營收/獲利狀況…
營收//稅前損益//EPS
112/2Q：64,704仟元//771//0.02元（平均月營收21,568仟元）
112/1Q：65,947仟元//761仟元//0.02元（平均月營收21,982仟元）
=======
111/4Q：57,435仟元（最低）//1,293仟元//0.04元（稅「前」實為單季淨損5,575仟元，EPS 負0.18元，
平均月營收19,145仟元）
111/3Q：98,088仟元
111/2Q：139,719仟元（最高）=>主因：市場需求增加+客戶產品量產//34,026仟元//1.11元=>該季月均營收約為46,573仟元
111/1Q： 92,682仟元
=======
110/4Q：108,642仟元
110/3Q：100,389仟元（最低）
110/2Q：101,821仟元
110/1Q：115,509仟元（最高）
=======
109/4Q： 95,348仟元
109/3Q：112,228仟元（最高）=>市場需求增加+客戶產品量產，季營收一直到111/3Q都維持在9,000萬以上的水準
109/2Q： 49,092仟元（最低）
109/1Q： 60,728仟元
=======
108/4Q： 59,984仟元（最低）
108/3Q： 67,144仟元（最高）
108/2Q： 66,121仟元
108/1Q： 65,410仟元

　

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 會員：雷殘10143916 發表時間:2023/8/5 下午 12:45:07                                                                                   第 442 篇回應

112年7月營收1683.8萬元，年增-64.8%

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/8/2 下午 11:21:26                                                                                   第 441 篇回應

謝謝雷殘大的即時資訊
也非常認同雷洛大的看法

這檔不是走短線的
公司掛興櫃這麼久了，既然公司通過申請上櫃案，也說了是基於長期的營運規劃考量，所以需要給它需要一點時間，
待轉機及成長時刻來臨時，相信股價上應不容小覷的~

=============================================
雷洛7.1：(認同+1）
符合個人預期，主要還是看下半年的轉機，與明年的成長，

　

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 會員：雷殘10143916 發表時間:2023/8/2 下午 05:53:04                                                                                   第 440 篇回應

本資料由　(興櫃公司) 3150 鈺寶 　公司提供
序號 1 發言日期 112/08/02 發言時間 17:24:18
發言人 黃良駿 發言人職稱 總經理 發言人電話 03-5169188
主旨
公告本公司董事會通過112年第二季財務報告
符合條款 　第 43 款 事實發生日 112/08/02
說明
1.財務報告提報董事會或經董事會決議日期:112/08/02
2.審計委員會通過財務報告日期:112/08/02
3.財務報告報導期間起訖日期(XXX/XX/XX~XXX/XX/XX):112/01/01~112/06/30
4.1月1日累計至本期止營業收入(仟元):130,651
5.1月1日累計至本期止營業毛利(毛損) (仟元):62,530
6.1月1日累計至本期止營業利益(損失) (仟元):(811)
7.1月1日累計至本期止稅前淨利(淨損) (仟元):1,532
8.1月1日累計至本期止本期淨利(淨損) (仟元):1,132
9.1月1日累計至本期止歸屬於母公司業主淨利(損) (仟元):1,132
10.1月1日累計至本期止基本每股盈餘(損失) (元):0.04
11.期末總資產(仟元):479,670
12.期末總負債(仟元):113,773
13.期末歸屬於母公司業主之權益(仟元):365,897
14.其他應敘明事項:本公司112年第二季財務報告相關資訊，將於主管機關規定期限內

毛利率47.9%
上傳完成，屆時請至公開資訊觀測站查詢。

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/7/30 下午 09:31:44                                                                                   第 439 篇回應

雷洛大歸納整理的功力真的太強了。
感謝雷洛大重新將之前的資料再歸納整理，幫大家再次複習鈺寶現有、未來產品應用及技術優勢

鈺寶是一家技術發展的公司，不是做產品應用面的公司
就鈺寶的技術來看，家庭劇院產品、電競耳機/滑鼠/鍵盤、樂器傳輸
或是未來的智慧家電/家居/照顧等終端產品需求都是只是現有無線傳輸技術應用
(以IC或是模組的型式導入客戶的產品做搭配)的其中一項產品而已。

因此，鈺寶的技術優勢之一，就是產品應用面很廣但卻只鎖定在利基型的小眾市場，
在市場區隔及產品功能差異化下，讓應用其技術的客戶產品生命周期較長、毛利率可以持維較高且不易下跌；

所以，鈺寶只要把技術及品質準備好，找到其他利基型市場及其客戶相對應的需求後，
協助客戶把把鈺寶的技術導到他們的產品中，再等市場來臨就好。

尤其是這1、2年因受疫情影響、全球缺料、航運運輸問題導致市場低迷的情況下，
鈺寶除了在客戶產品應用持續擴展外，並將技術應用向外延伸，如：
1、私有規範和標準規範（藍芽等）之間的結合作移動，
2、自行開發低失真、近乎無失真的一個音訊壓縮的技術SHDC，
並取得JAS HiRes Audio wireless CODEC規格的一個logo認證
3、為公司軟體技術找出口：
提供客戶鈺寶軟體license，協助並提升客戶產品無線音訊傳輸品質，
讓軟體應用的license也可以變成是公司的一項產品的主角，而非只是幫硬體做變化、幫硬體加值的配角。

因此，鈺寶所擴展終端客戶產品佈局及其技術本身應用向外擴展不是衝短線的，
雖然目前市場低迷，但只要公司佈局能夠持續、把產品應用面舖廣一點，後續就等待時機來臨。

相信上櫃對鈺寶來說不是行情的結束，而是公司及股價邁向另一個新紀元的開始。

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/7/26 下午 07:52:10                                                                                   第 438 篇回應

轉分享自雷洛大第623篇回應，謝謝~
======================================
未來鈺寶核心技術發展的產品方向：
一、技術優勢：→自主研發，
支持本公司開發進程的主要原因為具有優秀的研發團隊，能自行研發主要核心的「演算法」，
如低延遲技術、無線抗干擾技術、音訊雜訊的處理等，
1、鈺寶第1個核心技術〜抗干擾技術、低延遲的技術、音訊壓縮技術，
（1）、產品應用的擴展上：
原本應用〜在家庭劇院這種「固定式」無線喇叭上，

Ⅰ、產品技術擴展：固定式→移動式裝置，
技術「提升」→將原有固定式裝置「加入抗干擾」功能，擴展到「移動式」裝置上，
Ⅱ、在這個節點上：音訊傳輸→數據傳輸，
除支援「音訊」低延遲的傳輸，再擴展至支援「數據」低延遲的傳輸，如鍵盤、滑鼠、控制器等傳輸，

2、超低延遲技術：
消費者在戶外使用移動式電子樂器，如電子吉他、電子貝斯等，開始導入應用鈺寶的技術，
（1）以前鈺寶主要聚焦在私有無線傳輸規範上：
私有無線傳輸規範雖然可克服一些標準傳輸規範的缺點，唯「缺乏方便性」為最大的問題點，
目前「電競遊戲」相關應用領域，鈺寶已研發出「藍芽」和「私有模式」做「切換」的產品，
可往目標→
Ⅰ、「音訊和非音訊」移動，
Ⅱ、「私有規範和標準規範」之間的結合作移動，

3、「音訊壓縮」技術與「空間音效」：
（1）音訊壓縮技術：省略，
（2）SSA空間音效(第Ⅰ代及第Ⅱ代)的優化進程：
Ⅰ、目前開發以偵測「頭部追蹤」方式來改變空間音效，第Ⅱ代SSA空間音效已在做細部的測試及調校，

3-1、結合HYBRID應用的未來研發重點在AI方面：
鈺寶具備自主研發的核心演算法，從原本固定式的家庭劇院，
→擴展至移動裝置、樂器、「智慧家庭」、智慧家居、「智慧照顧」等領域，…..
〜其餘省略，

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/7/26 上午 09:04:22                                                                                   第 437 篇回應

轉分享自雷洛大第622篇回應，謝謝~
======================================
二、現有核心技術已應用的產品領域，
1、聲霸家庭劇院的應用：
結合鈺寶音訊壓縮及低延遲的技術，能夠穩定提供不受環境影響低於20ms的低延遲技術（鈺寶技術優勢），
並能應用在多個喇叭上達到4.1聲道效果，已導入一線品牌客戶產品均已成功量產，

2、樂器應用：→估為112年的新應用，
總經理報告重點：
鈺寶樂器傳輸的客戶成功的在上個月（雷注：估5月）開始量產，
而「樂器傳輸」也是我們看好，未來會有一個不錯發展的低延遲應用市場，
2-1、專業的樂手：
對聲音延遲的要求要在10ms以下，故採用鈺寶的音訊壓縮技術搭配超低延遲技術來完成，
和目前市面上一般使用在電子樂器的傳輸不同的是，
我們產品的傳輸可以做到1個發射器針對2個接收器（1對多的鈺寶優勢），或2個發射器針對1個接收器，
且可以同時支援到雙聲道、並可以同時支援耳機及喇叭，
2-2、應用的情境：
聽的樂手在自行練習時，有時他會需要戴上耳機以免吵到他人，
真實的情境中：
聲速的傳導是每秒331公尺，相當於喇叭位置的擺放離樂手10公尺就會有10ms以上的延遲，
如果有些人是用無線喇叭，但那是給觀眾聽的，只需要延遲20ms以下即可，
而樂手接收到音樂後再彈奏時，其實是會拖拍的，
2-3、其實樂手（雷注：含歌手現場競演時）：
適合戴著耳機聽的，就像歌手唱歌時均使用「耳板」，但現場觀眾是聽麥克風的感覺，
所以鈺寶開發了這樣一個適合樂器傳輸與樂手搭配應用的產品，
某個音響品牌大廠已於112年6月導入這個樂器應用，其產品已於市場上銷售

3、電競劇院：產品推廣中估為112年的新應用，
112年在computex展覽會上和客戶合作第1次展示符合電競需求的2.1聲道的聲霸喇叭，

4、電競遊戲應用上：
結合鈺寶的音訊壓縮技術及搭配超低延遲技術，
與市場上低延遲電競耳機最大不同點之處，
在於鈺寶已成功開發以一個外接式接收器，同時支援3個裝置，
一支接收器(Dongle)可以同時支援「電競耳機」、「電競滑鼠」及「電競鍵盤」等3個裝置，

功能限制：→估為112年的新應用，本產品具綁定優勢，對營收有利，
這4個產品都需要同時內建鈺寶的IC或模組才可相互支援（綁定優勢），享受低延遲的電競遊戲效果，
今年的computex 參展中，鈺寶第一個展示這樣一個三合一產品組合的廠商，
鈺寶接收器的設計，可支援PC、NB、平板、手機、PS5、SWITCH等電玩裝置，

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/7/25 下午 09:37:35                                                                                   第 436 篇回應

會員：雷洛10000677 發表時間:2023/7/23 下午 04:33:24
七、雷洛7.1選股標的飆倍規則：
買價低、股本極小、商業模式好（賺錢前景好）…
==============================
雷洛大在上篇發文中提到選股標的的飆倍規則中「買價低、股本極小」，這些都不難判斷，唯獨「商業模式要好」，
要如何全面性了解，不見得人人都有資訊或有機會能夠了解的。

感謝公司股東會後的說明並感謝雷洛大在第618篇~第623篇回應中簡化的整理，由「現有核心技術」、
「現有核心技術的應用」及「未來核心技術的產品發展方向」等來說明鈺寶整個「商業模式」的應用及發展方向

覺得這幾篇對鈺寶的投資人來說，是非常地重要且值得再三複習回顧的；因此，發大借花獻佛一下，再貼上來重新溫故一下。

畢竟相信無論是短期或中長期的投資人都在持續觀察鈺寶的營收何時反彈，但營收反彈只是早晚的事，
重點在於這兩年來的佈局是否能在未來幾季加重反彈的力道，讓明年無論在營收或是獲利的表現上更亮麗，
這才是值得關注的重點
=======================================================================
借用雷洛大第618篇回應，謝謝雷洛大。
鈺寶3個核心技術：
一、第1個核心技術：有3個技術：
1、延遲無線傳輸技術：
接近於有線傳輸的一個「低延遲」技術，又分2個細項，
（1）、LL〜電競方案相關應用可做到16ms，
（2）、ULL〜超低延遲無線傳輸方案，
2、音訊壓縮技術〜近乎無失真的一個壓縮技術，
3、無線射頻及抗干擾能力〜在開放的環境空間裡具備無線的射頻及抗干擾能力，

二、第2個核心技術：
SHDC（音訊壓縮技術）：112年6月取得日本JAS HiRes Audio wireless CODEC規格的logo認證，
1、這套音訊壓縮技術可以和低延遲LL及ULL產品做結合，
2、不結合，也可以單獨做運作的Codec(編解碼器)，提供客戶使用，Codec支援96KHz/24bits雙聲道，
SHDC音訊壓縮技術可支援多個裝置，亦可同時適合用於多個移動式裝置上面，

三、第3個核心技術：
應用在「空間音效」的核心技術，目前是SSA第I代(Synic Spatial Audio第I代)，
空間音效應用優勢：
1、目前使用NB、PC、手機、平板觀看高音質、多聲道影片的「消費者」愈來愈多，消費者在使用家庭劇院音響時是多喇叭，可以忠實的呈現立體音效效果，
但在使用雙喇叭或耳機時，想要完整呈現播放原影片的空間效果，影片的效果就會受到部份的折損，鈺寶SSA的技術可改善以上折損，
2、像在使用YOTUBE這樣的一個串流媒體的情境下，當初錄製的時候就只有雙聲道，如果在空間音效上使用雙喇叭來播放的話，便會更沒有空間的感覺，鈺寶SSA的技術是為了解決這個情境，
在原本雙聲道的音源系統的原始音檔，讓它就有立體聲的效果，
SSA的技術可以與鈺寶的音訊壓縮和低延遲技術相結合，
亦可和藍芽裝置或是音訊產品，例如消費者使用的藍芽音箱等產品做結合，擴大產品的使用面，
3、推展與研發：
112年SSA的第1個空間音效演算法，在COMPUTEX展上與一家廠商正式搭配空間音效配耳機做參展，
SSA空間音效第II代的研發進程：
目前鈺寶正研發能以偵測頭部追蹤的方式，來改優化變空間音效，目前已正在做細部的測試及調校當中，

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/7/8 下午 09:55:33                                                                                   第 435 篇回應

回顧去年股東會後訪談公司提到的幾個產品佈局或營運策略方向，也可以檢視公司是否言行一致：

鈺寶產品的應用不是衝短線的，所以公司目前也只能先把產品應用面舖廣一點，等待時機來臨。

鈺寶投資的東西一定都是屬於慢熱型的，就像樂器相關應用的產品，你們現在基本都不會有感覺，
且它也不會馬上讓你們有感覺，但最後你們一定會在財務報表上看到…

在軟體方面，之前是由軟體來幫硬體做變化、幫硬體加值，「所以鈺寶後面要想辦法發展出一個做純軟體的服務及授權收權利金的產品」（這塊在今年股東會上公司也有提到這個概念），
它不是像一個 APP，應該較精準的說是一種可以放在硬體上的 firmware，舉例來說，我們目前產品的延遲比藍牙產品來的低，
那未來可以發展一種韌體可以搭配在藍牙產品上讓它可以增強低延遲的要求類似這樣的一個概念(藍芽 + SYNIC LL 雙模=>支援SYNIC SSA，目前這個概念已推出，就待市場逐步發酵)，
這樣就可以靠 firmware 來提升公司的價值，不見得要靠賣 IC …

至於去年或是今年佈局，何時發酵，就看公司什麼時候掛牌吧，有興趣的人去看一下發大「第374-378篇」
分析安國集團之前對於另一家公司之前在送件操作方面的分析吧~

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/7/8 下午 09:26:40                                                                                   第 434 篇回應

之前公司回應時提供有關高通-架設在BT & LE audio 雙模下的「私有模式」
該「私有模式」公司所指是：
只要不是標準BT 就能夠連線, 而需要特定BT host 都算私有協定.
高通Aptx , 若沒有另外dongle , 只能與手機是高通晶片連線
若手機AP 非高通, 就會是傳統藍芽.

高通 這部份有著墨, 他是以BT為出發, 縮短藍芽延遲與提升音質， 但是之前都有trade-off
低延遲是犧牲音質換取。高通S3 Gen 2 Sound今年新發布的, 還沒有太多資訊可以研究.

發注：
既然高通原先的技術是以BT為出發點，但最近新的產品卻想透Dongle之方式另外以「私有模式」(但與鈺寶之私有模式似乎又不同，若有懂這方面領域的版友，歡迎補充)
之方式來提升產品低延遲效果並同時兼顧音質品質，而這卻與鈺寶最近新推出產品的賣點有異曲同工之妙，且鈺寶產品差異化上更勝一籌。
代表：
1、產品功能或強化產品競爭優勢的方向正確
2、產品技術水平/門檻高，可與國際競爭者相抗衡
2、市場（產品同時兼具音質與低延遲效果）未來的發展潛力大

因為市場太小，大廠介入這塊領域的成本大但效益卻低，這也是為什麼在無線音訊領域，目前和鈺寶「技術相同」的
國際大廠只剩Microchip及Skyworks，且大廠已有逐漸退出的傾向

而與鈺寶在要求高音質、低延遲效果的產品技術「類似」的高通，卻推出以dongle之形式，來強化其產品同時達到高音質、低延遲效果的訴求
或許鈺寶更可以向客戶宣揚其產品「1對多、低延遲及高音質」技術的特色及優勢。

===========================================================
借用雷洛大第653篇內容：
3-2、鈺寶：
一直以來我們有持續關注Qualcomm（高通）動態，目前「S3 Gen 2 Sound 音訊晶片」…..
初步看來屬於架設在BT & LE audio 雙模下的私有模式，所以用dongle形式形成，
也就是一般開放BT & BLE(低功耗藍牙)無法實現所提到的延遲數據，
依據使用情境，與我們SYNIC LL類似(<20ms)，如股東會說明，
鈺寶電競方案：
除了擁有藍芽+ SYNIC LL雙模→支援SYNIC SSA，
最大差異是鈺寶支援3合一( headset + keyboard + mouse)，
另外，電競方案也需要做客戶服務這些都是我們優勢，

雷注：
目前鈺寶SYNIC LL(<20ms)類似高通的S3 Gen 2 Sound 音訊晶片，→競爭關係，
個人看法：
產品能跟美國大廠Microchip跟Skyworks競爭，
鈺寶SYNIC LL(<20ms)「類似」高通的S3 Gen 2 Sound 音訊晶片，鈺寶又具有支援3合一( headset + keyboard + mouse)優勢，→代表鈺寶的技術門檻高，
===============================
發大「第273篇回應」內容如下：
電競耳機「晶片」這塊和鈺寶「相同的技術」領域應用的競爭者，主要就Microchip跟Skyworks這些大廠，國內應該沒有和
鈺寶「技術相同」的電競耳機競爭者。

因藍牙IC的公司目前也有在做電競耳機這塊，也算鈺寶的潛在競爭者，但兩者在市場上還是有些區隔在的；鈺寶主要走高端
價位、玩家級的電競耳機市場，以迎合玩家對「1對多、低延遲及高音質」的需求，而這也是鈺寶技術的特色及優勢。

藍牙的產品很快就有面臨殺價競爭的問題，但鈺寶走的是小眾化、非大量、但品質要求卻高的利基型市場，所以它一顆晶片
的生命週期通常可以在三年以上，且毛利率可以一直維持在高檔，因為這樣市場的消費者，對這項產品來說不是價格敏感度高的，
可以很容易或願意接受那樣的價格要求。

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/7/8 下午 12:12:21                                                                                   第 433 篇回應

由前一封4年半的單季營收追蹤變化來看，應不難發現「物極必反」的道理
在最低營收後的次季或是次次…季後必然將伴隨時最高營收的突破；反之，亦然。
例如：
108/3Q達高峰後，隨後第4Q卻是當年最低單季營收
但次年第2季單季持續創低後，再次季（109/3Q）卻創下當時營收的歷史新高（個人推估）

而在109/3Q因市場需求回溫加上客戶產品量產帶動需求提升後，其後來季營收表現亦呈現高水平的水準
即便110/1Q的高峰過後，在110/3Q當年的谷底單季營收也有1億的水準。

從鈺寶107年開始轉虧為盈以來，還沒有遇到過像這次單季營收在高點後（這次是從111/2Q單季營收創歷史新後回跌）
回跌這麼久營收還沒有再創高峰，單季營收似乎有點回到108年的水準

只是這次回跌的原因剛好不是單一企業的個別風險造成的，今年客戶有部份產品量產的效益似乎還沒有顯現
或是部份顯現，但更多是被其他原有產品營收積弱不振拖累也有可能。

因此，這1、2年內的產品佈局（營運模式）將非常重要，關係著景氣回溫後單季營收能否創歷史新高的關鍵

109/2Q再創當年最低營收後（但當時營收回落幅度也不大），109/3Q景氣回溫+客戶量產效應下，單季營收兩者差了將近1.3倍
這次111/2Q單季營收創歷史新高後，111/4Q單季營收急凍幾乎減少了快6成的營收。

所謂蹲的愈低、將反彈的愈高…，或許公司5/2上櫃送件政策急轉彎也看見了什麼（當然更有其背後長遠的佈局規劃存在來支撐明年、甚至到後年的發展）

營收公告前7/5最高44.7元的那根買盤急拉（估是短線投機買盤，某幾個分點），或許也看準這點也說不一定，
當然我相信一些中長期的鈺寶投資人，也樂見這些買盤進場，幫忙支撐股價

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/7/8 上午 12:00:43                                                                                   第 432 篇回應

第2季單季營收只比第1季營收少1,243仟元，故上半年如果費用再抓緊一些、
高毛利產品銷售多一點、所得稅利益再擠一點點，EPS賺0.0X元不難

所以如果真要送上櫃，看來第3季單季營收至少要比1、2季來的好；
第4季單季營收也至少要達去年第2季單季水準或更高才行，接下來就看明年全面
景氣的大回溫了（只能希望囉），這樣EPS才有機會翻倍成長（請詳397篇發大的評估）
所以，暫時還是慢慢、耐心地等待吧~
=====================================================================
持續追蹤每季營收/獲利狀況…
營收//稅前損益//EPS
112/2Q：64,704仟元（最低）//？//？（平均月營收21,568仟元）
112/1Q：65,947仟元//761仟元//0.02元（平均月營收21,982仟元）
=======
111/4Q：57,435仟元（最低）//1,293仟元//0.04元（稅「前」實為單季淨損5,575仟元，EPS 負0.18元）
111/3Q：98,088仟元
111/2Q：139,719仟元（最高）=>主因：市場需求增加+客戶產品量產//34,026仟元//1.11元=>該季月均營收約為46,573仟元
111/1Q： 92,682仟元
=======
110/4Q：108,642仟元
110/3Q：100,389仟元（最低）
110/2Q：101,821仟元
110/1Q：115,509仟元（最高）
=======
109/4Q： 95,348仟元
109/3Q：112,228仟元（最高）=>市場需求增加+客戶產品量產，季營收一直到111/3Q都維持在9,000萬以上的水準
109/2Q： 49,092仟元（最低）
109/1Q： 60,728仟元
=======
108/4Q： 59,984仟元（最低）
108/3Q： 67,144仟元（最高）
108/2Q： 66,121仟元
108/1Q： 65,410仟元

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/6/27 上午 09:43:46                                                                                   第 431 篇回應

公司方面補充說明，參考如下
我想，公司方面一直以來的營運策略，是鎖定在不同於大眾市場的族群
盡量做出市場區隔及產品功能差異化，以提升產品的附加價值
=============================================
如股東會說明

鈺寶電競方案,除了擁有

藍芽 + SYNIC LL 雙模 ， 支援SYNIC SSA

最大差異是我們支援 3合一. ( headset + keyboard + mouse)

另外, 電競方案也需要做客戶服務

這些都是我們優勢.

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/6/26 下午 02:20:56                                                                                   第 430 篇回應

公司回覆如下
可能高通這顆產品公司方面還沒有太多技術細節可以深入分析了解，所以也沒做太多回覆。
至少公司方面有一直在關注高通產品的動態
後續再追蹤了解其影響囉~
==================================
一直以來我們有持續關注Qualcomm 動態.

目前「S3 Gen 2 Sound 音訊晶片」還沒有太多技術細節. 我們也會持續monitor

初步看來. 屬於架設在BT & LE audio 雙模下的, 私有模式. (所以用dongle 形式形成)

也就是一般開放BT & BLE(低功耗藍牙) 無法實現所提到的延遲數據.

依據使用情境,. 與我們SYNIC LL 類似. (<20ms) .

使用CODEC 我猜是之前如下：aptX 延伸, aptX Low latency 再進化, 或更改CODEC .

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/6/23 上午 10:20:11                                                                                   第 429 篇回應

謝謝j.j.大的訊息

我搜尋了一下網路，您的資料來源應該是來自這裡
tw.stock.yahoo.com/news/%E9%AB%98%E9%80%9A-s3-gen-2-sound-035937418.html
這裡也有英文版的同步訊息
www.gsmarena.com/qualcomm_expands_s3_gen_2_sound_platform_with_ultralow_20_ms_latency-news-58941.php

關於這則訊息，我剛剛有發email詢問公司對這則新聞的看法，「若公司那邊有回應」的話，我再分享給版友

感謝您訊息的分享~

　

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 會員：J.J10152397 發表時間:2023/6/22 下午 10:10:00                                                                                   第 428 篇回應

高通早些時候發表了專為適配器、dongle 類產品而設的 S3 Gen 2 Sound 音訊晶片。該款晶片號稱能實現「迄今為止最低的遊戲延遲」，同時也支援語音回傳。只要搭配合適的耳機（使用高通 QCC5181 或 QCC308x 晶片），它就能將延遲降低到 20ms 以內。如果不啟用回傳僅用於遊戲音訊傳輸的話，延遲數字還能進一步下降。3 Gen 2 Sound 支援 Snapdragon Sound 和藍牙 5.4 / 低功耗藍牙音訊（Bluetooth LE Audio），並能基於後者提供 Auracast 廣播音訊功能，以實現一對多音訊分享。它還可用於立體聲錄音並支援 24-bit / 96Hz 高解析度音訊，而且也適用於 Google 的 Fast Pair 快速配對方案。

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/6/21 下午 12:36:19                                                                                   第 427 篇回應

會員：雷洛10000677 發表時間:2023/6/21 上午 07:21:21
鈺寶營收動能：估1年期〜感謝發大提供資訊，
====================
雷洛大好，
不客氣哦~

其實我只會「聽打」而已，幸虧有雷洛大幫我們彙總整理後、條列式的把重點摘要出來
造福大家、也讓大家更明瞭公司的技術、商業模式及產品未來應用及發展方向，感謝您的整理。

鈺寶算是一家作風較低調且較保守的公司，較少主動對外發佈一些訊息
發大股東會後分享的訊息，還好都是公司認為可以揭露的部份且是股東會後公司主動向現場股東說明的；
所以，我分享在網路上就當作是公共財的一部份，歡迎大家深入研究、分析及討論

其他未揭露的部份，因為公司也不是一家膨風的公司，待明年有一個較明確的進展、公司如果也願意分享的話，
我再進一步更新公司狀態給追蹤鈺寶的版友~

另，發大是在減資後才進場的，會進場的原因純跟隨雷洛大追蹤這檔股票，不是因為投資前「事先」得知什麼內線消息、
先上車後才分享一些我從公司端得知的訊息，藉此趁機短線炒作、大撈一筆。

訊息的分享只是當作「結善緣」，能讓多點人更了解這支投資標的，認同公司營運模式、或未來發展的就買，
有錢大家賺，純利人也順便利己

但也希望有興趣的人，自己也要研究，因為錢是您自己的，不要僅因發大或雷洛大的發文就做為投資判斷的依據，
所有的投資行為，盈虧自負，謝謝~

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/6/17 下午 11:16:00                                                                                   第 426 篇回應

更正
發大說明：
…
（二）在移動式裝置、穿戴式裝置或是音訊及「樂器」傳輸方面應用的產品都有可能會用到SHDC壓縮/解壓縮技術, …

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/6/17 下午 10:23:06                                                                                   第 425 篇回應

先借用雷洛大第586篇回應的部份資料
…
一、無線高清音樂標準•Hi-Res Audio Wireless：
高清音樂，最初定義為音樂檔案的位元率或取樣率高於CD標準，亦即是比16bit/44.1kHz高，該檔案就可冠以「Hi-Res Audio」，
在消費層面一般都以「JAS認證」的Hi-Res Audio標誌，作為辨認出符合高清音響的標準，
日本音響協會，簡稱 JAS，最近把Hi-Res Audio標誌認証的標準提升到24bit/96kHz或以上，
同時也定義出Hi-Res Audio Wireless標誌認証的標準，如果你了解日本音響協會內部和Sony公司的關係就會明白為什麼要提升Hi-Res Audio標誌認証的標準了，
Hi-Res Audio Wireless標誌認証的標準，需要符合以下3個要求：
1、「無線傳輸」必須從Hi-Res Audio或Hi-Res Audio Wireless「認証的器材」傳送，
2、無線傳輸必須以「JAS認証指定的編碼格式」傳輸。現時(這篇文章發表當時，今年6月加上SHDC))只有LDAC及LHDC被JAS認証，
3、無線傳輸的頻寬不足夠(發注：在低頻與中頻的響度與40Khz頻段的響度是不能差距太大，差距太大，人耳無法有效辨別聲音)傳送Hi-Res Audio認証標準，（即96kHz/24bit的音樂檔案），
當你看清楚這些要求條件，就會明白是單純出於商業策略，
目的就是為排除了最大對手高通及以Wi-Fi方式傳輸更好標準的高清音樂，
==============================
關於權利金，公司有補充說明如下
=>(1)鈺寶收受權利金: 使用SHDC技術是否鈺寶收取權利金, 將取決商業模式與個別案例而訂
=>(2) JAS(Hi-Res認證單位)收受權利金: 廠商如採用SHDC並且需要標示Hi-Res Logo時, 則是要「先取得JAS認證」與遵循相關規則, 包含費用規則

發大說明：
（一）依雷洛大提供的上面那篇文章判斷，若廠商之產品要貼上「Hi-Res Logo」，「該項產品」需「要先向JAS取得認證」，
證明其Hi-Res的無線傳輸符合上面所提到的3個要求；JAS會審查「該項產品」，所以會產生上面「公司補充說明（2）的費用」，
那應該是付給JAS的費用，包含權利金及審查的費用，「該項產品」通過審查後，就會列入符合 Hi-Res AUDIO logo之公司（品牌）
及產品的名錄裡（「符合之名錄」參考連結：www.jas-audio.or.jp/english/hi-res-logo-en/use-situation-en）

（二）在移動式裝置、穿戴裝置或是音訊傳輸方面的產品都有可能會用到SHDC壓縮/解壓縮技術, 故鈺寶是否要收取權利金，
就依公司說明的(1) 取決於商業模式與個別案例而訂，因為之前已經有提到這是選配，當然就先看客戶「該項產品」是不是
選擇要貼上「Hi-Res Logo」這個標籤，要貼的話，其產品就要先走上面（一）的流程後，再視個案來討論收費情形。

所以，權利金收取方面，應該還需要一段時間跟客戶討論，客戶產品也需要向JAS申請認證、然後才會加入Hi-Res AUDIO logo
之公司（品牌）及產品的名錄裡。

但可以想像的，「該項產品」經過這樣的申請洗禮後，鈺寶在客戶「該項產品」後面權利金的收取應該就會是一個
較細水長流的穩定收入來源，看該產品的生命週期而定。

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/6/17 下午 02:35:36                                                                                   第 424 篇回應

滑鼠的DPI、Hz規格是什麼意思？
通常，一般滑鼠只會標示出DPI的數值，這也是大家都會去關心到的參數，滑鼠的DPI就是指它的靈敏度，
一個DPI為1200的滑鼠，當它在滑鼠墊上移動了一英吋的距離（2.54公分），螢幕上的游標就會移動1200像素，
當螢幕的解析度越大時，就會感覺滑鼠的移動速度相對變慢了。DPI值會直接地影響到操作的手感，
但是這個數值到底該多少會比較好，其實真的因人而異，畢竟每個人使用的螢幕解析度不一樣，喜好的感覺也不同。

而高階或是電競滑鼠除了強調DPI可調整之外，有些還有Hz的規格標示或是可調整，這個數值代表的是USB埠的回報速率，
USB埠預設只有125Hz的回報率，也就是說每秒125次，換算之後的反應時間為8ms，但是在快速移動時的情況下，
尤其是在進行第一人稱射擊遊戲時，這樣的資料回報速度多少會造成畫面上些許的延遲，
因此對於電競玩家來說，回報率最好能提升到500Hz甚至1000Hz。

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/6/17 上午 11:33:20                                                                                   第 423 篇回應

底下這段，有些部份，當天會後在現場有點吵雜，故前次聽內文時有稍微精簡過
早上發大再重聽一次，還原大部份內容如下：
======================================================
另外，還有2合1或3合1的解決方案，一般使用者在家裡使用的時候，為了要連很多個無線裝置，可能需要很多個Dongle，
才可以互相串連，但在使用上我們會覺得很麻煩，要一堆Dongle；但我們開發了在使用時可以只用1 個Dongle就可以
連結耳機、滑鼠及鍵盤等3個裝置(但前提是這4項裝置都要搭配鈺寶的IC)，尤其在電競的環境裡，有一個很嚴格的要求，
一個就是，聲音不可以有斷訊，才可以和你的隊友、戰友搭配合作；
另一個就是你的滑鼠的速度也要很快，如果滑鼠速度不夠快，可能就沒有辦法跟上，就沒有辦法很精確或及時的點到螢幕畫面，甚至會有鬼影、殘影；

市面上一般滑鼠看到的數值是100HZ，了不起200HZ，如果你的手夠快的話；而藍芽的滑鼠頂多到250hz，沒有辦法到1000hz；
但如果是搭載有鈺寶IC晶片的滑鼠，隨隨便便就可以到500HZ以上，甚至到1000HZ或是2000HZ都可以做的到（現場有實作展示給股東看）。
玩家們可以一邊聽線上的音樂、一邊動電競滑鼠，線上音樂的聲音是不會有任何的影響變化，這個項目可能會是我們這1年半
以來會有較多的亮點，已經有很多電競的客戶在跟我們討論這塊。

上面講到速度可以到那樣，是因為走在私有規範之下，如果使用藍芽規範系統是沒有辦法做到像我們那樣的速度；
但在私有規範下，像耳機、滑鼠等這些裝置都可以單獨切換成藍芽模式，單純變成藍芽耳機或是藍芽滑鼠，
但如果要多合一裝置做搭配的話，就一定要各有一個Dongle來做連結、相互搭配；
使用時可以只用1 個鈺寶的Dongle就可以同時連結耳機、滑鼠及鍵盤等3個裝置(但前提是這4項裝置都要搭配鈺寶的IC)，
就不需要買一堆Dongle來做串接。

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/6/16 下午 04:13:18                                                                                   第 422 篇回應

不好意思，容我更正一下是「耳返」，非「耳板」，誤導大家了
因沒聽過這項特殊專業名詞，所以剛剛google了一下，原來它叫「耳返」，不是「耳板」，又學到一項了~
附上相關資料供大家參考~
www.163.com/dy/article/FUAI9JRI054450XJ.html
============
2-3、其實樂手（雷注：含歌手現場競演時）：
適合戴著耳機聽的，就像歌手唱歌時均使用「耳板」，但現場觀眾是聽麥克風的感覺，
……
明星演唱会上，戴耳朵上的是什么？不是耳机，是“耳返”
我们留意到很多歌手在开演唱会的时候，又或者说是在唱歌的时候，耳朵上总是
带着一个耳机，即便是在他们又跳又唱的时候，耳朵上也总得带一个耳机，这又
是为什么呢？这个东西究竟有什么用呢？难道就真的是简单地为了好看？其实背
后这个“耳机”的作用非常大。

这个耳机叫“耳返”
其实这个耳机不叫什么，而是叫做“耳返”。而耳返是主持行业的一种行话。让我们
经常在看主持人主持节目的时候，又或者说是歌手在台上唱歌的时候，就经常能
够看到他们的耳朵上戴了这个耳机。那么这个耳返对于主持人来说，作用主要是
由一个就是编导可以通过这个耳返来引导主持人，接下来的节目安排，告诉节目
主持人接下来应该干些什么，这样就非常容易安排节目了，因为在电视节目中的
时候，非常容易发生一些突发的情况，如果有了这个耳环，那么也能够非常及时
的应对各种突发的情况。

而对于歌手来说，这个耳返作用就非常大了，对于他们来说，他们唱歌的时候耳返
中播放的内容一般都是伴奏，而这个耳返系统一般由两部分组成，一部分是用来接
收调音台发出的信号，而一般是挂在歌手的腰上，而另外一部分就是大家所看到歌
手耳朵里面带的那个耳机了。主要的来说，而耳返对于歌手来说，主要有以下这几
个作用。

听清伴奏的声音，避免自己走音
歌手在舞台上面唱歌的时候，自己的声音以及舞台下面人山人海，观众的欢呼声，
喝彩声，都能把整个舞台的声音给盖住了。由于演唱会现场非常吵，都是人山人海
的声音，所以歌手在舞台上面很难听得清自己唱歌的声音，这就意味了，他们非常
容易唱错节奏，或者说是出现走音这种问题。
而且演唱会的现场很吵，再加上演唱会场地的音响，多数都是向观众设置的，歌
手其实很难听得清楚伴奏的声音，这是由于因为高频的声音指向性非常强，所以
歌手在舞台上面经常能够听到的伴奏都是非常不清晰或者说是非常混浊的，所以
需要这个耳返难听清楚伴奏的声音，所以他们需要来自耳返反馈，以便自己能够
把音调唱准。

耳返对于伴奏的作用非常大
由于一般的演出场地非常大，非常之广，而且声音与声音之间传播的速度也会造成
一定的影响，那么在这种情况之下，歌手听到的伴奏就很有可能会出现延迟的情况，
而且如果再加上各个扩音器之间互相会有干扰，造成声音也会有所远近不同，那么
很有可能传到歌手的耳朵里面，就只剩下嗡嗡声了。所以耳环对于伴奏的作用非常
大，如果歌手能够准确地听到伴奏，那么就可以保证歌手在唱歌的时候不会跑掉，
也能够及时地调整自己的音调。

舞台导演的声音
在开演唱会的时候，歌手一边在台上又唱又跳，需要非常集中注意力，而在这个时
候如果发生了一些突发的情况，那么很有可能歌手是�茠k做到及时观察到的，但是
这些情况台下的舞台导演都会一一的有所掌控，或者是台下的其他工作人员，如果
发生了一些什么突发的情况，还可以及时地通过这个耳返来告诉台上的歌手发生了
一些什么事，及时让他自己作出调整等等。

总的来说耳返的作用，主要有两个，
第1个就是，能够帮助歌手屏蔽掉其他杂音，听得更加清楚自己的声音以及台下
的伴奏，帮助自己在唱歌的过程之中，不会被其他声音欢呼声所打扰到，从而更
好的把握自己唱歌的音调节奏，保证不会出现跑调等等问题，也能够帮助自己及时的做出调整；
第2个就是，通过耳返��论是主持人还是歌手都能够及时的和台下的工作人员进
行沟通，如果在发生了一些突发的情况下，那么这种情况就可以得到很好的处理了。

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/6/15 下午 04:22:54                                                                                   第 421 篇回應

感謝「jet大」在「股市爆料同學會」中的「借版」回應

看「股市爆料同學會」中有212人在追蹤鈺寶，發大雖然沒有那邊的會員帳號
但發大偶爾會看「股市爆料同學會」那邊有沒有追蹤鈺寶的「高手」
只是看到的，大多都是借用必富網這邊的題材、資料居多

其實，倒是無所謂，讓更多人了解鈺寶也是善行一件
只是有時候如果真必要引用別人的資料，記得說明來源、出處就好；因為，這不只是對他人的尊重，也是對自己的尊重

「必富網」這邊很可惜，版面功能似乎很久都沒有更新，怕在必富網這邊關注、追蹤標的的人會愈來愈少
不然其實我也很好奇（我想公司那邊可能也很好奇），到底有多少人在必富網追蹤鈺寶~

===========================
借版
在這感謝雷神與發財大大、專業並無私分享資料與訊息。您們辛苦👍
希望能在鈺寶財富自由😋

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/6/15 下午 02:01:01                                                                                   第 420 篇回應

雷洛大，不客氣

您也算是一位「良師益友」，大家互相學習、交流
難得遇到一檔潛力股，大家強強聯手，持續密切地追蹤
造福鈺寶的投資人，有錢大家賺~
只是潛水客雖多，但版面較安靜，沒有一點能忍受孤獨的耐心、毅力，
還真怕有點曲高和寡或是自言自語的，XDDD ~

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2023/6/15 下午 01:40:53                                                                                   第 419 篇回應

十分感謝發大提供的資料〜獲益良多，

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/6/15 下午 01:13:15                                                                                   第 418 篇回應

所有股東會公司會後的簡報說明，除「未來核心技術發展的產品方向」因特殊原因考量沒有明述外，其他均已分享完畢
有興趣的人可以重新再檢視看看，並搭配年報看有沒有哪個地方有提到，當時沒發現到，或有和年報相互呼應的部份

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/6/15 下午 12:18:33                                                                                   第 417 篇回應

關於權利金，公司有補充說明如下
=>鈺寶收受權利金: 使用SHDC技術是否鈺寶收取權利金, 將取決商業模式與個別案例而訂
=>JAS(Hi-Res認證單位)收受權利金: 廠商如採用SHDC並且需要標示Hi-Res Logo時, 則是需要取得JAS認證與遵循相關規則, 包含費用規則
=======================================
個人覺得權利金這塊，不是立即的、但長遠來看對公司是有加分效果的
所以，短中期投資方面，還是先觀察營收何時回溫，先不要把太多的重點放在權利金上，
這樣偶爾才會有意外之喜~

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/6/15 下午 12:04:16                                                                                   第 416 篇回應

在空間音效(樂)的部份，可以從2個喇叭、2個耳機、2個單體，但可以做出環場的音效，當然需要透過軟體的技術；
目前也有一些客戶在做測試導入，有家電競的廠商也已經有在下訂單了，當然在電競方面應用的軟體也是要收費的，
所以除了自己做IC外，我們也提供軟體的license，讓軟體應用的license也可以變成是公司的一項產品。

另外，還有2合1或3合1的解決方案，在使用時可以只用1 個Dongle就可以連結耳機、滑鼠及鍵盤等3個裝置(但前提是這4項裝置都要搭配鈺寶的IC)，
尤其在電競的環境裡，聲音不可以有斷訊，才可以和你的隊友、戰友密切搭配合作，另外滑鼠的速度也要很快，如果滑鼠速度沒有辦法跟上，
就沒有辦法精確或及時的點到螢幕畫面，甚至會有鬼影、殘影；搭載有鈺寶晶片的滑鼠，反應速度會較快，就算一邊動滑鼠，
對聲音也不會有影響，這個項目可能會是我們這1年半以來會有較多亮點的部份，已經有很多電競的客戶在跟我們討論這塊。
耳機、滑鼠等都可以單獨切換成藍芽模式，但如果要多合一的話，就一定要有一個Dongle來做連結相互搭配~

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/6/15 上午 11:38:33                                                                                   第 415 篇回應

謝謝雷洛大，
鈺寶是一家非常穩健、保守的公司，在許可範圍內，公司方面也願意分享，而我也不藏私地分享出來
若這些發文對您或是對一些潛水的投資人有幫助就好，希望藉此提升大家的持股信心
並更了解公司目前的核心技術、產品應用及未來發展方向
==================================================
發大人生曾經「歸零」過，有幸得到「貴人」幫助，又剛好將當時得來、又剩下約40萬的資金投資耀登賺了快12倍。
目前9成的資金持有鈺寶約125張，除息後成本已降至30元初，股息再投資後，持有張數應可達130張左右
另外10%資金投資在「兆利一（以CBAS方式持有）」，目前約6成以上的獲利，如果鈺寶不要漲太快，到時候兆利一出場，
鈺寶股價還有50元以下的話，我會全部轉到鈺寶，放2-3年看看
雖然人生沒有幾次重來的機會，但這檔經過研究後，想再押看看，希望鈺寶投資完之後，就可以轉為專職的投資人，
跟隨雷洛大，一起專攻、研究幾檔標的

投資股票要選到一個好標的不容易，除了公司體質要好、經營的策略或理念也要好，但這些都需要去深入研究、探討的
感謝雷洛大當初推這檔股票，也感謝雷洛大每天發文，分享一些您及國際投資大師的投資心得，受益良多
=========================================
在SHDC認證或是SSA空間音效等技術應用方面，在初期，一般還是先從我們原有客戶搭載的產品應用上去做開發，
在空間音效方面，也有在和客戶洽談一些合作方向…

SHDC認證已有和客戶洽談是否搭載這項認證出去，但還需要多一點時間讓客戶知道鈺寶的SHDC低延遲的國際認證，
未來如果認證有搭配產品出去就可以收取授權金，但這是選配，客戶可以選擇搭配或不搭配認證；若有搭配的話他們的產品
就可以貼上認證的logo標籤，代表對產品音質及低延遲技術的認證，所以在未來鈺寶也會把它包裝成一項產品，
先試著從現有客戶的產品來做這方面的運用

過去如果要自行開發一顆高音質或低延遲的產品需要花個1、2億的錢，未來只要搭載鈺寶的IC、搭載鈺寶的團隊
或是透過直接授權的方式來應用鈺寶的技術，當然直接授權可能還是會有一些門檻的存在。

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/6/15 上午 10:27:57                                                                                   第 414 篇回應

哈，剛不小心貼到雷絡大的版去，再貼一次~
=============================
在結合HYBRID應用的時候，我們下一個研發的重點在AI ○○，這是下一個可行且有成長機會的地方，…目前鈺寶正鎖定在幾個領域做開發，
有這些演算法，我們希望鈺寶可以從原本固定式的家庭劇院，可以往移動裝置、樂器，甚至到智慧家庭、智慧家居或智慧照顧領域的方向來做發展。

這邊的AI和一般所講的AI不同；AI需具備3個要素，資料、演算法及計算能力；
1、在這樣的開發條件上，資料的蒐集，鈺寶有自有天線的設計，我們可以自己做資料的蒐集；
2、演算法上我們也會自己去開發，
3、在計算能力方面，就會有比較多的選擇及規劃方向可以出來。

…現在AI的技術愈來愈成熟，透過夠多的資料庫，AI可以分辨出不同情境的模型來做判斷並發出警訊。
公司主要是希望，
下階段目標產品，能夠透過AI的運算去模擬一些情境，
對其產品在「智慧家庭、智慧家居或智慧照顧」方面領域的應用發展能有幫助
以上有部份是截取自雷洛大幫發大整理之前的發文
發注：
鈺寶下個研發產品中提到可能在智慧家居或智慧照顧領域方面，它的技術應用概念和一般的雲端監視設備不同，較不涉及隱私，
因技術尚在開發當中且可能涉及未來專利方面的申請，所以就不多說，明年若有較實質的結果出來，公司應該會在這塊多做說明。

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/6/15 上午 09:47:11                                                                                   第 413 篇回應

三、未來核心技術發展的產品方向
我們講到第一個核心技術的出發點是在於解決產品有線化走入無線化的過程當中，所不能滿足的地方，
所以我們有抗干擾技術、有低延遲的技術、音訊壓縮技術等，成功應用在家庭劇院這種固定式無線喇叭的使用情境，
所以我們把這些技術做提升，把這些固定式裝置加入抗干擾的功能，並開始應用到移動式裝置；所以，在這個節點上，
我們開始不只支援音訊低延遲的傳輸、也開始支援數據低延遲的傳輸，如鍵盤、滑鼠等，甚至在控制器的一般傳輸；
另外在超低延遲技術上，對一些會戴著走、會戴著移動的電子樂器，如電子吉他，電子貝斯等也開始導入應用我們的技術。

以前我們比較FOCUS在私有的無線傳輸規範，但私有的無線傳輸規範雖然它可以克服一些標準傳輸規範的缺點，
但最大的問題是缺乏方便性。

因此，我們在電競遊戲相關應用的領域開始，已經有藍芽和私有模式做切換的產品，也就是我們開始從音訊和非音訊開始做移動，
也開始從私有規範和標準規範之間的結合作移動；能支持我們開發進程的一個主要原因，在許多核心的演算法都是鈺寶的研發團隊自行開發，
像低延遲技術、無線抗干擾技術、音訊雜訊的處理（因為無線通訊時音訊會產生一些雜訊）

另外就是鈺寶的音訊壓縮技術與空間音效，剛剛有提到我們SSA空間音效(Synic Spatial Audio第I代及第II代)的進程，
目前我們還在開發的是會以偵測頭部追蹤的方式，來改變空間音效，目前已正在做細部的測試及調校當中(在第II代中)

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/6/15 上午 09:05:25                                                                                   第 412 篇回應

3、電競劇院：這個產品是今年在computex上和客戶合作第一次展示符合電競需求的2.1聲道的聲霸喇叭

4、在電競遊戲應用上，也是結合鈺寶的音訊壓縮技術及搭配鈺寶超低延遲技術，但與現在市面上強調低延遲電競耳機
最大的不同點在，我們已經成功做到一個外接式的接收器可以同時支援三個裝置，
一支接收器(Dongle)可以同時支援電競耳機、電競滑鼠及電競鍵盤三個裝置
（但這4個產品都需要同時內建鈺寶的IC或模組才可相互支援，並享受低延遲所帶來的電競遊戲效果）；
而我們在今年的computex 展中是第一個展示這樣一個三合一產品組合的廠商。
我們這樣一個接收器的設計，不只可以支援原本PC、NB，也可以支援平板、手機、PS5或是SWITCH等電玩裝置。

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/6/15 上午 08:31:18                                                                                   第 411 篇回應

二、現有核心技術已應用的產品領域
1、聲霸家庭劇院的應用，結合了鈺寶音訊壓縮及低延遲的技術能夠提供固定不受環境影響且低於20ms的低延遲技術，
且應用在多個喇叭，目前可做到4.1聲道且所導入的品牌的客戶，其產品也已成功量產。

2、樂器應用，樂手對聲音延遲的要求要在10ms以下，故採用鈺寶的音訊壓縮技術搭配鈺寶超低延遲技術來完成。
和目前市面上一般使用在電子樂器的傳輸不同的是，我們產品的傳輸可以做到1個發射器針對2個接收器，或2個發射器針對1個接收器，
且可以同時支援到雙聲道、並可以同時支援耳機及喇叭；應用的情境在於聽的人在自行練習時，有時他會需要戴上耳機
以免吵到他人；但在真實的情境中，因聲速的傳導是每秒331公尺，相當於喇叭位置的擺放離樂手10公尺就會有10ms以上的延遲，
如果有些人是用無線喇叭，但那是給觀眾聽的，只需要延遲20ms以下即可，而樂手接收到音樂後再彈奏時，
其實是會拖拍的。其實樂手自己本身是適合戴著耳機聽的，就像歌手唱歌時是用耳板，但其他人聽是聽麥克風的感覺，
所以鈺寶開發了這樣一個適合樂器傳輸與樂手搭配應用的產品。在今年6月一個音響品牌大廠也導入這個應用，
其產品並已正式出貨在市場上銷售。

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/6/15 上午 08:14:03                                                                                   第 410 篇回應

另外一個核心技術是應用在「空間音效」的核心技術，我們叫SSA，目前是第1代
目前大家在使用NB、PC或是手機、平板看高音質、多聲道影片的機會愈來愈多，但在原本家庭劇院的時候，它是多喇叭，
可以忠實的呈現立體音效，如果是在雙喇叭或是耳機想要完整呈現影片原影片的空間效果，影片的效果就會受到一部份折損；
大家可以觀察在音律方面，喇叭本身擺放的位置與音律的寬廣其實就會有差異的。在這樣一個雙喇叭系統，可以很明顯的
會發現前後音的空間位置感會消失，上面講的是原本的聲音就是多聲道，但是是用雙聲道來播放時的情境。

另一個情境是在像YOTUBE這樣的一個串流媒體，當初錄製的時候就只有雙聲道，如果在空間音效上又只有用雙喇叭來播放的話，
會更沒有空間的感覺，我們的這樣技術，為了解決這個情境，在原本雙聲道的音源系統的原始音檔，我們期待它就有立體聲的效果；
這個技術不只可以用在我們目前的音訊壓縮和低延遲技術結合，也可以和其他的藍芽裝置或是音訊產品，如藍芽音箱等做結合
今年SSA第1個空間音效的演算法，在今年COMPUTEX展上已經與另一家廠商正式搭配空間音效配耳機做參展。

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/6/14 下午 10:24:38                                                                                   第 409 篇回應

雷洛大：第 612 篇回應
雷洛大說的有道理，絡達那場我有去，印象深刻，哈XDDD
=============================================
第2個核心技術是鈺寶自行開發的音訊壓縮技術，目前稱作SHDC；這套音訊壓縮技術一開始便是鎖定在無線傳輸應用的一個技術架構，
且可以和我們低延遲LL及ULL產品做結合，就算是不做結合，也可以是一個可以單獨做運作的Codec(編解碼器)，
目前我們的Codec可以支援到96KHz/24bits雙聲道, 在上個月正式取得JAS HiRes Audio wireless CODEC規格的一個logo認證

另外，當初在架構的事，是朝向一個可變形的框架來進行的，所以這樣一個音訊壓縮就可以支援到多個裝置；
同時也考量到未來能讓它同時適合用於多個移動式裝置上面。
=====================
待續~
剩下的明天再放上來~

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/6/14 下午 09:40:51                                                                                   第 408 篇回應

另一個近期發展的是ULL超低延遲技術，根據英國另一個學術期刋的研究，如果一個樂手在敲擊樂器或彈奏樂器的時候，
他的動作會因他聽到的聲音而受影響，就算是一個專業的樂手，只要聽到的聲音延遲超過10ms以上，就會開始拖拍，
我們低延遲的核心技術就是針對這個點來做研發。

現有的技術以傳統的藍芽BT方案來看，延遲約在100ms~200ms之間，視當時環境受到干擾狀況而定，
所以它的延遲是不固定的。所以你看到的影像與聲音呈現的效果有可能會不相同。

另外藍芽的壓縮是採用SBC的壓縮，它的音質會折損的非常嚴重，一般人只要相對的比較就會知道它的明顯差異，
若只單純聽藍芽你可能比較不出原音是什麼，所以只要相對比較來聽，一般人都會很容易聽出其差異

近期還有一項藍芽技術BT 5.2(BLE)方案，它號稱低延遲只是一個相對性和原本的藍芽而做的比較，
它的延遲效果約在50ms；如果是低於這個毫秒，如高通的aptX延遲效果在40-50ms左右，而高通的低延遲和高音質
是分開在不同的設定上做運用，也就是說如果要享受低延遲的話，就不能兼顧高音質，反之亦同。
所以藍芽BT 5.2還是不夠完美

而鈺寶的LL電競方案相關應用是做到16ms，低於一般人可察覺的20ms延遲，能夠有效解決低延遲的問題。

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/6/14 下午 09:31:35                                                                                   第 407 篇回應

我們在架構這些核心技術的時候，考量到在標準的技術上有很多終端客戶想要的應用，其實是沒有辦法完成的，
所以一開始便在這些終端技術在架構上保留這個彈性，這樣的架構才能更及時的符合終端市場及客戶的需求。

此外，鈺寶有自行設計無線天線及無線模組的能力，無論在無線模組或是晶片的出貨，在一線品牌大廠相關產品方面，
我們都有累積了一定的出貨紀錄。
在低延遲核心技術上我們目前有SYNIC LL(低延遲無線傳輸)及ULL（超低延遲無線傳輸）

根據國外學術期刊的報告，愈年輕的人察覺延遲的能力愈強，針對影像或聲音延遲超過20ms（毫秒）
一般年輕人就可以察覺影像及聲音的不同步，鈺寶低延遲的技術就是基於這樣的一個需求下去做開發的一項設計

像杜比那樣多喇叭的環繞音響，也是基於這樣低延遲的需求下去做設計，也就是說所有的無線喇叭所有的延遲一定要在20ms以內，
才不會破壞原本的空間音效。

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/6/14 下午 09:14:16                                                                                   第 406 篇回應

雖然這次股東會去的人不多，大概10個小股東左右，但公司方面仍然很有誠意的安排了技術長於股東會後，
針對下面幾個主題，對在場的所有股東做說明，感謝公司貼心的安排
一、現有的核心技術
二、現有核心技術已應用的產品領域
三、未來核心技術發展的產品方向
以下分享之說明是發大「聽打」記錄而成，內容完整率應該有95%以上（一些涉及未來產品佈局的部份除外）
在公司許可的範圍內，發大可以分享的就盡量分享，有些涉及未來產品佈局的部份，因構想才剛在導入研發階段，且可能涉及機密，就不在此述明。

若公司後來發現有不妥之處，公司有權隨時通知發大刪文，在此先敘明…

一、現有的核心技術
終端產品無線化是目前正在進行的趨勢，但有2項必要條件，第1是一定要能夠無線傳輸，
第2必要條件是希望原本在有線產品能夠體驗的，也能在無線產品上實現。

但在真實世界往往沒有那麼美好，現在標準的無線技術像藍芽、wifi這類的產品對於有些的應用其實是不盡理想的
例如，在家庭劇院有線喇叭要轉成無線的過程，如果用藍芽，藍芽的延遲及音質的損失，會讓原本完美家庭劇院
想要呈現的音質及音效的空間效果完全的折損。

鈺寶的核心技術就是基於這個想法開始去研發的，所以我們第一個主要的核心技術有三個部份，
1、鈺寶自行開發的接近於有線傳輸的一個低延遲技術
2、我們有自己研發的一個音訊壓縮的技術，低失真、近乎無失真的一個壓縮技術
3、無線的環境愈來愈是一個開放的環境，而無線的射頻及抗干擾能力是我們第3個核心技術

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/6/14 下午 05:42:41                                                                                   第 405 篇回應

擷錄股東會「營業報告書」議案時，總經理口頭報告之重點
…
鈺寶多年來還是鎖定在一些利基市場的應用，包含我們產品上一直強調的「高音質、低延遲及一對多無線網路架構」等，
最近的新聞也可以看到我們的壓縮解壓縮技術通過了Hi-Res的認證，也是全球第1家從低延遲為出發點取得「音訊壓縮/解壓縮技術」認證的廠商，
這是一個相當不錯的成績單，展現出我們在這個應用上面的一個持續的經營成果。
在這項成果的發展上面，包含條型喇叭、電競耳機及樂器傳輸等，而我們樂器傳輸的客戶也成功的在上個月開始量產，
而樂器傳輸也是我們看好未來會有一個不錯發展的低延遲應用市場。
因此鈺寶會持續在這個領域上累積技術專業及產品差異化的技術門檻，我們也嘗試去尋找藍芽或WI-FI標準規格的市場，
不過我們會著重在這些產品的特殊規格及差異化上面，以健全我們的營運發展。
…

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/6/14 下午 03:08:49                                                                                   第 404 篇回應

續前文：
===========================================================
安國這次引進聯電-宏誠創投的董事長兼總經理擔任鈺寶-安國的法人董事代表人
除了雷洛大所說的，可能與AI（人工智慧）領域有關外，另一方面，鈺寶的私募案一直尚未找到合適的策略伙伴，
或許也有可能藉此運用其創投的資源，幫鈺寶找到一個合適的策略合作伙伴也說不一定。

附帶一提，鈺寶年報所提到的「智能家電」概念，不是一般已在紅海市場那種有手機、有藍芽可以做連結就好的概念，
而是另外結合了AI（人工智慧）的概念(目前還無法在網路上說明其概念)，目前這概念已經在導入研發階段，
但是要發展成一個產品，可以和客戶談導入合作，大概要等到明年吧。

總之，鈺寶管理階層自有一個短中長期的目標在進行，即便突然說要申請上櫃也不是基於短期考量的結果，
很多公司興櫃漲完一掛牌股價就下來了，但鈺寶不是這樣的一個公司（不是發大說的…）
所以公司每一步都要走的穩健又踏實，才是對股東應有的一個負責任的態度。
================================================
彭志強：
→觀察Appier〜2020.4.1日，
Appier主攻近年炙手可熱的AI（人工智慧）領域，
但2點強項幫助他們在市場上鶴立雞群：
1、Appier比較有國際觀，市場一開始設定就不只在台灣，望眼全球咬下無限商機，
2、他們能快速找到自己的定位，方向不對就馬上轉彎，減少試水溫的成本，
畢竟對於新創公司來說，最大的敵人就是時間，浪費了時間，就等於浪費了資本，

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/6/14 下午 02:46:03                                                                                   第 403 篇回應

雷洛大這篇評論見解精闢
在發展鈺寶純軟體服務與授權收權利金的業務上，往前邁出一大步，→感覺上推廣還需要很多時間…
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鈺寶目前確定是有在發展軟體（授權）服務，但應是針對客戶的特殊需求所衍生出來的特別服務，所以這塊的金額應該不高，
只是可以視為它的一項（勞務）收入來源之一，當金額較高的時候，有助於毛利率的提升，但非固定式的提升。

而另外SHDC通過認證，已經為鈺寶的產品創造出差異化出來，這個認證對鈺寶來說就是一項產品，對客戶來說就是一個選配；
未來客戶除了購買鈺寶的產品外，客戶可以選擇搭配或不搭配這項認證；若有搭配的話他們的產品就可以貼上認證的標籤（會收取授權金），代表客戶產品在音質及低延遲技術的認證

鈺寶首先會先由現有客戶及其目前出貨的產品做推廣，所以不是短時間內就會帶進大量的營收，
但中長期來說，的確是一個非常正面的利多。

因鈺寶以攻佔寡佔型的利基市場為主，客戶忠誠度高，如果一旦採用此認證標籤，應該就會有一個穩定的授權金來源，
對於營收基底及毛利率都可以再更上一層樓。
================================================
會員：雷洛10000677 發表時間:2023/6/14 上午 10:28:19
雷洛7.1：
鈺寶射頻技術具有一定的門檻、壁壘、利基，技術上有極低延遲（3ms-4 ms)兼具高音質的優勢，
近期重點在其優異的高音質、低延遲之音訊壓縮技術，112.6.2日通過日本JAS Hi-Res Audio Wireless CODEC認證，這個低延遲之音訊壓縮技術就有「首創差異化」的專利門檻，
在發展鈺寶純軟體服務與授權收權利金的業務上，往前邁出一大步，→感覺上推廣還需要很多時間，

彭志強：
→觀察Appier〜2020.4.1日，
Appier主攻近年炙手可熱的AI（人工智慧）領域，
但2點強項幫助他們在市場上鶴立雞群：
1、Appier比較有國際觀，市場一開始設定就不只在台灣，望眼全球咬下無限商機，
2、他們能快速找到自己的定位，方向不對就馬上轉彎，減少試水溫的成本，
畢竟對於新創公司來說，最大的敵人就是時間，浪費了時間，就等於浪費了資本，

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/6/14 下午 01:47:03                                                                                   第 402 篇回應

鈺寶是同時
鈺寶是一家同時兼具：基頻(Baseband)、射頻(RF)與通訊軟體開發技術的IC設計公司…
同時有基頻、射頻的IC設計公司不多~
=====================================================================
年報第76頁：
(三) 技術及研發概況
1. 所營業務之研究發展
本公司憑藉多年來累積的無線應用技術，不斷推出深具競爭力的產品，從早期的IA6、IA8系列晶片開始，一直到現在已經開發出包括IA4、IA5、IA10、IA12、IA2、IA3及最新的IA25和IAW系列晶片，除了在基頻(Baseband)、射頻(RF)與通訊軟體開發技術上，獲得國際大廠的肯定，公司亦從原來主要著重在晶片設計開發，到具備各式模組供應，並且將進一步朝向提供系統設計服務，目標成為真正的全方案解決供應商(total solution provider)，並且得透過與國際級品牌客戶合作開發，在模組與系統設計上，以及量產測試上，持續累積出豐厚的經驗，成為客戶可靠的合作夥伴，共同創造市場價值。

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/6/11 下午 04:16:16                                                                                   第 401 篇回應

比較雷洛大這篇發文和年報74頁提到的高通Aptx其中一種aptX Low Latency(aptX LL)低時間延遲大於 50 毫秒；
而鈺寶延遲時間已技術優化（ultra-low latency）至極低延遲之3ms〜4ms 延遲，已把高通的aptX LL遠遠打趴了。

除非產品或使用者沒有那麼強調需要時間延遲功能，不然一旦強調時間延遲功能並且有使用高通aptX LL來說，
對鈺寶都是潛在的市場（當然還要了解高通aptX LL應用是否有向「接收端」收取「編碼授權費」
或是還有其他因素要考量的？）

====================================
會員：雷洛10000677 發表時間:2023/6/10 下午 01:45:11
2、Aptx：
Aptx爲「高通」所有，分爲3種：
aptX，aptX HD (高品質) 和aptX Low Latency（低時間延遲）。AptX的傳輸碼率比之前者略有提升，
同時更爲高效的編碼使得更多的音頻細節能夠得以保留，聽感好於SBC以及AAC。

參考年報74頁：
延遲的限制:
一般人可以察覺超過 25~30 毫秒(ms)以上之影像與聲音延遲，察覺超過 7~10 毫 秒之身體動作與聽力延遲，
延遲越大，身體感知與立體環繞呈現效果也就越差。 目前標準藍芽傳輸延遲約在 150 毫秒~250 毫秒間，
Wi-Fi 更大於 200 毫秒，即使是非標準的藍芽延遲也會大於 50 毫秒（如高通 aptX LL），

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/6/11 下午 03:29:10                                                                                   第 400 篇回應

鈺寶6/14為除息交易日，若想參與除息的，最晚於6/13收盤時須持有鈺寶；股息1.5元，或許當日即填息的機會很高（純個人猜想）
6/13號上午10點剛好也是股東會，看有沒有空手或還想加碼的人在6/13買進鈺寶，順便把明天的價格再推升一些。

去年股東會會後發大也有跟公司方面建議，以後股東會在兼顧技術或商業祕密的前提下，能否於會後簡報說明公司的現況
或是介紹一些新產品或新技術的產品應用或未來市場發展等情形，讓股東多了解公司。

若「沒有意外」的話，相信這次有出席股東會的股東應該都可以「滿載而歸」，所以「建議」有出席開會者，
盡量讓會議早點結束，保留會後簡報多一點的時間。

對會議議案內容有疑問的人，也可以提早到，以便先行詢問問題並請公司回答。

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/6/11 下午 03:02:29                                                                                   第 399 篇回應

覺得雷洛大這兩篇發文分享段永平的投資心法真的還不錯（但不限這兩篇）

投資股票，要能「看懂」公司葫蘆裡賣什麼藥（商業模式、營運策略、企業文化…）很難
看懂的是「長久」，還是「變化」更難。

發大也不是理工科背景，要看懂鈺寶IC、模組的技術賣點很難，只能從公司透露、
勾畫未來的大藍圖中去找尋持續「拿住」或加碼股票、「跟住」高手或公司腳步的理由或信心。

發大前篇發文整理出鈺寶中長期佈局的藍圖應該有助於更了解鈺寶今年、明年，甚至到後年的佈局（因為不是一朝一夕就可立即為營收帶來效果），
所以投資鈺寶估至少需要3-5年(發大是從110年9月底進場開始起算)的時間，來享受逐步成長過程中所帶來的果實。

申請上櫃對鈺寶而言，應該只是短期的目標，相信上櫃掛牌之後，故事才要開始…
================================================================
會員：雷洛10000677 發表時間:2023/6/9 上午 08:15:16
段永平：
「看懂生意」比較難，看不懂的拿住比較難，大部分人「拿不住」，因為看不懂，
如果你不知道自己買的是什麼的話，跟「高手」是跟不住的，
我自己（段永平謙虛了）能看懂的公司也是非常少的，看不懂只能放棄了，
我和很多人的差別在於，我承認我懂的少，所以就變「簡單」了…

段永平認為：
巴菲特成功的秘訣，是他知道自己買的是什麼，
無論你看懂的是「長久」，還是「變化」，
只要是真懂，便宜時就是好機會，
========================================
會員：雷洛10000677 發表時間:2023/6/8 上午 07:52:18
段永平：
….最重要的還是要看「商業模式」，不然很容易只見樹木，不見森林，
全部盯著眼前這一個月、一個季度的波動來決定賣賣行為，這樣是很難做「投資」的，

續前文：
段永平：
如果「生意模式」我喜歡，前提當然至少是我懂了，企業文化也很好，
那就老老實實「等好點的價錢」，
感謝老巴的點醒，
當當年問巴菲特：
什麼東西您會首先考慮？生意模式，對呀，就這麼簡單，
不過，明白什麼叫生意模式是非常難的，簡單的東西都很難，我也沒辦法告訴你，
必須自己去悟，

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/6/11 下午 02:30:30                                                                                   第 398 篇回應

謝謝雷洛大版蒐集並分享關於Hi-Res認證 各會員相關技術說明的資料
===================================
市場需求在改變，鈺寶因應未來需求轉變也早就在調整策略及佈局，回顧去年股東會後管理階層提到的佈局，
再檢視目前年報上公司所透露出的訊息，不難看出公司在短中長期佈局的藍圖；
雖然它不是一項立竿見影的計劃，但對未來營收、獲利所帶來的效果卻將如同「漣漪效應」般逐步擴大

「聲霸」這個產品目前已進入一個甜蜜點，公司目前的市占率是坐二望一，未來市占率會逐步持續增加，
這是一個趨勢，但終究最後會到一個頂點，故因應策略=>預先尋找新的產品應用：
1、從打爛戰的「電競耳機」市場中找「黃金」=>切入不同於標規市場，而是較具利基型的規格，
針對高端層級的玩家市場，尋求可以長期穩定獲利的基礎營收來源。

2、樂器專用麥克風與耳機：強化產品的規格與品質，使網絡延遲時間低於 6ms，遠低於人類的感知神經
可以接收到網絡延遲時間的低於 20ms。

3、為「軟體」強項找出口：發展出一個做純軟體的服務及授權收權利金的產品
(1)將延遲時間持續技術優化（ultra-low latency）至極低延遲的3ms〜4ms 延遲；
(2)成為第5家 Hi-Res AUDIO WIRELESS 標誌認證的編解碼器會員，但為全球首家通過 Hi-Res 認證之「低延遲音訊技術」廠商；
未來幾年，鈺寶SHDC之音訊壓縮技術，是否循高通模式，在「接收端」如耳機、音箱等產品收取「編碼授權費」，將有機會成為一個賣點。

4、兼顧「藍芽與低延遲應用」領域之「移動裝置」市場需求的開發，推出IA2551 藍芽+2.4G 低延遲雙模耳麥方案

5、開發出一系列智能居家產品的解決方案，易於整合、易於開發為使用戶能夠輕易使用，且支援廠商能夠快速導入設計。

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/6/10 下午 06:21:55                                                                                   第 397 篇回應

鈺寶今年第1季營收65,947仟元（平均月營收21,982仟元），EPS 0.02元
目前第2季單季 4、5月平均營收22,356仟元，若以這樣的月均營收水準要來對決5/17發文提到的
去年第1季的月均營收30,894仟元似乎有點難。
因此，上半年只能先保守期待，至少不要虧損，若稅後有獲利，都算是多賺的了。

至於下半年，希望能盡快回復到109/3Q-111/3Q曾有連續9個季度的「月均」營收為35,719仟元左右的水準，
當時毛利率從109年的42.5%成長到111年的48.8%。

若「月均」營收能回到35,719仟元，且損益兩平營收仍為2200萬的概念，
以現有3.19億元股本的水準估，大概就是平均每個月約賺0.42元，全年獲利有5元以上的實力
（之前EPS沒有到那水準是因為毛利率沒像現在這麼高）

而「月均」營收回到35,719仟元(平均每月EPS約賺0.42元)，也只是反應當時的銷貨的IC或模組
在客戶端應用狀況帶來的結果而已

從年報提到111年度「新」佈局成功開發之技術或產品觀察（詳下列），在去年第4季到目前，
因受美元升息、俄烏戰爭…等因素所帶來市場需求減緩的不利因素，讓鈺寶增加這些營收「基底」、擴大的佈局
所帶來營收應該要放大成長（帶動月均「基底」營收往上增加）的效果，都尚未顯現。

或許，如果明年整個干擾市場需求成長因素都降低，全球需求都能逐步復甦、成長的話，
鈺寶EPS再度倍數成長，將不再是夢
=========================================================
1.IA9H 系列 2.1CH/1CH 產品獲得日韓領導品牌測試通過，計畫導入新產品專案

2.SYNIC ULL (ultra-low latency)技術，支援 3ms 延遲 48KHz/24bits 單聲道，
4ms 延遲 48KHz/24bits 雙聲道，分別獲得美日「電子樂器」領導品牌測試通過，並計畫導入新產品專案

3.獲得美系音響領導品牌採用於其「低延遲雙麥克風喇叭」產品，於 「2023 年」量產出貨

4.「新世代產品」於 TSMC 40nm 製程晶片已完成驗證，但今年仍在尋求客戶端的新產品應用
或協助提升客戶原有的產品的規格或品質當中

5.SHDC (Synic high definition codec)支援 96KHz/24bits 雙聲道，符合 JAS Hi-Res Audio wireless CODEC 規格，已於112/6月初取的會員資格

6.IA2551 藍芽+2.4G 低延遲雙模耳麥方案，開發驗證完成並推出市場

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/6/7 下午 04:39:39                                                                                   第 396 篇回應

看來上半年市場需求要回溫，還需要再等等
或許，明天若股價有稍微回檔，
有興趣空手的投資人，倒可以留意看看（但請自行評估投資風險）
======================
項目 營業收入淨額（新台幣/仟元）
本月 20,707
去年同期 47,709
增減金額 -27,002
增減百分比 -56.60
本年累計 110,659
去年累計 174,616
增減金額 -63,957
增減百分比 -36.63
備註 / 營收變化原因說明：本年營收較去年同期減少，係因市場需求減少所致。

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/6/7 上午 08:45:09                                                                                   第 395 篇回應

6.IA2551 藍芽+2.4G 低延遲雙模耳麥方案，開發驗證完成並推出市場
發註：
(1)技術可應用在Gaming Headset, Wirless Microphone, Music Instrument Wirless System等產品上。
(2)目前這塊「開發驗證完成並推出市場」，語意較模糊，仍待觀察後續發展；
只不過「藍芽+2.4G 低延遲雙模耳麥」方案，感覺市場好像比較大，若有機會能和藍芽產品應用搭上，
雖「模組化」產品之毛利率較IC產品低，但有利於客戶使用或導入，或許有機會拉高營收，而成為未來成長的主要動能。

更正昨晚貼文：非模組化產品
為高整合穿戴音訊「單晶片」（IC），不僅保持低延遲核心技術更增加藍芽方便使用的特性，
將擴大鈺寶產品應用至移動裝置與需求兼容藍芽之其他低延遲應用領域

對於這項兼顧「藍芽與低延遲應用」領域之「移動裝置」市場的開發，相信會是未來營收、獲利加速成長的一項重大利器~

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/6/6 下午 11:25:51                                                                                   第 394 篇回應

年報第81頁，為今年新增加的述敘

(4) 智能家電之無線應用
隨著使用者對家電產品功能的要求越來越高，居家智能產品已經成為各個家電品
牌的的重點發展方向，居家智能產品聯網儼然成為新時代家電產品的標準配備；
鈺寶科技結合過去無線音箱、音樂傳輸等經驗，並因應使用者及家電品牌廠商需
求開發出一系列智能居家產品的解決方案，易於整合、易於開發為使用戶能夠輕
易使用，且支援廠商能夠快速導入設計。


支援廠商能夠快速導入設計=>應是採模組化之產品設計，若能有效搭配家電品牌廠商導入產品
這塊市場應用的銷量感覺應該不小，或許看有沒有機會帶動明年成長的主要來源之一~

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/6/6 下午 10:59:54                                                                                   第 393 篇回應

雷洛10000677 發表時間:2023/6/6 上午 07:00:21
「雷注2」中有提到
本次111年年報顯示，
鈺寶延遲時間已技術優化（ultra-low latency）至極低延遲之3ms〜4ms 延遲，

參考年報74頁：
延遲的限制:
一般人可以察覺超過 25~30 毫秒(ms)以上之影像與聲音延遲，察覺超過 7~10 毫 秒之身體動作與聽力延遲，
延遲越大，身體感知與立體環繞呈現效果也就越差。 目前標準藍芽傳輸延遲約在 150 毫秒~250 毫秒間，
Wi-Fi 更大於 200 毫秒，即使是非標準的藍芽延遲也會大於 50 毫秒（如高通 aptX LL），
及最新藍芽 LE Audio 延遲估計於 50 毫秒。

另外，因受限於藍芽與 Wi-Fi 現有規範，延遲無法太短，且會隨當時環境而變動。
這對於影音品質有要求的應用，如
(1)杜比家庭劇院音響（需要固定且低於 25 毫秒 的延遲方案）=>目前客戶應已應用此項延遲技術並帶入營收。
(2)電競無線音響與無線耳機（需要強調固定且低於 20 毫秒的延遲方案）
=>這塊應該屬剛起步，營收比重逐步增加的產品應用。

(3)AR/VR 無線體感控制器（需要固定且低於 10 毫秒的延遲方案）
=>目前AR/VR全球銷量仍很少，但因對於低於10 毫秒的延遲方案之技術要求存在一定的技術門檻，
如果5-10年內AR/VR方面的應用能大量增加的話，對於鈺寶的營收、獲利應該非常的有幫助，
但前提是至少要持有鈺寶5年。

依據目前最新的藍芽與 Wi-Fi 協會所定義之規格，皆尚無法滿足這個延遲的需求。

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/6/6 下午 10:42:28                                                                                   第 392 篇回應

年報第77頁
3. 最近年度開發成功之技術或產品
111年度
1. IA9H 系列 2.1CH/1CH 產品獲得日韓領導品牌測試通過，計畫導入新產品專案
發註：
(1)主要應用在Wireless Speaker, Soundbar, Wireless Microphone, Music Instrument Wireless System
(2)111年度日韓領導品牌已測試通過，目前已計畫導入其新產品專案中，112年度有機會量產出貨？

2.SYNIC ULL (ultra-low latency)技術，支援 3ms 延遲 48KHz/24bits 單聲道，4ms 延遲 48KHz/24bits 雙聲道，
分別獲得美日「電子樂器」領導品牌測試通過，並計畫導入新產品專案
發註：
(1)主要應用在對於較強調低延遲效果的「樂器傳輸」方面的產品。
(2)已獲美日「電子樂器」領導品牌測試通過，目前已計畫導入其新產品專案中，112年度有機會量產出貨？

3.獲得美系音響領導品牌採用於其「低延遲雙麥克風喇叭」產品，於 2023 年量產出貨
發註：
111年獲美系音響領導品牌測試通過，於112年開始量產出貨，但從1-4月單月營收來看，或許量產的量還不是很大。

4.「新世代產品」於 TSMC 40nm 製程晶片已完成驗證
=>不知是哪方面應用之產品？需用到TSMC 40nm的製程？

5.SHDC (Synic high definition codec)支援 96KHz/24bits 雙聲道，符合 JAS Hi-Res Audio wireless CODEC 規格，計畫於 112 年完成認證
=>JAS 已於112年 6 月 2 日宣布，新增鈺寶為第5家 Hi-Res AUDIO WIRELESS 標誌認證的編解碼器會員，
但為全球首家通過 Hi-Res 認證之「低延遲音訊技術」廠商

6.IA2551 藍芽+2.4G 低延遲雙模耳麥方案，開發驗證完成並推出市場
發註：
(1)技術可應用在Gaming Headset, Wirless Microphone, Music Instrument Wirless System等產品上。
(2)目前這塊「開發驗證完成並推出市場」，語意較模糊，仍待觀察後續發展；
只不過「藍芽+2.4G 低延遲雙模耳麥」方案，感覺市場好像比較大，若有機會能和藍芽產品應用搭上，
雖模組化產品之毛利率較IC產品低，但有利於客戶使用或導入，或許有機會拉高營收，而成為未來成長的主要動能。

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/6/5 下午 10:34:58                                                                                   第 391 篇回應

鈺寶獨創 SHDC(SYNIC High Definition CODEC) 支援 96KHz/24bits 雙聲道，優異的高音質、低延遲之音訊壓縮技術，
通過日本 JAS(Japan Audio Society) Hi-Res Audio Wireless CODEC 認證，為全球首家通過 Hi-Res 認證之低延遲
音訊技術廠商
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「日本 JAS(Japan Audio Society) Hi-Res Audio Wireless CODEC 認證」相關文章分享

www.review33.com/news/news.php?news_id=20230602235510
本文作者：Review33 團隊
發佈日期：2023-06-02 23:55:10
JAS 宣布 Hi-Res AUDIO WIRELESS 將為新增標誌認證編解碼器 SHDC
高解析度音響無線認證 Hi-Res Audio Wireless 於 2018 年十二月由日本音頻協會（JAS）所制定，至今已成為業界標準。
這次 JAS 於 6 月 2 日宣布，他們的 Hi-Res AUDIO WIRELESS 標誌認證的編解碼器中，將新增了台灣 SYNCOMM Technology 的 SHDC（SYNCOMM Technology Corp. 縮寫==>即鈺寶科技）。

除了 Sony 的 LDAC 和 Savitech 的 LHDC 外，Hi-Res AUDIO WIRELESS 標誌認證的編解碼器還於 2022 年 11 月新增了 MQA 的 SCL6 和 Fraunhofer IIS 的 LC3plus，而 SHDC 則是繼續擴充該項認證的最新成員。

該協會表示，對於製造和銷售設備的授權企業來說，有更多選擇的編解碼器，意味著市場上能享受高音質音樂的 Hi-Res AUDIO WIRELESS 標誌產品，將有望在各範疇上進一步擴大其影響力。

需要注意的是，符合 Hi-Res AUDIO WIRELESS 標誌認證的產品不僅需要使用認證編解碼器，還需要滿足 Hi-Res AUDIO 標誌的其他規格要求，並且符合無線連接的相關標準。

資料來源：www.jas-audio.or.jp/news/post18428
Last modified: 2023-06-02 23:55:10
======================================================
需要注意的是，符合 Hi-Res AUDIO WIRELESS 標誌認證的產品不僅需要使用認證編解碼器…
==>如果有「認證的產品」使用鈺寶的「認證編解碼器 SHDC」，對方是否有支付授權金的問題？
這塊再觀察中長期的「實質」發展…

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/5/30 下午 09:54:34                                                                                   第 390 篇回應

發言日期：112/05/30 發言時間 18:36:03

公告本公司調整每股現金股利分派金額

1.董事會或股東會決議日期:NA

2.原發放股利種類及金額:現金股利新台幣47,860,502元，每股分派1.50000000元

3.變更後發放股利種類及金額:現金股利新台幣47,860,502元，每股分派1.50042323元

4.變更原因:本公司因獲配限制員工權利新股之員工未符合既得條件，經112年05月02日
董事會決議通過依法無償收回9,000股並辦理註銷，致可參加分派股數由31,907,001股
減少為31,898,001股，故調整每股現金股利分派金額。

5.其他應敘明事項:依112年03月13日董事會決議，如因流通在外股數異動，致股東配發
現金比率發生變動時，授權董事長全權處理之。

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/5/29 下午 09:46:35                                                                                   第 389 篇回應

謝謝雷殘大的訊息
===========================
比較一下，去年和今年股利發放相關日期
去年/今年
股東會：111/6/23=>112/6/13
除息交易日：111/7/12=>112/6/14
除息基準日：111/7/18=>112/6/20
股息發放日：111/8/8=>112/7/12

去年公司等股東會開完後才訂除息各相關日期，今年不用讓股東等那麼久，
也算是另類的表態作多，讓股東早點拿到股息，趁股價還在低檔時，
可以快點拿到股息再投資，增加投資報酬率。

鈺寶最近也沒什麼特別消息，量雖不大，但股價卻愈墊愈高，見回不回
可見公司對於申請上櫃動作的表態，讓投資人的持股信心大增
也讓短視、炒短的投資人後悔太早賣掉鈺寶。

或許有人會說短線上已漲高，追高會有風險（確實沒錯，所以歡迎短線客盡早獲利出場，盤面才會有籌碼，增加一點流動性）；
但相信就長線來看，今日的高點將會是日後的低點，40元整數關卡或48.6元的前波高點，
終將隨營收、獲利及上櫃申請進度的表態，逐一攻破；
因此，相信只要有一點拉回，都是買點（但自行再評估，風險自負…）

大家就扣好安全帶、拭目以待吧~~

　

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 會員：雷殘10143916 發表時間:2023/5/29 下午 07:41:45                                                                                   第 388 篇回應

資料由　 (興櫃公司) 3150 鈺寶　公司提供
序號 1 發言日期 112/05/29 發言時間 18:06:24
發言人 黃良駿 發言人職稱 總經理 發言人電話 03-5169188
主旨 公告本公司董事長決議除息基準日
符合條款 第 31 款 事實發生日 112/05/29
說明
1.董事會、股東會決議或公司決定日期:112/05/29
2.除權、息類別（請填入「除權」、「除息」或「除權息」）:除息
3.發放股利種類及金額:現金股利$47,860,502元，每股配發1.5元
4.除權（息）交易日:112/06/14
5.最後過戶日:112/06/15
6.停止過戶起始日期:112/06/16
7.停止過戶截止日期:112/06/20
8.除權（息）基準日:112/06/20
9.現金股利發放日期:112/07/12
10.其他應敘明事項:無

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/5/17 下午 09:02:28                                                                                   第 387 篇回應

「季營收對決法」分析：

鈺寶長期的投資人應該都知道鈺寶並非一般IC設計公司，在營收方面較不像一般
IC設計公司第3季到第4季初左右為傳統旺季、第2季為傳統淡季這樣規律
而由發大4/8發文統計分析季營收資料，也可以發現這個現象

既然鈺寶營收較不規律，因此，若要關心鈺寶全年營收、獲利狀況，不妨以今年、去年季營收比較方式來對決。
（鈺寶最大敵人是自己，先求營收比較逐季「勝」，才能「全年」勝）

鈺寶去年季營收由最低到最高分別為第4、1、3、2季。
假設：
(1)若今年第1季為谷底：
今年第1季營收65,947仟元（平均月營收21,982仟元），對決去年最低的第4季營收57,435仟元=> 勝

(2)若今年第2季為倒數第2差的季營收：
去年倒數第2差營收在第1季，營收為92,682仟元（月均營收30,894仟元），而今年4月單月營收為24,005仟元雖較去年第1季月均營收30,894仟元為差，但至少高於今年第1季月均營收21,982仟元。
放大檢視去年第1季月營收內容
1月29,874仟元
2月27,217仟元
3月35,592仟元
上面3個月的單月營收大致僅在過去正常情況營收的「低水平」水準而已
雖然今年5、6月的營收仍需步步為營，但要「勝」出的機會還是有的
（註：109/3Q-111/3Q共9個季度的「月均」營收為35,719仟元）

若送件時點假設仍在今年，或許不要太早送件（若營收為季季高的話）反而是好事，
讓掛牌日落在明年第1季或是4、5月（因明年第1季營收比較時，今年第1季當基期較低、
112年損益數字可能會提前在第1季底前公告，且113/5/15之前第1季季報公告），應該有助於掛牌後前幾天的賣壓消化。

而明年的第2季底到明年下半年就看明年新產品應用（希望屆時有新產品應用或是景氣較今年反轉
全產品應用面的營收成長助攻也行）的發酵來接棒營收、獲利及股價的多重成長了。
（以上是發大「自我感覺良好」的發文，希望公司能看見小股民的心聲，哈哈哈 ^_^）

以下為參考資料
112/1Q： 65,947仟元（假設為今年最低季營收）//761仟元//0.02元
=======
111/4Q： 57,435仟元（最低）//1,293仟元//0.04元（稅「前」實為單季淨損5,575仟元，EPS 負0.18元）
111/3Q： 98,088仟元//12,630仟元//0.41元
111/2Q：139,719仟元（最高）=>主因：市場需求增加+客戶產品量產//34,026仟元//1.11元
111/1Q： 92,682仟元//18,413仟元//0.59元
=======
110/4Q：108,642仟元
110/3Q：100,389仟元（最低）
110/2Q：101,821仟元
110/1Q：115,509仟元（最高）
=======
109/4Q： 95,348仟元
109/3Q：112,228仟元（最高）=>市場需求增加+客戶產品量產，季營收一直到111/3Q都維持在9,000萬以上的水準
109/2Q： 49,092仟元（最低）
109/1Q： 60,728仟元
=======
108/4Q： 59,984仟元（最低）
108/3Q： 67,144仟元（最高）
108/2Q： 66,121仟元
108/1Q： 65,410仟元

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/5/15 下午 09:24:26                                                                                   第 386 篇回應

答案揭曉：

單季營收//稅後淨利//EPS
112/1Q： 65,947仟元（今年最低？？）//761仟元（稅前）//0.02元

符合發大4/9「分析說明」的預期（猜應該是第1季費用較去年第4季控制得宜所致…）
會員：發大10138703 發表時間:2023/4/9 下午 05:42:42
「…若第1季營業費用能控制得當且出貨產品之毛利率結構能高於去年下半年的47.65%的話，
單季稅前損益應該還是有機會達損益兩平甚至小賺。」
................................
因今年第1季EPS非常接近損益兩平，若以第一季單季營收65,947仟元來看，平均單月營收為21,982仟元，
因此，大概可以概估在第1季的毛利率、費用率等條件下，其損益兩平月營收約為2200萬元。

若營收能回到之前的平均月營收「至少」在3000萬以上，而今年第2-3季營收總和「至少」能維持和去年第1-3季營收總和相同或更高的水準，
相信今年獲利要較去年好，不是難事。

只是，若以下半年景氣狀況還不是很明朗的情形下，對於公司或是投資人來說，是一項挑戰。
只能相信，公司對於上櫃計畫從「無到有」的決定，在未來的營收及獲利上已經做好「突擊」的準備，就等「引信」點燃。
大家就耐心地「等」著瞧吧~

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/5/14 下午 03:38:04                                                                                   第 385 篇回應

無線音頻應用
（一）專注耕耘於私有協定無線音頻應用市場
鈺寶科技一直以來專注耕耘於私有協定無線音頻應用市場，引進新的研發人才與技術，
持續保有「高音質、低延遲與一對多無線網路架構」的利基技術與優勢，並透過與全球一線品牌及通路商深度合作，
持續擴大條形音箱(Soundbar)、電視無線喇叭與無線高音質耳機等市場佔有率。

（二）全新愉快的影音體驗
同時也整合軟硬體方案，創造產品差異化，將創新無線傳輸技術拓展應用至電競耳機、樂器傳輸等各類無線商品上
，為消費者帶來全新愉快的低延遲影音體驗。

（三）特點
•擁有高臨場感的好音質
•具備廣播功能
•低延遲、影音同步效果
•全雙工(雙向)聲音及語音傳輸

（以上資料來源：鈺寶官網）

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/5/14 下午 03:28:29                                                                                   第 384 篇回應

無線控制應用
鈺寶無線平台ezWa的使用可以應用於「無線控制設備」與「無線音頻設備」
（一）無線平台ezWa應用在無線控制設備
無線平台ezWa的使用可以應用在：
1、智慧型電視、電腦、行動裝罝、 AR/VR或遊戲設備等上面
2、而這些主機的周邊無線設備還包含：
-「無線控制設備」，例如：3D眼鏡、智慧型電視遙控器、健康監視系統、滑鼠與鍵盤
-「無線音頻設備」，例如：條形音箱(Soundbar)、揚升器(Subwoofer)、耳機、耳麥、麥克風…等的使用。

（二）只需單一傳送接收器 即能連結不同的無線設備
鈺寶所提供的專利資料連結技術，有別於傳統一對一單向傳輸方式，我們的專利封包格式可應用於一對多種設備
且具有雙向溝通的能力，並且可藉由參數設定與除錯演算等功能，讓各種不同設備都能獲得最佳化的應用與效能。
最重要的是:只需單一傳送接收器，即能連結與操控不同的無線設備，降低主機端的生產成本。

（三）特點
• 具有即時控制、一個主機對應多個設備、低功耗、省成本等優點
• 雙向語音、觸控板、無線鍵盤之應用
• 雙向語音、遊戲控制之應用
• 雙向語音空鼠之應用

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/5/13 下午 04:17:20                                                                                   第 383 篇回應

4、在營收、獲利成長的支撐下，將有更多的資源可以為公司的技術尋找「下個」世代方案的產品應用，例如：
（1）積極投資高整合無線技術發展平台，藉由晶片與模組產品平台化設計，
提供客戶更具彈性與效率的「軟硬體客製化服務與整合方案」，推出全新系列產品
（2）投入「智慧家電」與無線生活應用市場，拓展音訊應用之外的營收基礎~
目標成為AIoT新紀元所依賴的無線技術整合方案供應商。

關於上面提到的那2點，個人的疑慮在於，講述的是2項產品系列？或是結合成1項產品系列？（感覺好像是2項？）
實際較具體的方案，可能要等股東會時，詢問公司方面才會有更清楚的答案

以鈺寶目前小而美的公司規模，只要公司不走大眾化、殺價競爭的市場，不論是1項或是2項產品系列，都不影響對公司的期待~

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/5/13 下午 03:53:05                                                                                   第 382 篇回應

富蘭克林大好，
像雷洛大和我，長期維護鈺寶的版不太容易
我幾乎也是只進不出，目前約有90%的資金押在這檔
謝謝富蘭克林大的肯定與支持，大家相互學習、成長
更重要的是，一起賺「大」錢~

===================================
回顧發大在2021/10/9開版時（最上面版面）的內容提到鈺寶【主要支援解決方案】區分四大區塊（當時營收的主要來源）
(A) 家庭娛樂影音系統
(B) 車用影音娛樂系統
(C) 電腦週邊多媒體應用
(D) 可攜式個人多媒體應用
【主要應用產品】
包括無線數位家庭劇院組、無線電視音響、無線耳機、無線麥克風、遊戲機專用耳麥、MP3專用無線耳機、無線影音門鈴…等。

而在追蹤1年半多以來，我們也都看到了鈺寶現有技術不斷擴展在新的產品應用上並帶動營收的成長，
就如同營業報告書上說的：

~「新世代方案」在家庭劇院條形喇叭系統(Soundbar)、電競耳機、樂器傳輸與無線麥克風等市場都「成功通過品牌客戶測
試驗證導入新產品」開發計畫，「將陸續量產」再度提升SYNIC市占率。

未來（預估至少在下半年至明年）在景氣穩定、逐漸復甦之時，即將帶來的效果：
1、讓月、季營收的「基底」慢慢墊高。
2、在這些「新世代」產品應用版圖（客源）的持續擴張下，將可以繼續維持高毛利率。
3、帶動EPS的穩定向上。
4、在營收、獲利成長的支撐下，將有更多的資源可以為公司的技術尋找「下個世代」方案的產品應用，例如：
(1)積極投資高整合無線技術發展平台，藉由晶片與模組產品平台化設計，
提供客戶更具彈性與效率的「軟硬體客製化服務與整合方案」，推出全新系列產品
(2)投入「智慧家電」與無線生活應用市場，拓展音訊應用之外的營收基礎~
目標成為AIoT新紀元所依賴的無線技術整合方案供應商

而上面第4點所提到「下個世代」方案，似乎也說明了公司已經在為明年成長動能預先佈局，
創造在上櫃掛後的營收及獲利成長的來源，為掛牌後另一波持續成長做佈局、規劃。

發注：
鈺寶的優勢是不走標準公規的技術，所以鈺寶的主戰場在利基型（小眾）的規格，想辦法和標準規格市場做相容，
但不是著眼在殺價競爭的那塊，而是提供優於標準規格市場品質的產品，將目標鎖定在特定注重品質的高端市場；
而這樣的策略優勢在於：
1、客戶忠誠度高
2、客戶不會計較一點小利，肯給鈺寶較高的毛利率。
3、產品生命週期較長，至少在三年以上。
4、在去除一些影響全球景氣變動因素之後，基本營收、獲利來源將呈現較穩定的成長（但至少需以季或半年一段期間來做評估），
不像一般受產業景氣循環影響的IC設計公司，淡旺季很明顯或是產品生命週期相較較短。

因此，若鈺寶這樣的營運策略不變之下，持續在「小眾、利基型」市場逐步把腳步站穩，
並擴張產品應用面，逐步增加客源，我想這檔股票亦可當作是一檔基本持股的績優股（金雞母），
掛牌之後，也不見得要出清
上面這些都值得投資人參考的~

　

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 會員：富蘭克林10148732 發表時間:2023/5/13 下午 03:25:17                                                                                   第 381 篇回應

投資鈺寶兩年多，幾乎只進不出，除了查籌碼，翻年報，有時也需要更多的資訊來增加持股信心，感謝發大一直以來無私的分享！

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/5/12 下午 04:33:04                                                                                   第 380 篇回應

鈺 寶 科 技 股 份 有 限 公 司 民國一一一年度營業報告書

110年以來隨著主要國家疫苗接種進度加快，民眾生活逐漸恢復正常，全球經濟迎來疫情後的反彈復甦，此謂報復性消費帶動全球經濟大幅成長，原預期111年全球經濟可望持續復甦，然俄、烏兩國在第一季爆發軍事衝突，導致全球能源及原物料價格大漲，接連第二季中國沿海省市爆發疫情而採取嚴格封控措施，使全球供應鏈再受打擊；另加上歐、美通膨持續升溫，美國聯準會為抑制通膨快速升息，全球金融市場波動加劇，非美元貨幣多呈大幅貶值，導致多國輸入性通膨壓力激增，第二季開始美、歐、中的市場需求明顯下滑，全球經濟趨緩。

值全球經濟轉變之際，鈺寶科技在111年上半年營業收入淨額新台幣232,401仟元，較前一年度同期成長11.2%，仍有亮眼的表現；然鈺寶科技在第三季末仍受全球消費市場需求下修之影響，111年下半年營業收入淨額新台幣155,523仟元，較前一年度同期減少28.4%；鈺寶科技111年全年營業收入淨額為新台幣387,924仟元，比110年全年營業收入淨額新台幣426,361仟元減少新台幣38,437仟元，較前一年度衰退9 %，111年營業毛利淨額為新台幣189,217仟元，較前一年度營業毛利淨額減少1.1%，111年度毛利率為48.8%，較前一年度增加3.9%，主係為銷售組合、售價調升及美元計價為主之銷售受惠於今年度美元強勢升值，使111年度毛利率較去年度佳，111年營業費用為新台幣137,559仟元，費用較前一年度新台幣121,812仟元增加12.9%，主要係因應營運需求增加人力及海外業務支援配置、激勵及留才計劃發行限制員工權利新股之費用化影響，及持續研發投入的增加，致費用較前一年度增加，營業利益為新台幣51,658仟元，營業外淨收入為新台幣8,672仟元，較前一年度成長483.6%，主要來自匯兌利得、金融資產收益及利息收入增加所致，所得稅利益為新台幣6,032仟元，主要為認列遞延所得稅資產所致，111年度稅後淨利為新台幣66,362仟元，較前一年度稅後淨利新台幣70,957仟元減少6.5%，全年度每股盈餘為2.15元，較前一年度每股盈餘2.33元減少7.7%。
綜觀以上，鈺寶科技111年度面對國際政經及市場需求迅速變化之衝擊，團隊以精實應變能力，與客戶緊密合作掌握市場需求調整營運策略，持續研發進程、產品應用之拓展，提升整體競爭力並落實成本及費用之管控，以維持公司營運效能及111年度整體獲利之達成。

鈺寶科技112年度之經營方針，將以「高音質、低延遲與一對多無線網路架構」持續深耕低延遲無線音訊相關研發及應用，新世代方案在家庭劇院條形喇叭系統(Soundbar)、電競耳機、樂器傳輸與無線麥克風等市場都成功通過品牌客戶測試驗證導入新產品開發計畫，將陸續量產再度提升SYNIC市占率。此外，鈺寶將積極投資高整合無線技術發展平台，藉由晶片與模組產品平台化設計，提供客戶更具彈性與效率的軟硬體客製化服務與整合方案，推出全新系列產品，投入智慧家電與無線生活應用市場，拓展音訊應用之外的營收基礎，健全營運獲利能力，與公司發展競爭力。

展望112年，面對疫後時代，全球性通貨膨脹、地緣政治以及永遠不容忽視的環境議題等多樣的不確定性影響，企業經營將充滿挑戰與機會，鈺寶科技將秉持積極態度堅持以創新市場價值、追求卓越品質、深化客戶合作滿意為三大核心價值，在遵守國內主管機關相關法令以及配合全球永續環保法規等要求外，亦持續關注主要銷售地區及當地政府政策變動情形，在面對重大 29 變動時能及時的調整經營策略，期望在充滿變化與挑戰的環璄中掌握先機。團隊也將持續發揮營運與研發專業，依據市場新常態制定彈性營運發展策略，創造市場價值，以實現完美無線體驗為願景，目標成為AIoT新紀元所依賴的無線技術整合方案供應商，使消費者享受永續、高效、低延遲的智慧生活，在全體員工的努力及股東支持下，持續創造營運佳績，回報股東支持。

在此謹祝各位 身體健康、萬事如意!

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/5/12 下午 04:26:09                                                                                   第 379 篇回應

鈺寶股東會的議事手冊下午已上傳至公開資訊觀測站
有興趣的人可以先看一下「營業報告書」內容
（因無法複製，所以只能自行查看囉）

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/5/10 下午 09:52:01                                                                                   第 378 篇回應

神盾/安國集團的大家長，羅森洲董事長本身在經營集團內公司的理念就是勇敢創新、不怕改變，
而在經營策略或是財務操作方面也是非常地靈活，
經營過的公司，不是被大廠相中而被高價併購，或是併購、轉投資其他公司，且集團公司的營運都還不錯。

安格掛牌當年度財報顯示安國集團持有安格22%股權，107/05/29 登錄興櫃後
在110/08將安格狀況調整到獲利（110年EPS6.59元）最佳狀況掛牌，股價在掛牌前幾天達到250元的歷史高點。

雖然安格111年營收、獲利(EPS1.4元)大幅下降，且今年第1季EPS虧損0.94元，
但他卻在安格狀況不好的時候啟動併購，除了讓子公司展匯與安格透過換股之方式強化兩公司間產品技術互補與協同合作，
以增強市場競爭力；而選在111/10安格狀況不好的時候併購，也讓安國可以用較低的併購成本，
使安格成為安國的子公司，提前為下一個景氣翻升佈局，靜待市場爆發。

我想，對於鈺寶的規畫也是，今年上櫃申請計畫由無到有的轉變，這其中不也隱含
全盤檢視鈺寶目前產品線的發展應用、市場的循環、或是未來產品佈局的收割時期等綜合因素，
以期讓鈺寶能在最佳的時間點掛牌，讓投資多年的股東能夠歡喜收割。

因此，對於未來送件的時點，我想不必太過關心6月底或7月會不會送件，因為相信那不是公司關心的重點，
重點是在如何讓鈺寶股價在掛牌時能夠處於最佳狀況，甚至往前更邁向一大步，而非只是曇花一現而已。
這才是對股東的最大利益~

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/5/9 下午 11:25:07                                                                                   第 377 篇回應

相信鈺寶的後勢會愈來愈明朗
也歡迎潛水已久的看倌歸隊來串串一下發大的版面，熱熱一下鈺寶的版
鈺寶的營收、獲利如何，這是管理階層目前想辦法在努力的，
但小股東們能做的，就發發言、支持一下鈺寶囉（但別下太聳動的標題…，發大膽子很小的 ^_^）
讓更多人關注到鈺寶、把鈺寶盤面人氣熱絡起來吧~

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/5/9 下午 11:06:04                                                                                   第 376 篇回應

結論：從「安格」的送件歷程來看「鈺寶」
1、安格不選109年送件，卻選110年3月底送件策略，造就了股價達250元歷史天價，
是神操作、預先已做好上櫃策略規劃(無論是時點或是產品上)，絕非偶然。
=>反觀「鈺寶」，112/3/13股東常會議案公告沒有上櫃案，112/5/2補上櫃案公告，
是「影武者」突然做夢想到或是預先搭配公司未來營運發展的神操作，就拭目以待吧。

2、借用雷洛大的發文：
會員：雷洛10000677 發表時間:2023/5/5 下午 02:31:46
雷注：
選擇「財報亮眼」時，申請上市櫃→為股市通例：
=>這個通例，可以從「安格」中得到驗證，
同屬安國集團的鈺寶，正在寫它自己的故事中…（未完，待續…）

3、再次借用雷洛大的發言
會員：雷洛10000677 發表時間:2023/5/9 下午 01:28:08
雷注1：
1、射頻類比：
達發（6526）興櫃本益比32.76倍（652元/19.9元），112.Q1=0.82元，
宏觀微（6568）上市本益比44.32倍（179.5元/4.05元），112.Q1=0.76元，
笙科（5272）上市本益比32.61倍（28.7元/0.88元），112.Q1=虧0.28元，

112/5/9：安格收盤價45.4元，若以111年EPS1.4元推估本益比為32.42倍
112/5/2公告安格今年第1季EPS為「虧」0.94元（目前股本為4.47億，高於鈺寶的3.19億）

鈺寶（3150）112/5/9興櫃本益比估16.27倍（35元/2.15元），112.Q1 EPS=？元。

以上綜合評估：
鈺寶未來1、2年內股價之本益比，或許有機會至少30倍以上
至於到時候股價，就看當時EPS及「後知後覺」的投資人給它幾倍的本益比了。
（請自行再評估，切勿當作投資之依據）

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/5/9 下午 10:17:04                                                                                   第 375 篇回應

108年/ 46% /0.06元=>當年度卻營收、毛利率衰退，獲利不如預期，沒能上櫃送件。

109年/ 51% /2.0元=>當年度營收、毛利率成長，但沒有送件之可能原因：
1、猜想或許是覺得EPS不夠亮眼
2、或是認為未來還有新產品推出，來年營收獲利會更好
3、或是因為當時疫情開始大爆發，市場充滿不確定因素
…種種因素，故沒有送件。（實際原因，投資人不會知道）

110年/58% / 6.59元=>當年度營收、毛利率、獲利大幅成長，啟動送件計畫，歷程如下：
110/2/5：股東臨時會：通過申請上櫃案、董事全面改選
110/3/16：通過109年度財報，當年EPS=2.0元
110/3/19：取得會計師內控專審報告
110/3/31 上櫃送件日（股本2.14億）
發註2：
公司109年沒有送件，且於110/2/5開股東臨時會（往前停過1個月）、110/3/31送件，
這些絕對不是臨時決定的，至少券商在事前查核資料準備、蒐集、評估報告撰寫等至少也要花上3、4個月的時間
且送件時，第1季才剛結束，公司即送件
事後驗證說明了：
公司之所以從109年在評估整個送件時點時，即掌握110年的獲利應該會不錯，才敢大膽地做這樣的操作。

110/05/05通過110/1Q季報，EPS=1.36元
110/05/14 上櫃審議會通過
110/08/04 公告110/1H半年報，EPS=3.13元；本益比：250/(3.13*2)約40倍
110/08/05 股價250元創歷史高點
110/08/11 正式掛牌

111年/毛利率50%/EPS1.4元=>營收、毛利率、獲利，又較前一年度大幅衰退
112/5/9：安格收盤價45.4元，若以111年EPS1.4元推估本益比為32.42倍

然112/5/2公告安格今年第1季EPS為「虧」0.94元

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/5/9 下午 09:58:18                                                                                   第 374 篇回應

鑑往知來、他山（安格）之石（鈺寶）可以「借鏡」

安格（6684）於110/3/31送件時，屬安國的關聯企業；112/4/1安國已公告，安格成為其子公司
或許，從「安格」送件的歷程可以了解該集團對於上櫃送件時點的策略操作，故事如下：

年度/毛利率/EPS=>重要記事
107年/ 55% / 1.6元=>107/05/29 登錄興櫃
發註1：
一般公司申請公發、登錄興櫃之評估原則，幾乎都是以登錄興櫃當年營收、獲利應該會較前一年成長，
且隔年營收、獲利亦會較前一年持續成長，即可順利送件，依此做為規劃上市櫃之路，才會去登錄興櫃；
可見安格在107年登錄興櫃，應該預期108年會不錯，有送件機會，所以才登錄興櫃。

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/5/7 下午 05:04:02                                                                                   第 373 篇回應

112/4月單月營收2400萬，單月獲利應該有機會為正數，且4月營收高於第1季平均月營收，
因此4月營收雖較上月及去年同期營收衰退，但不應太悲觀。

上周四及周五的賣壓，似乎有些短線的投資客急著獲利或先解套出場
但不穩定籌碼出場，也未必是壞事，且看也有接手的買盤（都留下影線），若股價能緩慢把賣壓消化、
順便把底部墊高，或許看錯殺的人會不會回頭再買回~

================================
單季平均月營收/EPS：
112/1Q：21,982仟元// 雖之前以111/4Q條件評估損兩平月均營收大概在2300萬，但估計應該有機會自結稅前損益為正數（未必正確，僅供參考）
111/4Q：19,145仟元//稅前 負0.18元
111/3Q：32,696仟元//0.41元
111/2Q：46,573仟元//1.11元
111/1 Q：30,894仟元//0.59元

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/5/7 下午 04:20:09                                                                                   第 372 篇回應

上面幾項利基型產品，一旦和大廠合作完成導入其終端產品之應用後，就成為鈺寶每月營收基本盤向上提升的墊腳石，
然後再慢慢進一步擴大到其他的產品應用，將產品出海口一步步擴大，進而成為新的一項成長動力來源，
但這樣的經營策略最終要發酵至營收、毛利率及獲利，需要一些時間的等待，及配合整個景氣的發展；

我想這麼一家保守穩健的公司，如果內部沒有經過審慎的評估、和輔導券商、會計師等專家討論申請上櫃的可行性，
應不至於在後面才補加入股東會討論上櫃議案。

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/5/7 下午 03:38:23                                                                                   第 371 篇回應

就這一年多來的追蹤觀察，無線電競耳機及無線麥克風應該是去年以來新增加（指對營收有較多挹注，因電競耳機方面產品在108年左右，即開始陸續和大廠合作導入其產品）的產品應用，
而樂器傳輸、搭配無線麥克風的應用，兩者多少存在一些相關又非絕對的關聯性在；
這3項應用對鈺寶來說，都是擴大未來潛在營收、獲利成長的core base

畢竟，在原有的聲霸產品應用市場方面，目前已進入一個甜蜜點，鈺寶目前的市占率是坐二望一，
未來市場占會持續增加下去，這已是一個趨勢，市占率再提升個20%不是一個很困難的目標，
只是在這樣下去，終究還是會到一個頂，所以這一、兩年才會預先尋找上面提到的那3項新的產品應用；

例如，電競耳機就是如何去從別人在打爛戰的市場中去切出一塊較具利基型的規格，適合去做長期經營的產品
專業的音樂耳機麥克風也是一個例子，它對低延遲的功能非常的要求，就人類的感知神經來看，網絡延遲時間需低於20ms(毫秒)，人類才無法辨別延遲。
但樂器專用麥克風與耳機網絡延遲時間需低於 6ms，這是一個很大級距的差異改變，
而鈺寶的產品已經達到這樣可以和國際大廠的產品做這樣的一個低延遲產品水準的合作。

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/5/7 下午 03:06:21                                                                                   第 370 篇回應

五、無線電競耳機
獨特的低延遲無線傳輸技術 提供高品質、高性能之完整方案
隨著電競市場的蓬勃發展，電競耳機的功能與需求日漸強大。鈺寶深知消費者對於藍芽音質不佳，
以及Wi-Fi傳輸延遲過長的痛點，使用我們獨特的低延遲無線傳輸技術在電競耳機麥克風(Gaming headset) 與
電競頭戴式耳機(Gaming headphone)的應用上，可以提供高品質、高性能之完整方案，
使電競玩家享受更好的無線傳輸品質、更佳的音訊品質與更彈性的裝置連結方式，
讓玩家們充分享受聽音辨位的超立體聲效果與身歷其境的感受，盡情享受無線暢玩的快感與全新的使用體驗。
適合的商品有IA9系列與SY系列，依應用方式最低可達 15ms 低延遲效果。

六、麥克風應用
享受影音同步錄音的優異品質
鈺寶獨特的低延遲無線傳輸技術應用在無線麥克風上，讓使用者可以不受限制地錄製完美音質的音頻，
無論是在舞台上、觀眾席上還是在開闊的空間裡，都可以享受到影音同步錄音的優異品質。

水晶般清晰、高分辨率的聲音
鈺寶科技在無線麥克風的應用成效上值得信賴，不僅提供水晶般清晰、高分辨率的聲音，
同時具有強大的傳輸能力和多種特性，適用於各種錄音情境的應用。

無線會議開會有效率
此外，我們低延遲無線傳輸技術應用於無線會議麥克風揚聲器(Remote Meeting) ，讓所有與會人士盡情的暢所欲言，
享受無線溝通的便利與低延遲且清晰順暢的好音質。適合的商品有IA9系列，依應用方式最低可達低於6ms的低延遲效果.


七、樂器傳輸應用
低延遲與穩定傳送的好傳輸 長傳輸距離且續航力佳
鈺寶獨特的低延遲無線傳輸技術在樂器聲音傳輸的應用上，可以讓音樂人更無拘束的享受表演過程，
並體驗高分辨率的優質聲音傳輸效果，與低延遲且穩定傳送的好品質， 另外有傳輸距離長且續航力長等多項優點，
滿足音樂人的各項需求。

適合的商品有IA9系列與SY系列，依應用方式最低可達 6ms 低延遲效果。

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/5/6 下午 10:10:22                                                                                   第 369 篇回應

第一至第四項，應該是公司開始轉虧為盈以來原有產品應用的core base
尤其是以第一、第二項為這段期間以來的主要營收來源
===============================================
二、家庭娛樂影音
打造零延遲的愉悅生活
現今主流電視商品都在追求平面化、無框化與薄型化等特色，在有限的機體空間下， 並無法兼顧高品質的聲音播放效果。
而鈺寶獨特的低延遲無線傳輸技術應用於電視娛樂方面，可將高品質的聲音傳輸至條行音箱(Soundbar)與低音揚聲器(Subwoofer)，
讓消費者可以享受虛擬環繞音響效果與影音同步的好音質，真正體驗絕佳的視覺、聽覺雙響宴。

我們提供高品質的聲音播放效果
加上手提式揚聲器(Portable Wireless Speaker)的應用，讓使用者無論在家庭空間裡的任一個角落，皆可以收聽到低延遲與完美音質的音訊傳輸效果，也同時具備了不打擾其他家人的貼心使用設計，讓使用者與家人更安心享受好的生活品質。


三、可攜式多媒體
盡情享受生活 美好的回憶
隨著近年來戶外活動的盛行，可攜式多媒體的商品需求與應用越來越多樣化。為了滿足消費者的需求，我們將獨特的低延遲無線傳輸技術應用於可攜式音響、智慧型投影機、手提行動KTV等設備上，可以讓使用者享受完美音質的體驗與影音同步的效果，與家人、朋友盡情的享受戶外活動，擁有最美好的生活體驗與回憶。
適合的商品有IA9系列、 SY系列與IAW寬頻系列，依應用方式可達 6ms ~ 18ms低延遲效果。


四、電腦週邊
不同設備都能獲得最佳化的應用效果

鈺寶獨特的專利資料連結技術，有別於傳統一對一單向傳輸方式，我們的專利封包格式可應用於一對多種設備且具有雙向溝通的能力，並且可藉由參數設定與除錯演算等功能，讓各種不同設備都能獲得最佳化的應用與效能。
最重要的是: 只需單一傳送接收器，即可連結各項電腦周邊產品，如USB滑鼠、USB鍵盤、USB耳機、USB喇叭等應用，可以讓使用者享受無線且低延遲的超實用與便利性。

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/5/6 下午 04:53:25                                                                                   第 368 篇回應

隨著鈺寶公告申請上櫃議題曝光，新加入的投資人應該會愈來愈多
雖然很多追蹤鈺寶的長線投資人都已了解鈺寶公司的營運型態或是產品應用面
但為了讓更多後來加入者對鈺寶產品應用有個基本的了解
所以，我把鈺寶公司官網上的資訊貼過來
當然，除了讓大家再複習一下外，也讓更多人了解鈺寶

================================================
產品的七大應用

無需犠牲完美音質，跨越無線數據、音訊及控制等諸多限制，我們以極低延遲速度傳輸優美的音樂及優異的音訊。
特點說明
簡單即時、絕佳的應用方案
• 只需單一傳送接收器，可同時運作多種設備及應用
• 高品質聲音及語音串流技術，可同步進行資料傳輸
• 高效能演算法則，有更佳的抗干擾特性與跳頻技術
• 低耗電控制設計，讓產品享有長效時間使用的優點
• 低延遲特點，讓您擁有高臨場感、影音同步好音質
• 低成本負擔，提供最佳解決方案並成為優秀的夥伴
=======================================
一、無線家庭劇院
-充沛飽滿的動態環繞影音效果
鈺寶獨特的低延遲無線傳輸技術在家庭劇院的無線應用上， 結合單件式揚聲器, 重低音揚聲器及無線後環繞揚聲器，
打造充沛飽滿的動態環繞影音效果。使用者除了可以享有超級臨場感之震撼性外，亦可聆聽到音樂性的細緻魅力，
體驗前所未有的實體環繞優質音訊饗宴。適合的商品有IA3系列、 IA9系列與 IAW 寬頻系列，
依應用方式可達低於18ms低延遲效果。

-全無線傳輸多聲道家庭劇院的極致體驗
其中， IAW 寬頻系列產品強化調變方式與跳頻技術，以符合現今更複雜無線環境之應用情境。
還有新的多聲道無損壓縮技術將支援 5.1/7.1 以上無線多聲道 以及 Dolby Atmos 7.1.4 全景聲音效果，
實現全無線傳輸多聲道家庭劇院的完美呈現與極致體驗。

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/5/2 下午 08:54:30                                                                                   第 367 篇回應

看來好事近了 ^__^
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公告時間：112/5/2-19:20:24
公告本公司董事會決議通過股票初次上櫃前辦理現金增資發行新股作為公開承銷，提請原股東放棄認購案

1.董事會決議日期:112/05/02
2.增資資金來源:現金增資
3.發行股數(如屬盈餘或公積轉增資，則不含配發給員工部分):未定
4.每股面額:新台幣10元
5.發行總金額:未定
6.發行價格:未定
7.員工認購股數或配發金額:
依公司法第267條規定，保留發行新股總數之10%~15%由員工認購。
8.公開銷售股數:未定
9.原股東認購或無償配發比例(請註明暫定每仟股認購或配發股數):
擬由原股東同意全數放棄認購，以供全數提撥辦理公開承銷。
10.畸零股及逾期未認購股份之處理方式:
員工認購不足或放棄認購之股份，授權由董事長洽特定人認購。
11.本次發行新股之權利義務:與原已發行普通股股份相同。
12.本次增資資金用途:供本公司初次上櫃公開承銷股數之來源。
13.其他應敘明事項:
(1)本案俟股東常會通過並呈報主管機關核准後，授權董事會於本公司章程及
相關法令之範圍內，全權決定辦理上櫃前公開銷售計劃(包括但不限於新股
之發行價格、實際發行數量、發行條件、計劃項目、募集金額、預計進度
及可能產生效益等相關事項)、核准發行後訂定股款繳納期間暨增資基準日
等相關事宜。
(2)如經主管機關核示或因其他情事而有修訂上櫃前公開銷售計劃之必要，暨上
櫃前公開銷售計劃有任何未盡事宜，授權董事會全權自行判斷採取其認為必
要或有利之行為。

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/4/9 下午 05:42:42                                                                                   第 366 篇回應

單季營收//稅後淨利//EPS
112/1Q： 65,947仟元（今年最低？？）//？//？

分析說明（僅供參考，勿作為投資依據）：
在發大今年1/11發文中曾預估損益兩平單月營收應該在2,000萬以上，
若先以去年第3、4季單季營收分別為98,088仟元、57,435仟元，
稅前損益分別為稅前淨利13,466仟元(EPS約0.43元)、稅前淨「損」5,575仟元（EPS約 -0.18元），
並以下半年毛利率47.65%當作參考來計算，單月損益兩平營收點約至少在2,300萬以上

但去年下半年在營收較上半年衰退的情形下，營業費用（71,396仟元）卻較上半年的營業費用（66,168仟元）高顯不合理。
而今年第1季平均月營收為21,982仟元，較上面一段說明中所計算的損益兩平月營收2,300萬為低之下
若第1季營業費用能控制得當且出貨產品之毛利率結構能高於去年下半年的47.65%的話，
單季稅前損益應該還是有機會達損益兩平甚至小賺。

至於對今年獲利的看法，個人先保守看待，EPS至少先達到或至少維持在去年2.15元的水準再說，
若單季不再出現虧損情形的話，或許今年仍有機會達標。

註：以上單季財務數字部份係參考自公開資訊觀測站後自行計算，實際數字以公司公告為準。
===============================
另發大更正前一封發文中提到「…109年市場需求增加只是因客戶「原有」產品的市場需求增加，…」
109年3Q單季營收開始爆量，依110年「致股東報告書」中所提到的，主要還是在於客戶陸續「新」產品量產及
宅經濟消費需求成長所造成的結果；非發大文中「原有」產品市場需求增加…

不好意思，昨天沒特別查證其他相關資料；後來想想也對，只有客戶有「新」產品推出，
對鈺寶IC終端產品應用上又多一個出海口，營收後面每季才有辦法維持在單季都有9000萬以上的水平。

因此，今年持續追蹤的重點個人認為仍是持續延續去年公司所提到的：
通膨情況是不是繼續影響市場的消費意願、市占率是否能持續提高以減少單一客戶減量所帶來的衝擊、
有沒有新的終端客戶產品增加營收

尤其是，如果美國升息所帶來消費意願及經濟發展趨緩的影響能夠在下半年漸漸腿去，
讓單季營收能盡早回到先前9,000萬以上的水平，接下來就看擴大產品應用端的銷售組合方面有沒有新的發展進展，
並帶動季營收往上一層墊高。

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/4/8 下午 04:39:51                                                                                   第 365 篇回應

年度營收//毛利率//EPS
111年：387,924仟元//48.78%//2.15元
110年：426,361仟元//44.86%//2.33元
109年：317,396仟元//42.49%//1.07元
108年：258,659仟元//44.27%//0.38元
==========================================================
由上面鈺寶年營收、毛利率及EPS的變化不難看出，111年營收雖然沒有較109年營收成長1倍，
但在毛利率提升的效果下，卻使EPS呈現倍數跳躍；也使得111年營收雖然較110年衰退約9.02%，
但EPS減少幅度的影響卻比營收減少幅度來的小。

109/3Q及111/2Q之單季營收都曾經呈現大幅度的成長，成長原因都是「市場需求增加+客戶產品量產」，
但反應在當年度毛利率上卻不太相同，個人「猜測」是客戶量產產品性質不同，
109年市場需求增加只是因客戶「原有」產品的市場需求增加，既是原有產品需求增加，所以只明顯反應在營收量的增加，
對於質（毛利率的提升）來說幫助不大，但至少也帶來另一項質（EPS）的改變。

但111年2Q單季中客戶產品量產有可能缺料因素解決後，再加上「新」市場（如電競耳麥市場）應用的產品，
故對鈺寶毛利率「質」的貢獻度較高，這也是為什麼111年上半年毛利率可以高達49.53%、
第2季單季EPS可以高到1.11元的原因。

依鈺寶公司營運著重在利基型寡佔市場的特性，一旦客戶導入其IC產品，尤其是在新產品應用初期毛利率會較高，
或是原有已市場化一段時間的產品，毛利率也能維持一定的品質，也有助於營收推升並穩定在某一定的水準，
例如109/3Q季營收一直到111/3Q相較在109/3Q之前都維持在9,000萬以上的水準，即反應這樣的趨勢。

而111/3月美國開始啟動升息，在升息半年後升息對全球景氣的影響陸續浮現下導致鈺寶111/4Q營收瞬間大幅下滑，
但在今年上半年升息幅度已不如去年剛升息的力道強勁或是預期升息應至上半年止，今年第1季營收已相較去年第4季谷底成長14.82%，
正如我先前發文提到的，第1季有可能是今年的谷底，或許如果沒有其他重大因素（例如美國持續有銀行發生倒閉潮…）持續影響的話，
下半年3、4季，或是接下來營收可望能夠逐季走高也說不一定？!(以上僅個人臆測，請勿當作投資判斷)

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/4/8 下午 03:35:32                                                                                   第 364 篇回應

鈺寶雖然「今」年3月較「去」年3月衰退17.18%，累計第1季較去年第1季衰退28.85%，
但至少是自去年12月1,507萬創低營收以來連續3個月營收都較前一個月成長（月月高），
在季營收方面，今年第1季營收也較去年第4季單季營收成長14.82%，
雖然還沒有回到正常營運成長軌道，但至少去年第4季營收衰退這波非個別公司營運因素造成的
且至少目前看來已稍有止跌回溫的現象。

有持續追蹤鈺寶的投資人或是從下面17個單季營收變化追蹤不難發現
鈺寶不像一般的IC設計公司產業有明顯淡旺季會發生在一年的哪一季，
相信從下表可以看出其營收發展「長期、整體」趨勢走向，雖然淡旺季較無固定模式
但季營收來看，除了去年第4季到目前受整個環境的影響外，至少相較109/3Q以前觀察
平均季營收有往上推升並維持有一定水準的趨勢，這樣的觀察應該會較客觀，而非流於見樹不見林的評斷。

=========================================================================
單季營收//稅後淨利//EPS
112/1Q： 65,947仟元（今年最低？？）//？//？
=======
111/4Q： 57,435仟元（最低）//1,293仟元//0.04元（稅「前」實為單季淨損5,575仟元，EPS 負0.18元）
111/3Q： 98,088仟元//12,630仟元//0.41元
111/2Q：139,719仟元（最高=>市場需求增加+客戶產品量產）//34,026仟元//1.11元
111/1Q： 92,682仟元//18,413仟元//0.59元
=======
110/4Q：108,642仟元
110/3Q：100,389仟元（最低）
110/2Q：101,821仟元
110/1Q：115,509仟元（最高）
=======
109/4Q： 95,348仟元
109/3Q：112,228仟元（最高=>市場需求增加+客戶產品量產，季營收一直到111/3Q都維持在9,000萬以上的水準）
109/2Q： 49,092仟元（最低）
109/1Q： 60,728仟元
=======
108/4Q： 59,984仟元（最低）
108/3Q： 67,144仟元（最高）
108/2Q： 66,121仟元
108/1Q： 65,410仟元

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/1/14 下午 02:16:21                                                                                   第 363 篇回應

謝謝醬爆大的訊息~

鈺寶公司設立於87/1/23，到今年1/23剛好滿25週年
去年公司有提到過在網路上確實較少有鈺寶的消息，且現在的鈺寶也和過去的
鈺寶不同了，所以會在25周年之前更新官網，也可以讓投資人了解一些公司主
動發佈的一些產品或市場的最新動態

一家公司能撐個25年也不容易，尤其這幾年來的蛻變及成長後，雖然在大環境
影響下讓鈺寶去年的成長受挫，但至少公司經營階層非常了解市場未來可能的
轉變，除了進行一些新的產品方向規劃外，帳上也保留了不少的營運資金，以
因應未來市場上任何的機會與轉變。

對於今年的鈺寶，個人雖較保守看待，但期待今年第1季能夠在營收落底後，
營運倒吃甘蔗，讓歷經25周年脫胎換骨後的鈺寶能夠展翅高飛，帶領公司的投
資人進入下一個新的紀元。

期待公司官網上隨時更新新的產品或產業的相關訊息，讓投資大眾可以隨時掌
握新的公司動態，感謝公司。
（公司有在看必富網上雷洛大及發大版的訊息哦，不然去年中的發文發大也不會…XDDD）

　

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 會員：雷洛10000677 發表時間:2023/1/14 下午 12:49:18                                                                                   第 362 篇回應

醬爆大：謝謝，
官網更新一般是〇〇的徵兆，沅聖尚無更新有點可惜，

　

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 會員：醬爆10149029 發表時間:2023/1/14 下午 12:38:38                                                                                   第 361 篇回應

鈺寶官網更新了....感覺很不錯

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/1/11 下午 11:33:57                                                                                   第 360 篇回應

前文最下面這幾段忘了註記說明是去年6月刪文中的其中一篇：
第 1 季營收衰退主要是缺料影響客戶端出貨，而第 1 季獲利和去年同期差不多，第 1 季 EPS 和去年第 1 季差不多是因為毛利率提升所致，不是業外的貢獻。 第 2 季的話，缺料因素稍微解決了，所以出貨有機會拉高，但會拉高到什麼樣的情形， 還是要看客戶端的需求；因此，建議還是不要單看單月的營收表現，還是以整年度的營運來看會比較好一點。

若是要看今年接下來幾個月的發展，未來的話在消費性市場仍充滿不確定因素，雖然不像手機產業面對消費性市場轉變反應較快，但時間一拉長的話，怕影響還是會出現；所以公司目前的目標是在充滿不確定因素的經濟環境下讓公司的營運盡量不受波動影響是今年(111年)的主要努力的方向之一
下半年看通膨情況是不是繼續影響市場的消費意願、市占率是否能持續提高以減少單一 客戶減量所帶來的衝擊、有沒有新的終端客戶產品增加營收，而這些風險都是公司目前能看到的，所以就都不會是風險；
公司這樣的產品、只針對利基型產品發展的營運特色，比較能夠在這樣的風險之下存活…

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2023/1/11 下午 11:22:11                                                                                   第 359 篇回應

回顧去年6月底的刪文中幾個要留意的重點：
第1季（111）營收衰退的主要原因是「缺料」影響客戶端出貨…
未來的話在消費性市場仍充滿不確定因素，…，但時間一拉長的話，怕影響還是會出現…

…(111年）下半年看通膨情況是不是繼續影響市場的消費意願、市占率是否能持續提高以減少單一 客戶減量所帶來的衝擊、有沒有新的終端客戶產品增加營收，
----------------------------------------------------------------------------------
而從9月（111年）開始連幾個月營收表現不盡理想來看，個人覺得營收衰退原因主要在於「通膨影響消費意願」，而這也會連帶影響市占率提升、新終端客戶產品營收增長的速度

111年第4季單月平均營收約1914萬，而從111年半年報上(P22頁底)單看人事成本+折舊/各項攤提等固定成本就約925萬/月，所以第4季單季有可能是虧損的，頂多損益兩平就差不多了（個人概估常估不準，不見得正確XDD），因此若111年預估EPS，個人覺得在2元上下，若能在2元以上，和去年比較小幅衰退的話，也不用看的太悲觀。

至於股價方面，112年1月份因為工作天數較短，所以營收方面再落底的機率不小，到時候先蹲後跳趁機撿點便宜也是不錯的投資方式（長線投資人來看），希望到時候要殺出持股的可以多殺一點沒關係，因為換股操作也是一種投資策略，投資的機會成本自己評估。

至於「通膨影響消費意願」會影響鈺寶到什麼時候，個人可能較悲觀一點（但我有時候都是反指標XDDD）預估下半年看有沒有機會回溫，若上半年營收如果能先求有（估損益兩平營收至少要2000萬以上，或保守點2500萬以上），等下半年或許反敗為勝的機率會大增。

以上純個人觀點，不太準的機會很高，就參考、參考吧~
順便一提，個人目前持股約120張都沒賣（原約100張，逢低有小量加碼及現金股息全再投資，後來忙於正職工作，鈺寶只看雷大師發文），成本3X元，有低點就小量撿一丁點當存股，若收到現金股利就全部再投資，採3-5年的投資方式。
==================================================================
第 1 季營收衰退主要是缺料影響客戶端出貨，而第 1 季獲利和去年同期差不多，第 1 季 EPS 和去年第 1 季差不多是因為毛利率提升所致，不是業外的貢獻。 第 2 季的話，缺料因素稍微解決了，所以出貨有機會拉高，但會拉高到什麼樣的情形， 還是要看客戶端的需求；因此，建議還是不要單看單月的營收表現，還是以整年度的營運來看會比較好一點。

若是要看今年接下來幾個月的發展，未來的話在消費性市場仍充滿不確定因素，雖然不像手機產業面對消費性市場轉變反應較快，但時間一拉長的話，怕影響還是會出現；所以公司目前的目標是在充滿不確定因素的經濟環境下讓公司的營運盡量不受波動影響是今年(111年)的主要努力的方向之一
下半年看通膨情況是不是繼續影響市場的消費意願、市占率是否能持續提高以減少單一 客戶減量所帶來的衝擊、有沒有新的終端客戶產品增加營收，而這些風險都是公司目前能看到的，所以就都不會是風險；
公司這樣的產品、只針對利基型產品發展的營運特色，比較能夠在這樣的風險之下存活…

　

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 會員：旁觀者10027144 發表時間:2023/1/11 上午 06:41:29                                                                                   第 358 篇回應

個人想法
感謝開版大的資訊
3150自高價48元回檔剩半價，逄低再
投一票增持！期待洗出更多籌碼
以營收概估去年年每股2.78元，股價相
對低越近20是可投資價區？
期待公司續努力！2023年目標至少3元
買價決定報酬率目標零成本
期待版上大大們賺錢喔！

　

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 會員：alin10151053 發表時間:2023/1/10 下午 03:24:37                                                                                   第 357 篇回應

還沒出完嗎？

　

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 會員：發大10138703 發表時間:2022/11/22 下午 11:55:17                                                                                   第 356 篇回應

華倫.巴菲特-
股市這種東西，
會把錢從沒耐心的人手中，
轉移到有耐心的人手中。

雖然鈺寶每天的成交量不大，但這兩天明顯有人殺鈺寶去換股操作
也只能祝福他/她在其他檔股票中能操作順利且有獲利

「物極必反，盛極必衰」是萬物不變的真理，應用在股市也一體適用
鈺寶在5、6月連2個月營收創歷史新高後反轉向下，變成9、10月份
連2個月營收下滑到今年的低點；一來一往之間，也只是反應客戶新產品的推出
及客戶產品去化之速度（或許多少和景氣變化也有相關）

但與其單看營收之變化，倒不如留意雷洛大所提到的幾個觀察重點

在營收成長比率不大甚至小幅衰退之情形下，如果毛利率、獲利仍有成長
或許某方向來看公司策略是在於不景氣下趁機轉型、調整產品結構

鈺寶的投資人需要有耐心，至少目前來看仍是檔不錯的穩定成長好標的
但可能較適合長線且有耐心的投資人

希望目前仍持有鈺寶的版友，能如富蘭克林大所說的，最後「守得雲開見月明」；
相信總有「靜待花開終有時」的一刻。

　

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 會員：盧Sir10146659 發表時間:2022/11/17 下午 07:02:40                                                                                   第 355 篇回應

當經濟成長率下跌，進入低利率時代，20％以上的營業利益率，相對而言是非常高的數字。如果放在銀行，一年僅有不到1％的利息，若拿去投資，光是配息就比銀行高的話，人們沒有理由不投資。當利率降低，錢通常更會流向股票或房地產等領域。全世界雖和美國的經濟成長率都在2∼3％左右，但一流公司的股價卻能每年平均上漲20％的原因就在於此。

　

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